Setelah lonjakan mengesankan dengan kenaikan 50% berdasarkan model parabol hanya dalam waktu satu bulan, Ethereum (ETH) telah mengalami penyesuaian sebesar 6,5% – sebuah perkembangan yang mencerminkan jelas hukum-hukum klasik pasar kripto. Ini adalah saat di mana indikator RSI mulai mendingin, pasar mulai mencari likuiditas dari posisi long, dan sentimen investor dengan cepat berbalik.
Umumnya, penyesuaian seperti itu dianggap sebagai langkah "reset" yang diperlukan – membantu menyaring leverage yang berlebihan dan membawa tingkat pendanaan kembali ke keadaan seimbang. Secara teori, itu adalah saat uang pintar mulai secara diam-diam mengumpulkan.
Namun, dengan Ethereum, satu faktor yang mengejutkan telah mengubah seluruh skenario: penarikan 600 juta USD ETH dari ekosistem. Alih-alih koreksi yang sehat, pasar kini harus menghadapi risiko yang bersifat struktural di bidang DeFi Ethereum – sebuah sinyal peringatan yang tidak bisa diabaikan.
Motor penghasil hasil Ethereum melambat saat Aave terkuras
Aave (AAVE) telah lama berperan sebagai pusat likuiditas kunci dalam ekosistem DeFi Ethereum. Seluruh sistem beroperasi berdasarkan buffer likuiditas yang kuat untuk mempertahankan keseimbangan yang rapuh antara suku bunga pinjaman dan peminjaman. Namun, keseimbangan ini baru saja mengalami guncangan serius.
Semua dimulai ketika Justin Sun tiba-tiba menarik 600 juta USD dalam bentuk ETH dari sistem, menciptakan celah likuiditas yang besar. Akibatnya, cadangan ETH di Aave hampir habis.
Sumber: XEfek samping? Suku bunga pinjaman ETH yang berfluktuasi telah melonjak, melampaui 10,06%, membuat biaya penggunaan leverage keuangan menjadi sangat mahal. Dan mereka yang paling terkena dampak adalah para "looper" – para trader yang mengikuti strategi perputaran antara stETH dan ETH untuk mengoptimalkan hasil staking.
Strategi ini berfungsi sebagai berikut: pengguna melakukan staking ETH melalui Lido untuk menerima stETH, kemudian menggunakan stETH sebagai aset jaminan di Aave untuk meminjam ETH. Jumlah ETH yang dipinjam kemudian digunakan kembali untuk staking, menciptakan rangkaian siklus leverage untuk memaksimalkan keuntungan.
Misalnya: seseorang yang melakukan staking 100 ETH akan menerima 100 stETH, mengirimkannya ke Aave, meminjam 80 ETH, dan kemudian terus melakukan staking dan mengulangi siklus. Ketika suku bunga pinjaman rendah, ini adalah alat yang menarik untuk menghasilkan keuntungan, bahkan bisa menggandakan hasil staking.
Tetapi ketika biaya pinjaman melonjak di atas 10%, siklus ini runtuh. Para looper terpaksa menutup posisi long, yang menyebabkan gelombang penjualan stETH di pasar kripto, mengakibatkan penurunan ringan stETH dibandingkan ETH.
Sebuah penarikan modal memperlambat laju kenaikan ETH
Efek domino dengan cepat menyebar ke seluruh pasar Ethereum. Ketika para looper mulai membuang stETH secara besar-besaran, tekanan jual menyebar ke ETH, menyebabkan pasar bergetar. Likuiditas mulai menipis, slippage mulai muncul, dan tingkat volatilitas meningkat pesat.
Sementara itu, jumlah kontrak terbuka merosot tajam. Hanya dalam waktu singkat, sekitar 150 juta USD posisi long dilikuidasi – kebetulan dengan saat ETH mencapai puncak jangka pendek sekitar wilayah $2.860. Ini adalah "puncak lokal" yang khas: pasar terlalu panas, leverage disalahgunakan, dan gelombang likuidasi hanya tinggal masalah waktu.
Grafik ETH/USDT harian | Sumber: TradingViewMeskipun tidak terjadi seperti aksi jual besar-besaran, tetapi penyesuaian ini telah menciptakan hambatan yang signifikan bagi tren bullish, menyebabkan pemulihan Ethereum terhenti sementara.
Apa yang paling perlu diperhatikan? Ternyata, platform DeFi Ethereum tidak se-decentralized seperti yang banyak orang kira. Hanya satu putaran dari para paus sudah cukup untuk memicu krisis likuiditas, menghapus leverage, dan mengungkapkan betapa rapuhnya seluruh sistem. Meski begitu, ETH tetap tegar melewati penurunan ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Whale menarik 600 juta USD ETH: Celah tersembunyi dari ekosistem DeFi terungkap
Setelah lonjakan mengesankan dengan kenaikan 50% berdasarkan model parabol hanya dalam waktu satu bulan, Ethereum (ETH) telah mengalami penyesuaian sebesar 6,5% – sebuah perkembangan yang mencerminkan jelas hukum-hukum klasik pasar kripto. Ini adalah saat di mana indikator RSI mulai mendingin, pasar mulai mencari likuiditas dari posisi long, dan sentimen investor dengan cepat berbalik.
Umumnya, penyesuaian seperti itu dianggap sebagai langkah "reset" yang diperlukan – membantu menyaring leverage yang berlebihan dan membawa tingkat pendanaan kembali ke keadaan seimbang. Secara teori, itu adalah saat uang pintar mulai secara diam-diam mengumpulkan.
Namun, dengan Ethereum, satu faktor yang mengejutkan telah mengubah seluruh skenario: penarikan 600 juta USD ETH dari ekosistem. Alih-alih koreksi yang sehat, pasar kini harus menghadapi risiko yang bersifat struktural di bidang DeFi Ethereum – sebuah sinyal peringatan yang tidak bisa diabaikan.
Motor penghasil hasil Ethereum melambat saat Aave terkuras
Aave (AAVE) telah lama berperan sebagai pusat likuiditas kunci dalam ekosistem DeFi Ethereum. Seluruh sistem beroperasi berdasarkan buffer likuiditas yang kuat untuk mempertahankan keseimbangan yang rapuh antara suku bunga pinjaman dan peminjaman. Namun, keseimbangan ini baru saja mengalami guncangan serius.
Semua dimulai ketika Justin Sun tiba-tiba menarik 600 juta USD dalam bentuk ETH dari sistem, menciptakan celah likuiditas yang besar. Akibatnya, cadangan ETH di Aave hampir habis.
Strategi ini berfungsi sebagai berikut: pengguna melakukan staking ETH melalui Lido untuk menerima stETH, kemudian menggunakan stETH sebagai aset jaminan di Aave untuk meminjam ETH. Jumlah ETH yang dipinjam kemudian digunakan kembali untuk staking, menciptakan rangkaian siklus leverage untuk memaksimalkan keuntungan.
Misalnya: seseorang yang melakukan staking 100 ETH akan menerima 100 stETH, mengirimkannya ke Aave, meminjam 80 ETH, dan kemudian terus melakukan staking dan mengulangi siklus. Ketika suku bunga pinjaman rendah, ini adalah alat yang menarik untuk menghasilkan keuntungan, bahkan bisa menggandakan hasil staking.
Tetapi ketika biaya pinjaman melonjak di atas 10%, siklus ini runtuh. Para looper terpaksa menutup posisi long, yang menyebabkan gelombang penjualan stETH di pasar kripto, mengakibatkan penurunan ringan stETH dibandingkan ETH.
Sebuah penarikan modal memperlambat laju kenaikan ETH
Efek domino dengan cepat menyebar ke seluruh pasar Ethereum. Ketika para looper mulai membuang stETH secara besar-besaran, tekanan jual menyebar ke ETH, menyebabkan pasar bergetar. Likuiditas mulai menipis, slippage mulai muncul, dan tingkat volatilitas meningkat pesat.
Sementara itu, jumlah kontrak terbuka merosot tajam. Hanya dalam waktu singkat, sekitar 150 juta USD posisi long dilikuidasi – kebetulan dengan saat ETH mencapai puncak jangka pendek sekitar wilayah $2.860. Ini adalah "puncak lokal" yang khas: pasar terlalu panas, leverage disalahgunakan, dan gelombang likuidasi hanya tinggal masalah waktu.
Apa yang paling perlu diperhatikan? Ternyata, platform DeFi Ethereum tidak se-decentralized seperti yang banyak orang kira. Hanya satu putaran dari para paus sudah cukup untuk memicu krisis likuiditas, menghapus leverage, dan mengungkapkan betapa rapuhnya seluruh sistem. Meski begitu, ETH tetap tegar melewati penurunan ini.
SN_Nour