Data CPI AS bulan September akan segera diumumkan, pasar memperhatikan tiga kemungkinan situasi

Belakangan ini, pasar saham Amerika mengalami volatilitas yang cukup besar karena data inflasi. Perubahan kecil dalam data indeks harga konsumen inti (CPI) dapat memberikan dampak signifikan pada pasar. Data CPI Amerika untuk bulan September yang akan dirilis pada hari Kamis ini kemungkinan akan kembali memicu volatilitas pasar.

Pentingnya data CPI

Saat ini, Federal Reserve berjuang keras untuk menstabilkan harga, bahkan dengan mengorbankan pasar kerja untuk menekan inflasi, yang menyoroti pentingnya setiap data inflasi.

CPI sebagai ukuran inflasi aktual adalah referensi utama untuk mengamati kenaikan harga. Meskipun Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) adalah indikator inflasi yang disukai Federal Reserve, karena keterlambatan dalam publikasinya, CPI telah menjadi indikator utama untuk menilai tingkat harga.

Di antara berbagai indikator CPI, CPI inti lebih diperhatikan dibandingkan dengan data inflasi keseluruhan. Meskipun para tokoh politik global sangat khawatir tentang perubahan harga bahan bakar, pasar dan Federal Reserve lebih fokus pada tren inflasi yang mendasarinya. Karena Federal Reserve telah mulai menaikkan suku bunga sejak Maret tahun ini, perubahan bulanan CPI lebih bernilai sebagai referensi dibandingkan dengan perubahan tahunan.

Prediksi pasar menunjukkan bahwa CPI inti AS pada bulan September akan meningkat 0,5% dibandingkan bulan sebelumnya, lebih rendah dari 0,6% pada bulan Agustus, tetapi pertumbuhan tahunan mungkin mencapai 6,6%, jauh di atas target 2% Federal Reserve dan lebih tinggi dari 6,3% pada bulan Agustus. Federal Reserve berharap dapat melihat data inflasi potensial turun secara berkelanjutan menjadi 2% atau lebih rendah.

Tiga Kemungkinan Situasi dan Dampak Data CPI September

1. Sesuai harapan

Jika CPI inti meningkat 0,5% atau 0,4% secara bulanan, itu sesuai dengan ekspektasi. Ini menunjukkan bahwa kenaikan harga dan kenaikan suku bunga Federal Reserve mungkin mendekati akhir. Namun, bahkan dengan pertumbuhan bulanan 0,4%, itu berarti kenaikan tahunan mencapai 5%, inflasi masih tinggi.

Pasar mungkin akan mengalami sedikit pelonggaran terlebih dahulu, dan para pelaku pasar dolar mungkin akan mengambil keuntungan. Namun, kemudian investor mungkin akan mengevaluasi kembali situasi inflasi, dan pejabat Federal Reserve mungkin akan menegaskan bahwa inflasi masih terlalu tinggi, dan perlu ada kenaikan suku bunga lebih lanjut. Ini bisa menjadi kesempatan baru untuk membeli dolar, dan Federal Reserve mungkin akan menaikkan suku bunga lagi sebesar 75 basis poin pada bulan November.

2. Di bawah ekspektasi

Jika kenaikan CPI inti MoM adalah 0,3% atau lebih rendah, ini mungkin memicu lonjakan besar di pasar saham dan penurunan besar pada dolar AS. Ini akan membuktikan bahwa kenaikan 0,6% di bulan Agustus adalah fenomena satu kali, dan pasar obligasi mungkin akan memperkirakan bahwa Federal Reserve hanya akan menaikkan suku bunga 50 basis poin pada bulan November.

Namun, mengingat dampak ketegangan pada rantai pasokan dan kenaikan suku bunga terhadap hipotek, kemungkinan data CPI inti lebih rendah dari yang diharapkan adalah sedang.

3. Melebihi ekspektasi

Jika kenaikan bulanan CPI inti mencapai 0,6% atau lebih tinggi lagi, ini menunjukkan bahwa kenaikan rendah 0,3% pada bulan Juli adalah sebuah pengecualian. Pasar mungkin akan memperkirakan kenaikan suku bunga sekitar 100 basis poin pada bulan November.

Jika CPI inti naik 0,7%, itu dapat memicu pembelian dolar secara besar-besaran dan penurunan pasar saham. Meskipun para analis percaya bahwa kemungkinan situasi ini rendah, tidak dapat sepenuhnya dikesampingkan karena risiko yang mendasarinya cukup tinggi.

Kesimpulan

Mengingat reaksi pasar yang tenang terhadap data ketenagakerjaan non-pertanian minggu lalu, dan dua kali publikasi data CPI sebelumnya yang menyebabkan volatilitas pasar yang besar, data CPI bulan September yang akan dirilis pada hari Kamis ini akan sangat diperhatikan, dan dampaknya mungkin sangat signifikan.