BTC dan Pizza: Aset Kripto 14 tahun perjalanan yang penuh liku

Musim semi berlalu dan musim gugur datang selama empat belas tahun, enkripsi punk menyambut Pizza Festival keempat belas di seluruh dunia. Festival ini memperingati peristiwa legendaris ketika pel先驱 Laszlo Hanyecz membeli dua pizza dengan sepuluh ribu BTC. Ini bukan hanya transaksi pertama dalam sejarah Aset Kripto, tetapi juga mewakili bahwa BTC telah memenuhi semua fungsi uang, menandai bahwa koin digital enkripsi secara resmi memasuki panggung uang global. Pasar baru yang sepenuhnya terbuka untuk para petualang.

Empat belas tahun telah berlalu, meskipun harga BTC telah melonjak ratusan juta kali lipat, tetapi ingin membeli pizza dengan BTC tetap harus melalui mata uang fiat ( kecuali di beberapa negara ). BTC telah membuat kemajuan signifikan dalam konsensus nilai, tetapi di tingkat aplikasi masih terhenti. "Sistem uang elektronik peer-to-peer" yang dibayangkan oleh Satoshi Nakamoto masih berada di tahap kelayakan teknis, belum benar-benar diterapkan.

Hal ini disebabkan oleh lambatnya penerapan BTC, yang menciptakan situasi saat ini: BTC dikelilingi oleh stablecoin dan aset kripto lainnya. Di pasar tradisional seperti pengiriman uang yang mudah dan murah secara global serta mata uang anonim, pangsa BTC terus tergerus. Untuk mencapai dominasi mata uang, pemerintah Amerika Serikat bekerja sama dengan Wall Street, berusaha memanfaatkan pasar pembayaran digital enkripsi yang diciptakan oleh Bitcoin untuk lebih memperluas dominasi dolar.

Hal yang perlu dipikirkan adalah, kapan kebiasaan organisasi enkripsi memberikan gaji BTC akan berakhir? Kapan berbagai kegiatan airdrop akan beralih dari BTC ke stablecoin dolar AS dan token lainnya? Dengan keyakinan enkripsi yang goyah, logika likuiditas di pasar koin mengalami perubahan besar. Setelah 2021, berapa banyak pendatang baru yang masih berpegang pada basis BTC dan ETH? Ketika posisi media perdagangan BTC dan ETH tergoyahkan, kekuasaan penetapan harga jatuh ke tangan Wall Street, seluruh penilaian aset kripto semakin terikat oleh Amerika Serikat.

Stablecoin dolar telah mengambil alih fungsi media perdagangan yang sebelumnya dimiliki oleh BTC dan ETH, mengurangi kemampuan mereka untuk menangkap nilai. Di bursa terdesentralisasi, BTC dan ETH masih dapat mempertahankan pasar utama. Namun, di bursa terpusat, banyak pasangan perdagangan dihargai dalam stablecoin dolar, dan jumlah pasangan perdagangan stablecoin jauh melebihi BTC dan ETH. Kekuasaan penetapan harga Aset Kripto sudah mulai tergerus sebelum BTC dan ETH dimasukkan ke dalam ETF.

Dengan demikian, pasar yang sebelumnya didukung oleh harga BTC dan ETH telah menjadi bawahan dari hegemon dollar. Identitas pemegang dan trader aset kripto telah berubah dari para cryptopunk yang liberal menjadi sumber likuiditas dollar yang shortsighted dan pendukung hegemoni dollar. Keadaan saat ini tidak dapat dihindari untuk membuat orang merasa sedih.

Sistem blockchain adalah revolusi teknologi sistemik yang monumental. Pembayaran terdesentralisasi bukan hanya sekadar menyalin fungsi Alipay, tetapi mengubah pembayaran lintas batas dari yang biasanya memakan waktu berhari-hari menjadi hanya hitungan detik. Kelahiran blockchain menciptakan lingkungan transaksi multi-pihak yang dapat dipercaya dengan biaya rendah. Kepercayaan ini dapat mengurangi biaya untuk transaksi dan menciptakan struktur organisasi baru di dalam organisasi. Meskipun para pemangku kepentingan yang diuntungkan dari dunia lama menolak dengan sia-sia, para elit dunia tidak pernah menyerah untuk mengintegrasikan teknologi blockchain ke dalam sistem keuangan tradisional. Bank untuk Penyelesaian Internasional dan Bank Dunia terus memberikan panduan kebijakan untuk aset kripto dan bahkan mata uang digital bank sentral.

Dalam tren besar ini, semua negara berdaulat di dunia sedang memikirkan bagaimana mata uang mereka dapat bertahan dalam lingkungan mata uang baru. Metode pencatatan blockchain telah menyelesaikan masalah kepercayaan antara entitas keuangan, dan merupakan bentuk mata uang terbaru yang memiliki keunggulan produktivitas. Mengeluarkan mata uang digital berbasis blockchain menjadi satu-satunya pilihan bagi negara besar. China dan Eropa mengikuti jalur serupa, memperkenalkan teknologi blockchain untuk membangun kembali sistem penyelesaian pembayaran. Dibandingkan dengan Eropa, China lebih unggul: mengeluarkan yuan digital di atas jaringan aliansi yang dibangun sendiri. Bank Sentral Eropa setelah dua tahun penelitian menemukan bahwa sistem aset digitalnya dapat menangani 40.000 transaksi bersamaan per detik, yang meletakkan dasar teknis untuk pengembangan lebih lanjut dari euro digital. Sebagai perbandingan, Amerika Serikat mengambil sikap yang lebih terbuka. Mengingat bahwa dalam sejarah, pernah ada contoh bank swasta yang mengeluarkan mata uang, pemerintah AS tidak sepenuhnya menolak perusahaan swasta untuk mengeluarkan dolar digital. Saat ini, ukuran stablecoin terpusat dan terdesentralisasi telah melebihi 160 miliar USD, memikul tanggung jawab likuiditas untuk sebagian besar aset digital kripto utama di dunia. Meskipun dolar digital bukan dikeluarkan oleh Federal Reserve, namun dalam hal penerimaan pasar, tidak diragukan lagi jauh melampaui pesaing lainnya.

Menerbitkan Aset Kripto dengan mata uang fiat adalah cara yang paling efektif dan langsung untuk melawan token aset kripto yang asli, dan hal ini tidak dihindari oleh Bank untuk Penyelesaian Internasional dan Bank Dunia. Tidak hanya mata uang yang akan terenkapsulasi, tetapi aset juga akan terenkapsulasi. Enkripsi aset yang besar akan membentuk pasar keuangan global, pasar komoditas, dan pasar layanan yang terintegrasi. Siapa pun yang dapat mengikuti perkembangan cepat kripto dan menguasai pangsa pasar terbesar, mereka akan mendapatkan manfaat terbesar.

Bagi negara penerbit mata uang dunia, ini adalah kesempatan besar. Selama pandemi, mata uang dasar AS dicetak dalam jumlah besar, dan neraca Federal Reserve berkembang lebih dari dua kali lipat. Untuk mengatasi masalah pencetakan mata uang kredit yang berlebihan, pengurangan neraca adalah pilihan yang tak terhindarkan. Selain itu, jika dapat menyediakan pasar baru untuk mata uang kredit dasar yang dicetak berlebihan, itu juga dapat mendukung permintaan untuk pencetakan kredit yang lebih banyak, menjaga valuasi dolar.

Aset Kripto dolar sedang menggerogoti pasar likuiditas Aset Kripto. Di sisi lain, dunia Aset Kripto bukan hanya merupakan tempat bebas tanpa pemilik, tetapi juga merupakan arena di mana setiap koin dapat bersaing secara bebas. Koin stabil dolar yang dikeluarkan oleh Tether dan Circle tidak hanya menduduki posisi ketiga dan keenam dalam kapitalisasi pasar Aset Kripto, tetapi juga merupakan ekuivalen umum yang penting di dunia Aset Kripto, dengan likuiditas tertinggi. Karena aset enkripsi asli seperti BTC dan ETH sangat fluktuatif, penggunaan koin stabil dolar untuk menghindari risiko telah menjadi konsensus di antara penduduk asli Aset Kripto. Ini tidak diragukan lagi membangun dasar bagi penaklukan dunia Aset Kripto oleh keuangan Amerika.

Aset Kripto Dollar tidak hanya menggerogoti pasar likuiditas BTC dan ETH di dunia kripto, tetapi juga meresap ke dalam pasar keuangan tradisional di berbagai negara. Karakteristik desentralisasi membuat kekuasaan tradisional sulit untuk mengawasi. Oleh karena itu, keuangan kripto tidak hanya berbatasan dengan pasar negara-negara, tetapi juga terintegrasi secara mendalam dengan pasar kedaulatan. Laporan Bank Dunia menunjukkan: Aset Kripto mengajukan tuntutan yang lebih tinggi terhadap regulasi. Dipengaruhi oleh regulasi dan permintaan, Aset Kripto lebih umum di negara-negara berkembang dan daerah miskin. Di daerah-daerah seperti Turki dan Zimbabwe, yang mengalami keruntuhan kredit mata uang, mata uang digital termasuk stablecoin Dollar telah memasuki domain sirkulasi. Di jalanan Turki, kios perdagangan luar bursa aset kripto dapat ditemukan di mana-mana.

"Erosi" mewakili keuntungan besar. Di balik setiap stablecoin terpusat terdapat hampir 90% obligasi pemerintah AS. Lebih dari 90% USDC adalah dana moneter yang dikelola oleh BlackRock, yang hanya memegang kontrak repos obligasi AS dan obligasi AS itu sendiri. Setiap dolar dari stablecoin terpusat didukung oleh 0,9 dolar obligasi pemerintah AS. Stablecoin dolar menyediakan skala nilai dan media transaksi yang lebih baik untuk dunia digital Aset Kripto. Permintaan likuiditas di dunia Aset Kripto juga memberikan dukungan atau penangkapan nilai yang diimpikan oleh setiap ekonom token di belakang obligasi pemerintah AS.

Bagi Wall Street, ini adalah semacam tiket makan yang menguntungkan. Federal Reserve awalnya adalah kartu bank komersial. Di awal Federal Reserve, hak penerbitan mata uang berayun antara bank-bank komersial inti dan pemerintah. Sebagian besar lembaga keuangan bangkrut karena kekurangan likuiditas, memiliki pipa sendiri dapat memastikan lahan pribadi tetap aman dari kekeringan atau banjir. Itulah mengapa Wall Street selalu memanen pasar global. Namun, menyerahkan kekuasaan kredit kepada pemerintah, mana ada yang lebih menyenangkan jika bisa mengendalikannya sendiri? Kini, stablecoin terpusat yang mainstream menggunakan surat berharga komersial dan dana pasar uang untuk mengubah menjadi dolar. Contohnya USDC, hanya 10% yang berupa cadangan tunai, sisanya adalah aset pasar uang yang dikelola oleh BlackRock.

Kemampuan untuk langsung mengubah aset menjadi uang tunai ini dapat dianggap sebagai mengubah batu menjadi emas. Dulu hanya Federal Reserve yang memiliki kemampuan ini, kini siapa pun yang dapat menjadi penerbit stablecoin dapat berbagi dalam pajak pencetakan uang yang menyediakan kredit untuk pasar yang sedang berkembang. Selain itu, menguasai keran dapat memberi akses tanpa batas untuk membeli pada harga terendah.

Tokenisasi industri keuangan adalah sebuah lukisan luas yang perlahan-lahan terbentang, merupakan sebuah revolusi dalam industri keuangan. Saat ini, RWA memindahkan aset nyata ke blockchain, tidak hanya dapat menjual aset dolar secara global dengan biaya rendah, memperluas pasar pembeli, tetapi juga dapat mempromosikan layanan keuangan unggulan Amerika Serikat ke seluruh dunia. Hingga saat ini, investor global yang memasuki pasar modal Amerika Serikat harus melalui perantara pialang. Setelah menyelesaikan pembukaan rekening KYC, mereka juga harus menukarkan mata uang menjadi dolar dan mengirimkannya ke rekening yang ditentukan. Rekening kas pribadi dan rekening investasi terfragmentasi, tidak dapat terhubung. Kualifikasi operasi pialang juga harus diperoleh di setiap negara. Struktur pasar keuangan lintas negara yang rumit ini akan digantikan oleh dompet sederhana + front-end dan token + blockchain. Selama dana berada di blockchain, dikombinasikan dengan KYC terdesentralisasi, semua transaksi keuangan yang memenuhi syarat dapat diikuti. RWA bahkan dapat menggunakan layanan keuangan Amerika untuk membiayai proyek di negara-negara berkembang.

Industrialisasi dan standardisasi keuangan token, tidak bisa dihindari akan memperkenalkan lebih banyak layanan. Ketika Silicon Valley Amerika memimpin inovasi industri, kami menggunakan stablecoin dolar untuk berpartisipasi dalam likuiditas yang ditawarkan oleh Wall Street dan alat keuangan token yang diatur oleh SEC. Di mana mencari pengacara? Di mana mencari akuntan pajak? Siapa yang harus didengarkan untuk panduan kebijakan? Siapa yang harus diperhatikan? Jelas sekali.

Ekspansi industri disertai dengan leverage keuangan, penerbitan sekuritas dan token, akan memberikan kekayaan aset kredit langsung kepada Wall Street Amerika. Sementara itu, pengaruh industri yang dirampas oleh Amerika melalui erosi industri akan memberi modal Amerika kemampuan untuk terus-menerus memanfaatkan keuntungan di masa depan.

Karena kebutuhan anti pencucian uang dan anti teror, bahkan pembayaran juga menghadapi tekanan kepatuhan. Situasi saat ini adalah: mata uang fiat mempertahankan jalur pembayaran, stablecoin bersaing untuk posisi sebagai media perdagangan BTC.

Dalam bidang pembayaran, jika keuntungan aset kripto adalah pembatasan di atas rantai, maka keuntungan dolar adalah pembayaran di luar rantai. Stablecoin dolar aset kripto memiliki pembatasan di atas rantai dan pembayaran di luar rantai. Melalui akun kripto dan tanda tangan, stablecoin dolar terpusat memiliki penanda tangan yang terenskripsi. Dalam hal pembayaran di lapangan, lembaga keuangan Amerika Serikat telah siap.

Saat ini, sebagian besar kartu penyimpanan aset digital yang umum menggunakan Mastercard atau Visa untuk menyelesaikan tahap akhir. Mastercard dan Visa seperti petugas keamanan di pintu masuk kompleks, yang menentukan layanan pengantaran mana yang diizinkan masuk, sehingga dapat memperoleh tiket untuk memasuki pasar pembayaran global.

Bahkan tanpa stabilcoin untuk merebut posisi media transaksi di blockchain, semua pembayaran di luar rantai tidak dapat menghindari pemaksaan dari lembaga pembayaran berlisensi. Seperti Mastercard dan Visa yang memiliki antarmuka pembayaran terluas di dunia, memaksa penerbit kartu prabayar digital untuk bertindak sesuai dengan aturan mereka: penyelesaian dalam dolar. Selama penerbit kartu dapat memenuhi standar KYC, AML, mengubah berbagai aset kripto secara patuh menjadi dolar, penggunaan lembaga keuangan AS dapat menyelesaikan pembayaran global bagi pemegang koin. Pembayaran Binance dan Pembayaran Dupay menggunakan model ini. Dalam proses ini, aset kripto digital hanya ada sebagai aset finansial atau alat penyimpanan nilai, dan tidak memiliki bobot dalam tahap pembayaran.

Bagi kebanyakan orang yang bukan dari dunia koin, membayar dengan stablecoin lebih intuitif dan praktis.

Dengan memanfaatkan jaringan desentralisasi global, layanan keuangan di berbagai negara akan menghadapi persaingan tanpa jarak. Sistem uang tunai peer-to-peer BTC juga merupakan salah satu layanan keuangan. Di antara aset-aset yang lebih terkait dengan mata uang fiat, stablecoin berfungsi sebagai mata uang dasar yang lebih praktis.

Salah satu karakteristik terbesar dari aset kripto adalah penetrasi terhadap regulasi keuangan. Ini terdesentralisasi dan anonim, membuat pihak berwenang di berbagai negara tidak berdaya. Berbeda dengan lembaga keuangan yang harus mematuhi regulasi lokal dan mendapatkan lisensi usaha saat beroperasi di suatu negara. Web3 adalah wilayah tanpa pemilik yang dijanjikan Satoshi Nakamoto kepada para penggemar kripto, penerbit aset kripto tidak perlu mendirikan kantor atau cabang fisik untuk dapat beroperasi di blockchain. Stablecoin dolar memiliki prediktabilitas yang lebih tinggi di bidang pembayaran, lebih mudah diterima oleh masyarakat. Namun, hanya memiliki fungsi pembayaran tidak cukup, juga perlu memiliki fungsi pengelolaan keuangan seperti Alipay. Wall Street dapat menyediakan rangkaian produk keuangan yang patuh dan siap pakai untuk memenuhi berbagai kebutuhan berbagai kalangan. Ini memungkinkan masyarakat untuk tetap berinvestasi setelah pemerintah AS mengambil alih, dan juga untuk Wall Street mendapatkan investasi kembali.

Dibandingkan dengan bursa terdesentralisasi, bursa terpusat memiliki likuiditas yang jauh lebih baik. Binance, OKX adalah bursa berkualitas tinggi, apakah NYSE, Nasdaq, dan London Stock Exchange bukan bursa berkualitas tinggi? Bubuk di atas