Pasar lemah selama periode dua festival, Q1 tahun depan mungkin akan menyambut pump | Laporan Mingguan Pasar Kripto

Tinjauan Pasar

Minggu ini, pasar kripto menunjukkan tren penurunan di bawah pengaruh liburan Natal. Meskipun indeks sentimen pasar naik dari 7% menjadi 10%, tetap berada dalam zona ketakutan ekstrem. Perlu dicatat bahwa meskipun pasar secara keseluruhan lemah, USDC yang didominasi oleh pasar Amerika masih mencatatkan pertumbuhan sebesar 1,91%, menunjukkan bahwa dana institusi terus masuk, memberikan kepercayaan tertentu kepada pasar.

Sektor DeFi minggu ini TVL sedikit turun 0,37% menjadi 52,7 miliar dolar AS, tetapi proyek hasil stabilcoin seperti kolam senapan menunjukkan kinerja yang mengesankan. Total pasokan stabilcoin terus meningkat, menunjukkan bahwa meskipun pasar mengalami koreksi, likuiditas dasar tetap mengalir, dan proyek hasil stabil seperti kolam senapan banyak diminati.

Lomba AI Agent terus mendapatkan perhatian tinggi dari pasar, dengan total skala mencapai 10,9 miliar USD. Terutama, model aipool yang menggabungkan teknologi TEE menjadi fokus baru di pasar, diharapkan menjadi cara penerbitan aset baru setelah "memukul inskripsi", menunjukkan tren pengembangan integrasi mendalam antara AI dan teknologi blockchain.

Karena pengaruh liburan dan penurunan pasar secara keseluruhan, performa jalur Meme Coin minggu ini lesu, partisipasi investor dan aliran dana jelas berkurang, dan panas pasar sementara beralih ke jalur lain.

Sektor blockchain publik menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan, di mana Stacks mencapai tonggak penting sBTC, BOB mendorong pengembangan Jembatan BitVM, dan Taiko memulai putaran baru rencana ekosistem, menunjukkan bahwa berbagai blockchain publik terus berinovasi secara teknis dan membangun ekosistem.

Melihat ke depan, pasar diperkirakan mungkin melanjutkan tren lesu selama liburan Tahun Baru, disarankan kepada para investor untuk mempertahankan alokasi defensif, meningkatkan proporsi alokasi aset utama, sekaligus dapat berpartisipasi secara moderat dalam proyek kolam senapan mesin dengan hasil tinggi. Dalam jangka panjang, pasar secara umum memperkirakan bahwa kuartal pertama 2025 mungkin akan mengalami pump, proyek AI Agent dan kolam senapan mesin DeFi layak untuk diperhatikan.

Analisis Indeks Sentimen Pasar

Indeks emosi pasar naik dari 7% minggu lalu menjadi 10%, masih berada di zona ketakutan ekstrem. Altcoin minggu ini menunjukkan kinerja yang lebih lemah dibandingkan indeks acuan, dengan tren penurunan yang signifikan. Karena liburan Natal, likuiditas menurun tajam, menyebabkan peningkatan volatilitas harga pasar, dan mudah terjadi fenomena lonjakan dan penurunan mendadak. Mengingat struktur pasar saat ini, diharapkan Altcoin dalam jangka pendek akan tetap sejalan dengan indeks acuan, dengan probabilitas pergerakan independen yang rendah.

Saat Altcoin berada di zona ketakutan ekstrem, pasar sering kali berada di titik terendah fase, dan dapat terjadi pembalikan ke atas kapan saja.

Ikhtisar Tren Pasar Secara Keseluruhan

• Pasar kripto minggu ini berada dalam tren turun, indeks sentimen masih dalam keadaan sangat takut.

• Proyek enkripsi terkait DeFi menunjukkan performa yang menonjol, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan aspek peningkatan pendapatan dasar.

• Proyek jalur AI Agent mendapatkan perhatian publik yang tinggi minggu ini, menunjukkan bahwa para investor mulai aktif mencari titik ledak pasar berikutnya.

Jalur Hangat

AI Agent

Minggu ini, pasar berada dalam tren penurunan, dan semua sektor juga dalam keadaan turun. Meskipun sebagian besar harga token di sektor AI Agent juga berada dalam tren penurunan minggu ini, namun diskusi di pasar adalah yang tertinggi. Diskusi yang banyak minggu ini adalah tentang perkembangan model aipool yang menggabungkan AI Agent+TEE di masa depan dalam Crypto dan dampaknya terhadap Defi.

Pasar kripto setiap kali munculnya kenaikan siklus besar merupakan pendorong dari munculnya cara penerbitan aset baru. Misalnya, cara penerbitan aset seperti ICO, IEO, INO, IDO, dan memukul inskripsi telah mendorong perkembangan pasar serta peningkatan harga pasar kripto. Dengan latar belakang AI yang cepat berintegrasi dengan kripto, saat ini aipool menjadi salah satu cara penerbitan aset yang cukup populer, dan juga merupakan kelanjutan dari "mendapatkan uang FI" di awal tahun 2024. Jika cara penerbitan aset aipool ini diterima secara luas oleh pasar, maka dalam waktu dekat kita akan menyambut gelombang kecil penerbitan aset yang dibawa oleh mode aipool, jadi kita harus fokus pada proyek-proyek tipe aipool.

Lima proyek AI Agent dengan peringkat kapitalisasi pasar tertinggi:

| Nama Proyek | Kapitalisasi Pasar ( juta dolar ) | Perubahan 24h | Perubahan 7h | |---------|--------------|----------|---------| | Worldcoin | 333.87 | -2.25% | -12.19% | | Fetch.ai | 317.03 | -5.47% | -20.93% | | Ocean Protocol | 222.30 | -4.45% | -14.66% | | SingularityNET | 217.17 | -5.80% | -18.75% | | Oasis Network | 189.38 | -5.14% | -13.26% |

Jalur DeFi

peringkat pertumbuhan TVL

Lima proyek dengan kenaikan TVL tertinggi di pasar selama seminggu terakhir (tidak termasuk proyek publik dengan TVL kecil, standar di atas 30 juta USD):

| Nama Proyek | Kenaikan dalam Tujuh Hari Terakhir | TVL (juta) | |--------|----------|----------------| | Resolv | 82.04% | 239.01 | | USDX Money | 74.25% | 446.42 | | Biasa | 55.56% | 1599.36 | | Hashnote | 52.54% | 1652.47 | | Spectra | 51.81% | 122.55 |

Resolv (belum mengeluarkan koin): (indeks rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Resolv adalah proyek stablecoin netral Delta, yang berfokus pada tokenisasi portofolio investasi netral pasar. Struktur ini didasarkan pada sumber pendapatan yang secara ekonomi layak dan independen dari mata uang fiat. Ini memungkinkan distribusi imbal hasil yang kompetitif kepada penyedia likuiditas protokol.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Resolv telah menyelesaikan upgrade teknologi penting, berhasil bertransformasi menjadi proyek Omnichain melalui integrasi teknologi LayerZero dan StarGate, sementara standar OFT yang diadopsinya telah melewati audit keamanan oleh beberapa lembaga. Resolv menunjukkan kinerja yang menonjol dalam pengembangan ekosistem minggu ini, menarik aliran dana sebesar 100 juta dolar AS yang kedua dalam minggu ini, dengan laju pertumbuhan ekosistem mencapai 84%, Vault USDC-nya menawarkan APY hingga 36,36% di Euler Finance, menarik TVL sebesar 5,67 juta dolar AS dalam minggu ini. Resolv juga meluncurkan kolam wstUSR di Pendle.fi dan memperkenalkan struktur poin yang terintegrasi.

USDX Money（未发币）：（rekomendasi indeks：⭐️⭐️⭐️）

• Deskripsi Proyek: Proyek USDX Money adalah protokol stablecoin sintetis dolar AS yang sedang muncul, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin asli kripto baru melalui strategi multi-rantai dan multi-koin. Tujuan inti proyek ini adalah membangun infrastruktur stablecoin generasi berikutnya dan mempertahankan stabilitas peg USDX terhadap dolar AS melalui strategi lindung nilai netral Delta.

• Perkembangan terbaru: USDX Money minggu ini telah menyelesaikan peningkatan UI/UX baru untuk mengoptimalkan pengalaman interaksi pengguna, sekaligus meluncurkan kolam likuiditas USDX/USDT dan sUSDX/USDX di Curve Finance, skala ekosistem terus berkembang, di mana sUSDX mencapai TVL sebesar 170 juta USD melalui kerja sama dengan Lista DAO. USDX Money juga meluncurkan program insentif X-Points yang mencakup pembuatan konten dan program angel, serta mengadakan acara spesial Natal.

Usual（USUAL）：（rekomendasi indeks：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

• Deskripsi Proyek: Usual adalah proyek stablecoin yang didukung oleh suatu platform perdagangan, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui cara desentralisasi. Mekanisme inti proyek ini mencakup tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token tata kelola USUAL.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual mendapatkan pendanaan putaran A sebesar 10 juta dolar AS yang dipimpin oleh suatu lembaga, dan bekerja sama dengan M^0 Foundation untuk meluncurkan produk baru UsualM, sekaligus menjadi kolam USD0/USD0++ terbesar di suatu platform. Dengan TVL Usual yang melampaui 1,5 miliar dolar AS, Usual masuk dalam lima besar stablecoin global, dan kas DAO juga meningkat dua kali lipat menjadi 17 juta dolar AS. Proyek Usual meluncurkan imbal hasil staking USUALx hingga 18.000% APY dan memulai kegiatan airdrop komunitas.

Hashnote (belum diterbitkan): (indeks rekomendasi: ⭐️⭐️)

• Ringkasan Proyek: Proyek Hashnote adalah solusi yang berfokus pada manajemen cryptocurrency institusi, yang bertujuan untuk memberikan transparansi dan mengoptimalkan manajemen aset melalui teknologi blockchain. Hashnote menggabungkan aset digital dan keuangan tradisional untuk memberikan solusi peningkatan pendapatan inovatif bagi pengguna, seperti USYC.

• Perkembangan terbaru: Hashnote minggu ini menjalin kerja sama strategis dengan CoreDAO dan berpartisipasi dalam panel kelompok ekosistemnya, dengan fokus meluncurkan model staking ganda Bitcoin yang inovatif, yang menggabungkan BTC dan Core Token, bertujuan untuk memberikan solusi pendapatan yang berkelanjutan bagi pengguna. Sementara itu, CEO proyek membagikan strategi baru di konferensi tersebut, yang mendapatkan lebih dari 14000 tayangan, menunjukkan minat pasar yang besar terhadap model inovatif ini.

Spectra (SPECTRA): (Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Spectra adalah protokol tokenisasi hasil di masa depan. Pengguna DeFi dapat menyimpan token hasil dari protokol lain dalam periode waktu yang ditentukan dan memperdagangkan hasil masa depan dari aset tersebut lebih awal. Cara kerja Spectra adalah dengan menempatkan token berbunga (IBT) atau aset hasil dengan jangka waktu tetap dalam kontrak pintar, dan menerbitkan token hasil masa depan (FYT) sebagai imbalan.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Spectra berhasil meluncurkan kontrak tata kelola baru di jaringan utama Base, dan memperkenalkan halaman Gauges dan ncentivize di Aplikasi Spectra, sambil mengoptimalkan fungsi multi-lock untuk pemegang veSPECTRA agar dapat berpartisipasi lebih efisien dalam mekanisme pemungutan suara Gauge. Spectra telah menyelesaikan penyesuaian emisi APW, mekanisme emisi baru diterapkan dengan rasio 1:20.

Secara keseluruhan, kita dapat melihat bahwa proyek-proyek dengan pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada sektor imbal hasil stablecoin (kolam senapan).

Kinerja keseluruhan jalur

• Kapitalisasi pasar stablecoin tumbuh secara stabil: USDT turun dari 145,1 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 144,7 miliar dolar AS, dengan penurunan sebesar 0,27%, sementara USDC meningkat dari 42,1 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 42,9 miliar dolar AS, dengan kenaikan sebesar 1,91%. Dapat dilihat bahwa meskipun pasar minggu ini berada dalam tren penurunan, USDC yang didominasi pasar Amerika masih mengalami pertumbuhan, menunjukkan bahwa kekuatan pembelian pasar masih mempertahankan aliran dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas secara bertahap meningkat: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek Defi di blockchain meningkat karena peningkatan nilai aset enkripsi, kembali ke Defi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Situasi Dana: TVL proyek Defi dari 529 miliar dolar AS minggu lalu naik menjadi 527 miliar dolar AS saat ini, meskipun mengalami pertumbuhan negatif selama dua minggu berturut-turut, tetapi besaran pertumbuhan negatifnya kecil, yaitu 0,37%. Penyebab utamanya adalah karena minggu ini pasar Barat yang dipimpin oleh pasar AS sedang dalam liburan Natal, baik dalam hal volume perdagangan setiap token maupun aktivitas on-chain mengalami penurunan, dan minggu depan adalah liburan Tahun Baru mereka, diperkirakan tidak akan ada perubahan yang signifikan. Jadi, selanjutnya harus fokus pada perubahan keseluruhan TVL pasar di bulan Januari, apakah tren penurunan akan berlanjut.

analisis mendalam

Pump penggerak:

Faktor penggerak inti dari pump kali ini dapat dirangkum dalam jalur transmisi berikut: Karena pasar baru-baru ini berada dalam tren penurunan, maka APY dari berbagai protokol Defi mengalami penurunan, sedangkan proyek pendapatan stablecoin meningkatkan tingkat pengembalian melalui hadiah token/point, sehingga dari keseluruhan pasar, proyek kolam senapan memiliki keunggulan APY yang jelas. Secara spesifik:

• Lingkungan pasar: Meskipun berada dalam siklus pasar bullish, namun belakangan ini pasar mengalami tren penurunan, sehingga suku bunga dasar pasar turun drastis.

• Sisi suku bunga: Kenaikan suku bunga pinjaman dasar, mencerminkan ekspektasi penetapan harga dana di pasar

• Sisi pendapatan: Penggunaan proyek pendapatan stablecoin dengan tingkat pengembalian yang lebih besar dibandingkan proyek lain, sehingga menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.

Mekanisme konduksi ini memperkuat dukungan nilai proyek hasil stablecoin, membentuk momentum pertumbuhan yang positif.

Potensi risiko:

Karena pasar baru-baru ini terus berada dalam tren naik, para investor pasar lebih fokus pada imbal hasil dan leverage pinjaman, namun mengabaikan risiko penurunan, dan minggu ini karena liburan Natal, menyebabkan likuiditas di pasar menjadi tajam.