Pengamatan Pasar: Suhu dana melambat, risiko fluktuasi di level tinggi Naik
Baru-baru ini, kondisi makroekonomi cenderung membaik, pernyataan perdagangan yang lebih lembut dari Trump ditambah dengan penurunan inflasi telah meningkatkan sentimen pasar. Namun, momentum dana sedang melemah, aliran stablecoin dan ETF terus menurun, dan pembelian baru jelas kurang. Meskipun harga Bitcoin masih naik, indikator seperti dana, premi di luar bursa, dan ETF menunjukkan penurunan yang bersamaan, risiko penyesuaian sedang meningkat.
Dalam kondisi pasar saat ini, disarankan agar investor mengadopsi strategi defensif, memperhatikan dukungan Bitcoin di sekitar 100.000 USD serta ritme penarikan Ethereum, dan secara tepat mempertimbangkan untuk mengurangi kepemilikan aset Beta tinggi saat harga naik.
Analisis Lingkungan Makro
Kondisi perdagangan yang bergejolak baru-baru ini dan data CPI telah memicu gejolak pasar jangka pendek. Meskipun lonjakan utang perusahaan mendukung pasar saham, hal ini juga memperburuk krisis utang AS. Tingginya leverage konsumen dan perusahaan ditambah dengan pembatasan kebijakan Federal Reserve, risiko likuiditas sistemik mulai muncul.
Aliran Dana dan Struktur Pasar Koin Utama
Dalam hal aliran dana eksternal, minggu ini aliran dana ETF mencapai 609 juta dolar AS, namun jumlah aliran terus menurun. Minggu ini, stablecoin meningkat sebesar 877 juta dolar AS, dengan rata-rata peningkatan harian sebesar 112 juta dolar AS, tingkat peningkatan berada pada level rendah. Premi stablecoin di pasar luar terus menurun, mencerminkan melemahnya sentimen di luar.
Teknik Bitcoin berada dalam kisaran fluktuasi naik, dengan dukungan di atas 100.000 dolar. Pergerakan Ethereum lebih lemah dibandingkan Bitcoin, ETH/BTC turun minggu ini, dengan dana terus mengalir kembali ke dominasi Bitcoin. Alamat aktif di blockchain Ethereum naik, yang mungkin menandakan bahwa tahap pembentukan dasar telah selesai.
Analisis Pengaruh Data Ketenagakerjaan ADP terhadap Harga Bitcoin
Statistik menunjukkan bahwa ketika data ADP secara signifikan melampaui ekspektasi, probabilitas Bitcoin naik dalam 7 hari mencapai 94%, dengan rata-rata kenaikan 6,8%. Ini mungkin karena pekerjaan yang kuat dianggap sebagai sinyal pemulihan ekonomi, mengurangi kekhawatiran pasar terhadap resesi.
Namun, elastisitas harga Bitcoin terhadap indikator makro tunggal relatif terbatas. Analisis regresi menunjukkan bahwa setiap 1% ADP yang melebihi ekspektasi, Bitcoin rata-rata hanya naik sekitar 0,06%. Oleh karena itu, ADP dapat dianggap sebagai indikator sentimen tambahan, tetapi pengaruhnya sendiri tidak cukup untuk menentukan arah Bitcoin. Pergerakan sebenarnya perlu dinilai dengan menggabungkan sinyal kebijakan makro dan peristiwa yang mendorong cryptocurrency itu sendiri.
Analisis Data Di Blockchain
Total jumlah stablecoin minggu ini sedikit naik menjadi 2112,56 miliar USD, tetapi jumlah yang dicetak hanya 8,77 miliar USD, turun drastis dibandingkan periode sebelumnya. Rata-rata jumlah yang dicetak per hari turun menjadi 1,25 miliar USD, mencetak rekor terendah dalam empat minggu terakhir, menunjukkan aliran dana yang jelas melambat. Ini mungkin mencerminkan pasar memasuki fase menunggu, dengan likuiditas marginal melemah dalam jangka pendek, perlu waspada terhadap tekanan konsolidasi yang potensial.
Aliran masuk ETF Bitcoin melambat selama tiga minggu berturut-turut, dengan aliran masuk bersih hanya sebesar 609 juta dolar minggu ini. Pengaruh marginal dana secara signifikan menurun, meskipun harga masih berada dalam saluran kenaikan, namun terdapat penyimpangan dengan kondisi dasar dana, yang menunjukkan risiko kekurangan kenaikan dan penyesuaian.
Diskon dan premi di luar bursa terus mengalami penurunan di bawah air, yang bertentangan dengan harga, menunjukkan bahwa aliran dana di luar bursa sedang melemah, dan momentum baru di pasar lemah. Tren ini konsisten dengan penurunan laju penerbitan stablecoin dan penurunan besar-besaran aliran dana ETF, menunjukkan bahwa pasar sedang berada dalam fase permainan stok.
Data on the blockchain menunjukkan bahwa proporsi chip Bitcoin di kisaran 10,18-10,4 ribu dolar AS naik sebesar 1,72%, menunjukkan bahwa area tersebut secara bertahap membentuk konsensus pasar dan memiliki dukungan yang kuat. Namun, dalam konteks arus dana yang cenderung lemah saat ini, area tersebut juga mungkin menjadi zona resistensi jangka pendek.
Perubahan struktur alamat kepemilikan mencerminkan perbedaan strategi antara investor dengan skala yang berbeda: alamat besar berperilaku hati-hati, alamat dengan ukuran menengah memiliki sifat perdagangan yang kuat, sementara alamat kecil terus menambah secara bertahap. Secara keseluruhan, pasar berada pada tahap menunggu dan berkompetisi.
Secara teknis, Bitcoin saat ini bergerak sideways di sekitar 100.000 dolar AS selama hampir 8 hari. Grafik 4 jam menunjukkan bahwa indikator telah pulih, ada kemungkinan untuk naik lebih lanjut. Namun, mengingat data aliran dana baru-baru ini yang menyimpang, jika tidak ada berita positif yang signifikan, setelah kenaikan kali ini mungkin akan terjadi kelelahan dalam kekuatan.
Secara keseluruhan, sinyal pertumbuhan pasar saat ini kontras dengan melemahnya gelombang dana, dan risiko struktural sedang terakumulasi. Investor harus tetap waspada dan memperhatikan risiko penyesuaian yang mungkin timbul dari fluktuasi di level tinggi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kepopuleran dana melambat, Bitcoin 100 ribu dolar mungkin menghadapi risiko pullback.
Pengamatan Pasar: Suhu dana melambat, risiko fluktuasi di level tinggi Naik
Baru-baru ini, kondisi makroekonomi cenderung membaik, pernyataan perdagangan yang lebih lembut dari Trump ditambah dengan penurunan inflasi telah meningkatkan sentimen pasar. Namun, momentum dana sedang melemah, aliran stablecoin dan ETF terus menurun, dan pembelian baru jelas kurang. Meskipun harga Bitcoin masih naik, indikator seperti dana, premi di luar bursa, dan ETF menunjukkan penurunan yang bersamaan, risiko penyesuaian sedang meningkat.
Dalam kondisi pasar saat ini, disarankan agar investor mengadopsi strategi defensif, memperhatikan dukungan Bitcoin di sekitar 100.000 USD serta ritme penarikan Ethereum, dan secara tepat mempertimbangkan untuk mengurangi kepemilikan aset Beta tinggi saat harga naik.
Analisis Lingkungan Makro
Kondisi perdagangan yang bergejolak baru-baru ini dan data CPI telah memicu gejolak pasar jangka pendek. Meskipun lonjakan utang perusahaan mendukung pasar saham, hal ini juga memperburuk krisis utang AS. Tingginya leverage konsumen dan perusahaan ditambah dengan pembatasan kebijakan Federal Reserve, risiko likuiditas sistemik mulai muncul.
Aliran Dana dan Struktur Pasar Koin Utama
Dalam hal aliran dana eksternal, minggu ini aliran dana ETF mencapai 609 juta dolar AS, namun jumlah aliran terus menurun. Minggu ini, stablecoin meningkat sebesar 877 juta dolar AS, dengan rata-rata peningkatan harian sebesar 112 juta dolar AS, tingkat peningkatan berada pada level rendah. Premi stablecoin di pasar luar terus menurun, mencerminkan melemahnya sentimen di luar.
Teknik Bitcoin berada dalam kisaran fluktuasi naik, dengan dukungan di atas 100.000 dolar. Pergerakan Ethereum lebih lemah dibandingkan Bitcoin, ETH/BTC turun minggu ini, dengan dana terus mengalir kembali ke dominasi Bitcoin. Alamat aktif di blockchain Ethereum naik, yang mungkin menandakan bahwa tahap pembentukan dasar telah selesai.
Analisis Pengaruh Data Ketenagakerjaan ADP terhadap Harga Bitcoin
Statistik menunjukkan bahwa ketika data ADP secara signifikan melampaui ekspektasi, probabilitas Bitcoin naik dalam 7 hari mencapai 94%, dengan rata-rata kenaikan 6,8%. Ini mungkin karena pekerjaan yang kuat dianggap sebagai sinyal pemulihan ekonomi, mengurangi kekhawatiran pasar terhadap resesi.
Namun, elastisitas harga Bitcoin terhadap indikator makro tunggal relatif terbatas. Analisis regresi menunjukkan bahwa setiap 1% ADP yang melebihi ekspektasi, Bitcoin rata-rata hanya naik sekitar 0,06%. Oleh karena itu, ADP dapat dianggap sebagai indikator sentimen tambahan, tetapi pengaruhnya sendiri tidak cukup untuk menentukan arah Bitcoin. Pergerakan sebenarnya perlu dinilai dengan menggabungkan sinyal kebijakan makro dan peristiwa yang mendorong cryptocurrency itu sendiri.
Analisis Data Di Blockchain
Total jumlah stablecoin minggu ini sedikit naik menjadi 2112,56 miliar USD, tetapi jumlah yang dicetak hanya 8,77 miliar USD, turun drastis dibandingkan periode sebelumnya. Rata-rata jumlah yang dicetak per hari turun menjadi 1,25 miliar USD, mencetak rekor terendah dalam empat minggu terakhir, menunjukkan aliran dana yang jelas melambat. Ini mungkin mencerminkan pasar memasuki fase menunggu, dengan likuiditas marginal melemah dalam jangka pendek, perlu waspada terhadap tekanan konsolidasi yang potensial.
Aliran masuk ETF Bitcoin melambat selama tiga minggu berturut-turut, dengan aliran masuk bersih hanya sebesar 609 juta dolar minggu ini. Pengaruh marginal dana secara signifikan menurun, meskipun harga masih berada dalam saluran kenaikan, namun terdapat penyimpangan dengan kondisi dasar dana, yang menunjukkan risiko kekurangan kenaikan dan penyesuaian.
Diskon dan premi di luar bursa terus mengalami penurunan di bawah air, yang bertentangan dengan harga, menunjukkan bahwa aliran dana di luar bursa sedang melemah, dan momentum baru di pasar lemah. Tren ini konsisten dengan penurunan laju penerbitan stablecoin dan penurunan besar-besaran aliran dana ETF, menunjukkan bahwa pasar sedang berada dalam fase permainan stok.
Data on the blockchain menunjukkan bahwa proporsi chip Bitcoin di kisaran 10,18-10,4 ribu dolar AS naik sebesar 1,72%, menunjukkan bahwa area tersebut secara bertahap membentuk konsensus pasar dan memiliki dukungan yang kuat. Namun, dalam konteks arus dana yang cenderung lemah saat ini, area tersebut juga mungkin menjadi zona resistensi jangka pendek.
Perubahan struktur alamat kepemilikan mencerminkan perbedaan strategi antara investor dengan skala yang berbeda: alamat besar berperilaku hati-hati, alamat dengan ukuran menengah memiliki sifat perdagangan yang kuat, sementara alamat kecil terus menambah secara bertahap. Secara keseluruhan, pasar berada pada tahap menunggu dan berkompetisi.
Secara teknis, Bitcoin saat ini bergerak sideways di sekitar 100.000 dolar AS selama hampir 8 hari. Grafik 4 jam menunjukkan bahwa indikator telah pulih, ada kemungkinan untuk naik lebih lanjut. Namun, mengingat data aliran dana baru-baru ini yang menyimpang, jika tidak ada berita positif yang signifikan, setelah kenaikan kali ini mungkin akan terjadi kelelahan dalam kekuatan.
Secara keseluruhan, sinyal pertumbuhan pasar saat ini kontras dengan melemahnya gelombang dana, dan risiko struktural sedang terakumulasi. Investor harus tetap waspada dan memperhatikan risiko penyesuaian yang mungkin timbul dari fluktuasi di level tinggi.