Analisis Model "Sandwich" Stabilcoin: Membangun Kembali Aliran Modal Global
Stablecoin sebagai alat penting dalam bidang mata uang digital, menunjukkan inovasi yang dibawa oleh blockchain untuk sistem pembayaran keuangan tradisional. Dalam setahun terakhir, total kapitalisasi pasar stablecoin telah meningkat lebih dari 50%, kini telah melampaui 2500 miliar dolar, mendukung pembayaran efisien senilai triliunan dolar di seluruh dunia.
Para profesional di industri memahami nilai stablecoin: mereka sepenuhnya mencerminkan keunggulan inti dari blockchain "pemindahan dana dan nilai secara instan", memberikan kemungkinan untuk membangun ekosistem bisnis di atas rantai. Namun, pembayaran jauh lebih dari sekadar transfer titik ke titik yang sederhana, skenario aplikasi tingkat perusahaan yang sebenarnya jauh lebih kompleks.
Saat ini, aplikasi stablecoin untuk perusahaan banyak mengadopsi arsitektur "sandwich stablecoin": yaitu menggunakan blockchain untuk menggantikan saluran pembayaran tradisional dalam transfer nilai/uang secara horizontal, sementara kedua ujungnya masih bergantung pada sistem keuangan tradisional. Desain ini meskipun memiliki perbaikan yang jelas, tetapi juga membatasi pengembangan penuh dari keunggulan blockchain.
Artikel ini akan membahas bagaimana stablecoin diterapkan dalam pembayaran lintas batas dari perspektif transfer dana global:
Menganalisis sistem pembayaran lintas batas global yang ada;
Menganalisis perbaikan spesifik dari arsitektur sandwich stablecoin dalam manajemen dana, pembayaran B2B, dan penyelesaian jaringan kartu;
Membahas bagaimana cara mengatasi batasan di kedua ujung sandwich stablecoin, sehingga nilai blockchain dapat mengalir sepanjang proses.
Latar Belakang Pembayaran Stablecoin
Pembayaran B2B adalah salah satu aplikasi stablecoin yang paling menarik. Data terbaru menunjukkan bahwa rata-rata pembayaran B2B bulan lalu meningkat dari 770 juta dolar menjadi 3 miliar dolar. Sebuah platform pembayaran melaporkan bahwa stablecoin menyumbang hampir setengah dari volume transaksinya, dengan 49% pelanggan secara aktif menggunakan pembayaran stablecoin.
Data internal perusahaan terkemuka lebih dapat mencerminkan ukuran pasar yang tersegmentasi. Menurut laporan, sebuah perusahaan pembayaran besar memiliki volume pemrosesan tahunan sekitar 15 milyar dolar, di mana sekitar setengahnya berasal dari pembayaran perusahaan B2B. Perusahaan lain melaporkan volume transaksi tahunan sebesar 10 milyar dolar, yang diperkirakan mencakup sekitar 20% dari pasar pembayaran lintas batas B2B stablecoin global.
Penggunaan pembayaran global semakin meluas, terutama karena keterbatasan infrastruktur pembayaran keuangan tradisional semakin terlihat, sementara keunggulan stablecoin berbasis blockchain semakin diperbesar. Meskipun sistem tradisional memfasilitasi lebih dari 100 triliun dolar AS pembayaran global setiap tahun, perusahaan dan bank masih menghadapi kompleksitas dan masalah penundaan yang besar.
Berbagai Model Pembayaran Lintas Negara di Seluruh Dunia
infrastruktur bank berbasis SWIFT
Transaksi perbankan lintas negara tradisional dibagi menjadi dua bagian: "penyampaian pesan dan kliring" serta "penyelesaian dana": SWIFT bertanggung jawab untuk penyampaian instruksi transfer antar bank, sementara aliran dana yang sebenarnya hanya terjadi di antara bank yang telah memiliki hubungan.
Hanya jika kedua belah pihak terhubung ke sistem SWIFT dan saling menjadi mitra, transfer akhir dapat diselesaikan. Jika tidak ada hubungan kerja sama langsung, diperlukan untuk menghubungkan bank agen yang memiliki antarmuka dan posisi yang sesuai untuk menyelesaikan penyelesaian.
Dengan semakin banyaknya bank perantara, waktu penyelesaian dapat memakan waktu hingga beberapa hari, biaya meningkat, dan sulit untuk dilacak. Ini juga menyebabkan bahkan pembayaran lintas batas antara negara tetangga terkadang harus memutar melalui bank negara maju, yang sangat tidak praktis.
model pool dana lintas batas berbasis PSP
Untuk mengatasi masalah di atas, penyedia transfer dana lintas batas (XBMT) hadir. Mereka menawarkan layanan "akun multi-koin global" atau "akun penerimaan lokal" untuk perusahaan, yang pada dasarnya adalah model kolam dana lintas batas.
XBMT mengelola kepatuhan dan hubungan bank, menyediakan produk perbankan multi-koin tunggal bagi perusahaan. Ini membentuk "lingkaran tertutup" tanpa ketergantungan eksternal untuk menambah biaya atau kompleksitas. XBMT melakukan manajemen likuiditas internal antar akun.
Meskipun ada perbaikan yang jelas di permukaan, XBMT masih dibangun di atas dasar SWIFT, yang terutama bergantung pada manajemen likuiditas yang cermat untuk "menciptakan" pengalaman penyelesaian instan. Kecepatan dan skala akhirnya terbatas pada likuiditas yang tersedia di negara tertentu, serta waktu penyelesaian dari jalur penyelesaian yang mendasarinya.
Sebagai perbandingan, beberapa perusahaan pembayaran yang sudah matang telah membangun sistem "akun multi-koin global" yang lebih lengkap di negara maju, yang dapat mewujudkan pengeluaran dana dengan biaya yang relatif "nol". Ini mungkin lebih menguntungkan dalam hal biaya dibandingkan dengan model "sandwich stabilcoin". Oleh karena itu, aplikasi pembayaran stabilcoin masih memerlukan keunggulan skenario yang jelas.
stablecoin mode
Stablecoin mewakili perubahan yang lebih mendasar: ia menggunakan teknologi blockchain untuk merevolusi cara kerja bisnis di internet.
Periode penyelesaian stablecoin setara dengan waktu blok dari blockchain tempat ia diterbitkan, yang lebih cepat beberapa ukuran dibandingkan dengan cara tradisional. Sistem apa pun yang bergantung pada cara tradisional dapat digantikan oleh buku besar yang dapat dibagikan dan diverifikasi.
Yang lebih penting, stablecoin biasanya diterapkan di platform kontrak pintar, memungkinkan inovasi yang tidak dapat dicapai oleh sistem perbankan tradisional. Di atas protokol yang terbuka dan dapat diverifikasi, siapa pun dapat menambahkan fungsi untuk stablecoin tanpa izin.
Dari sudut pandang makro, pembayaran finansial yang lebih cepat dan lebih interaktif dapat langsung meningkatkan PDB global: perusahaan dapat menerima pembayaran lebih cepat, dan dana lebih cepat masuk ke dalam proses hilir, sehingga mengurangi biaya manajemen dan penggunaan dana. Ketika siklus penyelesaian dipadatkan dari "hari" menjadi "detik" atau "menit", efek berantai ini akan mempengaruhi seluruh ekonomi. Pada saat yang sama, keberadaan standar yang dapat diverifikasi memungkinkan inovasi finansial untuk terjadi tanpa izin di seluruh dunia untuk pertama kalinya.
Aplikasi stablecoin dalam pembayaran global
manajemen dana perusahaan
Sebagai contoh manajemen dana perusahaan: Perusahaan perlu melakukan pembayaran dalam mata uang b di negara B pada tanggal tertentu, dan harus melakukan transfer dana terlebih dahulu dari negara A dalam mata uang a. Ini adalah proses pembayaran di muka, tim keuangan perusahaan perlu mempertimbangkan waktu persiapan.
Dalam mode tradisional, perusahaan perlu membuka rekening di bank lokal, dan terkadang juga perlu mencari pinjaman jangka pendek dari mitra lokal. Semakin lama penundaan penyelesaian, semakin besar eksposur risiko valuta asing, dan persyaratan modal pun semakin tinggi.
Stablecoin menyederhanakan sistem ini dengan menghilangkan kebutuhan untuk mengontrol penundaan penyelesaian internasional. Meskipun setoran dan penarikan di kedua ujung masih harus menyentuh sistem fiat, stablecoin membuat aliran dana di tengah menjadi lebih lancar.
Seluruh proses dibagi menjadi transfer lokal di negara A dan negara B, sementara blockchain menyelesaikan penyelesaian likuiditas global antara kedua belah pihak. (Catatan: Di on-chain harus ada cukup dukungan likuiditas untuk pertukaran stablecoin. )
pembayaran B2B perusahaan
Skenario pembayaran B2B lebih kompleks daripada manajemen keuangan perusahaan, karena sering kali terkait langsung dengan pengiriman layanan atau barang. Semua pihak lebih sensitif terhadap pelacakan kemajuan pembayaran, seperti biaya pra-pembiayaan yang mungkin tergantung pada status real-time penerimaan.
Untuk saluran pembayaran yang kurang umum, perusahaan mungkin perlu melalui beberapa transfer internasional untuk menyelesaikan alokasi dana, jalur ini sering kali kurang memiliki mekanisme pelaporan kemajuan yang jelas, dan terpengaruh oleh jam operasional bank.
Ketika pembayaran B2B lintas batas dilakukan dengan stablecoin, tingkat perusahaan akan mendapatkan serangkaian manfaat tambahan:
Kedua belah pihak dapat mengelola dan memantau status pembayaran dengan jelas dan secara real-time.
Pembiayaan dapat langsung terkait dengan titik pengiriman yang memiliki ketepatan waktu tinggi, mengurangi risiko besar atau keterlambatan.
Setelah risiko menurun, biaya modal menurun, dan perputaran modal menjadi lebih cepat.
Mirip dengan manajemen dana perusahaan, jalur agen, kebutuhan prafinansial, dan sebagian besar eksposur valuta asing pada dasarnya telah dihilangkan. Seluruh proses dikompresi dari 3 hari menjadi beberapa detik, dan tidak terpengaruh oleh penutupan pasar, kebutuhan modal kerja secara signifikan disederhanakan.
jaringan penyelesaian organisasi koin
Dalam jaringan organisasi kartu, penerbit kartu mewakili pemegang kartu untuk melakukan pembayaran kepada bank akseptor pedagang. Penyelesaian antar bank tidak dilakukan secara langsung, melainkan melalui sistem seperti VisaNet yang melakukan penyelesaian bersih pada hari kerja. Setiap bank harus mempertahankan saldo prabayar untuk melakukan transfer uang tepat waktu.
Sebuah jaringan pembayaran besar telah mulai menguji coba penggunaan stablecoin untuk penyelesaian antara bank pengakuisisi dan bank penerbit kartu, menggunakan USDC di Ethereum dan Solana sebagai pengganti transfer bank. Setelah menyelesaikan otorisasi kartu pada tanggal tertentu, jaringan tersebut akan mendebit atau mengkredit USDC dari bank kedua belah pihak.
Sistem ini beroperasi di dalam jaringan pembayaran, menguntungkan mitra di dalam jaringan. Mirip dengan sistem tertutup XBMT, tetapi lebih besar, menguntungkan penerbit/penyedia layanan.
Keunggulan stablecoin mirip dengan manajemen dana, tetapi keunggulan ini dimiliki oleh bank dalam jaringan: dapat mengurangi persyaratan modal yang diperlukan untuk transfer internasional yang tepat waktu, menghindari risiko valuta asing. Selain itu, keterbukaan, verifikasi, dan kemampuan pemrograman blockchain membangun dasar bagi kredit antar bank dalam jaringan.
Kesimpulan
Struktur "sandwich stablecoin" memang berguna dalam beberapa skenario, tetapi saat ini sebagian besar aplikasi masih terjebak pada struktur itu sendiri dan belum berhasil melampauinya. Dalam kenyataannya, sangat sedikit perusahaan yang benar-benar menggunakan pembayaran on-chain dan stablecoin. Selama setiap tahap masih perlu menyentuh jalur fiat, kita harus menambahkan roti di kedua ujung "sandwich".
Tujuan utama dari pembayaran stablecoin adalah untuk menghilangkan biaya di kedua ujung transaksi. Setelah perusahaan dan konsumen sepenuhnya menerima stablecoin, siklus keuangan dan bisnis yang lengkap dapat diselesaikan di blockchain, tanpa terikat pada sistem tradisional. Ketika lembaga keuangan dan perusahaan sepenuhnya menyelesaikan transaksi menggunakan stablecoin, akan ada pelepasan skala bisnis yang belum pernah terjadi sebelumnya. Karena gesekan bisnis global berkurang signifikan, kurva pertumbuhan PDB global akan lebih mendekati kecepatan konsumsi nyata barang, layanan, dan konten di internet.
Oleh karena itu, esensi dari PayFi adalah: pembayaran stablecoin + keuangan on-chain. Jika dapat sepenuhnya menghilangkan struktur sandwich dan membangun lebih banyak layanan keuangan on-chain di kedua ujungnya, kecepatan aliran dana/nilai global akan memasuki tahap baru yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
10
Bagikan
Komentar
0/400
PriceOracleFairy
· 12jam yang lalu
masih terjebak dalam sandwich trad-fi... kapan mereka akan menyadari bahwa alpha yang sebenarnya ada di aliran likuiditas defi murni smh
Lihat AsliBalas0
TokenVelocity
· 15jam yang lalu
Masih bermain sandwich apa, sama sekali tidak bisa menahan usdt
Lihat AsliBalas0
IntrovertMetaverse
· 18jam yang lalu
dunia kripto早就该有这好事了
Lihat AsliBalas0
HorizonHunter
· 07-31 08:03
2500 miliar dolar AS sudah ya To da moon
Lihat AsliBalas0
WalletDetective
· 07-29 18:44
Hanya sandwich ini juga tidak tiga...
Lihat AsliBalas0
AirdropHustler
· 07-29 18:42
Mengapa orang yang membeli usdt lebih awal tidak muncul untuk berbicara?
Lihat AsliBalas0
DaoDeveloper
· 07-29 18:41
menarik bagaimana model sandwich masih bergantung pada rel tradfi... kita perlu integrasi yang lebih dalam sejujurnya
Lihat AsliBalas0
GasFeeCryer
· 07-29 18:40
Sangat enak, sekarang USDT menguasai dunia tanpa tandingan.
Lihat AsliBalas0
TokenRationEater
· 07-29 18:25
stablecoin bermain cukup mahal ya
Lihat AsliBalas0
CryptoNomics
· 07-29 18:23
*sigh* model "sandwich" Anda sama sekali mengabaikan nash equilibrium yang disesuaikan dengan kecepatan dalam jaringan stablecoin multi-lapis... analisis amatir paling tidak.
Stablecoin membangun kembali aliran dana global: dari struktur sandwich ke keuangan on-chain
Analisis Model "Sandwich" Stabilcoin: Membangun Kembali Aliran Modal Global
Stablecoin sebagai alat penting dalam bidang mata uang digital, menunjukkan inovasi yang dibawa oleh blockchain untuk sistem pembayaran keuangan tradisional. Dalam setahun terakhir, total kapitalisasi pasar stablecoin telah meningkat lebih dari 50%, kini telah melampaui 2500 miliar dolar, mendukung pembayaran efisien senilai triliunan dolar di seluruh dunia.
Para profesional di industri memahami nilai stablecoin: mereka sepenuhnya mencerminkan keunggulan inti dari blockchain "pemindahan dana dan nilai secara instan", memberikan kemungkinan untuk membangun ekosistem bisnis di atas rantai. Namun, pembayaran jauh lebih dari sekadar transfer titik ke titik yang sederhana, skenario aplikasi tingkat perusahaan yang sebenarnya jauh lebih kompleks.
Saat ini, aplikasi stablecoin untuk perusahaan banyak mengadopsi arsitektur "sandwich stablecoin": yaitu menggunakan blockchain untuk menggantikan saluran pembayaran tradisional dalam transfer nilai/uang secara horizontal, sementara kedua ujungnya masih bergantung pada sistem keuangan tradisional. Desain ini meskipun memiliki perbaikan yang jelas, tetapi juga membatasi pengembangan penuh dari keunggulan blockchain.
Artikel ini akan membahas bagaimana stablecoin diterapkan dalam pembayaran lintas batas dari perspektif transfer dana global:
Latar Belakang Pembayaran Stablecoin
Pembayaran B2B adalah salah satu aplikasi stablecoin yang paling menarik. Data terbaru menunjukkan bahwa rata-rata pembayaran B2B bulan lalu meningkat dari 770 juta dolar menjadi 3 miliar dolar. Sebuah platform pembayaran melaporkan bahwa stablecoin menyumbang hampir setengah dari volume transaksinya, dengan 49% pelanggan secara aktif menggunakan pembayaran stablecoin.
Data internal perusahaan terkemuka lebih dapat mencerminkan ukuran pasar yang tersegmentasi. Menurut laporan, sebuah perusahaan pembayaran besar memiliki volume pemrosesan tahunan sekitar 15 milyar dolar, di mana sekitar setengahnya berasal dari pembayaran perusahaan B2B. Perusahaan lain melaporkan volume transaksi tahunan sebesar 10 milyar dolar, yang diperkirakan mencakup sekitar 20% dari pasar pembayaran lintas batas B2B stablecoin global.
Penggunaan pembayaran global semakin meluas, terutama karena keterbatasan infrastruktur pembayaran keuangan tradisional semakin terlihat, sementara keunggulan stablecoin berbasis blockchain semakin diperbesar. Meskipun sistem tradisional memfasilitasi lebih dari 100 triliun dolar AS pembayaran global setiap tahun, perusahaan dan bank masih menghadapi kompleksitas dan masalah penundaan yang besar.
Berbagai Model Pembayaran Lintas Negara di Seluruh Dunia
infrastruktur bank berbasis SWIFT
Transaksi perbankan lintas negara tradisional dibagi menjadi dua bagian: "penyampaian pesan dan kliring" serta "penyelesaian dana": SWIFT bertanggung jawab untuk penyampaian instruksi transfer antar bank, sementara aliran dana yang sebenarnya hanya terjadi di antara bank yang telah memiliki hubungan.
Hanya jika kedua belah pihak terhubung ke sistem SWIFT dan saling menjadi mitra, transfer akhir dapat diselesaikan. Jika tidak ada hubungan kerja sama langsung, diperlukan untuk menghubungkan bank agen yang memiliki antarmuka dan posisi yang sesuai untuk menyelesaikan penyelesaian.
Dengan semakin banyaknya bank perantara, waktu penyelesaian dapat memakan waktu hingga beberapa hari, biaya meningkat, dan sulit untuk dilacak. Ini juga menyebabkan bahkan pembayaran lintas batas antara negara tetangga terkadang harus memutar melalui bank negara maju, yang sangat tidak praktis.
model pool dana lintas batas berbasis PSP
Untuk mengatasi masalah di atas, penyedia transfer dana lintas batas (XBMT) hadir. Mereka menawarkan layanan "akun multi-koin global" atau "akun penerimaan lokal" untuk perusahaan, yang pada dasarnya adalah model kolam dana lintas batas.
XBMT mengelola kepatuhan dan hubungan bank, menyediakan produk perbankan multi-koin tunggal bagi perusahaan. Ini membentuk "lingkaran tertutup" tanpa ketergantungan eksternal untuk menambah biaya atau kompleksitas. XBMT melakukan manajemen likuiditas internal antar akun.
Meskipun ada perbaikan yang jelas di permukaan, XBMT masih dibangun di atas dasar SWIFT, yang terutama bergantung pada manajemen likuiditas yang cermat untuk "menciptakan" pengalaman penyelesaian instan. Kecepatan dan skala akhirnya terbatas pada likuiditas yang tersedia di negara tertentu, serta waktu penyelesaian dari jalur penyelesaian yang mendasarinya.
Sebagai perbandingan, beberapa perusahaan pembayaran yang sudah matang telah membangun sistem "akun multi-koin global" yang lebih lengkap di negara maju, yang dapat mewujudkan pengeluaran dana dengan biaya yang relatif "nol". Ini mungkin lebih menguntungkan dalam hal biaya dibandingkan dengan model "sandwich stabilcoin". Oleh karena itu, aplikasi pembayaran stabilcoin masih memerlukan keunggulan skenario yang jelas.
stablecoin mode
Stablecoin mewakili perubahan yang lebih mendasar: ia menggunakan teknologi blockchain untuk merevolusi cara kerja bisnis di internet.
Periode penyelesaian stablecoin setara dengan waktu blok dari blockchain tempat ia diterbitkan, yang lebih cepat beberapa ukuran dibandingkan dengan cara tradisional. Sistem apa pun yang bergantung pada cara tradisional dapat digantikan oleh buku besar yang dapat dibagikan dan diverifikasi.
Yang lebih penting, stablecoin biasanya diterapkan di platform kontrak pintar, memungkinkan inovasi yang tidak dapat dicapai oleh sistem perbankan tradisional. Di atas protokol yang terbuka dan dapat diverifikasi, siapa pun dapat menambahkan fungsi untuk stablecoin tanpa izin.
Dari sudut pandang makro, pembayaran finansial yang lebih cepat dan lebih interaktif dapat langsung meningkatkan PDB global: perusahaan dapat menerima pembayaran lebih cepat, dan dana lebih cepat masuk ke dalam proses hilir, sehingga mengurangi biaya manajemen dan penggunaan dana. Ketika siklus penyelesaian dipadatkan dari "hari" menjadi "detik" atau "menit", efek berantai ini akan mempengaruhi seluruh ekonomi. Pada saat yang sama, keberadaan standar yang dapat diverifikasi memungkinkan inovasi finansial untuk terjadi tanpa izin di seluruh dunia untuk pertama kalinya.
Aplikasi stablecoin dalam pembayaran global
manajemen dana perusahaan
Sebagai contoh manajemen dana perusahaan: Perusahaan perlu melakukan pembayaran dalam mata uang b di negara B pada tanggal tertentu, dan harus melakukan transfer dana terlebih dahulu dari negara A dalam mata uang a. Ini adalah proses pembayaran di muka, tim keuangan perusahaan perlu mempertimbangkan waktu persiapan.
Dalam mode tradisional, perusahaan perlu membuka rekening di bank lokal, dan terkadang juga perlu mencari pinjaman jangka pendek dari mitra lokal. Semakin lama penundaan penyelesaian, semakin besar eksposur risiko valuta asing, dan persyaratan modal pun semakin tinggi.
Stablecoin menyederhanakan sistem ini dengan menghilangkan kebutuhan untuk mengontrol penundaan penyelesaian internasional. Meskipun setoran dan penarikan di kedua ujung masih harus menyentuh sistem fiat, stablecoin membuat aliran dana di tengah menjadi lebih lancar.
Seluruh proses dibagi menjadi transfer lokal di negara A dan negara B, sementara blockchain menyelesaikan penyelesaian likuiditas global antara kedua belah pihak. (Catatan: Di on-chain harus ada cukup dukungan likuiditas untuk pertukaran stablecoin. )
pembayaran B2B perusahaan
Skenario pembayaran B2B lebih kompleks daripada manajemen keuangan perusahaan, karena sering kali terkait langsung dengan pengiriman layanan atau barang. Semua pihak lebih sensitif terhadap pelacakan kemajuan pembayaran, seperti biaya pra-pembiayaan yang mungkin tergantung pada status real-time penerimaan.
Untuk saluran pembayaran yang kurang umum, perusahaan mungkin perlu melalui beberapa transfer internasional untuk menyelesaikan alokasi dana, jalur ini sering kali kurang memiliki mekanisme pelaporan kemajuan yang jelas, dan terpengaruh oleh jam operasional bank.
Ketika pembayaran B2B lintas batas dilakukan dengan stablecoin, tingkat perusahaan akan mendapatkan serangkaian manfaat tambahan:
Mirip dengan manajemen dana perusahaan, jalur agen, kebutuhan prafinansial, dan sebagian besar eksposur valuta asing pada dasarnya telah dihilangkan. Seluruh proses dikompresi dari 3 hari menjadi beberapa detik, dan tidak terpengaruh oleh penutupan pasar, kebutuhan modal kerja secara signifikan disederhanakan.
jaringan penyelesaian organisasi koin
Dalam jaringan organisasi kartu, penerbit kartu mewakili pemegang kartu untuk melakukan pembayaran kepada bank akseptor pedagang. Penyelesaian antar bank tidak dilakukan secara langsung, melainkan melalui sistem seperti VisaNet yang melakukan penyelesaian bersih pada hari kerja. Setiap bank harus mempertahankan saldo prabayar untuk melakukan transfer uang tepat waktu.
Sebuah jaringan pembayaran besar telah mulai menguji coba penggunaan stablecoin untuk penyelesaian antara bank pengakuisisi dan bank penerbit kartu, menggunakan USDC di Ethereum dan Solana sebagai pengganti transfer bank. Setelah menyelesaikan otorisasi kartu pada tanggal tertentu, jaringan tersebut akan mendebit atau mengkredit USDC dari bank kedua belah pihak.
Sistem ini beroperasi di dalam jaringan pembayaran, menguntungkan mitra di dalam jaringan. Mirip dengan sistem tertutup XBMT, tetapi lebih besar, menguntungkan penerbit/penyedia layanan.
Keunggulan stablecoin mirip dengan manajemen dana, tetapi keunggulan ini dimiliki oleh bank dalam jaringan: dapat mengurangi persyaratan modal yang diperlukan untuk transfer internasional yang tepat waktu, menghindari risiko valuta asing. Selain itu, keterbukaan, verifikasi, dan kemampuan pemrograman blockchain membangun dasar bagi kredit antar bank dalam jaringan.
Kesimpulan
Struktur "sandwich stablecoin" memang berguna dalam beberapa skenario, tetapi saat ini sebagian besar aplikasi masih terjebak pada struktur itu sendiri dan belum berhasil melampauinya. Dalam kenyataannya, sangat sedikit perusahaan yang benar-benar menggunakan pembayaran on-chain dan stablecoin. Selama setiap tahap masih perlu menyentuh jalur fiat, kita harus menambahkan roti di kedua ujung "sandwich".
Tujuan utama dari pembayaran stablecoin adalah untuk menghilangkan biaya di kedua ujung transaksi. Setelah perusahaan dan konsumen sepenuhnya menerima stablecoin, siklus keuangan dan bisnis yang lengkap dapat diselesaikan di blockchain, tanpa terikat pada sistem tradisional. Ketika lembaga keuangan dan perusahaan sepenuhnya menyelesaikan transaksi menggunakan stablecoin, akan ada pelepasan skala bisnis yang belum pernah terjadi sebelumnya. Karena gesekan bisnis global berkurang signifikan, kurva pertumbuhan PDB global akan lebih mendekati kecepatan konsumsi nyata barang, layanan, dan konten di internet.
Oleh karena itu, esensi dari PayFi adalah: pembayaran stablecoin + keuangan on-chain. Jika dapat sepenuhnya menghilangkan struktur sandwich dan membangun lebih banyak layanan keuangan on-chain di kedua ujungnya, kecepatan aliran dana/nilai global akan memasuki tahap baru yang belum pernah terjadi sebelumnya.