Regulasi Web3 di Singapura Diperketat, Industri Menghadapi Perubahan Besar

Pada 30 Mei 2025, Otoritas Moneter Singapura (MAS) merilis dokumen tanggapan terhadap regulasi baru penyedia layanan token digital (DTSP), langkah ini akan memiliki dampak mendalam pada seluruh industri Web3 Asia. Regulasi baru ini akan mulai berlaku pada 30 Juni 2025, dan MAS dengan tegas menyatakan tidak ada periode transisi yang ditetapkan. Ini berarti kemungkinan "penarikan besar-besaran Web3 Singapura" telah dimulai secara diam-diam.

MAS dengan jelas menyatakan dalam dokumen konsultasi yang penuh pernyataan keras ini: "Kami akan mengambil sikap yang sangat hati-hati." Ini menandai bahwa Singapura, yang pernah dijuluki "surga ramah kripto Asia," sekarang mengucapkan selamat tinggal kepada masa lalu dengan cara yang mengejutkan, bukan melalui penyesuaian kebijakan yang bertahap, tetapi hampir dengan pengetatan regulasi yang "serupa tebing curam." Bagi proyek dan lembaga yang masih mengamati, pertanyaan yang muncul sekarang bukan lagi "apakah akan pergi," tetapi "kapan pergi" dan "kemana pergi."

Cahaya Masa Lalu: Era Emas Arbitrase Regulasi

Mengingat Singapura di tahun 2021, saat negara lain mengambil langkah ketat terhadap cryptocurrency, pulau kecil ini justru menyambut para pengusaha Web3 dengan tangan terbuka. Banyak lembaga terkenal memilih untuk mendirikan kantor pusat di sini, tidak hanya karena pajak keuntungan modal 0%, tetapi juga karena sikap "mendukung inovasi" yang ditunjukkan oleh MAS saat itu.

Singapura pada saat itu dapat dianggap sebagai "surga arbitrase regulasi" di industri Web3. Mendaftar perusahaan di sini memungkinkan untuk secara legal menyediakan layanan aset digital kepada pengguna global (kecuali Singapura), sambil menikmati reputasi sebagai pusat keuangan Singapura. Model bisnis "berada di Singapura, tetapi terhubung dengan dunia" ini pernah menarik banyak pelaku Web3.

Namun, peraturan DTSP yang baru berarti Singapura sepenuhnya menutup pintu bagi regulasi yang ramah, dan sikapnya dapat disimpulkan secara sederhana: mengusir semua praktisi Web3 yang tidak berlisensi.

Definisi DTSP dan Dampaknya

DTSP adalah singkatan dari Penyedia Layanan Token Digital, berdasarkan definisi dalam Undang-Undang Layanan Keuangan dan Pasar (FSM Act), DTSP mencakup dua jenis entitas:

1. Individu atau kemitraan yang beroperasi di lokasi bisnis di Singapura;
2. Perusahaan Singapura yang menyediakan layanan token digital di luar Singapura (apapun asal perusahaan tersebut).

Definisi "tempat usaha" oleh MAS sangat luas, mencakup "setiap lokasi yang digunakan oleh pemegang lisensi untuk menjalankan bisnis di Singapura (termasuk kios yang dapat dipindahkan)". Ini berarti, selama menjalankan kegiatan bisnis yang melibatkan aset digital di mana saja di Singapura, baik untuk pelanggan lokal maupun luar negeri, dapat menghadapi risiko hukum.

Terkait dengan situasi kerja dari rumah, sikap MAS cukup kabur. Meskipun menunjukkan tingkat toleransi tertentu terhadap karyawan perusahaan luar negeri yang bekerja dari rumah, definisi mengenai pendiri proyek, pemegang saham, dan identitas lainnya masih tidak jelas, meninggalkan banyak ruang untuk interpretasi.

Definisi luas dari layanan token digital

Definisi layanan token digital oleh MAS sangat luas, bahkan termasuk penerbitan laporan penelitian. Berdasarkan Undang-Undang FSM, cakupan regulasi mencakup "layanan apa pun yang terkait dengan penjualan atau penawaran token digital", termasuk penyediaan saran atau analisis penelitian yang berkaitan dengan token digital dalam berbagai bentuk.

Ini mungkin berarti bahwa bahkan sebagai KOL atau lembaga yang menerbitkan analisis tentang nilai investasi token tertentu di Singapura, secara teori mungkin juga memerlukan izin DTSP, jika tidak, itu mungkin dianggap sebagai tindakan ilegal.

Kelompok yang Mungkin Terpengaruh

Tipe identitas pribadi berisiko tinggi termasuk:

• Pekerja independen (seperti pengembang, konsultan proyek, pembuat pasar, penambang, dll)
• Pembuat konten dan KOL (seperti analis, pengelola komunitas, dll.)
• Personel inti proyek (seperti pendiri, pengembangan bisnis, penjualan, dll)

Jenis institusi berisiko tinggi termasuk:

• Bursa tidak berlisensi (bursa terpusat dan terdesentralisasi)
• Pihak proyek (seperti DeFi, dompet, NFT, dll.)

Kata Penutup

Tindakan regulasi Singapura kali ini menunjukkan niatnya untuk mengeluarkan semua peserta yang tidak mematuhi aturan dari pasar Singapura. Hampir semua aktivitas yang terkait dengan token digital dapat termasuk dalam lingkup regulasi, baik itu CEO perusahaan besar maupun pekerja lepas.

Karena terdapat banyak area abu-abu dalam definisi terkait, MAS kemungkinan akan mengadopsi strategi penegakan hukum yang "berbasis kasus". Namun, mengajukan permohonan lisensi kepatuhan sementara bukanlah hal yang mudah; MAS secara jelas menyatakan bahwa mereka akan memproses lisensi DTSP dengan cara yang "sangat hati-hati", dan hanya dalam "kasus yang sangat terbatas" mereka akan menyetujui permohonan.

Di Singapura, era arbitrase regulasi telah berakhir, dan industri menghadapi pengaturan dan penggabungan baru.