Menjelajahi Peluang Investasi di Pinggiran Pasar Besar di Tengah Gelombang Perubahan

Sejak 2004, kami telah berinvestasi di 14 dana, terlibat dalam lebih dari 230 proyek, mencakup media sosial, pasar, alat pengembang, pendidikan, kesehatan, teknologi keuangan, web3 dan sistem terdesentralisasi, serta berbagai bidang seperti energi dan iklim.

Melihat kembali 20 tahun terakhir, tema investasi kami secara bertahap terbentuk di sekitar teknologi dan momen transformasional sosial yang dapat menciptakan paradigma baru:

• Tahun 2003-2004, peluang pembangunan lapisan aplikasi internet mulai terlihat, investasi infrastruktur pada masa gelembung internet mulai menunjukkan keunggulannya.

• Pada pertengahan abad ke-21, membangun jaringan sosial, pasar, dan jaringan baru lainnya menjadi arah aplikasi internet yang sangat menjanjikan.

• Awal 2010-an, kami mulai memperhatikan jaringan vertikal tersegmentasi (seperti bidang pendidikan dan kesehatan), lapisan infrastruktur baru (alat pengembang, teknologi keuangan), dan sistem komputasi terdesentralisasi (blockchain dan pasar kripto).

• Akhir 2010-an, dampak aplikasi internet terhadap ekonomi global semakin mendalam, kami mencari untuk memperluas keterlibatan kami terhadap sumber daya kunci, dan meningkatkan kepercayaan terhadap sistem inti ini.

• Mendekati tahun 2020, krisis iklim semakin parah, kami mulai mencari peluang usaha yang dapat mempercepat transformasi energi dan beradaptasi dengan perubahan lingkungan.

• Saat ini, perkembangan pesat model bahasa besar (LLMs) dan kecerdasan buatan telah meningkatkan penyebaran dan kegunaan perangkat lunak terkait secara signifikan, sekaligus menyoroti perlunya kepercayaan digital dalam bentuk baru.

Selama 20 tahun perjalanan investasi yang melintasi berbagai periode dan bidang, kami menemukan satu filosofi investasi yang konsisten:

Investasi pada peluang disruptif yang muncul di tepi pasar besar di bawah tekanan perubahan teknologi dan sosial.

Kami selalu dan akan terus mencari karakteristik umum yang dapat memandu produk dan pengalaman inovatif:

marginal

"Pasar besar" bagian "pinggiran" seringkali menjadi tempat inkubasi terbaik untuk ide-ide dan metode baru. Perusahaan-perusahaan rintisan yang berada di pinggiran mungkin terlihat aneh pada awalnya, tetapi memiliki potensi untuk menantang perusahaan yang ada dengan cara yang inovatif.

Misalnya, media sosial awal tidak tampak bersaing dengan media tradisional; cryptocurrency awal juga tidak tampak melawan sistem keuangan; banyak produk pembelajaran yang ditujukan untuk konsumen tampaknya tidak bersaing secara langsung dengan sistem pendidikan tradisional.

Teknologi baru membuat hal-hal yang sebelumnya tidak mungkin menjadi mungkin. Pola perilaku baru ini tampaknya wajar setelah fakta, tetapi tidak demikian saat mereka pertama kali muncul. Pengujian cepat dan kesalahan adalah jalan pintas untuk mencapai kemajuan, tetapi mengubah suatu industri bukanlah hal yang mudah, karena institusi yang ada dan pemangku kepentingan yang sudah ada sering kali menolak perubahan.

Strategi "pinggiran", seperti prioritas konsumen, produsen konsumen, prioritas pengembang, dan model sumber terbuka, membantu melewati penjaga pasar dan menciptakan ruang untuk eksperimen bebas. Itulah sebabnya kami menyukai strategi-strategi ini.

tekanan transformasi

Teknologi dan tekanan perubahan sosial dapat memecahkan struktur pasar yang ada, menciptakan jendela peluang bagi perusahaan dan jaringan baru untuk memenuhi permintaan pasar dengan cara yang inovatif.

Tekanan teknis mungkin termasuk sistem operasi baru, aset kripto, dan tumpukan teknologi kecerdasan buatan. Tekanan teknis yang paling kuat dapat melahirkan model bisnis baru, yang sering kali merupakan perubahan struktural yang sulit diikuti oleh perusahaan yang ada.

Tekanan sosial dapat mencakup krisis iklim, hilangnya kepercayaan masyarakat terhadap lembaga, atau perubahan norma dan sikap sosial sebagai tren global. Tekanan ini dapat dengan cepat memicu perubahan perilaku yang sebelumnya sulit dibayangkan atau dianggap tidak mungkin.

Tekanan ini berkumpul bersama, yang mungkin membuat struktur pasar yang awalnya statis menjadi dinamis. Perusahaan rintisan memiliki kesempatan untuk menyesuaikan posisi mereka mengikuti tekanan ini, meskipun dalam posisi yang tidak menguntungkan, mereka dapat bersaing dengan perusahaan tradisional. Kami terus mencari tekanan perubahan ini untuk menggali peluang di baliknya bagi perusahaan rintisan.

Prospek Masa Depan

Melihat investasi 20 tahun ke depan: Dengan percepatan perubahan global, munculnya teknologi baru yang terus-menerus, dan kematangan teknologi tersebut, kami akan terus merilis pandangan terkait untuk menjelaskan penemuan baru. Namun, kami berharap penemuan baru ini selalu sejalan dengan kerangka kerja inti kami, yaitu mencari peluang di tepi pasar besar di bawah tekanan perubahan.

Kami berharap dapat bekerja sama dengan pendiri yang sejalan dengan ideologi untuk bersama-sama menjelajahi kemungkinan tak terbatas di tepi pasar.