Trump menerbitkan memecoin pribadi, atau membuka era baru regulasi enkripsi di Amerika Serikat
Trump baru-baru ini mengumumkan penerbitan koin memecoin pribadi $Trump di platform media sosial, sekali lagi menarik perhatian investor global ke pasar enkripsi. Jika kembali ke Gedung Putih, Trump mungkin akan mendorong regulasi enkripsi AS memasuki tahap baru, mendorong lebih banyak lembaga untuk terjun ke dalam gelombang inovasi enkripsi. Seorang ahli kebijakan AS baru-baru ini menyatakan bahwa langkah Trump ini mengeluarkan sinyal, menunjukkan bahwa AS telah siap untuk memimpin industri ini, yang berarti negara lain perlu waspada, jika tidak, mereka mungkin akan tertinggal.
Kecepatan pengembangan tokenisasi RWA tergantung pada tingkat partisipasi lembaga tradisional
Tokenisasi sedang beralih dari konsep ke implementasi, dipandang oleh beberapa perusahaan konsultan sebagai "revolusi ketiga dalam manajemen aset". Diperkirakan dalam lima tahun ke depan, pasar tokenisasi akan mengalami pertumbuhan yang eksponensial. Beberapa lembaga penelitian memprediksi bahwa pada tahun 2025, ukuran aset tokenisasi non-stablecoin akan melebihi 30 miliar dolar AS.
Sebagai salah satu pusat keuangan global, Hong Kong juga secara aktif menyambut gelombang tokenisasi RWA. Laporan kebijakan tahun 2024 mengusulkan untuk mendorong tokenisasi RWA dan pembangunan ekosistem mata uang digital, dan lembaga pengawas terkait juga meluncurkan rencana untuk mendorong pasar modal menggunakan teknologi tokenisasi. Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa Hong Kong berharap untuk merestrukturisasi daya saing keuangannya melalui tokenisasi, dan mengambil posisi proaktif dalam persaingan di masa depan.
Namun, kekuatan utama yang mendorong inovasi tokenisasi global saat ini masih berasal dari Amerika Serikat. Institusi keuangan tradisional Amerika yang diwakili oleh Wall Street, sedang mengalirkan dana tradisional ke blockchain melalui ETF Bitcoin spot, sekaligus mempercepat aset dan bisnis keuangan tradisional untuk ter-tokenisasi. Beberapa institusi keuangan besar sedang memicu gelombang pertama tokenisasi dan akan menyebarkan pengaruhnya secara global.
Dibandingkan, Hong Kong belum memiliki institusi atau proyek yang memiliki pengaruh global di bidang tokenisasi. Meskipun Hong Kong menunjukkan sikap proaktif dalam mendorong kebijakan tokenisasi, tingkat partisipasi lembaga keuangan tradisional di Hong Kong relatif rendah dibandingkan dengan Amerika Serikat, dan mereka masih mempertahankan sikap hati-hati terhadap industri Web3, lebih banyak berada dalam posisi menunggu. Hal ini membuat Hong Kong, meskipun memiliki sumber daya keuangan yang melimpah, namun potensi dalam inovasi tokenisasi belum dapat dimaksimalkan.
Sikap konservatif lembaga tradisional di Hong Kong terhadap tokenisasi terutama disebabkan oleh persyaratan kepatuhan. Kepatuhan memang penting, tetapi seharusnya tidak menjadi penghalang bagi inovasi. Inti dari tokenisasi bukan hanya terletak pada implementasi teknologi, tetapi juga pada partisipasi lembaga. Tingkat partisipasi lembaga tradisional akan sangat menentukan seberapa makmur pasar tokenisasi di tahap awal.
Dalam situasi di mana sulit untuk mengubah pola yang ada dalam jangka pendek, Hong Kong harus menarik lebih banyak lembaga tradisional untuk terlibat melalui mekanisme sandbox tokenisasi yang lebih terbuka, melakukan praktik terdepan yang inovatif dan memiliki potensi pasar. Pada saat yang sama, untuk menghindari fragmentasi sandbox, Hong Kong dapat menggabungkan eksplorasi terkait seperti koin stabil, teknologi buku besar terdistribusi, dan lainnya ke dalam sandbox untuk uji coba bersama; serta mendorong lebih banyak lembaga untuk secara bebas mengeksplorasi aplikasi tokenisasi berdasarkan keunggulan masing-masing, baik itu dana tokenisasi dan saham, maupun aset lainnya, asalkan memiliki niat dan kemampuan dapat melakukan uji coba skala kecil dalam sandbox, serta merangkum pengalaman dalam eksplorasi, secara bertahap meningkatkan niat dan kemampuan inovasi lembaga di bidang tokenisasi.
Fokus pada aset keuangan yang distandarisasi, memperluas skala pasar RWA
Selain memicu vitalitas inovasi pasar, Hong Kong juga perlu lebih jelas dalam menetapkan fokus pengembangannya di tingkat aset yang tertokenisasi. Eksplorasi tokenisasi global terutama terfokus pada aset keuangan yang distandarisasi, sementara Hong Kong sebelumnya telah melakukan eksplorasi dalam tokenisasi dana dan obligasi, tetapi saat ini yang paling diperhatikan adalah tokenisasi aset non-keuangan seperti energi baru dan produk pertanian. Meskipun eksplorasi ini membantu perkembangan ekosistem tokenisasi dalam jangka panjang, namun sulit untuk membangun keunggulan pasar dalam jangka pendek.
Proses tokenisasi untuk berbagai aset akan memiliki perbedaan waktu yang jelas: aset keuangan standar seperti obligasi, dana, dan lainnya yang memiliki imbal hasil stabil dan skala yang signifikan adalah kategori aset yang paling cocok untuk tokenisasi pada tahap ini, dan pengalaman tokenisasi dari aset-aset standar ini juga akan membangun fondasi untuk tokenisasi kategori aset yang lebih kecil, dengan manfaat yang tidak jelas atau tantangan teknis yang lebih berat di masa mendatang. Oleh karena itu, Hong Kong dalam waktu dekat harus fokus pada aset keuangan standar yang paling cocok untuk tokenisasi dan sepenuhnya memanfaatkan keuntungan geografis dan sistemik yang dimiliki Hong Kong sebagai pusat keuangan, perdagangan, dan pelayaran internasional, dengan fokus pada aplikasi tokenisasi dalam skenario perdagangan dan lintas batas, sehingga dapat memperbesar skala pasar tokenisasi RWA di Hong Kong dengan cepat.
Teknologi meskipun bukan kunci penentu keberhasilan atau kegagalan tokenisasi, namun sistem teknologi yang terbuka lebih mendukung inovasi tokenisasi. Beberapa institusi memilih blockchain privat karena regulasi, tetapi lebih banyak raksasa keuangan dan teknologi yang sedang merangkul blockchain publik. Blockchain publik secara signifikan unggul dalam hal likuiditas dan keterbukaan global dibandingkan dengan sistem teknologi lainnya, dan telah menjadi platform pilihan untuk sebagian besar obligasi dan dana yang ditokenisasi. Dalam hal keamanan, berkat keterbukaan data dan perkembangan teknologi analisis di blockchain, pelacakan dan pemeriksaan aset di blockchain publik semakin mudah. Ditambah dengan fakta bahwa sebagian besar aset yang ditokenisasi disimpan di luar rantai, risiko sebenarnya lebih terkonsentrasi di luar rantai, sementara di dalam rantai terutama memastikan kepatuhan bisnis. Oleh karena itu, dengan syarat kepatuhan, Hong Kong harus lebih percaya diri untuk menjelajahi aplikasi dan inovasi tokenisasi di blockchain publik, secara bertahap menjadikannya sebagai arah fokus inovasi tokenisasi.
Tokenisasi RWA sebagai produk perpaduan dari dua sistem keuangan yang berbeda, keadaan idealnya adalah harus mempercepat migrasi aset nyata ke blockchain, tanpa membatasi nilai aset tersebut hanya di blockchain, dan pada akhirnya harus melayani dan memberi umpan balik kepada kenyataan. Menghadapi tindakan aktif lembaga keuangan AS di bidang tokenisasi, jendela waktu yang tersisa untuk Hong Kong tidak banyak. Jika Hong Kong dapat memanfaatkan keunggulan sistem dan pasar untuk mempercepat adopsi inovasi, sambil memberikan lebih banyak ruang inovasi kepada lembaga tradisional dan menjelajahi keseimbangan dengan kepatuhan regulasi, serta bergantung pada dukungan aset besar yang dapat diberikan oleh daratan, Hong Kong pasti akan memiliki keunggulan absolut di bidang tokenisasi, dengan prospek masa depan yang luas. Sebuah lembaga penelitian memperkirakan bahwa skala aset yang berpotensi untuk tokenisasi di Hong Kong telah mencapai 36 triliun HKD.
Menunggu Hong Kong dapat "mempercepat" di bidang RWA pada tahun 2025.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Trump menerbitkan koin menarik perhatian, pengembangan tokenisasi RWA di Hong Kong perlu dipercepat.
Trump menerbitkan memecoin pribadi, atau membuka era baru regulasi enkripsi di Amerika Serikat
Trump baru-baru ini mengumumkan penerbitan koin memecoin pribadi $Trump di platform media sosial, sekali lagi menarik perhatian investor global ke pasar enkripsi. Jika kembali ke Gedung Putih, Trump mungkin akan mendorong regulasi enkripsi AS memasuki tahap baru, mendorong lebih banyak lembaga untuk terjun ke dalam gelombang inovasi enkripsi. Seorang ahli kebijakan AS baru-baru ini menyatakan bahwa langkah Trump ini mengeluarkan sinyal, menunjukkan bahwa AS telah siap untuk memimpin industri ini, yang berarti negara lain perlu waspada, jika tidak, mereka mungkin akan tertinggal.
Kecepatan pengembangan tokenisasi RWA tergantung pada tingkat partisipasi lembaga tradisional
Tokenisasi sedang beralih dari konsep ke implementasi, dipandang oleh beberapa perusahaan konsultan sebagai "revolusi ketiga dalam manajemen aset". Diperkirakan dalam lima tahun ke depan, pasar tokenisasi akan mengalami pertumbuhan yang eksponensial. Beberapa lembaga penelitian memprediksi bahwa pada tahun 2025, ukuran aset tokenisasi non-stablecoin akan melebihi 30 miliar dolar AS.
Sebagai salah satu pusat keuangan global, Hong Kong juga secara aktif menyambut gelombang tokenisasi RWA. Laporan kebijakan tahun 2024 mengusulkan untuk mendorong tokenisasi RWA dan pembangunan ekosistem mata uang digital, dan lembaga pengawas terkait juga meluncurkan rencana untuk mendorong pasar modal menggunakan teknologi tokenisasi. Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa Hong Kong berharap untuk merestrukturisasi daya saing keuangannya melalui tokenisasi, dan mengambil posisi proaktif dalam persaingan di masa depan.
Namun, kekuatan utama yang mendorong inovasi tokenisasi global saat ini masih berasal dari Amerika Serikat. Institusi keuangan tradisional Amerika yang diwakili oleh Wall Street, sedang mengalirkan dana tradisional ke blockchain melalui ETF Bitcoin spot, sekaligus mempercepat aset dan bisnis keuangan tradisional untuk ter-tokenisasi. Beberapa institusi keuangan besar sedang memicu gelombang pertama tokenisasi dan akan menyebarkan pengaruhnya secara global.
Dibandingkan, Hong Kong belum memiliki institusi atau proyek yang memiliki pengaruh global di bidang tokenisasi. Meskipun Hong Kong menunjukkan sikap proaktif dalam mendorong kebijakan tokenisasi, tingkat partisipasi lembaga keuangan tradisional di Hong Kong relatif rendah dibandingkan dengan Amerika Serikat, dan mereka masih mempertahankan sikap hati-hati terhadap industri Web3, lebih banyak berada dalam posisi menunggu. Hal ini membuat Hong Kong, meskipun memiliki sumber daya keuangan yang melimpah, namun potensi dalam inovasi tokenisasi belum dapat dimaksimalkan.
Sikap konservatif lembaga tradisional di Hong Kong terhadap tokenisasi terutama disebabkan oleh persyaratan kepatuhan. Kepatuhan memang penting, tetapi seharusnya tidak menjadi penghalang bagi inovasi. Inti dari tokenisasi bukan hanya terletak pada implementasi teknologi, tetapi juga pada partisipasi lembaga. Tingkat partisipasi lembaga tradisional akan sangat menentukan seberapa makmur pasar tokenisasi di tahap awal.
Dalam situasi di mana sulit untuk mengubah pola yang ada dalam jangka pendek, Hong Kong harus menarik lebih banyak lembaga tradisional untuk terlibat melalui mekanisme sandbox tokenisasi yang lebih terbuka, melakukan praktik terdepan yang inovatif dan memiliki potensi pasar. Pada saat yang sama, untuk menghindari fragmentasi sandbox, Hong Kong dapat menggabungkan eksplorasi terkait seperti koin stabil, teknologi buku besar terdistribusi, dan lainnya ke dalam sandbox untuk uji coba bersama; serta mendorong lebih banyak lembaga untuk secara bebas mengeksplorasi aplikasi tokenisasi berdasarkan keunggulan masing-masing, baik itu dana tokenisasi dan saham, maupun aset lainnya, asalkan memiliki niat dan kemampuan dapat melakukan uji coba skala kecil dalam sandbox, serta merangkum pengalaman dalam eksplorasi, secara bertahap meningkatkan niat dan kemampuan inovasi lembaga di bidang tokenisasi.
Fokus pada aset keuangan yang distandarisasi, memperluas skala pasar RWA
Selain memicu vitalitas inovasi pasar, Hong Kong juga perlu lebih jelas dalam menetapkan fokus pengembangannya di tingkat aset yang tertokenisasi. Eksplorasi tokenisasi global terutama terfokus pada aset keuangan yang distandarisasi, sementara Hong Kong sebelumnya telah melakukan eksplorasi dalam tokenisasi dana dan obligasi, tetapi saat ini yang paling diperhatikan adalah tokenisasi aset non-keuangan seperti energi baru dan produk pertanian. Meskipun eksplorasi ini membantu perkembangan ekosistem tokenisasi dalam jangka panjang, namun sulit untuk membangun keunggulan pasar dalam jangka pendek.
Proses tokenisasi untuk berbagai aset akan memiliki perbedaan waktu yang jelas: aset keuangan standar seperti obligasi, dana, dan lainnya yang memiliki imbal hasil stabil dan skala yang signifikan adalah kategori aset yang paling cocok untuk tokenisasi pada tahap ini, dan pengalaman tokenisasi dari aset-aset standar ini juga akan membangun fondasi untuk tokenisasi kategori aset yang lebih kecil, dengan manfaat yang tidak jelas atau tantangan teknis yang lebih berat di masa mendatang. Oleh karena itu, Hong Kong dalam waktu dekat harus fokus pada aset keuangan standar yang paling cocok untuk tokenisasi dan sepenuhnya memanfaatkan keuntungan geografis dan sistemik yang dimiliki Hong Kong sebagai pusat keuangan, perdagangan, dan pelayaran internasional, dengan fokus pada aplikasi tokenisasi dalam skenario perdagangan dan lintas batas, sehingga dapat memperbesar skala pasar tokenisasi RWA di Hong Kong dengan cepat.
Teknologi meskipun bukan kunci penentu keberhasilan atau kegagalan tokenisasi, namun sistem teknologi yang terbuka lebih mendukung inovasi tokenisasi. Beberapa institusi memilih blockchain privat karena regulasi, tetapi lebih banyak raksasa keuangan dan teknologi yang sedang merangkul blockchain publik. Blockchain publik secara signifikan unggul dalam hal likuiditas dan keterbukaan global dibandingkan dengan sistem teknologi lainnya, dan telah menjadi platform pilihan untuk sebagian besar obligasi dan dana yang ditokenisasi. Dalam hal keamanan, berkat keterbukaan data dan perkembangan teknologi analisis di blockchain, pelacakan dan pemeriksaan aset di blockchain publik semakin mudah. Ditambah dengan fakta bahwa sebagian besar aset yang ditokenisasi disimpan di luar rantai, risiko sebenarnya lebih terkonsentrasi di luar rantai, sementara di dalam rantai terutama memastikan kepatuhan bisnis. Oleh karena itu, dengan syarat kepatuhan, Hong Kong harus lebih percaya diri untuk menjelajahi aplikasi dan inovasi tokenisasi di blockchain publik, secara bertahap menjadikannya sebagai arah fokus inovasi tokenisasi.
Tokenisasi RWA sebagai produk perpaduan dari dua sistem keuangan yang berbeda, keadaan idealnya adalah harus mempercepat migrasi aset nyata ke blockchain, tanpa membatasi nilai aset tersebut hanya di blockchain, dan pada akhirnya harus melayani dan memberi umpan balik kepada kenyataan. Menghadapi tindakan aktif lembaga keuangan AS di bidang tokenisasi, jendela waktu yang tersisa untuk Hong Kong tidak banyak. Jika Hong Kong dapat memanfaatkan keunggulan sistem dan pasar untuk mempercepat adopsi inovasi, sambil memberikan lebih banyak ruang inovasi kepada lembaga tradisional dan menjelajahi keseimbangan dengan kepatuhan regulasi, serta bergantung pada dukungan aset besar yang dapat diberikan oleh daratan, Hong Kong pasti akan memiliki keunggulan absolut di bidang tokenisasi, dengan prospek masa depan yang luas. Sebuah lembaga penelitian memperkirakan bahwa skala aset yang berpotensi untuk tokenisasi di Hong Kong telah mencapai 36 triliun HKD.
Menunggu Hong Kong dapat "mempercepat" di bidang RWA pada tahun 2025.