Analisis Proyek Imbal Hasil Nyata di Bidang Keuangan Desentralisasi

Dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi, banyak proyek menarik likuiditas dengan menawarkan imbalan token yang tinggi. Meskipun praktik ini dapat membawa pertumbuhan TVL jangka pendek, ada juga risiko: pertama, inflasi yang berlebihan dapat menyebabkan sistem runtuh; kedua, kurangnya loyalitas pengguna, jika insentif berkurang, mereka akan pergi. Jika emisi tinggi dan pendapatan rendah berjalan bersamaan, harga token dapat turun.

Protokol DeFi yang benar-benar berharga harus memiliki ciri-ciri berikut:

1. Tingkat kesesuaian pasar produk tinggi, permintaan pengguna stabil
2. Menghasilkan pendapatan on-chain melalui produk
3. Pendapatan lebih besar dari biaya operasional dan pelepasan token
4. Pembayaran keuntungan dengan cryptocurrency utama

Berikut 7 proyek yang memenuhi standar di atas:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY meluncurkan versi V2, yang sedang beralih dari model dilusi ke model pendapatan nyata. Pengguna dapat mengunci BTRFLY untuk mendapatkan imbal hasil ETH, yang berasal dari dana proyek dan ekosistem produk.

2. Gains Network (Polygon)

Platform perdagangan leverage terdesentralisasi, menyediakan leverage tinggi untuk cryptocurrency, saham, dan forex. Saat ini menyediakan DAI Vault dan GNS-DAI LP, akan segera meluncurkan staking GNS tunggal.

3. Umami (Arbitrum)

• Staking mUMAMI dapat memperoleh sekitar 5% imbal hasil WETH per tahun
• Kolam GLP/TCR USDC menawarkan sekitar 20% APR, melalui GMX dan TracerDao untuk mengurangi risiko

4. Kujira (Cosmos)

Menawarkan berbagai produk seperti Orca, Fin, Blue, dan stablecoin USK. Staking KUJI dapat menghasilkan sebagian pendapatan platform, saat ini dengan tingkat tahunan sekitar 0,49%. Seiring perkembangan ekosistem, tingkat pengembalian diharapkan meningkat.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX teratas Avalanche. Staking JOE dapat memperoleh imbalan USDC, yang berasal dari 0,05% biaya transaksi.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Proyek DeFi yang inovatif, memungkinkan pembuatan dan perdagangan aset sintetis. Staking SNX dapat menghasilkan:

• sUSD yang dibayar oleh trader
• Hadiah inflasi SNX

7. GMX (Arbitrum / Avax)

Pertukaran kontrak terdesentralisasi, menawarkan leverage hingga 30 kali. 30% biaya transaksi dikonversi menjadi ETH/AVAX yang didistribusikan kepada pemegang GMX. Saat ini merupakan dApp peringkat pertama di Arbitrum.

Alat Penelitian Proyek

• TokenTerminal / CryptoFees: Analisis Sumber Pendapatan
• Dune Analytics: Lihat dasbor data proyek
• Messari: Mendapatkan informasi pasokan token
• Panel data resmi proyek

Saat melakukan penelitian proyek, perlu mempertimbangkan: sumber pendapatan, skala pendapatan, pasokan dan emisi token, metode pembayaran, daya tarik jaringan, dan faktor lainnya.

Peringatan Risiko

1. Model berbagi keuntungan mungkin menghadapi risiko regulasi
2. Beberapa proyek berdasarkan rekayasa keuangan yang kompleks, terdapat risiko potensial.