Keuangan Desentralisasi akan segera bangkit? Aave mungkin akan memimpin putaran baru naikan industri

Baru-baru ini, beberapa tokoh terkenal di industri mengisyaratkan bahwa bidang Keuangan Desentralisasi mungkin segera mengalami kebangkitan. Seorang analis baru-baru ini membagikan sebuah artikel yang merinci beberapa faktor kunci yang mendukung rebound DeFi 2.0:

• Keuangan Desentralisasi teknologi mengalami kemajuan signifikan, meningkatkan skalabilitas dan keamanan, serta membawa aplikasi baru, seperti tokenisasi aset fisik dan produk kredit on-chain.
• Total nilai terkunci ( TVL ) telah naik hampir 3 kali lipat sejak Oktober 2023, volume perdagangan di bursa terdesentralisasi ( DEX ) terus meningkat.
• Institusi besar sedang memasuki pasar melalui dana yang ditokenisasi dan stablecoin, menunjukkan peningkatan penerimaan arus utama.
• Penurunan suku bunga baru-baru ini meningkatkan likuiditas pasar, membuat hasil Keuangan Desentralisasi relatif lebih menarik.
• Industri Keuangan Desentralisasi semakin matang dan aman, siap untuk naik di putaran berikutnya.

Dari perspektif lingkungan ekonomi yang lebih luas, penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin mungkin menandakan titik balik. Jumlah pasokan M2 meningkat lagi, dan pergerakan harga Bitcoin mirip dengan siklus sebelumnya, menunjukkan kemungkinan pembukaan tren kenaikan yang cepat.

Meskipun ada yang memperingatkan bahwa pemotongan suku bunga secara radikal dapat menandakan resesi ekonomi dan ketegangan geopolitik masih ada, namun saat ini pasar secara keseluruhan tetap optimis. Gelombang pemulihan kali ini tampaknya berbeda dari sebelumnya dan mungkin akan membawa kenaikan yang tak terduga.

Mengingat dampak pasar beruang jangka panjang, valuasi proyek DeFi saat ini umumnya rendah, yang berarti bahwa bidang ini mungkin terabaikan. Di bawah ini, kami akan fokus menganalisis keadaan Aave dan menilai perannya yang potensial dalam pemulihan DeFi.

Aave: Siap untuk Meluncur?

TVL Keuangan Desentralisasi telah rebound lebih dari dua kali lipat dari titik terendah 2022, mencapai 77 miliar USD. Namun, saat ini masih 50% lebih rendah dari puncak 154 miliar USD pada 2021. Ini menunjukkan bahwa meskipun minat meningkat, valuasi Keuangan Desentralisasi masih jauh di bawah puncak pasar bullish terakhir.

1. Posisi Pasar dan Aktivitas

Aave adalah salah satu pemimpin di bidang Keuangan Desentralisasi, yang menyediakan layanan pinjaman kripto terdesentralisasi. Sejak diluncurkan pada tahun 2017, Aave telah menguasai lebih dari 50% pangsa pasar pinjaman DeFi dalam tiga tahun terakhir. Keberhasilannya berasal dari peningkatan yang berkelanjutan dan peluncuran produk baru, seperti stablecoin GHO, serta langkah-langkah keamanan seperti modul keamanan senilai 400 juta dolar. Rencana "beli dan distribusikan" mendukung pertumbuhan jangka panjang token dengan menciptakan tekanan beli yang stabil.

Pada tahun 2024, TVL Aave mencapai 13 miliar USD, menunjukkan tingkat adopsi pengguna yang kuat dan kepercayaan pada platform. Peluncuran stablecoin GHO meningkatkan sumber pendapatan, sementara ekspansi ke rantai non-EVM seperti Aptos memperluas jangkauan pasar.

Pinjaman aktif Aave baru-baru ini juga meningkat pesat menjadi 7,4 miliar USD, memperkuat posisinya sebagai pemimpin di pasar pinjaman DeFi. Hal ini berkat penyesuaian ekonomi token baru-baru ini, yang mengurangi tekanan inflasi dan mengalihkan pendapatan kepada penyetor stablecoin, meningkatkan daya tarik bagi pemberi pinjaman.

2. Peluang undervalue dan akumulasi

Meskipun mendominasi, proyek DeFi seperti Aave tetap terlihat undervalue. Beberapa bulan yang lalu, analisis menunjukkan bahwa rasio harga terhadap biaya Aave adalah 2,8 kali, dengan pendapatan tahunan sebesar 240 juta dolar. Mengingat 93% token telah beredar, tekanan jual yang dihadapi Aave relatif kecil, dan setelah mengalami konsolidasi selama 2,5 tahun, mungkin akan mengalami rebound. Terobosan terbaru mengisyaratkan bahwa Aave mungkin berada di awal tren kenaikan baru, menjadikannya aset akumulasi jangka panjang yang menarik. Pergerakan teknis ini ditambah dengan fundamental yang solid, mendukung pandangan tentang pemulihan harga potensialnya.

3. Ketertarikan Institusi

Minat institusi terhadap Aave baru-baru ini terutama berasal dari peluncuran Aave Arc, yang merupakan produk DeFi berlisensi yang ditujukan untuk lembaga keuangan yang teratur. Saat ini, lebih dari 30 perusahaan dalam daftar putih dapat menggunakan platform tersebut. Aave Arc bertujuan untuk menyediakan lingkungan peminjaman aset digital yang mematuhi aturan, menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan Keuangan Desentralisasi.

Sebuah perusahaan investasi terkenal telah memasukkan Aave ke dalam portofolio aset digitalnya. Dengan kemungkinan penurunan suku bunga di AS, turunnya suku bunga tradisional akan membuat Keuangan Desentralisasi lebih menarik, meningkatkan permintaan.

Peluncuran ETF ETH juga dapat membawa arus masuk dana yang besar ke dalam Keuangan Desentralisasi, Aave sebagai pemimpin pasar pinjaman Ethereum diharapkan menjadi penerima manfaat utama, menarik modal baru dari investor institusi.

4. Keunggulan Kompetitif

Dibandingkan dengan pesaingnya, Aave menonjol dengan kemampuan multi-rantai dan dukungan aset yang lebih luas. Aave beroperasi di berbagai jaringan, dengan cakupan yang lebih luas, biaya yang lebih rendah, dan kecepatan transaksi yang lebih cepat.

Aave juga mendukung lebih banyak jenis agunan, mulai dari cryptocurrency hingga aset tokenisasi dan derivatif staking. Diversifikasi ini ditambah dengan fitur seperti pinjaman cepat dan stablecoin GHO, membantu Aave untuk mendapatkan pangsa pasar yang lebih besar di pasar Keuangan Desentralisasi.

5. Katalis Pengembangan Masa Depan

Proposal strategi Aave 2030 bertujuan untuk memperluas protokol ke luar Ethereum dalam beberapa tahun mendatang dan memperkenalkan fitur baru. Tujuan utama termasuk:

1. Ekspansi multirantai: mendukung rantai non-EVM, membangun platform Keuangan Desentralisasi lintas rantai.
2. Aave V4 upgrade: memperkenalkan integrasi aset fisik, meningkatkan efisiensi modal, dan memperbaiki alat pemerintahan.
3. Model dana proaktif: menetapkan alokasi anggaran dan target yang jelas untuk rencana 2030.

Tujuan utama Aave adalah membangun ekosistem Keuangan Desentralisasi yang berkelanjutan, lintas rantai, dan sesuai peraturan pada tahun 2030, menyesuaikan diri dengan perubahan pasar, serta menjadi infrastruktur inti bagi pengguna ritel dan institusi.

Faktor Positif

• Aave menguasai 67% pangsa pasar pinjaman Keuangan Desentralisasi, mengelola 7,4 miliar dolar AS pinjaman aktif.
• Beroperasi di beberapa blockchain, berencana untuk memperluas lebih lanjut.
• Stablecoin GHO mendapatkan perhatian, meningkatkan pendapatan platform.
• Aave Arc menarik investor institusi untuk berpartisipasi dalam Keuangan Desentralisasi.
• Potensi peluncuran ETF ETH dan penurunan suku bunga dapat membawa lebih banyak aliran dana.

Faktor Risiko

• Konsentrasi pangsa pasar dapat memperbesar dampak masalah teknis atau risiko regulasi.
• GHO menggunakan perlambatan atau peningkatan persaingan yang mungkin mempengaruhi pendapatan.
• Penurunan ekonomi global mungkin mengurangi aktivitas platform Keuangan Desentralisasi.
• Meningkatnya risiko geopolitik dapat mempengaruhi kepercayaan investor.
• Potensi pengetatan regulasi tetap menjadi kekhawatiran, terutama di pasar-pasar kunci.