Setelah Pecahnya Gelembung AI Agent: Nilai Sebenarnya dari Web3 AI

Pada kuartal keempat tahun lalu, jalur agen AI melesat seperti roket, dengan kapitalisasi pasar yang naik dari hampir nol menjadi lebih dari 20 miliar dolar AS. Berbagai "agen pintar" mendadak menjadi populer, mulai dari yang lucu hingga yang aneh. Orang-orang mulai membayangkan "agen keuangan" yang bisa secara otomatis berdagang koin dan membantu mereka menghasilkan uang, serta berbagai organisasi investasi yang mengklaim akan berinvestasi pada agen lain, bahkan ada organisasi terdesentralisasi yang menyebut "kolaborasi manusia dan agen", dengan berbagai cara bermain yang bermacam-macam, seolah-olah kekayaan mendadak dapat diraih dalam semalam.

Namun, angin puyuh datang dengan cepat dan pergi juga dengan cepat. Setelah gelembung meletus, banyak proyek yang berturut-turut bangkrut. Namun, beberapa proyek infrastruktur AI yang memiliki nilai praktis sedang mengambil alih pasar. Nilai yang sebenarnya mulai muncul, gelombang berikutnya dari Web3 AI sedang dalam proses, kali ini mungkin bukan hanya spekulasi — layak untuk kita perhatikan dengan serius.

Kita semua tahu, begitu ada jalur baru atau tren baru (seperti Web2 AI, kombinasi dukungan Trump untuk cryptocurrency dan AI), pasar sering kali tidak peduli dengan dasar-dasarnya. Selama terlihat ramai, memiliki daya tarik, dan presentasi yang menarik, terlepas dari seberapa besar kegunaan sebenarnya, kapitalisasi pasar dapat dengan mudah melambung ke lebih dari ratusan juta dolar.

Salah satu proyek terkenal adalah perwakilan yang paling pandai bercerita dalam gelombang ini. Mereka memahami pasar dengan tepat, menguasai pikiran pengguna, dan memiliki kemampuan narasi yang luar biasa. Akibatnya, para pengembang berlomba-lomba merilis proyek di platform mereka, dan investor ritel juga mengikuti tren.

Kemudian, proyek lain mengambil jalur yang sepenuhnya berbeda—itu adalah open source AI, memungkinkan setiap pengembang untuk dengan mudah memulai dan menggali emas sendiri. Gagasan ini segera memicu resonansi yang luas, komunitas dengan cepat berkembang, dan perhatian serta jumlah salinan di GitHub melonjak seperti roket (dan masih terus berkembang hingga sekarang).

Total valuasi ekosistem yang pertama sempat melambung di atas 5 miliar dolar AS, sedangkan yang kedua pada puncaknya juga mendekati setengah dari jumlah tersebut. Beberapa proyek agen AI menarik lainnya juga sempat secara singkat melampaui valuasi pasar 1 miliar dolar AS.

Tentu saja, situasinya sekarang sudah sangat berbeda. Proyek agen baru yang baru diluncurkan dan menunjukkan performa baik, sebagian besar memiliki kapitalisasi pasar antara 3 juta hingga 10 juta dolar AS; untuk proyek lama, kapitalisasi pasarnya juga tertekan ke kisaran 10 juta hingga 50 juta dolar AS. Langit-langit valuasi seluruh sektor telah diturunkan, dan total kapitalisasi pasar juga turun dari puncaknya 2 miliar dolar AS menjadi kisaran 400 juta hingga 600 juta dolar AS sekarang.

Kebangkitan Infrastruktur, Web2 AI Mempercepat Kedatangan

Pasar saat ini tidak lagi mempercayai proyek-proyek "yang terlihat hebat" yang bersifat gelembung, tetapi mulai fokus pada fundamental yang nyata. Terutama dalam konteks perkembangan model AI Web2 yang semakin cepat, orang-orang lebih memperhatikan nilai jangka panjang dari infrastruktur dan AI terdesentralisasi.

Model AI yang diluncurkan oleh berbagai raksasa teknologi hampir diperbarui setiap bulan, menjadi lebih kuat, lebih cepat, dan lebih cerdas. Misalnya, baru-baru ini, fitur generasi gambar dari salah satu platform AI terkenal yang diluncurkan telah memicu gelombang gambar dengan gaya tertentu, langsung menguasai layar.

Produk konsumen Web2 juga berkembang dengan cepat. Karena kemampuan AI dasar yang semakin meningkat, banyak pengalaman produk yang sebelumnya tidak mungkin sekarang menjadi mungkin. Alat pengembangan generasi baru meningkatkan efisiensi pengembang beberapa tingkat, dengan pembaruan fitur yang cepat dan banyak. Agen AI dan alur kerja cerdas kini telah meresap ke berbagai bidang, dan ambang masuknya semakin rendah. Bagi pengguna, berpindah alat hampir tidak memiliki biaya—alat yang tidak berguna atau mahal segera dapat diganti dengan alternatif yang lebih baik dan lebih baik. Seluruh pasar semakin kompetitif, tetapi juga mendorong produk yang benar-benar bernilai untuk cepat direalisasikan.

Kebangkitan Kedaulatan Data: Siapa Sebenarnya Pemilik Data?

Dalam semua perkembangan pesat ini, semakin banyak orang mulai menyadari sebuah masalah: sekarang di mana-mana ada berbagai aplikasi agen AI, tetapi sebagian besar dari mereka menggunakan teknologi terpusat—jadi siapa yang memiliki data saya? Ke mana rekaman obrolan saya akan pergi? Jika saya berbicara dengan AI tentang hal-hal pribadi, apakah itu benar-benar akan dirahasiakan? Atau akan diunggah, dianalisis, dan digunakan untuk melatih model orang lain?

Masalah ini menjadi semakin penting setelah pembaruan terbaru di salah satu platform AI terkenal—fitur percakapan mereka sekarang dapat mengacu pada semua percakapan masa lalu Anda, menghasilkan respons yang lebih personal. Fitur ini memang keren, bayangkan saja, di masa depan setiap orang memiliki asisten pribadi AI, teman chat, dukungan emosional... tetapi ini juga berarti bahwa data Anda akan "disimpan dalam jangka panjang" oleh suatu platform, Anda tidak lagi menjadi pemilik data.

Begitu orang lain mengendalikan percakapan, preferensi, emosi, bahkan kebiasaan hidupmu, konsekuensinya mungkin tidak semudah "pengalaman yang lebih baik".

Ini juga alasan mengapa topik "kedaulatan data" sedang menjadi fokus berikutnya dalam AI + Web3. Data yang benar-benar milik pengguna adalah yang paling berharga di masa depan.

Kebangkitan AI Terdesentralisasi (DeAI)

Saya telah membuat beberapa prediksi tahun lalu, salah satunya adalah bahwa pada kuartal kedua 2025, AI terdesentralisasi akan benar-benar memasuki perhatian publik. Terutama dalam konteks di mana orang semakin memprioritaskan keamanan privasi dan kepemilikan data, infrastruktur dasar yang mampu memberikan kerahasiaan, verifikasi, dan transparansi kepemilikan data pengguna akan mendapatkan lebih banyak perhatian dan penggunaan.

Saat ini kami melihat tiga arah utama tren yang sedang muncul:

Tren investasi ventura Web2 AI

• Beberapa perusahaan rintisan yang didukung oleh inkubator terkenal sedang meluncurkan agen AI di bidang vertikal (yang secara khusus menangani masalah di suatu bidang);
• Sebuah lembaga investasi terkenal mulai merancang tren produk AI konsumen tahap berikutnya, mengusulkan logika investasi mereka sendiri;
• Sebuah mesin pencari AI telah meluncurkan dana khusus untuk investasi di AI.

Tren investasi ventura Web3 AI

• Mulai berinvestasi dalam infrastruktur AI terdesentralisasi;
• Jaringan pelatihan terdistribusi, berbagi kekuatan komputasi dan bidang lainnya semakin meningkat.

Tren Ritel Web3 AI

• Ekosistem AI Agent masih menjadi salah satu topik hangat;
• Aplikasi AI konsumen semakin beragam, mulai dari alat produktivitas hingga pendamping emosional yang sedang mencoba untuk diterapkan;
• Pengguna semakin khawatir tentang "apakah produk AI yang saya gunakan benar-benar melayani saya, bukan hanya mengambil data saya."

Tren-tren ini saling terkait, mendorong DeAI dari konsep menuju tahap praktis. Tahun 2025 akan menjadi momen kunci untuk memvalidasi nilai AI terdesentralisasi.

Web2 vs Web3 AI: Ritme dan Cara Bermain yang Sangat Berbeda

Di sisi Web2, ukuran pasar jauh lebih besar dibandingkan Web3. Karena banyak perusahaan tradisional sedang mencari cara untuk menggunakan AI untuk bertransformasi dan mengoptimalkan proses bisnis mereka—misalnya: mendapatkan lebih banyak pelanggan, meningkatkan rasio konversi, dan meningkatkan penjualan. Perusahaan-perusahaan ini biasanya memiliki kebutuhan yang sangat jelas, banyak dari mereka juga terfokus pada segmen tertentu, sehingga mereka berharap menemukan alat AI yang dapat secara akurat menyelesaikan "titik sakit tertentu" mereka. Ini juga menarik banyak pengusaha muda untuk menargetkan kebutuhan spesifik ini dan menjadi agen AI di bidang vertikal.

Dibandingkan dengan SaaS tradisional, manfaat yang dapat diberikan oleh agen AI lebih langsung—entah menghemat banyak uang, atau langsung menarik lebih banyak pelanggan untuk menghasilkan uang. Jadi, harga langganan alat AI semacam ini juga bisa dijual lebih mahal, dan banyak perusahaan rintisan yang berhasil mencapai pendapatan tahunan ratusan ribu hingga jutaan dolar AS dalam beberapa bulan setelah peluncuran, bukan tanpa alasan.

Namun, cara bermain Web3 sama sekali berbeda. Blockchain itu sendiri adalah lapisan dasar yang dirancang khusus untuk AI terdesentralisasi (DeAI). Semua perilaku dapat diverifikasi di blockchain, tidak dapat diubah; secara alami menyediakan lingkungan tanpa kepercayaan; mendukung komputasi terdesentralisasi; pengguna dapat benar-benar memiliki data, model, dan skenario penggunaan mereka sendiri. Singkatnya, masa depan Web3 AI harus membuat pengguna tahu bagaimana data mereka digunakan, memahami proses pengambilan keputusan AI, mengendalikan model dan kasus penggunaan, serta dapat memperoleh keuntungan dari situasi tersebut.

Para investor modal ventura Web3 telah memasang taruhan untuk masa depan ini.

Mengapa Investor Ritel Menyukai AI Agent

Bagi investor ritel Web3, DeAI (AI terdesentralisasi) memang tidak mudah dipahami: sekumpulan istilah dan konsep baru yang terdengar seperti kitab suci. Jadi pada awalnya, mereka paling mudah tertarik pada agen AI yang mudah dimengerti dan menyenangkan - seperti chatbot yang bisa berbicara, yang bisa bercerita dan melucu. "Agen AI yang menghibur" memang cukup menarik, tetapi seiring berjalannya waktu, investor ritel juga mulai menyadari bahwa hal-hal ini tampaknya tidak memiliki kegunaan nyata? Ditambah lagi, selama periode ini pasar tidak baik, banyak proyek yang tidak berguna perlahan-lahan dihapus, sementara agen yang berharga dan dapat memberikan fungsi nyata meskipun nilainya juga menurun, tetapi masih bertahan.

Gelombang "pembersihan" ini membuat semakin banyak orang menyadari: hanya proyek AI yang memiliki kasus penggunaan nyata dan kemampuan produk inti yang memiliki masa depan. Oleh karena itu, pihak proyek mulai beralih ke dua arah. Entah mengembangkan produk AI yang benar-benar nyata untuk menyelesaikan masalah praktis; atau bekerja sama dengan proyek DeAI yang benar-benar memiliki teknologi dan nilai.

Perubahan ini memiliki dua makna positif: membuat semua orang mulai memperhatikan infrastruktur dasar yang sebelumnya "tidak dimengerti"; membuat agen AI tidak hanya sebagai alat pertunjukan, tetapi juga sebagai produk yang dapat melakukan hal-hal nyata. Beberapa proyek sudah menjadi contoh klasik—tidak hanya memiliki fungsi yang kuat, tetapi juga membawa beberapa teknologi DeAI yang keren ke dalam pandangan publik. Ini menunjukkan sebuah tren: meskipun investor ritel tidak mengerti teknologi, mereka akan perlahan-lahan dididik oleh produk-produk yang "benar-benar berguna".

Salah satu hal yang paling menarik tentang ekosistem AI terdesentralisasi ini adalah bahwa ini adalah ekosistem di mana orang biasa juga dapat berpartisipasi dalam investasi. Saat ini, sebagian besar proyek DeAI masih terlalu dini, hanya modal ventura atau "mitra strategis dalam lingkaran" yang dapat berinvestasi, bahkan banyak yang belum menerbitkan token. Namun, ekosistem ini berbeda. Pengguna dapat langsung menggunakan token mereka untuk memberikan suara mendukung subnet (subnet) yang mereka anggap menjanjikan, setara dengan "pergeseran portofolio" ke dalam sub-token proyek DeAI ini, untuk melakukan penataan lebih awal.

Meskipun sebelumnya ada orang yang mengeluh: jembatan lintas rantai, pengalaman trading sedikit merepotkan... tetapi teknologi dasar mereka, logika produk, dan suasana keseluruhan memang sangat kuat. Terutama keberadaan laboratorium tertentu, yang membuat desain pengalaman pengguna seluruh ekosistem semakin berkembang ke arah "ramah pengguna". Karena dalam mekanisme ekosistem ini, setiap subnet yang ingin mendapatkan lebih banyak imbalan (insentif penambangan) harus bergantung pada pengakuan pasar—siapa yang berguna, siapa yang hebat, siapa yang bisa mendapatkan lebih banyak distribusi.

Jadi, bagi subnet ini, "membuat pengguna memahami apa yang Anda lakukan" menjadi sangat penting. Sebuah laboratorium sedang melakukan hal ini. Arah produk mereka sangat jelas: mengoptimalkan antarmuka interaksi dan pengalaman pengguna untuk pengguna biasa. Mereka tidak hanya memiliki beberapa subnet yang berguna (seperti platform pembelajaran mesin otomatis yang sangat nyaman, di mana pengguna dapat langsung melatih model dan menjalankannya hanya dengan menekan tombol. Dan produk unggulan terbaru mereka juga sangat keren: platform AI Agent: Anda dapat menyeret modul seperti blok gambar untuk membuat AI Agent, benar-benar mewujudkan "pembangunan agen AI tanpa kode". Pengalaman ini sedikit mirip dengan "pabrik AI untuk pemula" versi Web3, sangat cocok untuk pengguna yang tidak mengerti teknologi.)

Secara keseluruhan, ekosistem ini sekarang tidak hanya merupakan salah satu proyek DeAI yang paling canggih secara teknologi, tetapi juga menjadi yang terdepan dalam hal keterlibatan pengguna biasa. Tim yang memiliki logika produk yang jelas dan ramah pengguna inilah yang menjadi peran kunci dalam membuat ekosistem ini menjadi populer.

Kita berada di era perubahan besar yang dipimpin oleh Web3 AI. Gelembung yang dulu mengandalkan spekulasi untuk meningkatkan nilai pasar telah digantikan oleh infrastruktur yang nyata, AI terdesentralisasi, dan skenario aplikasi yang nyata. Baik perusahaan yang menggunakan AI untuk mengoptimalkan bisnis di Web2, maupun individu yang merasakan kemudahan agen baru di Web3, kedaulatan data di masa depan dan partisipasi pengguna akan menjadi kunci. Web3 AI masih jauh dari puncaknya. Pertunjukan yang sebenarnya, baru saja dimulai.