RWA obligasi AS memimpin pertumbuhan imbal hasil, pengguna asli Blockchain mendorong kapitalisasi pasar aset fisik yang ditokenisasi naik menjadi 24,9 miliar dolar AS.
Laporan Tokenisasi Aset Fisik Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat Drastis
Ada berbagai jenis token aset fisik yang memiliki karakteristik berbeda di blockchain, melayani berbagai skenario penggunaan. Meskipun stablecoin dan tokenisasi emas telah ada selama bertahun-tahun, jenis RWA lainnya seperti obligasi pemerintah AS baru-baru ini muncul dalam konteks kenaikan suku bunga. Artikel ini akan memberikan gambaran singkat tentang beberapa jenis RWA yang menghasilkan pendapatan:
Real estat
Kredit Pribadi
Obligasi Negara
Catatan: Analisis berikut berfokus pada aset-aset koin yang ter-tokenisasi RWA dan nilai pasar mereka. Tidak termasuk informasi tentang protokol dasar yang membangun RWA atau layanan blockchain asli yang mendukung perdagangan dan manajemen keuangan RWA. Selain itu, laporan ini tidak membahas stablecoin, untuk menghindari pertumbuhan RWA yang lebih kecil lainnya tertutupi, atau faktor pendorong RWA yang diremehkan.
( mengintegrasikan dunia nyata dengan dunia digital
RWA dibuat oleh penerbit yang menyelesaikan satu atau lebih aktivitas berikut:
Mendapatkan aset di dunia nyata
Tokenisasi aset-aset ini ke dalam blockchain
Mendistribusikan Token RWA kepada pengguna di blockchain
Jika tidak ada penerbit, baik itu perusahaan terpusat, protokol terdesentralisasi, atau kombinasi keduanya, RWA tidak akan ada di blockchain.
Beberapa penerbit RWA yang patut dicatat termasuk:
Centrifuge) nilai RWA yang diterbitkan secara aktif adalah 2,38 juta dolar AS### - penerbit pinjaman kredit swasta terbesar di blockchain.
Franklin Templeton( aktif menerbitkan RWA senilai 3,1 juta dolar AS )- lembaga keuangan tradisional yang menerbitkan tokenisasi obligasi negara.
Wisdom Tree( aktif menerbitkan RWA senilai 11 juta USD ) - pasar modal institusi dari dana pelacak treasury yang diterbitkan.
Ini menyoroti situasi dukungan entitas off-chain untuk RWA di on-chain. Franklin Templeton dan WisdomTree adalah dua perusahaan keuangan tradisional yang berpengalaman, yang bisnis utamanya tidak terkait dengan enkripsi dan teknologi blockchain. Franklin Templeton adalah perusahaan investasi global yang telah beroperasi selama 76 tahun, menyediakan reksa dana, ETF, dan produk dana lainnya untuk individu dan institusi. Sebagai perusahaan, Franklin Templeton mengelola lebih dari 100 produk ETF dan reksa dana, dengan total aset yang dikelola sebesar 1,5 triliun dolar. WisdomTree adalah perusahaan inovasi keuangan global yang didirikan pada tahun 1985. Perusahaan ini menyediakan produk perdagangan yang terdiversifikasi (ETP), model, dan solusi. WisdomTree mengelola total aset sebesar 95,948 miliar dolar.
Selama beberapa tahun terakhir, Franklin Templeton dan WisdomTree mulai mencoba RWA, melalui tokenisasi berbagai alat keuangan tradisional seperti dana ekuitas yang ditokenisasi dan obligasi negara, untuk memenuhi kebutuhan klien institusi. Meskipun pekerjaan ini masih dalam tahap awal, tindakan perusahaan keuangan tradisional yang menerbitkan RWA memiliki potensi untuk mengkatalisasi banyak pengguna baru yang belum pernah terhubung dengan blockchain untuk masuk ke dalam koin.
( jenis pendapatan RWA naik
Hingga 30 September, nilai pasar RWA mencapai 2,49 miliar USD, turun 9,6% dari puncak 2,75 miliar USD yang dicapai pada 19 April. Meskipun RWA terkait obligasi pemerintah mengalami pertumbuhan yang kuat, namun dalam 18 bulan terakhir, penerbit kredit swasta yang aktif telah mengurangi pinjaman secara signifikan, menyebabkan nilai pasar RWA berada di bawah puncak tertinggi historis.
Dari 31 Januari hingga 30 September, nilai RWA non-stablecoin telah naik sebesar 1,05 miliar dolar. Tambahan kenaikan sebesar 855,7 juta dolar dalam tiga kuartal terakhir berasal dari obligasi pemerintah dan obligasi lainnya, real estat, dan kredit pribadi.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Native Enkripsi Meledak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a1269c49e185e79601956994f6883134.webp###
(# pinjaman pribadi
Kredit pribadi adalah bentuk pinjaman yang disediakan oleh lembaga non-bank. Sejak krisis keuangan 2008, bank menghadapi semakin banyak regulasi, dan pasar kredit pribadi mengalami pertumbuhan yang signifikan, dengan peminjam mencari sumber modal tambahan. Dalam siklus suku bunga saat ini, tren ini semakin meluas, dengan neraca bank yang sangat terbatas ) seperti yang dibuktikan oleh kebangkrutan bank lebih awal tahun ini ###. Solusi kredit pribadi menguntungkan baik peminjam maupun pemberi pinjaman. Ini memberikan peminjam fleksibilitas yang kurang dalam pinjaman bank; suku bunga mengambang ini memberikan perlindungan suku bunga yang tidak dimiliki oleh alternatif suku bunga tetap. Hingga Agustus 2023, nilai pasar pinjaman kredit pribadi global mencapai 1,5 triliun dolar.
Dari 1 Januari hingga 30 September, nilai aktif pinjaman kredit pribadi di blockchain naik sebesar 210,5 juta dolar AS (84% naik ). Sebagian besar kenaikan (74%) berasal dari Centrifuge, yang saldo pinjaman yang belum dibayar meningkat sebesar 155,7 juta dolar AS. Clearpool, pasar kredit terdesentralisasi ini, mengalami perubahan relatif terbesar dalam tiga kuartal terakhir. Dari 1 Januari hingga 30 September, saldo pinjaman di platform ini naik 966%, mencapai 23,96 juta dolar AS pada 30 September. Clearpool telah memberikan lebih dari 400 juta dolar AS dalam pinjaman kredit pribadi di 3 blockchain (Polygon, Polygon zkEVM, dan Ethereum ) selama masa operasinya.
Meskipun ada kenaikan di tahun 2023, total nilai pinjaman kredit pribadi yang terwakili di blockchain masih 70% lebih rendah dibandingkan dengan rekor tertinggi $1,54 miliar yang dicapai pada Mei 2022. Sementara Federal Reserve menaikkan suku bunga secara signifikan, jumlah pinjaman yang aktif menurun drastis, dan dalam sembilan bulan setelah kenaikan suku bunga pertama pada Maret 2022, imbal hasil jatuh tempo meningkat.
Pengguna yang melakukan penyimpanan stablecoin untuk mendapatkan pinjaman kredit pribadi di blockchain dapat memperoleh hasil yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan pengguna yang menggunakan stablecoin melalui beberapa protokol pinjaman DeFi. Dari 1 Januari hingga 30 September, selisih rata-rata suku bunga harian antara hasil tokenisasi pinjaman kredit pribadi di blockchain dan rata-rata tertimbang suku pasokan stablecoin dari beberapa protokol pinjaman DeFi adalah 7,7%.
Perlu dicatat bahwa menyimpan stablecoin dalam beberapa protokol pinjaman terdesentralisasi memiliki risiko yang berbeda dibandingkan dengan menyimpan di platform yang menawarkan tokenisasi pinjaman kredit pribadi dunia nyata. Sementara sebagian besar pinjaman di protokol pinjaman terdesentralisasi adalah over-collateralized, token pinjaman kredit pribadi mungkin tidak demikian.
(# real estat
Real estate adalah kategori aset yang dapat dilihat, termasuk properti seperti rumah, gedung komersial, dan tanah. Real estate sangat menarik bagi investor karena potensi aliran kas positif melalui aliran pendapatan pasif seperti sewa. Pada tahun 2023, real estate adalah kategori aset terbesar di dunia, dengan nilai sekitar 613 triliun dolar.
Dalam semua kategori RWA yang menguntungkan yang dicakup dalam laporan ini, pertumbuhan real estat on-chain dalam dolar paling sedikit. Dari 1 Januari hingga 30 September, total nilai aset tokenisasi ini adalah 178 juta dolar, yang dalam beberapa kasus mewakili kepemilikan saham real estat. Sebuah platform perdagangan adalah penerbit terbesar real estat tokenisasi, menguasai 49% pangsa pasar. Penerbit RWA yang berfokus pada real estat lainnya mengalami pertumbuhan terkuat tahun ini. Total nilai yang terkunci dalam token di platform ini meningkat dari 100 ribu dolar menjadi 64 juta dolar, dalam tiga kuartal pertama tahun 2023.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ca56c1264c5a021135f06756ad7951c.webp###
(# Obligasi Negara dan Obligasi Lainnya
Obligasi pemerintah AS adalah sekuritas utang yang dijamin oleh pemerintah. Mereka secara luas dianggap sebagai jenis aset pendapatan yang paling aman dan paling dapat diandalkan, terkenal di seluruh dunia sebagai "tanpa risiko" ). Perlu dijelaskan bahwa risiko adalah kegagalan pemerintah AS untuk membayar ###. Sebaliknya, obligasi korporasi adalah sekuritas utang yang diterbitkan oleh perusahaan, yang menawarkan imbal hasil yang mungkin lebih tinggi tetapi juga memiliki risiko yang lebih besar dibandingkan obligasi pemerintah. Pada tahun 2022, nilai pasar obligasi global mencapai 133 triliun dolar, dan hanya perusahaan AS yang menerbitkan obligasi korporasi senilai 1,02 triliun dolar pada tiga kuartal pertama tahun 2023.
Tokenisasi nilai obligasi negara dan obligasi lainnya naik sebesar 5,5705 juta dolar AS dari 1 Januari hingga 30 September. Tiga penerbit RWA obligasi negara terkemuka telah menerbitkan total aset 5,7205 juta dolar AS, yang mencakup 85% dari kategori obligasi negara ter-tokenisasi dan menerbitkan 4,685 juta dolar AS RWA obligasi negara tahun ini.
Penerbit lain berbeda dari penerbit lain dalam kategori ini, mereka menerbitkan obligasi yang terkait dengan pengembang infrastruktur yang berkelanjutan. Alat ini lebih mirip dengan obligasi korporasi, bukan obligasi RWA yang diterbitkan oleh pihak lain. Obligasi yang diterbitkan oleh platform ini memungkinkan pemegang token untuk menghasilkan keuntungan dengan mendanai pengembangan, dan memungkinkan pengembang untuk menerbitkan utang untuk membiayai inisiatif mereka.
Satu lagi aset negara yang ter-tokenisasi dengan nilai pasar sekitar 1,8 miliar dolar adalah stUSDT. stUSDT adalah proyek RWA pertama yang diluncurkan di Tron. Baru-baru ini, aset ini telah dikritik karena kurangnya transparansi dalam dukungan dan sumber pendapatannya.
Selama 18 bulan terakhir, rata-rata hasil dari obligasi pemerintah AS dengan jangka waktu kurang dari 3 tahun ( yang paling banyak digunakan di blockchain dengan jangka waktu ) selalu lebih tinggi daripada rata-rata hasil simpanan stablecoin. Pada tahun 2023, selisih suku bunga harian rata-rata antara rata-rata suku bunga obligasi ini dan rata-rata tertimbang suku bunga stablecoin dari beberapa protokol pinjaman DeFi adalah sekitar 3% ( suku bunga obligasi pemerintah - suku bunga di blockchain ). Sebagai perbandingan, selisih rata-rata hasil antara obligasi perusahaan Moody's dengan peringkat AAA dan hasil stablecoin di blockchain adalah 2,7% ( hasil obligasi perusahaan - suku bunga di blockchain ).
( prospek
Permintaan pengguna lokal untuk keuntungan dalam cryptocurrency telah mendorong pertumbuhan RWA di blockchain. Sekitar 82% dari nilai baru yang tercipta di bidang RWA tahun ini berasal dari tokenisasi kredit pribadi, real estate, dan obligasi negara yang memiliki keuntungan. Dalam total nilai pasar RWA, dibandingkan dengan RWA non-keuntungan seperti emas, saham, dan offset karbon ), pangsa RWA dengan keuntungan hampir dua kali lipat dari 31% pada 1 Januari menjadi 53% (, hanya 4% dari rekor tertinggi sejarah 57% ).
Dari tahun 2021 hingga 2023, perubahan positif dalam kebijakan moneter Federal Reserve telah meningkatkan suku bunga acuan ke tingkat yang belum terlihat sejak 2007. Ini menciptakan permintaan baru bagi pengguna keuangan terdesentralisasi RWA asli yang mencari imbal hasil yang lebih tinggi.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat Pesat]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b537f5fc9d815414d5adbde9039af006.webp(
)# Sebagian besar pengguna RWA adalah pengguna enkripsi asli.
Sebagian besar permintaan RWA di blockchain berasal dari sejumlah kecil pengguna asli enkripsi, bukan dari pengguna enkripsi baru atau investor tradisional. Waktu pembuatan alamat pengguna rata-rata yang berinteraksi dengan token RWA lebih awal daripada waktu pembuatan aset ini di blockchain, yang menyoroti bahwa pemilik RWA rata-rata telah melakukan transaksi di blockchain untuk waktu yang lama.
Hingga 31 Agustus 2023, terdapat 3232 alamat unik yang memiliki aset RWA yang diterbitkan oleh perusahaan dan protokol di atas. Rata-rata usia alamat yang memiliki dan berinteraksi dengan RWA adalah 882 hari, yaitu 2,42 tahun. Ini berarti rata-rata alamat telah ada di blockchain sejak April 2021. Sebagai perbandingan, rata-rata usia aset RWA adalah 375 hari. Untuk aset negara yang ditokenisasi, usia RWA ini dihitung dari hari pertama pencetakan token hingga 31 Agustus 2023. Untuk usia aset yang diterbitkan oleh beberapa platform kredit pribadi, dihitung berdasarkan jumlah hari dari tanggal peluncuran protokol hingga 31 Agustus 2023. Untuk aset RWA kredit pribadi, menggunakan tanggal peluncuran protokol sebagai tanggal mulai usia aset ini dapat mengkompensasi sifat bergulir dari kredit pribadi di blockchain ( yaitu jatuh tempo pinjaman/tutup pool, pinjaman baru dibuka ).
20% alamat yang berinteraksi atau memiliki RWA di atas telah mulai melakukan transaksi di blockchain sejak tahun 2023 dan lebih dari tiga tahun sebelum aset RWA muncul di blockchain.
Banyak pemegang RWA yang melakukan transaksi pertama mereka kurang dari setahun yang lalu adalah pemegang RWA dari aset yang diterbitkan oleh beberapa perusahaan keuangan tradisional (34%, 188 alamat ), ini menunjukkan bahwa produk RWA yang dibuat oleh perusahaan keuangan berpengalaman mungkin berhasil menarik kelompok pengguna baru ke dalam bidang enkripsi, meskipun sebagian besar pengguna RWA tampaknya masih merupakan pengguna enkripsi asli.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat]###
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
4
Bagikan
Komentar
0/400
DaoResearcher
· 07-24 16:33
Menurut White Paper bagian 2.3, model tokenisasi RWA menunjukkan bahwa saat ini terdapat celah mekanisme tata kelola yang serius di pasar, terutama dalam hal penetapan harga aset yang kurangnya verifikasi Mesin Oracle on-chain yang efektif.
Lihat AsliBalas0
InscriptionGriller
· 07-24 16:33
suckers baru saja jebakan, cukup menyenangkan.
Lihat AsliBalas0
RektRecorder
· 07-24 16:32
Menghasilkan uang adalah yang terpenting, tidak menghasilkan uang adalah omong kosong.
RWA obligasi AS memimpin pertumbuhan imbal hasil, pengguna asli Blockchain mendorong kapitalisasi pasar aset fisik yang ditokenisasi naik menjadi 24,9 miliar dolar AS.
Laporan Tokenisasi Aset Fisik Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat Drastis
Ada berbagai jenis token aset fisik yang memiliki karakteristik berbeda di blockchain, melayani berbagai skenario penggunaan. Meskipun stablecoin dan tokenisasi emas telah ada selama bertahun-tahun, jenis RWA lainnya seperti obligasi pemerintah AS baru-baru ini muncul dalam konteks kenaikan suku bunga. Artikel ini akan memberikan gambaran singkat tentang beberapa jenis RWA yang menghasilkan pendapatan:
Catatan: Analisis berikut berfokus pada aset-aset koin yang ter-tokenisasi RWA dan nilai pasar mereka. Tidak termasuk informasi tentang protokol dasar yang membangun RWA atau layanan blockchain asli yang mendukung perdagangan dan manajemen keuangan RWA. Selain itu, laporan ini tidak membahas stablecoin, untuk menghindari pertumbuhan RWA yang lebih kecil lainnya tertutupi, atau faktor pendorong RWA yang diremehkan.
( mengintegrasikan dunia nyata dengan dunia digital
RWA dibuat oleh penerbit yang menyelesaikan satu atau lebih aktivitas berikut:
Jika tidak ada penerbit, baik itu perusahaan terpusat, protokol terdesentralisasi, atau kombinasi keduanya, RWA tidak akan ada di blockchain.
Beberapa penerbit RWA yang patut dicatat termasuk:
Ini menyoroti situasi dukungan entitas off-chain untuk RWA di on-chain. Franklin Templeton dan WisdomTree adalah dua perusahaan keuangan tradisional yang berpengalaman, yang bisnis utamanya tidak terkait dengan enkripsi dan teknologi blockchain. Franklin Templeton adalah perusahaan investasi global yang telah beroperasi selama 76 tahun, menyediakan reksa dana, ETF, dan produk dana lainnya untuk individu dan institusi. Sebagai perusahaan, Franklin Templeton mengelola lebih dari 100 produk ETF dan reksa dana, dengan total aset yang dikelola sebesar 1,5 triliun dolar. WisdomTree adalah perusahaan inovasi keuangan global yang didirikan pada tahun 1985. Perusahaan ini menyediakan produk perdagangan yang terdiversifikasi (ETP), model, dan solusi. WisdomTree mengelola total aset sebesar 95,948 miliar dolar.
Selama beberapa tahun terakhir, Franklin Templeton dan WisdomTree mulai mencoba RWA, melalui tokenisasi berbagai alat keuangan tradisional seperti dana ekuitas yang ditokenisasi dan obligasi negara, untuk memenuhi kebutuhan klien institusi. Meskipun pekerjaan ini masih dalam tahap awal, tindakan perusahaan keuangan tradisional yang menerbitkan RWA memiliki potensi untuk mengkatalisasi banyak pengguna baru yang belum pernah terhubung dengan blockchain untuk masuk ke dalam koin.
( jenis pendapatan RWA naik
Hingga 30 September, nilai pasar RWA mencapai 2,49 miliar USD, turun 9,6% dari puncak 2,75 miliar USD yang dicapai pada 19 April. Meskipun RWA terkait obligasi pemerintah mengalami pertumbuhan yang kuat, namun dalam 18 bulan terakhir, penerbit kredit swasta yang aktif telah mengurangi pinjaman secara signifikan, menyebabkan nilai pasar RWA berada di bawah puncak tertinggi historis.
Dari 31 Januari hingga 30 September, nilai RWA non-stablecoin telah naik sebesar 1,05 miliar dolar. Tambahan kenaikan sebesar 855,7 juta dolar dalam tiga kuartal terakhir berasal dari obligasi pemerintah dan obligasi lainnya, real estat, dan kredit pribadi.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Native Enkripsi Meledak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a1269c49e185e79601956994f6883134.webp###
(# pinjaman pribadi
Kredit pribadi adalah bentuk pinjaman yang disediakan oleh lembaga non-bank. Sejak krisis keuangan 2008, bank menghadapi semakin banyak regulasi, dan pasar kredit pribadi mengalami pertumbuhan yang signifikan, dengan peminjam mencari sumber modal tambahan. Dalam siklus suku bunga saat ini, tren ini semakin meluas, dengan neraca bank yang sangat terbatas ) seperti yang dibuktikan oleh kebangkrutan bank lebih awal tahun ini ###. Solusi kredit pribadi menguntungkan baik peminjam maupun pemberi pinjaman. Ini memberikan peminjam fleksibilitas yang kurang dalam pinjaman bank; suku bunga mengambang ini memberikan perlindungan suku bunga yang tidak dimiliki oleh alternatif suku bunga tetap. Hingga Agustus 2023, nilai pasar pinjaman kredit pribadi global mencapai 1,5 triliun dolar.
Dari 1 Januari hingga 30 September, nilai aktif pinjaman kredit pribadi di blockchain naik sebesar 210,5 juta dolar AS (84% naik ). Sebagian besar kenaikan (74%) berasal dari Centrifuge, yang saldo pinjaman yang belum dibayar meningkat sebesar 155,7 juta dolar AS. Clearpool, pasar kredit terdesentralisasi ini, mengalami perubahan relatif terbesar dalam tiga kuartal terakhir. Dari 1 Januari hingga 30 September, saldo pinjaman di platform ini naik 966%, mencapai 23,96 juta dolar AS pada 30 September. Clearpool telah memberikan lebih dari 400 juta dolar AS dalam pinjaman kredit pribadi di 3 blockchain (Polygon, Polygon zkEVM, dan Ethereum ) selama masa operasinya.
Meskipun ada kenaikan di tahun 2023, total nilai pinjaman kredit pribadi yang terwakili di blockchain masih 70% lebih rendah dibandingkan dengan rekor tertinggi $1,54 miliar yang dicapai pada Mei 2022. Sementara Federal Reserve menaikkan suku bunga secara signifikan, jumlah pinjaman yang aktif menurun drastis, dan dalam sembilan bulan setelah kenaikan suku bunga pertama pada Maret 2022, imbal hasil jatuh tempo meningkat.
Pengguna yang melakukan penyimpanan stablecoin untuk mendapatkan pinjaman kredit pribadi di blockchain dapat memperoleh hasil yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan pengguna yang menggunakan stablecoin melalui beberapa protokol pinjaman DeFi. Dari 1 Januari hingga 30 September, selisih rata-rata suku bunga harian antara hasil tokenisasi pinjaman kredit pribadi di blockchain dan rata-rata tertimbang suku pasokan stablecoin dari beberapa protokol pinjaman DeFi adalah 7,7%.
Perlu dicatat bahwa menyimpan stablecoin dalam beberapa protokol pinjaman terdesentralisasi memiliki risiko yang berbeda dibandingkan dengan menyimpan di platform yang menawarkan tokenisasi pinjaman kredit pribadi dunia nyata. Sementara sebagian besar pinjaman di protokol pinjaman terdesentralisasi adalah over-collateralized, token pinjaman kredit pribadi mungkin tidak demikian.
(# real estat
Real estate adalah kategori aset yang dapat dilihat, termasuk properti seperti rumah, gedung komersial, dan tanah. Real estate sangat menarik bagi investor karena potensi aliran kas positif melalui aliran pendapatan pasif seperti sewa. Pada tahun 2023, real estate adalah kategori aset terbesar di dunia, dengan nilai sekitar 613 triliun dolar.
Dalam semua kategori RWA yang menguntungkan yang dicakup dalam laporan ini, pertumbuhan real estat on-chain dalam dolar paling sedikit. Dari 1 Januari hingga 30 September, total nilai aset tokenisasi ini adalah 178 juta dolar, yang dalam beberapa kasus mewakili kepemilikan saham real estat. Sebuah platform perdagangan adalah penerbit terbesar real estat tokenisasi, menguasai 49% pangsa pasar. Penerbit RWA yang berfokus pada real estat lainnya mengalami pertumbuhan terkuat tahun ini. Total nilai yang terkunci dalam token di platform ini meningkat dari 100 ribu dolar menjadi 64 juta dolar, dalam tiga kuartal pertama tahun 2023.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ca56c1264c5a021135f06756ad7951c.webp###
(# Obligasi Negara dan Obligasi Lainnya
Obligasi pemerintah AS adalah sekuritas utang yang dijamin oleh pemerintah. Mereka secara luas dianggap sebagai jenis aset pendapatan yang paling aman dan paling dapat diandalkan, terkenal di seluruh dunia sebagai "tanpa risiko" ). Perlu dijelaskan bahwa risiko adalah kegagalan pemerintah AS untuk membayar ###. Sebaliknya, obligasi korporasi adalah sekuritas utang yang diterbitkan oleh perusahaan, yang menawarkan imbal hasil yang mungkin lebih tinggi tetapi juga memiliki risiko yang lebih besar dibandingkan obligasi pemerintah. Pada tahun 2022, nilai pasar obligasi global mencapai 133 triliun dolar, dan hanya perusahaan AS yang menerbitkan obligasi korporasi senilai 1,02 triliun dolar pada tiga kuartal pertama tahun 2023.
Tokenisasi nilai obligasi negara dan obligasi lainnya naik sebesar 5,5705 juta dolar AS dari 1 Januari hingga 30 September. Tiga penerbit RWA obligasi negara terkemuka telah menerbitkan total aset 5,7205 juta dolar AS, yang mencakup 85% dari kategori obligasi negara ter-tokenisasi dan menerbitkan 4,685 juta dolar AS RWA obligasi negara tahun ini.
Penerbit lain berbeda dari penerbit lain dalam kategori ini, mereka menerbitkan obligasi yang terkait dengan pengembang infrastruktur yang berkelanjutan. Alat ini lebih mirip dengan obligasi korporasi, bukan obligasi RWA yang diterbitkan oleh pihak lain. Obligasi yang diterbitkan oleh platform ini memungkinkan pemegang token untuk menghasilkan keuntungan dengan mendanai pengembangan, dan memungkinkan pengembang untuk menerbitkan utang untuk membiayai inisiatif mereka.
Satu lagi aset negara yang ter-tokenisasi dengan nilai pasar sekitar 1,8 miliar dolar adalah stUSDT. stUSDT adalah proyek RWA pertama yang diluncurkan di Tron. Baru-baru ini, aset ini telah dikritik karena kurangnya transparansi dalam dukungan dan sumber pendapatannya.
Selama 18 bulan terakhir, rata-rata hasil dari obligasi pemerintah AS dengan jangka waktu kurang dari 3 tahun ( yang paling banyak digunakan di blockchain dengan jangka waktu ) selalu lebih tinggi daripada rata-rata hasil simpanan stablecoin. Pada tahun 2023, selisih suku bunga harian rata-rata antara rata-rata suku bunga obligasi ini dan rata-rata tertimbang suku bunga stablecoin dari beberapa protokol pinjaman DeFi adalah sekitar 3% ( suku bunga obligasi pemerintah - suku bunga di blockchain ). Sebagai perbandingan, selisih rata-rata hasil antara obligasi perusahaan Moody's dengan peringkat AAA dan hasil stablecoin di blockchain adalah 2,7% ( hasil obligasi perusahaan - suku bunga di blockchain ).
( prospek
Permintaan pengguna lokal untuk keuntungan dalam cryptocurrency telah mendorong pertumbuhan RWA di blockchain. Sekitar 82% dari nilai baru yang tercipta di bidang RWA tahun ini berasal dari tokenisasi kredit pribadi, real estate, dan obligasi negara yang memiliki keuntungan. Dalam total nilai pasar RWA, dibandingkan dengan RWA non-keuntungan seperti emas, saham, dan offset karbon ), pangsa RWA dengan keuntungan hampir dua kali lipat dari 31% pada 1 Januari menjadi 53% (, hanya 4% dari rekor tertinggi sejarah 57% ).
Dari tahun 2021 hingga 2023, perubahan positif dalam kebijakan moneter Federal Reserve telah meningkatkan suku bunga acuan ke tingkat yang belum terlihat sejak 2007. Ini menciptakan permintaan baru bagi pengguna keuangan terdesentralisasi RWA asli yang mencari imbal hasil yang lebih tinggi.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat Pesat]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b537f5fc9d815414d5adbde9039af006.webp(
)# Sebagian besar pengguna RWA adalah pengguna enkripsi asli.
Sebagian besar permintaan RWA di blockchain berasal dari sejumlah kecil pengguna asli enkripsi, bukan dari pengguna enkripsi baru atau investor tradisional. Waktu pembuatan alamat pengguna rata-rata yang berinteraksi dengan token RWA lebih awal daripada waktu pembuatan aset ini di blockchain, yang menyoroti bahwa pemilik RWA rata-rata telah melakukan transaksi di blockchain untuk waktu yang lama.
Hingga 31 Agustus 2023, terdapat 3232 alamat unik yang memiliki aset RWA yang diterbitkan oleh perusahaan dan protokol di atas. Rata-rata usia alamat yang memiliki dan berinteraksi dengan RWA adalah 882 hari, yaitu 2,42 tahun. Ini berarti rata-rata alamat telah ada di blockchain sejak April 2021. Sebagai perbandingan, rata-rata usia aset RWA adalah 375 hari. Untuk aset negara yang ditokenisasi, usia RWA ini dihitung dari hari pertama pencetakan token hingga 31 Agustus 2023. Untuk usia aset yang diterbitkan oleh beberapa platform kredit pribadi, dihitung berdasarkan jumlah hari dari tanggal peluncuran protokol hingga 31 Agustus 2023. Untuk aset RWA kredit pribadi, menggunakan tanggal peluncuran protokol sebagai tanggal mulai usia aset ini dapat mengkompensasi sifat bergulir dari kredit pribadi di blockchain ( yaitu jatuh tempo pinjaman/tutup pool, pinjaman baru dibuka ).
20% alamat yang berinteraksi atau memiliki RWA di atas telah mulai melakukan transaksi di blockchain sejak tahun 2023 dan lebih dari tiga tahun sebelum aset RWA muncul di blockchain.
Banyak pemegang RWA yang melakukan transaksi pertama mereka kurang dari setahun yang lalu adalah pemegang RWA dari aset yang diterbitkan oleh beberapa perusahaan keuangan tradisional (34%, 188 alamat ), ini menunjukkan bahwa produk RWA yang dibuat oleh perusahaan keuangan berpengalaman mungkin berhasil menarik kelompok pengguna baru ke dalam bidang enkripsi, meskipun sebagian besar pengguna RWA tampaknya masih merupakan pengguna enkripsi asli.
![Laporan RWA Berbasis Pendapatan: Obligasi AS Mendorong Pertumbuhan Pendapatan, Permintaan Pengguna Asli Enkripsi Meningkat]###