Analisis Pengaruh Sengketa Perdagangan Sino-Amerika terhadap Siklus Manufaktur dan Inflasi

Dalam jangka panjang, tarif tinggi akan menekan permintaan dan mempercepat pemisahan rantai pasokan. Biaya produksi di Amerika diperkirakan akan naik 8%-15%. Pada tahun 2026, mungkin akan ada puncak tekanan persediaan dan siklus industri akan mengalami penurunan.

Di pasar, sektor industri saham AS mungkin naik dalam jangka pendek, tetapi saham teknologi mengalami tekanan. Pasar cryptocurrency mungkin berfluktuasi seiring dengan perubahan inflasi dan likuiditas.

Saran investasi: perhatikan indeks manajer pembelian (PMI) dan laporan keuangan kuartal pertama, hati-hati dalam menempatkan posisi di sektor manufaktur, dapat mempertimbangkan saham terkait Asia Tenggara yang diuntungkan dari perpindahan rantai pasokan.

Ekonomi Makro dan Lingkungan Pasar

Perang dagang antara China dan Amerika Serikat menunjukkan situasi "dilema tahanan", di mana kedua belah pihak enggan untuk mengalah terlebih dahulu, menyebabkan tarif terus meningkat dan kerugian ekonomi semakin berat. Posisi sekitar 80 negara di seluruh dunia akan memainkan peran kunci dalam pertarungan antara China dan Amerika Serikat, terutama dalam masalah peningkatan perang dagang dan restrukturisasi rantai pasokan. Pemilihan pihak oleh ekonomi global akan menentukan arah dan hasil akhir dari pertarungan antara China dan Amerika Serikat.

Permainan antara China dan Amerika Serikat mungkin beralih dari "dilema tahanan" saat ini ke "permainan elang dan merpati", dukungan dari ekonomi global akan menentukan apakah China dan Amerika Serikat dapat mengakhiri sengketa perdagangan melalui kompromi atau langkah yang tegas. Pada akhirnya, stabilitas dan perkembangan ekonomi global mungkin akan terpengaruh secara mendalam oleh permainan ini.

Analisis Aliran Dana dan Struktur Pasar Cryptocurrency Utama

Aliran dana eksternal:

• Minggu ini, dana ETF mengalir masuk secara besar-besaran sebesar 30,14 miliar, kondisi likuiditas membaik.
• Stablecoin minggu ini menerbitkan 2,17 miliar, tingkat penerbitan berada pada level menengah

Indikator Emosi Pasar:

• Premi stablecoin naik kembali ke atas air, hanya ada sedikit premi

Bitcoin(BTC):

• Aspek teknis berada di posisi tinggi pada garis waktu empat jam, perlu waspada terhadap penyesuaian setelah lonjakan.
• Distribusi chip di blockchain kembali terfokus di sekitar 93.000 dolar AS

Ethereum(ETH):

• Pergerakan lebih lemah dibandingkan BTC, rasio ETH/BTC tetap berfluktuasi dan minggu ini menembus ke bawah, aliran dana terus kembali ke BTC
• Alamat aktif di blockchain meningkat, mungkin menandakan fase pembentukan dasar telah selesai.

Dampak Tarif terhadap Siklus Manufaktur

1. Umpan balik perusahaan dan tekanan tarif

Data survei menunjukkan bahwa kekhawatiran perusahaan terhadap tarif jelas meningkat. Hampir 30% perusahaan menganggap tarif sebagai masalah utama, banyak perusahaan memperkirakan harga bahan baku dan barang setengah jadi akan naik 3%-4%.

Tindakan yang harus diambil oleh perusahaan:

• Ekspor yang cepat: Pertumbuhan ekspor China, Vietnam, dan Taiwan sebesar 20% dari Januari hingga Maret, impor AS juga meningkat 20%
• Pengisian ulang stok: Pelanggan menyimpan persediaan biaya rendah, meningkatkan stok kuartal kedua
• Pindah produksi: tekstil dan sepatu pindah ke Vietnam/India, elektronik pindah ke Taiwan/Jepang/Korea/India, komponen otomotif pindah ke Meksiko/Kanada

2. Dampak tarif terhadap siklus industri manufaktur jangka pendek dan jangka panjang

Jangka Pendek (2025 Q2-Q3):

• Data ekspor dan produksi kuat, tetapi risiko penumpukan persediaan meningkat
• Kenaikan harga di industri elektronik konsumen, tekstil dan sepatu, otomotif, dll, penurunan penjualan
• Sektor industri saham AS mungkin naik 3%-5%, tetapi tekanan inflasi membatasi kinerja saham teknologi
• Pasar cryptocurrency mungkin akan naik karena meningkatnya preferensi risiko, tetapi risiko inflasi dapat menyebabkan penurunan.

jangka panjang(Q4-2026):

• Penarikan permintaan menyebabkan penurunan, penjualan di beberapa sektor menurun
• Rantai pasokan mempercepat pemisahan, China dan Amerika membentuk sistem rantai pasokan yang independen masing-masing
• Tekanan pengurangan inventaris mencapai puncaknya pada tahun 2026, siklus industri memburuk
• Saham teknologi AS dan Nasdaq mungkin turun 5%-10%
• Pasar cryptocurrency mungkin mengalami penyesuaian karena pengetatan likuiditas, tetapi kebijakan longgar jangka panjang dapat membawa pemulihan.

3. Titik Pengamatan Kunci

• Memperhatikan perubahan indeks manajer pembelian ( PMI ) dan ekspektasi harga pada kuartal kedua dan ketiga.
• Memantau dengan cermat data ekspor dan produksi industri kuartal kedua
• Menganalisis panduan tentang biaya tarif dan permintaan dalam laporan keuangan kuartal pertama perusahaan seperti Apple, Nike, dan Tesla.
• Memperhatikan reaksi kebijakan Federal Reserve terhadap inflasi yang mencapai 4%-5%, serta kemungkinan langkah-langkah pengecualian tarif.

Ringkasan

Kebijakan tarif akan memiliki dampak yang mendalam pada siklus industri manufaktur. Dalam jangka pendek, mungkin akan terjadi ekspor mendesak dan penumpukan persediaan, sementara dalam jangka panjang akan menekan permintaan dan mempercepat restrukturisasi rantai pasokan. Investor harus memperhatikan dengan seksama indikator seperti PMI, laporan keuangan perusahaan, dan dengan hati-hati merencanakan investasi di sektor manufaktur, sambil mempertimbangkan peluang investasi terkait di Asia Tenggara yang diuntungkan dari perpindahan rantai pasokan.