Analisis Jalur Investasi Web3: Dari Pasar Primer ke Investasi Terstruktur
Baru-baru ini, pasar kripto mengalami volatilitas yang tajam, seorang investor terkenal mengumumkan untuk menghentikan investasi proyek baru dan menangguhkan rencana penggalangan dana tahap kedua, beralih untuk fokus pada inkubasi strategis dan pengaturan pasar sekunder. Tindakan ini memicu diskusi luas di pasar tentang prospek modal ventura kripto.
Faktanya, penurunan imbal hasil investasi di Pasar Primer telah menjadi konsensus di industri. Ada laporan yang menyebutkan bahwa lebih dari 80% modal ventura menghadapi kerugian, bahkan beberapa investor menyatakan bahwa kerugian buku dari ETH yang mereka tambahkan melebihi 20 juta dolar AS. Situasi ini juga mendorong orang untuk berpikir: dalam konteks di mana VC kripto sulit bertahan, bagaimana investor baru seharusnya memilih jalur partisipasi?
Artikel ini akan secara sistematis menguraikan cara investasi utama dan mekanisme partisipasi di industri Web3, untuk memberikan referensi bagi investor dengan kekayaan tinggi.
Pasar Primer路径
Pasar Primer investasi mengacu pada partisipasi dalam putaran pendanaan awal proyek Web3 melalui dana kripto, di mana tim manajemen dana bertanggung jawab atas pemilihan proyek dan strategi penelitian investasi, sementara investor bertindak sebagai LP yang menyetor dana dan berbagi hasil keseluruhan.
Kebutuhan Dana
Umumnya, ambang investasi minimum adalah di atas 100.000 USD, sementara dana terkemuka mungkin meminta 1.000.000 USD, cocok untuk investor dengan skala aset yang lebih besar. Dana biasanya terkunci selama 3-5 tahun dan tidak dapat dicairkan kapan saja.
Masa Keluar
Periode menengah hingga panjang, rata-rata 1-3 tahun, bergantung pada token proyek yang diluncurkan dan keluar melalui Pasar Primer. Pasar bear dapat menyebabkan perpanjangan periode peluncuran.
Proaktivitas Strategi
LP memiliki tingkat proaktivitas yang sangat rendah, sepenuhnya bergantung pada penelitian dan eksekusi tim manajemen dana. Proaktivitas internal dana tergantung pada kemampuan tim.
Model Pendapatan
Risiko tinggi, imbal hasil tinggi, dengan masuk di valuasi rendah di awal untuk menangkap Alpha. Namun, dalam pasar bearish, valuasi token dapat mengalami penurunan drastis, mempengaruhi tingkat pengembalian keseluruhan.
Peringatan Kepatuhan
Sebagian besar menggunakan struktur offshore, ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat. Perlu memperhatikan kepatuhan penggalangan dana dan pengaturan kustodian, untuk menghindari risiko hukum.
Kasus Tipikal
Paradigm: Fokus pada infrastruktur kripto dan investasi DeFi
Multicoin Capital: Fokus pada investasi ekosistem L1 dan L2
Kelompok yang Cocok
Investor bernilai tinggi yang mencari proyek awal Alpha dan dapat menerima penguncian likuiditas, terutama investor yang tidak memiliki kemampuan penelitian proyek secara langsung.
Pasar Kedua Path
Jalur pasar sekunder mengacu pada operasi jual beli, pembuatan pasar, hedging, dan arbitrase token yang telah terdaftar melalui pasar perdagangan terbuka. Investor dengan kekayaan bersih tinggi dapat berpartisipasi melalui dana kuantitatif, dana lindung nilai, atau produk strategi.
Permintaan Dana
Sangat fleksibel, mulai dari puluhan ribu hingga jutaan dolar. Namun, untuk mendapatkan hasil yang signifikan, diperlukan strategi yang matang dan sistem manajemen risiko, atau dapat memanfaatkan tim/produk profesional.
Masa Keluar
Aset dapat diperdagangkan dan disesuaikan kapan saja, memiliki likuiditas penuh. Namun, volatilitas tinggi, perlu memperhatikan pasar dan risiko dengan cermat.
Proaktivitas Strategi
Sangat tinggi, perlu secara aktif membangun dan menyesuaikan kombinasi strategi. Juga dapat mengurangi intensitas manajemen melalui produk terstruktur.
Model Pendapatan
Utama berasal dari arbitrase volatilitas, penangkapan tren, dan peristiwa yang dipicu. Hasilnya bisa jauh lebih tinggi dibandingkan pasar tradisional, tetapi volatilitasnya juga besar.
Peringatan Kepatuhan
Perlu menggunakan platform perdagangan yang sesuai, memperhatikan masalah pajak lintas batas. Saat memilih platform kustodian dan dana kuantitatif, juga perlu memperhatikan kepatuhan.
Kasus Tipe
Amber Group: Menyediakan layanan strategi yang beragam
Wintermute: Pemberi Likuiditas Terdepan di Dunia
QCP Capital: Fokus pada arbitrase opsi dan volatilitas
cocok untuk orang
Investor yang memiliki kemampuan dalam perancangan strategi dan pemantauan pasar; individu kaya yang ingin mengelola likuiditas aset secara fleksibel; juga dapat berpartisipasi secara tidak langsung melalui produk profesional.
Jalur Inkubasi
Investasi inkubasi fokus pada kombinasi kolaborasi strategis dan injeksi modal, di mana investor terlibat secara mendalam dalam tahap kunci proyek, membantu perkembangan dari 0 ke 1.
Kebutuhan Dana
Relatif fleksibel, dari puluhan ribu hingga jutaan dolar. Selain dana, juga perlu menyediakan dukungan sumber daya non-dana.
Masa Keluar
Sedang, umumnya 6 bulan hingga 2 tahun, tergantung pada kemajuan proyek dan kecepatan pengembangan ekosistem.
Proaktif Strategi
Sangat tinggi, investor secara langsung mempengaruhi arah dan ritme proyek, bahkan berpartisipasi dalam operasi dan pemasaran.
Model Pendapatan
Dari token atau ekuitas dalam proporsi besar yang diperoleh lebih awal. Proyek yang sukses dapat memberikan pengembalian puluhan kali lipat, tetapi risiko eksekusi tinggi.
Peringatan Kepatuhan
Perlu memperhatikan lokasi penerbitan Token, desain struktur kepemilikan, dan masalah lainnya, untuk memastikan sesuai dengan persyaratan regulasi.
Kasus Tipikal
Binance Labs: platform inkubasi kripto terkemuka di dunia
Alliance DAO: Fokus pada kolaborasi mendalam antara komunitas dan pendiri
Kelompok yang Sesuai
Investor yang memiliki sumber daya industri, kemampuan produk, dan saluran pasar, bersedia untuk berpartisipasi secara mendalam dalam inkubasi proyek, mengejar efek sinergi jangka panjang yang merupakan investor bernilai tinggi atau modal industri.
Jalur Investasi Terstruktur
Melalui platform manajemen aset profesional atau struktur dana untuk pengelolaan portofolio aset kripto, pelaksanaan strategi, dan manajemen risiko.
Permintaan Dana
Sedang hingga tinggi, biasanya investasi awal antara 50.000 hingga 500.000 dolar AS, dapat memilih kombinasi strategi yang berbeda berdasarkan produk.
Masa Keluar
Jangka menengah dan pendek, sebagian besar produk memiliki jendela keluar yang fleksibel, tetapi mungkin ada batasan masa kepemilikan minimum.
Proaktivitas Strategi
Menengah rendah, bergantung pada tim profesional untuk melaksanakan strategi, investor dapat menyesuaikan arah sesuai dengan preferensi risiko.
Model Pendapatan
Berasal dari pengaturan strategi yang beragam, fokus pada manajemen risiko dan optimalisasi portofolio, relatif stabil tetapi dengan elastisitas hasil yang lebih rendah.
Peringatan Kepatuhan
Perlu memastikan bahwa platform atau dana mematuhi peraturan yang berlaku, memperhatikan kepatuhan pajak lintas batas dan persyaratan KYC/AML.
Kasus Klasik
Matrixport: menyediakan berbagai kombinasi strategi
HashKey Capital: Memanfaatkan keunggulan kepatuhan Hong Kong untuk menyediakan layanan
Anchorage Digital: Platform kustodi yang patuh dan terkemuka di dunia
Kelompok yang Cocok
Investor bernilai tinggi yang berharap untuk menyerahkan pengelolaan aset kepada tim profesional, mengoptimalkan risiko dan imbal hasil, serta memperhatikan kepatuhan dan imbal hasil jangka panjang.
Kesimpulan
Investasi Web3 sedang mengalami perubahan struktural yang mendalam, dari penurunan model VC ke kebangkitan model inkubasi, serta evolusi strategi pasar sekunder, seluruh ekosistem berkembang ke arah yang lebih fleksibel dan beragam. Ini mencerminkan penyesuaian dan adaptasi pasar dan modal, mendorong industri menuju fase yang lebih matang dan rasional.
Saat memilih jalur investasi, kunci utamanya adalah mencocokkan struktur sumber daya pribadi, preferensi risiko, tujuan yang diharapkan, dan kepatuhan operasional. Di masa depan, kami akan terus menganalisis tren industri dan logika siklus di balik "evolusi jalur" ini.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
4
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHunter007
· 11jam yang lalu
Melihat langsung salin, tidak mengerti langsung serang.
Lihat AsliBalas0
OnChainSleuth
· 16jam yang lalu
Tidak ada yang berbicara tentang arbitrase spekulatif yang sebenarnya.
Lihat AsliBalas0
TokenBeginner'sGuide
· 16jam yang lalu
Pengingat ramah: Pemula harus memahami dasar-dasar pasar sekunder sebelum masuk, disarankan untuk awalnya mengalokasikan 95% dana pada aset yang stabil.
Lihat AsliBalas0
FancyResearchLab
· 16jam yang lalu
Sepertinya ini adalah lagi satu kumpulan gambar pemotongan para suckers.
Web3 Investasi Pemikiran Baru: Analisis Menyeluruh dari Pasar Primer ke Investasi Terstruktur
Analisis Jalur Investasi Web3: Dari Pasar Primer ke Investasi Terstruktur
Baru-baru ini, pasar kripto mengalami volatilitas yang tajam, seorang investor terkenal mengumumkan untuk menghentikan investasi proyek baru dan menangguhkan rencana penggalangan dana tahap kedua, beralih untuk fokus pada inkubasi strategis dan pengaturan pasar sekunder. Tindakan ini memicu diskusi luas di pasar tentang prospek modal ventura kripto.
Faktanya, penurunan imbal hasil investasi di Pasar Primer telah menjadi konsensus di industri. Ada laporan yang menyebutkan bahwa lebih dari 80% modal ventura menghadapi kerugian, bahkan beberapa investor menyatakan bahwa kerugian buku dari ETH yang mereka tambahkan melebihi 20 juta dolar AS. Situasi ini juga mendorong orang untuk berpikir: dalam konteks di mana VC kripto sulit bertahan, bagaimana investor baru seharusnya memilih jalur partisipasi?
Artikel ini akan secara sistematis menguraikan cara investasi utama dan mekanisme partisipasi di industri Web3, untuk memberikan referensi bagi investor dengan kekayaan tinggi.
Pasar Primer路径
Pasar Primer investasi mengacu pada partisipasi dalam putaran pendanaan awal proyek Web3 melalui dana kripto, di mana tim manajemen dana bertanggung jawab atas pemilihan proyek dan strategi penelitian investasi, sementara investor bertindak sebagai LP yang menyetor dana dan berbagi hasil keseluruhan.
Kebutuhan Dana
Umumnya, ambang investasi minimum adalah di atas 100.000 USD, sementara dana terkemuka mungkin meminta 1.000.000 USD, cocok untuk investor dengan skala aset yang lebih besar. Dana biasanya terkunci selama 3-5 tahun dan tidak dapat dicairkan kapan saja.
Masa Keluar
Periode menengah hingga panjang, rata-rata 1-3 tahun, bergantung pada token proyek yang diluncurkan dan keluar melalui Pasar Primer. Pasar bear dapat menyebabkan perpanjangan periode peluncuran.
Proaktivitas Strategi
LP memiliki tingkat proaktivitas yang sangat rendah, sepenuhnya bergantung pada penelitian dan eksekusi tim manajemen dana. Proaktivitas internal dana tergantung pada kemampuan tim.
Model Pendapatan
Risiko tinggi, imbal hasil tinggi, dengan masuk di valuasi rendah di awal untuk menangkap Alpha. Namun, dalam pasar bearish, valuasi token dapat mengalami penurunan drastis, mempengaruhi tingkat pengembalian keseluruhan.
Peringatan Kepatuhan
Sebagian besar menggunakan struktur offshore, ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat. Perlu memperhatikan kepatuhan penggalangan dana dan pengaturan kustodian, untuk menghindari risiko hukum.
Kasus Tipikal
Kelompok yang Cocok
Investor bernilai tinggi yang mencari proyek awal Alpha dan dapat menerima penguncian likuiditas, terutama investor yang tidak memiliki kemampuan penelitian proyek secara langsung.
Pasar Kedua Path
Jalur pasar sekunder mengacu pada operasi jual beli, pembuatan pasar, hedging, dan arbitrase token yang telah terdaftar melalui pasar perdagangan terbuka. Investor dengan kekayaan bersih tinggi dapat berpartisipasi melalui dana kuantitatif, dana lindung nilai, atau produk strategi.
Permintaan Dana
Sangat fleksibel, mulai dari puluhan ribu hingga jutaan dolar. Namun, untuk mendapatkan hasil yang signifikan, diperlukan strategi yang matang dan sistem manajemen risiko, atau dapat memanfaatkan tim/produk profesional.
Masa Keluar
Aset dapat diperdagangkan dan disesuaikan kapan saja, memiliki likuiditas penuh. Namun, volatilitas tinggi, perlu memperhatikan pasar dan risiko dengan cermat.
Proaktivitas Strategi
Sangat tinggi, perlu secara aktif membangun dan menyesuaikan kombinasi strategi. Juga dapat mengurangi intensitas manajemen melalui produk terstruktur.
Model Pendapatan
Utama berasal dari arbitrase volatilitas, penangkapan tren, dan peristiwa yang dipicu. Hasilnya bisa jauh lebih tinggi dibandingkan pasar tradisional, tetapi volatilitasnya juga besar.
Peringatan Kepatuhan
Perlu menggunakan platform perdagangan yang sesuai, memperhatikan masalah pajak lintas batas. Saat memilih platform kustodian dan dana kuantitatif, juga perlu memperhatikan kepatuhan.
Kasus Tipe
cocok untuk orang
Investor yang memiliki kemampuan dalam perancangan strategi dan pemantauan pasar; individu kaya yang ingin mengelola likuiditas aset secara fleksibel; juga dapat berpartisipasi secara tidak langsung melalui produk profesional.
Jalur Inkubasi
Investasi inkubasi fokus pada kombinasi kolaborasi strategis dan injeksi modal, di mana investor terlibat secara mendalam dalam tahap kunci proyek, membantu perkembangan dari 0 ke 1.
Kebutuhan Dana
Relatif fleksibel, dari puluhan ribu hingga jutaan dolar. Selain dana, juga perlu menyediakan dukungan sumber daya non-dana.
Masa Keluar
Sedang, umumnya 6 bulan hingga 2 tahun, tergantung pada kemajuan proyek dan kecepatan pengembangan ekosistem.
Proaktif Strategi
Sangat tinggi, investor secara langsung mempengaruhi arah dan ritme proyek, bahkan berpartisipasi dalam operasi dan pemasaran.
Model Pendapatan
Dari token atau ekuitas dalam proporsi besar yang diperoleh lebih awal. Proyek yang sukses dapat memberikan pengembalian puluhan kali lipat, tetapi risiko eksekusi tinggi.
Peringatan Kepatuhan
Perlu memperhatikan lokasi penerbitan Token, desain struktur kepemilikan, dan masalah lainnya, untuk memastikan sesuai dengan persyaratan regulasi.
Kasus Tipikal
Kelompok yang Sesuai
Investor yang memiliki sumber daya industri, kemampuan produk, dan saluran pasar, bersedia untuk berpartisipasi secara mendalam dalam inkubasi proyek, mengejar efek sinergi jangka panjang yang merupakan investor bernilai tinggi atau modal industri.
Jalur Investasi Terstruktur
Melalui platform manajemen aset profesional atau struktur dana untuk pengelolaan portofolio aset kripto, pelaksanaan strategi, dan manajemen risiko.
Permintaan Dana
Sedang hingga tinggi, biasanya investasi awal antara 50.000 hingga 500.000 dolar AS, dapat memilih kombinasi strategi yang berbeda berdasarkan produk.
Masa Keluar
Jangka menengah dan pendek, sebagian besar produk memiliki jendela keluar yang fleksibel, tetapi mungkin ada batasan masa kepemilikan minimum.
Proaktivitas Strategi
Menengah rendah, bergantung pada tim profesional untuk melaksanakan strategi, investor dapat menyesuaikan arah sesuai dengan preferensi risiko.
Model Pendapatan
Berasal dari pengaturan strategi yang beragam, fokus pada manajemen risiko dan optimalisasi portofolio, relatif stabil tetapi dengan elastisitas hasil yang lebih rendah.
Peringatan Kepatuhan
Perlu memastikan bahwa platform atau dana mematuhi peraturan yang berlaku, memperhatikan kepatuhan pajak lintas batas dan persyaratan KYC/AML.
Kasus Klasik
Kelompok yang Cocok
Investor bernilai tinggi yang berharap untuk menyerahkan pengelolaan aset kepada tim profesional, mengoptimalkan risiko dan imbal hasil, serta memperhatikan kepatuhan dan imbal hasil jangka panjang.
Kesimpulan
Investasi Web3 sedang mengalami perubahan struktural yang mendalam, dari penurunan model VC ke kebangkitan model inkubasi, serta evolusi strategi pasar sekunder, seluruh ekosistem berkembang ke arah yang lebih fleksibel dan beragam. Ini mencerminkan penyesuaian dan adaptasi pasar dan modal, mendorong industri menuju fase yang lebih matang dan rasional.
Saat memilih jalur investasi, kunci utamanya adalah mencocokkan struktur sumber daya pribadi, preferensi risiko, tujuan yang diharapkan, dan kepatuhan operasional. Di masa depan, kami akan terus menganalisis tren industri dan logika siklus di balik "evolusi jalur" ini.