Evolusi Kebijakan Regulasi Aset Virtual di Hong Kong

Dalam beberapa tahun terakhir, perkembangan pesat aset virtual telah membawa tantangan baru bagi sistem keuangan global. Sebagai pusat keuangan terbesar ketiga di dunia, Hong Kong memainkan peran penting dalam membangun kerangka regulasi aset virtual. Artikel ini akan secara sistematis merangkum perkembangan kebijakan regulasi aset virtual di Hong Kong, dengan harapan dapat memberikan pemahaman yang komprehensif kepada pembaca.

2017-2021: Tahap Eksplorasi Awal

Periode ini adalah tahap awal regulasi aset virtual di Hong Kong, yang berfokus pada peringatan risiko, secara bertahap memperkenalkan langkah-langkah regulasi percobaan. Sikap regulasi beralih dari pengamatan yang hati-hati ke transisi yang teratur dan terstandarisasi.

• Pada September 2017, Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong mengeluarkan pernyataan yang menunjukkan bahwa beberapa ICO mungkin dianggap sebagai "sekuritas" dan perlu diatur.

• Pada bulan Desember 2017, Komisi Sekuritas meminta lembaga keuangan yang menyediakan produk terkait cryptocurrency untuk mematuhi peraturan keuangan yang ada.

• Pada November 2018, Komisi Sekuritas mengusulkan untuk memasukkan platform perdagangan aset virtual yang memenuhi standar ke dalam sandbox regulasi.

• Pada Maret 2019, OJK mendefinisikan STO dan memberikan ketentuan awal mengenai tanggung jawab perantara.

• Pada November 2019, OJK mengusulkan sistem lisensi, platform harus membuktikan bahwa mereka memenuhi standar dan secara sukarela mengajukan lisensi.

• Pada bulan November 2020, Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan mengadakan konsultasi untuk memasukkan penyedia layanan aset virtual ke dalam sistem perizinan.

• Pada Mei 2021, Otoritas Keuangan mengonfirmasi penerapan sistem perizinan VASP, yang mengharuskan pelaku usaha untuk mengajukan izin dan mematuhi peraturan anti pencucian uang.

Pada tahap ini, regulasi Hong Kong terhadap aset virtual telah menjadi lebih terinstitusionalisasi, dengan fokus beralih dari klasifikasi produk ke pembangunan ekosistem kepatuhan yang lengkap. Regulasi mengambil strategi "tidak agresif dalam melepaskan, dan tidak melarang secara sembarangan", dengan penekanan pada pengawasan dan regulasi yang terbatas.

2022: Titik Kunci Perubahan Kebijakan

Pada 31 Oktober 2022, Otoritas Keuangan Hong Kong menerbitkan deklarasi kebijakan pertama mengenai pengembangan aset virtual di Hong Kong, menandai pergeseran pemikiran regulasi dari "berbasis risiko" menjadi "berbasis peluang". Deklarasi tersebut menyatakan akan secara aktif mendorong pengembangan ekosistem aset virtual, menerapkan sistem lisensi VASP, dan mendukung tokenisasi, obligasi hijau, serta skenario baru seperti NFT.

Perubahan ini mencerminkan kebutuhan strategis Hong Kong untuk mempertahankan statusnya sebagai pusat keuangan dan menghadapi kompetisi internasional, serta mencerminkan respons terhadap berbagai kebutuhan pasar aset virtual.

Sejak 2023: Pendalaman dan Penerapan Kebijakan Regulasi

Mulai tahun 2023, regulasi aset virtual di Hong Kong memasuki fase "implementasi praktis", dengan sistem hukum dan lisensi yang lengkap dan wajib secara bertahap dibangun.

• Pada Februari 2023, Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong menerbitkan obligasi hijau tokenisasi pertama.

• Pada Juni 2023, Komisi Sekuritas dan Bursa menerapkan "Pedoman Platform Perdagangan Aset Virtual" dan memulai sistem perizinan VASP. "Undang-Undang tentang Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme (Revisi)" mulai berlaku, yang mengharuskan platform perdagangan aset virtual untuk beroperasi dengan lisensi.

• Pada Agustus 2023, sebuah bursa menjadi bursa berlisensi pertama di Hong Kong yang dibuka untuk investor ritel.

• Pada November 2023, OJK menerbitkan surat edaran tentang sekuritas token, menekankan bahwa mereka harus mematuhi peraturan sekuritas yang berlaku.

• Desember 2023, Otoritas Moneter dan Komisi Sekuritas bersama-sama menerbitkan surat edaran yang menjelaskan bahwa ETF aset virtual baik spot maupun berjangka dapat dijual secara patuh. Komisi Sekuritas menerbitkan surat edaran yang menetapkan persyaratan terkait investasi dana dalam aset virtual.

• Pada Januari 2024, sekuritas tokenisasi yang pertama yang tunduk pada hukum Hong Kong berhasil diterbitkan.

• Pada Maret 2024, Otoritas Moneter meluncurkan "Proyek Ensemble", untuk mengeksplorasi integrasi aset tokenisasi dengan mata uang digital bank sentral wholesale.

• Pada bulan Juli 2024, Otoritas Moneter akan meluncurkan rencana sandbox regulasi untuk stablecoin.

• Dari Agustus hingga September 2024, beberapa proyek RWA hak hasil dari stasiun pengisian daya dan pembangkit listrik tenaga surya akan dilaksanakan.

• Pada Februari 2025, Menteri Keuangan mengumumkan akan merilis deklarasi kebijakan aset virtual kedua. Sebuah perusahaan manajemen dana meluncurkan dana tokenisasi pertama yang ditujukan untuk investor ritel di kawasan Asia-Pasifik.

• Pada Maret 2025, jumlah bursa berlisensi meningkat menjadi 10, dan Komisi Regulasi Sekuritas mengeluarkan peta jalan regulasi "A-S-P-I-Re". Proyek aset fisik RWA untuk pertukaran daya pertama di dunia diluncurkan.

Ciri-ciri Sistem Regulasi Hong Kong

Hong Kong mengadopsi strategi "regulasi bertingkat" yang berbasis pada kerangka hukum yang ada, dengan menerbitkan pedoman atau surat edaran untuk melakukan regulasi "patch" terhadap aset virtual. Cara ini efisien, sangat adaptif, dan mendukung integrasi antara lembaga keuangan dan perusahaan teknologi baru.

Hong Kong cenderung mengatur aset virtual sebagai perpanjangan dari aset keuangan, dengan fokus pada menjaga tiga garis pertahanan yaitu kepatuhan keuangan, anti pencucian uang, dan perlindungan investor. Ini tidak hanya mengurangi biaya koordinasi regulasi, tetapi juga membangun jembatan untuk transformasi sistem dan pengembangan industri.