Data Hyperliquid Meledak Secara Menyeluruh, Penantang DEX Menyambut Peluang Baru

Baru-baru ini, Hyperliquid, sebuah bursa derivatif terdesentralisasi, sekali lagi menarik perhatian luas di pasar. Setelah menghadapi serangkaian tantangan, platform ini mulai benar-benar menantang posisi bursa terpusat tradisional berkat kinerja data yang mencolok dan ekspansi ekosistem yang cepat.

Volume posisi kontrak terus mencetak rekor tertinggi

Pada 23 Mei, jumlah kontrak terbuka Hyperliquid mencapai 9,31 miliar USD, sekali lagi memecahkan rekor sejarah. Data ini lebih dari dua kali lipat dibandingkan dengan puncak 4,4 miliar yang dicapai pada bulan Desember tahun lalu. Di antaranya, Bitcoin dan Ethereum menyumbang sekitar setengah dari jumlah posisi kontrak.

Membandingkan data dari beberapa platform perdagangan utama, volume posisi kontrak Hyperliquid sudah mendekati salah satu bursa terkenal. Dalam hal volume posisi kontrak Bitcoin, Hyperliquid setara dengan beberapa bursa utama lainnya, berada di peringkat antara 5 hingga 7. Pada hari yang sama, volume perdagangan DEX Hyperliquid mencapai 714 juta dolar AS, meningkat sekitar 3 kali lipat dari 200 juta dolar AS pada awal bulan.

Seiring dengan peningkatan aktivitas perdagangan, situasi pendapatan Hyperliquid juga mengalami perbaikan yang signifikan. Dalam 30 hari terakhir, biaya yang dihasilkan oleh platform ini mencapai 62 juta dolar, menjadikannya protokol peringkat ke-8 dalam hal pendapatan, hanya di belakang Jito dan Pump.fun, bahkan melampaui Tron dan Solana.

Situasi Aliran Dana Membaik

Pada periode awal Maret hingga awal April, Hyperliquid mengalami arus keluar dana yang signifikan, dengan total dana turun dari 2,47 miliar dolar AS menjadi 1,85 miliar dolar AS, penurunan sekitar 25%. Namun, dengan kembalinya para trader besar ke platform dan seringnya pembukaan kontrak besar, situasi arus masuk dana Hyperliquid mulai berbalik. Hingga 26 Mei, arus masuk netto dana platform telah meningkat menjadi sekitar 3,5 miliar dolar AS, tidak hanya mengimbangi kerugian sebelumnya tetapi juga menciptakan rekor baru.

Sejak bulan Mei, aliran dana menjadi lebih signifikan, dengan aliran masuk bersih tertinggi mencapai 240 juta USD dalam satu hari, dan rata-rata aliran masuk bersih harian sekitar 53 juta USD. Aliran dana ini terkait erat dengan operasi besar dari beberapa trader terkenal di platform. Memasuki bulan Mei, beberapa trader besar sering kali membuka pesanan kontrak senilai puluhan juta bahkan ratusan juta USD di Hyperliquid. Operasi ini, di bawah perhatian real-time analis on-chain, menjadi sorotan pasar dan juga membawa efek promosi yang tidak terlihat bagi Hyperliquid.

Kapitalisasi pasar token meningkat signifikan, ekosistem berkembang pesat

Dalam konteks data keseluruhan yang membaik, token tata kelola Hyperliquid HYPE mulai naik secara signifikan setelah menyentuh titik terendah 9,3 dolar AS pada bulan April. Hingga 27 Mei, harga tertinggi HYPE mencapai 39,9 dolar AS, dengan total kenaikan sekitar 329%, nilai pasar token mencapai puncaknya 12,9 miliar dolar AS, dan sempat melebihi token dari salah satu blockchain terkenal, menjadi token dengan peringkat nilai pasar ke-13.

Dalam hal ekosistem, Hyperliquid baru-baru ini juga mengalami kemajuan baru. Pada bulan April, beberapa protokol DeFi eksternal mulai diterapkan di Hyperliquid. Di dalam platform juga terdapat beberapa protokol eksklusif yang mulai beroperasi, di mana beberapa protokol memiliki TVL lebih dari 100 juta USD. Hingga 27 Mei, TVL Hyperliquid mencapai 1,46 miliar USD, jumlah protokol meningkat menjadi 27, di mana 16 di antaranya adalah protokol eksklusif Hyperliquid. Beberapa protokol baru telah meluncurkan program poin, dengan potensi airdrop yang cukup besar.

Selain itu, Hyperliquid telah menambahkan beberapa alat jembatan lintas rantai, mendukung lebih banyak aliran dana langsung dari aset on-chain. Dalam penerbitan stablecoin, Hyperliquid menduduki peringkat keenam di semua rantai publik dengan nilai pasar stablecoin sebesar 3,6 miliar dolar AS, melebihi beberapa rantai publik yang telah dibangun lebih lama. Di antara stablecoin tersebut, USDC menyumbang 97% dari total penerbitan, sementara feUSD yang unik untuk platform saat ini memiliki total penerbitan sebesar 51 juta dolar AS, yang masih dalam tahap awal.

Tantangan yang Dihadapi

Meskipun sebagian besar data menunjukkan hasil yang baik, Hyperliquid juga menghadapi beberapa tantangan. Pertumbuhan jumlah pengguna baru tergolong lambat, dengan hanya ratusan pengguna baru setiap hari, jauh di bawah level saat platform baru diluncurkan. Meskipun jumlah trader aktif harian mengalami peningkatan, mencapai lebih dari 30 ribu, namun masih ada jarak dibandingkan dengan bursa terpusat.

Dalam hal kategori perdagangan, volume perdagangan tiga token Bitcoin, Ethereum, dan Solana telah lama berkisar sekitar 50%, sementara token lainnya sulit untuk menembus. Ini membuat token yang baru diluncurkan Hyperliquid sulit untuk membentuk "efek pencatatan", dan lelang pencatatan baru-baru ini juga cukup sepi, dengan harga lelang biasanya antara 20.000 hingga 30.000 dolar AS.

Selain itu, meskipun pendapatan dari HLP Vault telah pulih dan mencapai rekor tertinggi, jumlah deposit masih belum sepenuhnya kembali ke level sebelumnya, menunjukkan bahwa kepercayaan sebagian pengguna depositor besar belum sepenuhnya dibangun kembali.

Secara keseluruhan, Hyperliquid baru-baru ini menunjukkan kinerja yang mengesankan, dengan data inti menunjukkan pertumbuhan eksponensial dan perhatian pasar yang meningkat secara signifikan. Namun, masalah seperti perlambatan pertumbuhan pengguna baru dan pemulihan kepercayaan masih perlu diatasi. Meskipun demikian, Hyperliquid telah membuktikan kepada industri bahwa ia sedang menjadi kekuatan penting yang tidak dapat diabaikan di bidang platform perdagangan.