Interpretasi Laporan Prospek Industri Enkripsi Messari 2025

Ringkasan

Messari merilis laporan prospek industri enkripsi 2025 sepanjang 190 halaman, yang terutama terdiri dari tiga bagian: kondisi enkripsi, analisis jalur, dan penghargaan pilihan analis. Laporan ini menggunakan kerangka analisis seperti ekonomi ruang blok dan valuasi peta ekosistem.

Lingkungan makro

Tahun 2025 akan menjadi tahun kunci untuk reformasi kebijakan enkripsi Amerika, FIT21 dan rancangan undang-undang stablecoin diharapkan mendorong standardisasi kerangka regulasi enkripsi global. Mengenai kebijakan enkripsi Trump, laporan tersebut bersikap hati-hati, menganggap kemungkinan adanya pembalikan.

Beberapa lembaga memprediksi bahwa tren pasar pada tahun 2025 akan menunjukkan pola "Banana ForScale": Q1 mencapai puncak baru di paruh pertama, Q2 mengalami penyesuaian besar, Q3 dan Q4 akan pulih dan mencatat puncak baru.

Arah Institusi

Pada tahun 2024, lembaga utama akan fokus pada pengajuan dan operasi ETF spot Bitcoin/ETH, serta mendorong bisnis RWA yang berfokus pada tokenisasi utang AS. Batas antara teknologi finansial, pembayaran, dan enkripsi semakin kabur.

Investasi institusi menggunakan "strategi dumbbell", dengan fokus pada dua sektor yaitu AI dan DePin, di mana jumlah pendanaan di kedua bidang tersebut masing-masing meningkat sekitar 100% dan 300% dibandingkan tahun lalu.

Distribusi Pengguna

Data menunjukkan, pengguna enkripsi yang aktif sekitar 30 juta hingga 60 juta. Pengguna sebagian besar tersebar di platform seperti dompet Phantom, stablecoin, aplikasi kecil Telegram, pasar prediksi Polymark, Base, dan Hyperliquid.

Pada tahun 2025, pertumbuhan pengguna di blockchain mungkin lebih bergantung pada kekuatan produk Dapp, daripada pencapaian tertinggi Bitcoin atau kisah kekayaan MeMe coin. Abstraksi rantai dan agregasi antarmuka diharapkan akan diadopsi secara lebih luas pada tahun 2025.

Analisis Jalur

Bitcoin

• Pasar artefak/runem mungkin akan pulih di bawah beberapa faktor positif.
• Proyek BitVM2 diharapkan akan mencapai kemajuan
• Proyek Staking BTC perlu meningkatkan penetrasi di antara pemegang BTC

Ethereum

• Status ETH spot ETF meningkat setelah disetujui
• Mekanisme penetapan harga Blob yang ditingkatkan di Cancun mempengaruhi kemampuan L1 untuk menangkap biaya L2
• Ekosistem Ethereum masih merupakan sistem ekosistem L1 yang paling berkualitas.

Solana

• Rilis klien Firedancer adalah tonggak penting di tahun 2025
• Diperkirakan akan muncul proyek DePin besar baru
• AIAgent aplikasi mungkin akan muncul di Solana/Base
• ETF spot SOL diharapkan disetujui

Layer 1 dan infrastruktur lainnya

• Monad, Sonic dan L1 monolitik berkinerja tinggi lainnya akan bergabung dalam kompetisi
• Pasokan ruang blok diperkirakan akan berlebih, kekuatan suara pengembang Dapp meningkat
• Blockchain modular mulai bertransformasi menjadi lapisan koordinasi interoperabilitas lintas rantai
• Ekosistem Avalanche dan Cosmos akan mendapatkan upgrade penting

DeFi

• Rasio volume perdagangan PerpDEX terhadap CEX mendapatkan perhatian
• RWA akan fokus pada tokenisasi utang AS dan output imbal hasil di blockchain
• Pendle memegang posisi ekosistem kunci di bidang keuangan poin
• Muncul model arsitektur niat baru di bidang anti-MEV

AI x enkripsi

• Dibagi menjadi empat kategori: jaringan komputasi terdesentralisasi, platform koordinasi, alat dan layanan AI, serta aplikasi.
• Bittensor dan dynamic TAO mungkin menjadi platform penerbitan token baru untuk proyek AI
• AI Agent diharapkan dapat diimplementasikan secara on-chain

DePin

• Tersegmentasi menjadi jaringan sumber daya fisik (PRN) dan jaringan sumber daya digital (DRN)
• Proyek DePin energi baru sangat diperhatikan
• Dominasi Solana di bidang DePin mungkin akan ditantang

Bidang Konsumen

• Gameplay Web3 beralih dari Play2Airdrop ke Pay2Airdrop
• Platform peluncuran MeMe Coin cenderung mengarah pada desain permainan dan personalisasi
• Pasar NFT mungkin akan menyambut kebangkitan kembali
• Penguin Gemuk dan Azuki berencana untuk meluncurkan rantai konsumen mereka masing-masing