Interpretasi Laporan Prospek Industri Enkripsi 2025

I. Ringkasan

Laporan 190 halaman ini mencakup keadaan industri enkripsi, analisis jalur utama, serta pandangan analis. Laporan ini menggunakan metode analisis seperti ekonomi ruang blok, kerangka penilaian ekosistem, ekonomi naratif, dan teori inovasi.

Dua, Lingkungan Makro

1. Ekonomi dan lingkungan regulasi

Tahun 2025 akan menjadi tahun kunci untuk reformasi kebijakan enkripsi Amerika Serikat. FIT21 dan undang-undang stablecoin diharapkan dapat mendorong transparansi dan standardisasi kerangka regulasi enkripsi global. Namun, ada ketidakpastian mengenai kebijakan enkripsi pemerintah baru.

Berbagai institusi memprediksi bahwa pasar akan menunjukkan tren "pisang" pada tahun 2025: kuartal pertama mencapai puncak baru, kuartal kedua mengalami penyesuaian besar, dan paruh kedua tahun kembali pulih dan mencetak puncak baru.

2. Arah Institusi

Batas antara teknologi finansial, pembayaran, dan enkripsi semakin kabur. Investasi institusi terfokus pada kecerdasan buatan dan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePin), di mana total pembiayaan kedua sektor tersebut meningkat sekitar 100% dan 300% secara tahunan.

Diperkirakan pada tahun 2025 pemerintah Amerika Serikat akan mempertimbangkan secara serius untuk bekerja sama dengan proyek DePin.

3. Distribusi Pengguna

Diperkirakan bahwa sekitar 30 juta hingga 60 juta dari alamat aktif adalah pengguna aktif bulanan yang nyata. Pengguna terutama tersebar di dompet Phantom, stablecoin, program mini Telegram, pasar prediksi, beberapa blockchain baru yang muncul, dan platform perdagangan derivatif.

Pertumbuhan pengguna on-chain pada tahun 2025 akan lebih bergantung pada kekuatan produk dari aplikasi terdesentralisasi (Dapp), bukan pada inovasi harga tertinggi Bitcoin atau cerita kekayaan dari koin meme. Abstraksi rantai dan agregasi frontend diharapkan akan mendapatkan adopsi yang lebih luas pada tahun 2025.

Tiga, Analisis Jalur

Bitcoin

• Inscription/Rune mungkin akan pulih di bawah faktor-faktor seperti peluncuran jaringan utama konsumen, penerbitan token di platform NFT, dan kebangkitan NFT.
• Teknologi kunci dari kemampuan pemrograman Bitcoin, BitVM2, akan mencapai kemajuan rekayasa.
• Proyek staking BTC akan fokus meningkatkan penetrasi di antara pemegang BTC

Ethereum

• Status ETH spot ETF semakin menguat setelah disetujui
• Mekanisme penetapan harga Blob yang ditingkatkan di Cancun menyebabkan L1 sulit untuk secara efektif menangkap biaya ketersediaan data L2.
• Narasi dan kinerja produk Ethereum di tingkat aplikasi tidak baik
• Dari sudut pandang ekosistem, Ethereum masih merupakan L1 blockchain terbaik.

Solana

Tonggak kunci Solana di tahun 2025 meliputi:

• Rilis klien Firedancer
• Protokol tata kelola pasar prediksi MetaDAO diadopsi lebih luas
• Proyek DePin besar yang baru diluncurkan
• Ekosistem agen AI berkembang pesat
• ETF spot SOL disetujui

Blockchain dan infrastruktur lainnya

• Persaingan rantai publik L1 monolitik berkinerja tinggi semakin ketat
• Ketersediaan ruang blok yang berlebihan, kekuatan suara pengembang meningkat
• Transformasi blockchain modular menjadi lapisan koordinasi interoperabilitas lintas rantai global
• Solusi L2 berkinerja tinggi generasi baru muncul
• Beberapa ekosistem menunjukkan performa yang cemerlang di bidang tertentu ( seperti RWA, permainan Web3 ).
• Teknologi abstraksi rantai mempercepat produk

DeFi

• Volume perdagangan DEX kontrak berkelanjutan diharapkan dapat mengejar DEX spot
• Protokol DeFi mencari keseimbangan antara integrasi vertikal dan komposabilitas
• RWA akan mengembangkan dua jalur utama seputar tokenisasi utang AS dan output imbal hasil di blockchain.
• Proyek ekosistem kunci muncul di jalur keuangan poin
• Solusi anti-MEV terus berinovasi

AI x Crypto

• Proyek AI x Crypto dibagi menjadi empat kategori: jaringan komputasi terdesentralisasi, platform koordinator, alat dan layanan AI, serta aplikasi.
• Peningkatan kelayakan pelatihan AI terdesentralisasi
• Tren on-chain agen AI terlihat jelas
• Proyek AGI sumber terbuka mendapatkan lebih banyak perhatian

DePin

• DePin dibagi menjadi jaringan sumber daya fisik (PRN) dan jaringan sumber daya digital (DRN)
• Proyek DePin energi baru sangat diminati
• Dominasi beberapa blockchain publik di bidang DePin akan ditantang

aplikasi konsumen

• Gameplay Web3 beralih dari Play2Airdrop ke Pay2Airdrop
• Platform peluncuran meme coin cenderung ke desain yang gamified dan dipersonalisasi
• Perkembangan sosial terdesentralisasi dan SocialFi berjalan lambat
• Kebangkitan IP konsumen Web3 dan seni NFT
• Beberapa proyek NFT akan meluncurkan blockchain khusus