Analisis Pengaruh Faktor Ekonomi Makro terhadap Bull Run Bitcoin

Hari ini kita membahas bagaimana faktor makroekonomi kunci seperti likuiditas global, suku bunga, inflasi, dan pengumuman Komite Pasar Terbuka Federal mempengaruhi harga Bitcoin selama bull run. Kami menggunakan data historis dari awal 2014 hingga sekarang, melalui analisis statistik dan ekonometrika untuk mengidentifikasi tren dan keterkaitan, dengan harapan memberikan wawasan untuk strategi investasi.

Sumber Data

Kami mengumpulkan data dari saluran terpercaya berikut:

• Suku bunga: Data ekonomi Federal Reserve Amerika Serikat
• Inflasi: Biro Statistik Tenaga Kerja AS
• Harga pasar: harga historis saham dan Bitcoin dalam basis data keuangan
• Pengumuman/berita FOMC: Arsip pengumuman dan berita Federal Reserve serta siaran pers Departemen Keuangan AS

Likuiditas Pasar Global

Likuiditas sangat penting bagi ekonomi yang sehat. Peningkatan likuiditas mendorong kenaikan harga aset, karena lebih banyak dana mengalir ke pasar, memfasilitasi perdagangan yang cepat dan stabil. Periode likuiditas tinggi ditandai dengan peningkatan volume dan harga perdagangan. Memahami tren ini membantu investor menangkap peluang pasar dan membuat keputusan yang bijak untuk memaksimalkan pengembalian.

Likuiditas diukur melalui beberapa indikator, termasuk:

• Dana pasar uang: mencerminkan likuiditas yang tersedia di sistem keuangan
• Cadangan bank: Menunjukkan likuiditas yang tersedia untuk pinjaman dan investasi dalam sistem perbankan.
• Rasio cakupan likuiditas: Indikator penting untuk mengukur kesehatan likuiditas bank
• Tingkat perputaran: menunjukkan tingkat likuiditas pasar

Salah satu ukuran utama yang kami gunakan adalah "M2" jumlah uang beredar. M2 mencakup semua uang tunai yang dimiliki orang dan di rekening bank, termasuk uang fisik, rekening giro, rekening tabungan, dan lainnya. Melacak M2 membantu untuk memahami tingkat likuiditas keseluruhan dalam ekonomi.

Sepanjang sejarah, puncak pertumbuhan M2 global bertepatan dengan bull run Bitcoin. Volatilitas Bitcoin sering kali sejalan dengan perubahan momentum M2. Selama bull run, memantau M2 sangat penting, karena likuiditas yang meningkat biasanya mendorong pasar naik.

Analisis Siklus Bull Run Utama

Pertama kali bull run (2011-2013)

• Pertumbuhan M2: Selama krisis keuangan Eropa, bank sentral meningkatkan likuiditas untuk menstabilkan ekonomi
• Bitcoin reaksi: harga melambung dari 2,93 dolar AS menjadi 329 dolar AS, mencerminkan peningkatan permintaan untuk aset keuangan non-tradisional

Pasar bul yang populer (2015-2017)

• Pertumbuhan M2: suku bunga rendah dan peningkatan pasokan uang berlanjut
• Bitcoin reaksi: dari 200 dolar naik menjadi 19.000 dolar, minat media mainstream dan institusi mendorong permintaan

Era Digital Baru Bull Run (2020-2021)

• Pertumbuhan M2: Pandemi menyebabkan pelonggaran moneter dan langkah-langkah stimulus yang belum pernah terjadi sebelumnya
• Bitcoin merespons: dari 10.000 dolar AS melonjak hingga 64.000 dolar AS, investor mencari alternatif mata uang fiat

Pemulihan dan Inovasi(2024)

• Pertumbuhan M2: Likuiditas menunjukkan tren penurunan, tetapi sedikit meningkat sejak awal 2023
• Bitcoin bereaksi: mencetak rekor tertinggi baru 85.000 dolar AS, menunjukkan tingkat kematangan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya

Perlu dicatat bahwa situasi altcoin berbeda. Mungkin diperlukan peningkatan likuiditas secara keseluruhan agar altcoin dapat memasuki fase pertumbuhan.

Dampak Suku Bunga dan Inflasi

Meskipun Bitcoin terdesentralisasi, namun menunjukkan volatilitas yang signifikan di sekitar peristiwa kebijakan moneter, merespons perubahan suku bunga dan prospek ekonomi. Penelitian menunjukkan bahwa respons Bitcoin terhadap keputusan Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa bervariasi seiring waktu.

Sebelum 2013, guncangan moneter dari Federal Reserve secara signifikan menurunkan harga Bitcoin. Setelah itu, guncangan tersebut mulai mendorong harga Bitcoin naik, menunjukkan perubahan pandangan pasar. Sementara itu, guncangan de-inflasi dari Bank Sentral Eropa terus menurunkan harga Bitcoin.

Sejak tahun 2020, volatilitas aktual Bitcoin di sekitar minggu pengumuman FOMC meningkat, hampir segera bereaksi terhadap pengetatan Federal Reserve, menunjukkan adanya korelasi yang lebih erat dengan keputusan kebijakan moneter. Sensitivitas valuasi Bitcoin terhadap berita inflasi juga meningkat dalam lingkungan inflasi tinggi.

Kesimpulan

Hubungan antara Bitcoin dan inflasi kompleks dan terus berkembang, dipengaruhi oleh tingkat kematangan pasar dan kondisi ekonomi yang lebih luas. Dinamika harga Bitcoin terkait erat dengan kondisi likuiditas global, yang didorong oleh kebijakan bank sentral, perilaku investor, dan tren investasi institusional.

Temuan ini menunjukkan bahwa permintaan awal untuk Bitcoin lebih banyak berasal dari penggunaannya sebagai uang digital yang terdesentralisasi dan tanpa batas negara, daripada sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Namun, penurunan tajam yang dipicu oleh pengetatan Federal Reserve setelah tahun 2020 menyoroti motif spekulatif serta basis investor yang lebih luas dan penerimaan umum.

Untuk rilis CPI yang akan datang, pasar memprediksi tidak ada perubahan signifikan. Jika hasil aktual kembali di bawah ekspektasi, itu mungkin akan mempengaruhi pasar. Investor harus memperhatikan indikator ekonomi makro ini untuk lebih memahami arah pasar Bitcoin.