Dari Data yang Didorong Menuju Memahami Pemikiran Market Maker: Jalan Pertumbuhan Seorang Trader Profesional

Dalam edisi kali ini, trader yang diundang adalah pendiri CoinKarma, Benson. Benson dengan rinci membagikan perubahan strategi tradingnya di berbagai siklus, serta bagaimana indikator CoinKarma membimbing trading dalam berbagai kondisi pasar. Melalui percakapan ini, kita dapat melihat bahwa Benson selalu berpikir dengan cara non-konsensus tentang bagaimana membangun struktur tradingnya sendiri, sehingga dapat mengalahkan trader lainnya, karena pada dasarnya, trading kontrak adalah permainan tentang bagaimana memenangkan sebagian besar orang.

Satu, tentang trader Benson

Apa strategi perdagangan 1)?

• Dalam kondisi pasar yang bergejolak, Benson akan mencari posisi dengan margin keamanan yang lebih tinggi untuk berpartisipasi dalam pasar berdasarkan indikator; pada saat yang sama, ia memperhatikan inflow BTC dan indikator CVD bursa untuk menilai tren pasar.

• Benson menyerahkan sebagian besar posisi ( lebih dari setengah ) kepada strategi kuantitatif untuk peningkatan nilai berbasis koin, dengan fokus pada penyimpanan koin; sekitar 40% posisi berfokus pada stablecoin, digunakan untuk beroperasi secara gerilya, berpartisipasi dalam transaksi di blockchain atau transaksi kontrak pertama.

• Strategi perdagangan Benson tidak mengejar pertumbuhan yang eksplosif, tetapi lebih mengutamakan ketahanan. Tujuannya adalah untuk dapat mengungguli pasar secara keseluruhan, dengan kinerja dari awal tahun hingga sekarang sekitar 2 hingga 3 kali lipat.

• Berbagai aset memiliki cara operasi yang berbeda. Untuk aset yang mungkin menjadi sorotan pasar, Benson akan menahannya hingga pasar memperhatikannya atau hingga akhir pasar bullish; untuk token dengan kapitalisasi pasar yang lebih besar, ia akan menilai kemungkinan pergerakan harga melalui analisis teknis atau analisis fundamental.

2. mengapa strategi perdagangan seperti ini terbentuk?

• Awalnya, Benson sama seperti banyak trader pemula lainnya, sering melakukan stop loss dan mengalami kerugian besar akibat membeli di harga tinggi dan menjual di harga rendah. Pengalaman ini membuatnya sadar bahwa fluktuasi pasar sering kali dikendalikan oleh market maker, terutama di pasar kontrak, di mana market maker menciptakan volatilitas untuk meraup likuiditas dari trader ritel yang lebih lemah. Perdagangan kontrak adalah permainan bagaimana memenangkan sebagian besar orang, dengan mengikuti arah market maker untuk mengalahkan mayoritas. Untuk itu, Benson mulai berpikir tentang bagaimana memanfaatkan data untuk mengikuti tindakan market maker.

• Dari tahun 2019 hingga 2022, Benson menemukan bahwa tingkat biaya modal memiliki pengaruh penting terhadap perdagangan. Ketika posisi kontrak tinggi dan tingkat biaya modal mencapai nilai ekstrem, pasar mungkin akan berbalik arah. Benson memperoleh keuntungan dalam pasar bull dengan melakukan operasi berdasarkan sentimen pasar yang berlawanan.

• Namun, pada tahun 2022, Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga. Benson percaya bahwa suku bunga Federal Reserve seperti jangkar yang mempengaruhi seluruh pasar keuangan, dan juga menentukan bagaimana menetapkan harga untuk aset berisiko. Bitcoin belum pernah mengalami kenaikan suku bunga yang begitu cepat selama siklus pertumbuhannya, yang memengaruhi sensitivitas biaya modal di kalangan aset kripto, mengakibatkan sistem perdagangan Benson yang sebelumnya menjadi tidak efektif. Setelah itu, Benson mulai meneliti data order book dan mengembangkan indikator CoinKarma untuk mencari posisi perdagangan yang lebih aman.

Dua, Indikator perdagangan Benson

1. tentang pasar

1. Data apa yang harus digunakan untuk memandu perdagangan dalam kondisi pasar satu arah dan fluktuasi?

• Sebuah periode dapat dengan mudah dibagi menjadi tren satu arah dan tren sideways:

Pasar satu arah: Pasar satu arah yang cepat naik atau cepat turun biasanya berlangsung dalam waktu yang sangat singkat. Sebagai contoh tahun ini, dari akhir Januari hingga pertengahan Maret, pasar satu arah itu berlangsung sekitar lebih dari sebulan. Saat itu, terlihat bahwa kekuatan pembelian pasar di bursa besar dengan volume perdagangan yang tinggi sangat kuat, dan aliran masuk bersih dana BTC ETF juga sangat mencolok.

Pergerakan Fluktuatif: Setelah berakhirnya tren satu arah, biasanya akan masuk ke dalam sebuah rentang, di mana harga koin berfluktuasi secara luas dalam rentang tersebut. Pergerakan fluktuatif ini menguasai sebagian besar waktu pasar. Misalnya, dalam setengah tahun terakhir, Bitcoin telah berada dalam rentang fluktuatif yang luas, dengan dasar sekitar lima sampai enam puluh ribu, dan puncaknya mungkin di tujuh puluh ribu.

Tren satu arah relatif jarang, sedangkan tren berombak lebih umum. Dalam menilai tren, dapat dilihat melalui pengamatan CVD(Cumulative Trading Volume) bursa dan indikator netinflow BTC ETF untuk menentukan apakah itu tren satu arah atau tren berombak.

• CoinKarma adalah situs data yang dikembangkan oleh Benson, yang mengakses API waktu nyata dari bursa perdagangan utama dengan volume perdagangan yang lebih besar, untuk mendapatkan data buku pesanan, dan menggunakan beberapa algoritma untuk mengubah data ini menjadi indikator, membantu trader menilai kondisi pasar.

• Overall LIQ(Overall Liquidity Status) adalah indikator penting di CoinKarma, prinsipnya adalah untuk menilai titik kemungkinan pembalikan harga dengan menggambarkan kondisi likuiditas pasar. Secara spesifik, CoinKarma mengakses data buku pesanan melalui API waktu nyata dari bursa, kemudian mengumpulkan data tersebut ke dalam database, dari mana menggambarkan kondisi likuiditas pasar saat ini. Ketika harga mendekati batas atas atau batas bawah yang ditentukan oleh Overall LIQ, kemungkinan besar akan terjadi pembalikan pasar. Dalam kondisi pasar yang berfluktuasi, ini membantu trader menemukan posisi dengan margin keamanan yang lebih tinggi. Misalnya, dalam fluktuasi lebar Bitcoin selama enam bulan terakhir, indikator Overall LIQ pada dasarnya dapat secara akurat mencerminkan local top dan local bottom.

• CVD(Volume Perdagangan Kumulatif) adalah indikator lain yang digunakan dalam CoinKarma untuk menilai keadaan pasar, dengan mengamati kekuatan market order untuk menentukan apakah pasar sedang dalam kondisi sideways atau tren satu arah. Ketika tekanan jual di order book tinggi, kekuatan CVD rendah, dan kekuatan market order lemah, kemungkinan penurunan lebih tinggi, dapat disimpulkan bahwa pasar dalam kondisi sideways; sebaliknya, ketika kekuatan CVD tinggi dan kekuatan market order kuat, kemungkinan pasar akan memasuki tren satu arah.

2. Bagaimana cara menentukan periode melalui data?

• Puncak pasar biasanya ditandai dengan banyaknya perhatian dari orang luar terhadap bidang tersebut. Misalnya, puncak NFT terjadi pada kuartal pertama 2023, ketika banyak proyek Web2 dan Web3 terkait dengan NFT. Peringkat unduhan aplikasi platform perdagangan, dalam putaran bull market sebelumnya, aplikasi tersebut pernah berada di posisi tiga besar di kategori aplikasi keuangan di Amerika Utara, namun saat ini peringkatnya belum mencapai level tersebut. Sementara itu, jumlah tampilan halaman Bitcoin di Wikipedia dapat digunakan untuk menilai apakah ada tanda-tanda masuknya investor ritel secara besar-besaran.

• Jika suatu aset ingin menembus level tertinggi sebelumnya, pasti harus ada kekuatan dana eksternal yang terlibat, hanya mengandalkan dana internal sangat sulit untuk dilakukan. Misalnya, tahun ini Bitcoin dari akhir Januari terus naik hingga pertengahan Maret membentuk tren satu arah, karena mengamati kekuatan pembelian harga pasar yang sangat kuat di bursa besar dengan volume perdagangan spot yang tinggi, dan jumlah aliran masuk dana BTC ETF juga sangat mencolok.

2. tentang koin tiruan

1. Mengapa percaya pada SOL?

• Sudut pandang teknis: Di pasar kripto, sebagian besar blockchain publik yang memiliki kapitalisasi pasar besar dan banyak pengguna adalah kompatibel dengan EVM, sedangkan Solana berbeda, ia ditulis menggunakan Rust. Ini berarti bahwa pengembangan aplikasi di Solana memerlukan pengembang untuk belajar bahasa dari awal. Dari segi kemurnian aplikasi dan tingkat pengembang, Solana jelas lebih tinggi dibandingkan dengan blockchain lainnya.

• Dukungan nilai komunitas dari pengembang inti: Solana telah mengalami beberapa guncangan seperti kebangkrutan platform perdagangan, dan komite utang yang berencana untuk menjual koin, tetapi pada saat-saat tersulit, Solana mendapat dukungan suara dari tokoh Ethereum Vitalik dan pendiri MakerDAO Christensen, serta dukungan dari ekosistem eksternal, menunjukkan kekuatan kohesi komunitas dan kemampuan anti-fragile yang kuat.

• Dari sudut pandang kemampuan reborn, harga pasangan BTC: Solana setelah mengalami banyak kesulitan, masih dapat mengikuti pergerakan pasar, merupakan salah satu dari sedikit Altcoin yang sejak putaran bull market sebelumnya, pasangan perdagangan BTC-nya tidak memasuki tren penurunan jangka panjang. Dari sudut pandang pergerakan harga, fundamental, dan kemampuan siklus reborn, Benson berpendapat bahwa jika harus memilih satu aset yang mungkin akan melampaui titik tertinggi putaran bull market sebelumnya, peluang Solana cukup tinggi.

Tiga, Pengalaman Trading Benson

1)Apa saja pola pikir yang dibutuhkan untuk perdagangan dengan tingkat kemenangan tinggi?

• Benson berpendapat bahwa market maker melakukan likuidasi dengan menciptakan fluktuasi harga, mengejar keuntungan maksimal dengan biaya minimal. Investor hanya dapat memahami cara kerja pasar dengan mengetahui sumber fluktuasi pasar, pihak-pihak yang menciptakan fluktuasi, yaitu market maker, serta biaya dan potensi keuntungan yang terkait dengan fluktuasi tersebut, sehingga dapat merumuskan strategi perdagangan yang tepat. Setelah memiliki pemahaman dan pengetahuan dasar tentang pasar, baru kemudian mengembangkan strategi perdagangan sendiri, agar dapat unggul di pasar.

• Membangun cara berpikir yang benar, perlu menyadari bahwa sebagian besar orang di pasar menggunakan analisis teknis untuk berdagang, oleh karena itu perlu memiliki pandangan yang berbeda atau memperhatikan hal-hal yang berbeda. Misalnya, saat menggunakan alat analisis teknis, pertimbangkan refleksivitas perdagangan, pikirkan apa yang akan dilakukan banyak orang ketika mereka melihat pola yang sama, dan kemudian buat keputusan yang berbeda.

• Efektivitas indikator akan berubah. Terkadang berguna, terkadang tidak berguna, yang menunjukkan bahwa efektivitas indikator tersebut menurun, perlu mencari alfa yang baru dan pasti untuk menyesuaikan dengan perubahan pasar.

Apa rutinitas perdagangan 2) setiap hari?

• Pagi hari, pertama-tama lihat gambaran likuiditas pasar, melalui saluran Telegram yang merilis likuiditas koin utama dan likuiditas keseluruhan pasar setiap jam, menilai apakah perlu masuk, hanya terlibat di pasar ketika kemungkinan reversal cukup tinggi. Keputusan operasi ditentukan berdasarkan kepastian peluang, apakah net long, net short, atau sekadar hedge spot leverage long, leverage short.

• Periksa apakah posisi yang ada pada koin tiruan sesuai dengan harapan, serta apakah alasan untuk terus memegang masih ada. Jika sudah mencapai harapan atau alasan untuk memegang tidak ada, maka pilih untuk menjual.

3. bagaimana cara menghindari kerugian besar dalam perdagangan?

• Hindari membeli token dengan cara yang sama seperti membeli saham: Menginvestasikan pada beberapa proyek alat yang tampaknya memiliki rasio PE yang wajar, tetapi karena perubahan cepat di dunia cryptocurrency, ketika fokus beralih, proyek-proyek ini bisa saja runtuh. Benson percaya bahwa dalam berinvestasi, lebih baik fokus pada proyek-proyek yang memiliki keindahan samar, ruang imajinasi, tetapi belum sepenuhnya terwujud, daripada proyek-proyek alat murni, sambil memperhatikan apakah permintaan proyek adalah permintaan yang bertahan lama, yang tidak akan berfluktuasi secara signifikan seiring dengan perubahan siklus.

• Jual tepat waktu: Ketika suatu proyek telah mencapai harapan atau alasan untuk memegangnya tidak ada, sebaiknya segera dijual.

• Mengendalikan leverage: Leverage di dunia kripto umumnya sangat tinggi, tetapi fluktuasi di dunia kripto cukup besar, menggunakan leverage tinggi mudah untuk dijemput oleh market maker.