Para raksasa modal bersaing untuk Ethereum: Tirai era institusi dibuka
Sebuah gelombang modal yang kuat sedang mengalir dari Wall Street ke Ethereum. Setelah Bitcoin dijuluki sebagai "emas digital" dan menjadi tamu tetap di neraca beberapa perusahaan publik, Ethereum dengan nilai keuntungan dan ekosistemnya yang unik, dengan cepat muncul sebagai "minyak digital" di mata investor institusi, membuka babak baru dalam cadangan strategis tingkat perusahaan.
Dari perusahaan pertambangan tradisional bertransformasi menjadi perusahaan teknologi baru, sebuah "perlombaan senjata" yang berputar di sekitar Ethereum telah dimulai.
Perusahaan-perusahaan baru muncul dengan pesat
Baru-baru ini, sebuah perusahaan baru yang dibentuk oleh beberapa pembangun awal Ethereum dan para profesional keuangan berpengalaman mengumumkan akan melakukan penawaran umum melalui penggabungan dengan perusahaan cek kosong untuk melantai di Nasdaq. Perusahaan ini berencana untuk memiliki lebih dari 400.000 Ether pada saat peluncuran, dengan total nilai lebih dari 1,5 miliar dolar AS. Dana besar ini berasal dari dua bagian utama:
Pertama, salah satu pendiri dan ketua dewan perusahaan telah menginvestasikan sekitar 645 juta USD sebagai investasi dasar;
Kedua, berhasil mendapatkan pendanaan ekuitas biasa lebih dari 800 juta dolar AS dari beberapa investor institusi dan asli kripto terkemuka.
Berbeda dengan pendekatan sebelumnya yang hanya meniru beberapa perusahaan dalam menimbun Bitcoin, perusahaan baru ini memiliki posisi yang jauh lebih dari sekadar pemegang aset pasif. Mereka mendefinisikan diri sebagai "perusahaan penghasil ETH yang proaktif", bertujuan untuk menyediakan keuntungan yang dinilai dalam ETH yang aman, sesuai aturan, dan transparan bagi para investor melalui operasi yang terampil. Strategi inti mereka mencakup:
Staking dan re-staking: Menggunakan cadangan ETH yang besar untuk berpartisipasi dalam verifikasi keamanan jaringan Ethereum, sehingga mendapatkan imbalan staking yang stabil.
Strategi DeFi: Berpartisipasi dalam protokol DeFi yang telah terbukti setelah evaluasi risiko yang ketat, untuk mendapatkan hasil tambahan dari kumpulan dana.
Katalis Ekosistem dan Pembangunan Infrastruktur: Perusahaan berencana untuk secara aktif mendukung proyek-proyek asli Ethereum dan menyediakan solusi infrastruktur seperti manajemen validator, pembangunan blok, dan lainnya untuk lembaga, serta terlibat secara mendalam dan mendorong perkembangan ekosistem Ethereum.
Tim inti perusahaan ini dapat disebut sebagai "Avengers Ethereum". Anggotanya termasuk pendiri awal aliansi blockchain, ahli pengembangan perusahaan, profesional senior di bidang staking dan infrastruktur, serta para profesional dengan pengalaman kaya dalam keuangan tradisional dan DeFi.
Banyak Pahlawan Muncul: Perusahaan Terdaftar Bersaing Meningkatkan Kepemilikan Ethereum
Sebenarnya, kemunculan perusahaan baru ini bukanlah suatu kebetulan, melainkan cerminan dari gelombang baru yang sedang mengalir di Wall Street saat ini. Beberapa perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS telah bergerak cepat, memasukkan Ethereum ke dalam neraca aset inti mereka, dan harga saham pun mengalami fluktuasi yang tajam. Berbagai perusahaan berlomba-lomba untuk membeli ETH, ingin bersaing dalam jumlah cadangan.
Sebuah perusahaan iGaming memulai strategi cadangan Ethereum melalui penjualan swasta senilai 425 juta dolar AS, memegang sekitar 358.000 ETH, dengan nilai pasar lebih dari 1,2 miliar dolar AS, yang mencakup 44% dari total nilai pasarnya.
Sebuah perusahaan infrastruktur penambangan Bitcoin baru-baru ini juga mengumumkan dengan megah peluncuran strategi cadangan "aset ringan" Ethereum. Perusahaan tersebut mengumpulkan dana sebesar 250 juta dolar AS melalui penjualan swasta pada 8 Juli, dan saat ini nilai Ethereum dan aset setara Ethereum yang dimiliki telah melebihi 1,12 miliar dolar AS.
Perusahaan lain yang awalnya fokus pada penambangan Bitcoin, baru-baru ini menyelesaikan transformasi strategi yang agresif. Perusahaan mengumumkan telah sepenuhnya beralih ke Ethereum, tidak hanya mengumpulkan sekitar 172 juta dolar AS melalui penawaran umum, tetapi juga melikuidasi Bitcoin di neraca, dan semua hasil digunakan untuk membeli lebih banyak Ethereum. Tindakan ini menyebabkan total kepemilikan ETH mereka melonjak menjadi lebih dari 120.000 koin.
Sebuah perusahaan media digital dan game juga telah bergabung dalam pertempuran, mengumumkan peluncuran program cadangan Ethereum senilai hingga 250 juta USD, dan telah menyelesaikan pembelian pertama. Untuk terus meningkatkan investasi, perusahaan juga berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 70 juta USD melalui penerbitan saham, yang secara khusus digunakan untuk membeli ETH.
Sebagai salah satu saham konsep blockchain pertama di Nasdaq, perusahaan tertentu telah menggeluti ekosistem Ethereum sejak tahun 2021. Baru-baru ini, perusahaan mengungkapkan bahwa nilai pasar ETH dan kasnya telah mencapai 242 juta dolar AS, dan mengumumkan rencana untuk mengumpulkan 100 juta dolar AS lagi untuk terus membeli ETH.
Jalur Pembiayaan yang Inovatif dan Risiko Potensial
Metode pendanaan yang digunakan oleh perusahaan-perusahaan ini untuk membeli Ether juga mencerminkan inovasi keuangan yang tinggi, tetapi juga disertai dengan risiko yang besar.
Selain penawaran swasta tradisional dan penerbitan harga pasar, strategi yang lebih agresif juga muncul di pasar. Misalnya, beberapa perusahaan secara langsung menjual cadangan Bitcoin mereka untuk mendapatkan ETH; ada juga perusahaan yang inovatif memanfaatkan protokol DeFi, dengan menggadaikan aset untuk meminjam stablecoin guna membeli lebih banyak ETH, yang memungkinkan operasi leverage di blockchain.
Narasi "cadangan ETH" jelas menjadi katalis kuat bagi harga saham. Harga saham perusahaan terkait mengalami lonjakan beberapa kali lipat bahkan puluhan kali lipat dalam waktu singkat. Namun, kenaikan yang didorong oleh pengumuman ini sangat rapuh. Banyak perusahaan mengalami penarikan tajam lebih dari 70% dalam waktu singkat setelah mencapai titik tertinggi sejarah. Ini menunjukkan bahwa sentimen pasar sangat tidak stabil dan memiliki warna spekulatif yang kuat. Selain itu, cadangan Ethereum juga memiliki eksposur risiko berikut:
Risiko harga: Neraca perusahaan sangat terikat dengan harga ETH, dan begitu pasar memasuki pasar beruang, nilai aset akan menyusut secara signifikan.
Risiko pembiayaan: Sangat bergantung pada pembiayaan ekuitas yang berkelanjutan, jika pasar mendingin, saluran pembiayaan mungkin akan mengering, dan akan terus mendilusi hak pemegang saham yang ada.
Risiko di blockchain: Berpartisipasi dalam staking dan DeFi meskipun dapat menghasilkan keuntungan, tetapi juga memperkenalkan serangkaian risiko asli blockchain seperti kerentanan kontrak pintar, node yang dihukum, dan kegagalan oracle.
Gelembung valuasi: Banyak perusahaan memiliki nilai pasar yang jauh melebihi nilai bersih aset ETH yang mereka miliki, menciptakan premi yang tinggi. Premi ini dapat dipertahankan selama euforia pasar, tetapi dapat dengan cepat dihapus selama periode ketenangan atau pasar bear.
Siapa yang akan menjadi "pemimpin cadangan versi Ethereum"?
Meskipun gelombang semangat sedang tinggi, hingga saat ini belum ada satu perusahaan pun yang dapat menjadi "Whale" dengan posisi kepemimpinan absolut dan kekuatan penetapan harga pasar di bidang Ethereum. Alasannya adalah bahwa ambang strategi ETH lebih tinggi dan narasinya lebih kompleks.
Secara sederhana, "membeli dan menahan" tidak cukup untuk menggambarkan potensinya; bagaimana cara melakukan staking secara efektif, berpartisipasi dalam DeFi, dan mengelola risiko di blockchain memerlukan kemampuan teknis dan operasional yang lebih mendalam.
Saat ini, dengan perusahaan baru yang didirikan dan beberapa perusahaan publik yang aktif bertransformasi sebagai perwakilan, mereka memiliki potensi terbesar untuk menjadi pemimpin di bidang ini berkat tim pendiri yang kuat dan strategi yang jelas. Namun, mereka masih berada di tahap awal dan membutuhkan waktu untuk membuktikan keberlanjutan strategi dan kemampuan manajemen risiko mereka.
Tanpa diragukan, "era institusi" Ethereum telah tiba. Dari "minyak digital" hingga "obligasi internet", Wall Street sedang memberi label nilai baru pada Ethereum. Gelombang cadangan yang dipimpin oleh perusahaan publik ini tidak hanya menyuntikkan dana besar ke pasar, tetapi yang lebih penting, itu sedang membentuk kembali pengakuan dan posisi Ethereum di pasar modal global.
Namun, para investor harus tetap waspada: ini adalah permainan dengan risiko tinggi dan imbalan tinggi. Dalam mengejar pesta keterkaitan antara mata uang dan saham ini, kita juga harus waspada terhadap fluktuasi besar dan risiko mendalam yang tersimpan di baliknya. Meskipun jalan Ethereum menuju jaringan bernilai triliun dolar sudah semakin jelas, namun ini pasti merupakan jalan yang penuh dengan peluang dan tantangan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Institusi modal mengalir ke Ethereum, raksasa Wall Street memicu gelombang penyimpanan ETH.
Para raksasa modal bersaing untuk Ethereum: Tirai era institusi dibuka
Sebuah gelombang modal yang kuat sedang mengalir dari Wall Street ke Ethereum. Setelah Bitcoin dijuluki sebagai "emas digital" dan menjadi tamu tetap di neraca beberapa perusahaan publik, Ethereum dengan nilai keuntungan dan ekosistemnya yang unik, dengan cepat muncul sebagai "minyak digital" di mata investor institusi, membuka babak baru dalam cadangan strategis tingkat perusahaan.
Dari perusahaan pertambangan tradisional bertransformasi menjadi perusahaan teknologi baru, sebuah "perlombaan senjata" yang berputar di sekitar Ethereum telah dimulai.
Perusahaan-perusahaan baru muncul dengan pesat
Baru-baru ini, sebuah perusahaan baru yang dibentuk oleh beberapa pembangun awal Ethereum dan para profesional keuangan berpengalaman mengumumkan akan melakukan penawaran umum melalui penggabungan dengan perusahaan cek kosong untuk melantai di Nasdaq. Perusahaan ini berencana untuk memiliki lebih dari 400.000 Ether pada saat peluncuran, dengan total nilai lebih dari 1,5 miliar dolar AS. Dana besar ini berasal dari dua bagian utama:
Pertama, salah satu pendiri dan ketua dewan perusahaan telah menginvestasikan sekitar 645 juta USD sebagai investasi dasar;
Kedua, berhasil mendapatkan pendanaan ekuitas biasa lebih dari 800 juta dolar AS dari beberapa investor institusi dan asli kripto terkemuka.
Berbeda dengan pendekatan sebelumnya yang hanya meniru beberapa perusahaan dalam menimbun Bitcoin, perusahaan baru ini memiliki posisi yang jauh lebih dari sekadar pemegang aset pasif. Mereka mendefinisikan diri sebagai "perusahaan penghasil ETH yang proaktif", bertujuan untuk menyediakan keuntungan yang dinilai dalam ETH yang aman, sesuai aturan, dan transparan bagi para investor melalui operasi yang terampil. Strategi inti mereka mencakup:
Staking dan re-staking: Menggunakan cadangan ETH yang besar untuk berpartisipasi dalam verifikasi keamanan jaringan Ethereum, sehingga mendapatkan imbalan staking yang stabil.
Strategi DeFi: Berpartisipasi dalam protokol DeFi yang telah terbukti setelah evaluasi risiko yang ketat, untuk mendapatkan hasil tambahan dari kumpulan dana.
Katalis Ekosistem dan Pembangunan Infrastruktur: Perusahaan berencana untuk secara aktif mendukung proyek-proyek asli Ethereum dan menyediakan solusi infrastruktur seperti manajemen validator, pembangunan blok, dan lainnya untuk lembaga, serta terlibat secara mendalam dan mendorong perkembangan ekosistem Ethereum.
Tim inti perusahaan ini dapat disebut sebagai "Avengers Ethereum". Anggotanya termasuk pendiri awal aliansi blockchain, ahli pengembangan perusahaan, profesional senior di bidang staking dan infrastruktur, serta para profesional dengan pengalaman kaya dalam keuangan tradisional dan DeFi.
Banyak Pahlawan Muncul: Perusahaan Terdaftar Bersaing Meningkatkan Kepemilikan Ethereum
Sebenarnya, kemunculan perusahaan baru ini bukanlah suatu kebetulan, melainkan cerminan dari gelombang baru yang sedang mengalir di Wall Street saat ini. Beberapa perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS telah bergerak cepat, memasukkan Ethereum ke dalam neraca aset inti mereka, dan harga saham pun mengalami fluktuasi yang tajam. Berbagai perusahaan berlomba-lomba untuk membeli ETH, ingin bersaing dalam jumlah cadangan.
Sebuah perusahaan iGaming memulai strategi cadangan Ethereum melalui penjualan swasta senilai 425 juta dolar AS, memegang sekitar 358.000 ETH, dengan nilai pasar lebih dari 1,2 miliar dolar AS, yang mencakup 44% dari total nilai pasarnya.
Sebuah perusahaan infrastruktur penambangan Bitcoin baru-baru ini juga mengumumkan dengan megah peluncuran strategi cadangan "aset ringan" Ethereum. Perusahaan tersebut mengumpulkan dana sebesar 250 juta dolar AS melalui penjualan swasta pada 8 Juli, dan saat ini nilai Ethereum dan aset setara Ethereum yang dimiliki telah melebihi 1,12 miliar dolar AS.
Perusahaan lain yang awalnya fokus pada penambangan Bitcoin, baru-baru ini menyelesaikan transformasi strategi yang agresif. Perusahaan mengumumkan telah sepenuhnya beralih ke Ethereum, tidak hanya mengumpulkan sekitar 172 juta dolar AS melalui penawaran umum, tetapi juga melikuidasi Bitcoin di neraca, dan semua hasil digunakan untuk membeli lebih banyak Ethereum. Tindakan ini menyebabkan total kepemilikan ETH mereka melonjak menjadi lebih dari 120.000 koin.
Sebuah perusahaan media digital dan game juga telah bergabung dalam pertempuran, mengumumkan peluncuran program cadangan Ethereum senilai hingga 250 juta USD, dan telah menyelesaikan pembelian pertama. Untuk terus meningkatkan investasi, perusahaan juga berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 70 juta USD melalui penerbitan saham, yang secara khusus digunakan untuk membeli ETH.
Sebagai salah satu saham konsep blockchain pertama di Nasdaq, perusahaan tertentu telah menggeluti ekosistem Ethereum sejak tahun 2021. Baru-baru ini, perusahaan mengungkapkan bahwa nilai pasar ETH dan kasnya telah mencapai 242 juta dolar AS, dan mengumumkan rencana untuk mengumpulkan 100 juta dolar AS lagi untuk terus membeli ETH.
Jalur Pembiayaan yang Inovatif dan Risiko Potensial
Metode pendanaan yang digunakan oleh perusahaan-perusahaan ini untuk membeli Ether juga mencerminkan inovasi keuangan yang tinggi, tetapi juga disertai dengan risiko yang besar.
Selain penawaran swasta tradisional dan penerbitan harga pasar, strategi yang lebih agresif juga muncul di pasar. Misalnya, beberapa perusahaan secara langsung menjual cadangan Bitcoin mereka untuk mendapatkan ETH; ada juga perusahaan yang inovatif memanfaatkan protokol DeFi, dengan menggadaikan aset untuk meminjam stablecoin guna membeli lebih banyak ETH, yang memungkinkan operasi leverage di blockchain.
Narasi "cadangan ETH" jelas menjadi katalis kuat bagi harga saham. Harga saham perusahaan terkait mengalami lonjakan beberapa kali lipat bahkan puluhan kali lipat dalam waktu singkat. Namun, kenaikan yang didorong oleh pengumuman ini sangat rapuh. Banyak perusahaan mengalami penarikan tajam lebih dari 70% dalam waktu singkat setelah mencapai titik tertinggi sejarah. Ini menunjukkan bahwa sentimen pasar sangat tidak stabil dan memiliki warna spekulatif yang kuat. Selain itu, cadangan Ethereum juga memiliki eksposur risiko berikut:
Risiko harga: Neraca perusahaan sangat terikat dengan harga ETH, dan begitu pasar memasuki pasar beruang, nilai aset akan menyusut secara signifikan.
Risiko pembiayaan: Sangat bergantung pada pembiayaan ekuitas yang berkelanjutan, jika pasar mendingin, saluran pembiayaan mungkin akan mengering, dan akan terus mendilusi hak pemegang saham yang ada.
Risiko di blockchain: Berpartisipasi dalam staking dan DeFi meskipun dapat menghasilkan keuntungan, tetapi juga memperkenalkan serangkaian risiko asli blockchain seperti kerentanan kontrak pintar, node yang dihukum, dan kegagalan oracle.
Gelembung valuasi: Banyak perusahaan memiliki nilai pasar yang jauh melebihi nilai bersih aset ETH yang mereka miliki, menciptakan premi yang tinggi. Premi ini dapat dipertahankan selama euforia pasar, tetapi dapat dengan cepat dihapus selama periode ketenangan atau pasar bear.
Siapa yang akan menjadi "pemimpin cadangan versi Ethereum"?
Meskipun gelombang semangat sedang tinggi, hingga saat ini belum ada satu perusahaan pun yang dapat menjadi "Whale" dengan posisi kepemimpinan absolut dan kekuatan penetapan harga pasar di bidang Ethereum. Alasannya adalah bahwa ambang strategi ETH lebih tinggi dan narasinya lebih kompleks.
Secara sederhana, "membeli dan menahan" tidak cukup untuk menggambarkan potensinya; bagaimana cara melakukan staking secara efektif, berpartisipasi dalam DeFi, dan mengelola risiko di blockchain memerlukan kemampuan teknis dan operasional yang lebih mendalam.
Saat ini, dengan perusahaan baru yang didirikan dan beberapa perusahaan publik yang aktif bertransformasi sebagai perwakilan, mereka memiliki potensi terbesar untuk menjadi pemimpin di bidang ini berkat tim pendiri yang kuat dan strategi yang jelas. Namun, mereka masih berada di tahap awal dan membutuhkan waktu untuk membuktikan keberlanjutan strategi dan kemampuan manajemen risiko mereka.
Tanpa diragukan, "era institusi" Ethereum telah tiba. Dari "minyak digital" hingga "obligasi internet", Wall Street sedang memberi label nilai baru pada Ethereum. Gelombang cadangan yang dipimpin oleh perusahaan publik ini tidak hanya menyuntikkan dana besar ke pasar, tetapi yang lebih penting, itu sedang membentuk kembali pengakuan dan posisi Ethereum di pasar modal global.
Namun, para investor harus tetap waspada: ini adalah permainan dengan risiko tinggi dan imbalan tinggi. Dalam mengejar pesta keterkaitan antara mata uang dan saham ini, kita juga harus waspada terhadap fluktuasi besar dan risiko mendalam yang tersimpan di baliknya. Meskipun jalan Ethereum menuju jaringan bernilai triliun dolar sudah semakin jelas, namun ini pasti merupakan jalan yang penuh dengan peluang dan tantangan.