Tinjauan Pasar

Tren Utama Pasar

• Indeks Sentimen Pasar turun dari 91% menjadi 53%, masih berada di zona serakah, tetapi BTC mempertahankan fluktuasi tinggi sementara Altcoin umumnya tertekan, menunjukkan peningkatan pemisahan pasar.

• Nilai pasar USDT dan USDC meningkat secara bersamaan (+2,91% dan +3,23% masing-masing), total TVL DeFi terus naik menjadi 54,1 miliar USD, menunjukkan bahwa pasar secara keseluruhan masih terus menarik dana baru.

• Sektor DeFi memimpin pasar dengan tingkat pengembalian mingguan sebesar 16,47%, volume perdagangan DEX mencapai rekor tertinggi baru 2024 (63 miliar USD), menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat.

• Jalur Meme kembali memasuki pandangan pasar, menunjukkan kinerja aktif di tengah fluktuasi pasar, membawa likuiditas baru dan titik pertumbuhan pengguna ke pasar.

• Proyek DEX mendapatkan perhatian tertinggi, sementara AI, GameFi, dan sektor lainnya menunjukkan kinerja yang lemah, mencerminkan bahwa fokus pasar sedang berkisar pada infrastruktur dan sektor likuiditas.

• Disarankan kepada investor untuk tetap berhati-hati, fokus pada proyek staking ulang dan peluang di sektor DEX, sambil memperhatikan kemungkinan volatilitas pasar yang dapat ditimbulkan oleh pertemuan kebijakan Federal Reserve minggu depan.

Analisis Indeks Sentimen Pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% minggu lalu menjadi 53%, masih berada dalam rentang bullish.

• Altcoin menunjukkan kinerja yang lebih lemah dibandingkan dengan indeks acuan minggu ini, dengan tren penurunan bergetar. Setelah penurunan di paruh pertama minggu, sebagian besar aset tidak dapat memulihkan kerugian. Dipengaruhi oleh posisi leverage, pasar mengalami pemaksaan penutupan posisi senilai sekitar 2 miliar dolar AS, dengan posisi long secara signifikan mengalami deleveraging. Mengingat struktur pasar saat ini, diperkirakan Altcoin dalam jangka pendek akan bergerak sejalan dengan indeks acuan, dengan probabilitas untuk pergerakan independen yang rendah.

Ikhtisar Pergerakan Pasar Secara Keseluruhan

• Pasar cryptocurrency minggu ini berada dalam tren fluktuasi yang lebar, indeks sentimen masih berada dalam fase bullish.

• Proyek kripto terkait DeFi menunjukkan kinerja yang menonjol, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan peningkatan pendapatan dasar.

• Proyek jenis DEX menunjukkan kinerja yang baik minggu ini, menunjukkan bahwa investor di blockchain mulai aktif terlibat dalam aktivitas investasi di blockchain.

• Minggu ini, jalur Meme kembali ke sorotan dan mulai mendapatkan perhatian pasar.

Jalur Panas

DEX

Minggu ini, karena fluktuasi harga pasar yang cukup besar, memberikan banyak peluang keuntungan bagi investor. Investor on-chain secara aktif menggunakan DEX untuk bertransaksi, dan dengan masuknya terus-menerus dana dan pengguna on-chain ke dalam jalur DEX, mendorong tren pertumbuhan proyek DEX minggu ini.

data on-chain DEX

Data paling langsung untuk mengamati DEX adalah TVL dan volume transaksi DEX, kedua indikator ini dapat secara langsung mencerminkan keadaan jalur DEX.

• TVL: Proyek DEX mengalami kenaikan TVL dengan sangat cepat minggu ini, dari 25,22B minggu lalu menjadi 26,58B sekarang, dengan tingkat pertumbuhan mencapai 5,39%, menunjukkan bahwa dana secara aktif masuk ke dalam proyek DEX.

• Volume perdagangan DEX mingguan: Volume perdagangan DEX minggu ini mencapai nilai tertinggi di pertengahan 2024, mencapai level 63 miliar USD, dengan volume perdagangan dalam 24 jam terakhir mencapai 7,58 miliar USD, menunjukkan lonjakan volume perdagangan di jalur DEX.

Sektor DEX menunjukkan tren peningkatan model bisnis yang jelas. Protokol terkemuka seperti Hyperliquid dan dYdX sedang mengalami transformasi strategis dari fungsi perdagangan tunggal ke infrastruktur keuangan yang komprehensif. Jalur evolusi ini terwujud dalam: protokol yang berbasis pada arsitektur lapisan rantai mereka sendiri, melalui agregasi fungsi untuk mencapai integrasi vertikal, menciptakan ekosistem layanan DeFi terpadu. Inovasi arsitektur semacam ini menandakan bahwa jalur DEX sedang berevolusi dari tingkat perdagangan tunggal menuju arah infrastruktur keuangan yang menyeluruh, dan rekonstruksi nilai jalur sedang berlangsung.

SUI

Ekosistem Sui mendapatkan perhatian tinggi di pasar minggu ini, harga SUI naik 7,8% minggu ini, tampil lebih baik dibanding BTC dan ETH, proyek Defi dalam ekosistem Sui menunjukkan pertumbuhan yang sangat baik minggu ini.

Data proyek Defi di Sui chain

• TVL: TVL Sui meningkat dengan cepat minggu ini, dari 1.598b minggu lalu menjadi 1.793b sekarang, dengan persentase kenaikan mencapai 12.88%, menunjukkan bahwa dana on-chain aktif masuk ke dalam rantai Sui.

• Akun: Jumlah pengguna di Sui chain telah mencapai 66.543.317, meningkat 2.184.755 dari 64.358.562 minggu lalu, dengan persentase kenaikan mencapai 3,39%. Meskipun persentase kenaikannya tampak tidak besar, namun kemampuan untuk tumbuh di tengah volatilitas pasar yang tajam minggu ini menunjukkan bahwa Sui chain memiliki daya tarik tertentu dalam menarik lalu lintas.

• Volume perdagangan DEX: DEX utama di jaringan Sui adalah: Cetus, Aftermath Finance, dan BlueMove DEX. Total volume perdagangan DEX di jaringan Sui minggu ini melebihi 35 miliar USD, dengan rata-rata volume perdagangan harian mencapai 466 juta USD, menunjukkan bahwa DEX di jaringan Sui sangat aktif.

• Pertumbuhan TVL proyek DeFi: Di ekosistem Sui, proyek dengan peringkat TVL tertinggi adalah NAVI Protocol, Suilend, dan Aftermath Finance, yang masing-masing berada di jalur pinjam meminjam dan DEX. Pada minggu ini, pertumbuhan TVL masing-masing adalah 1.14%, 17.22%, dan 1.72%. Dapat dilihat bahwa meskipun dalam tren fluktuasi, namun dana di ekosistem Sui terus masuk ke proyek-proyek di jalur DeFi.

Menilai apakah sebuah blockchain publik disukai oleh pasar, standar penilaian yang paling langsung adalah perubahan TVL-nya. Berdasarkan data di atas, kita dapat melihat bahwa saat ini jaringan Sui terus berkembang pesat. Karena harga SUI lebih kuat daripada pasar secara keseluruhan, aset dasar Sui ekosistem terus meningkat, yang mendorong pertumbuhan APY proyek DeFi di jaringannya. Selain itu, pasar secara keseluruhan mengalami fluktuasi yang besar, menciptakan peluang untuk mendapatkan keuntungan, sehingga menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi, mendorong perkembangan keseluruhan ekosistem Sui.

Jalur DeFi

Peringkat Pertumbuhan TVL

Lima proyek dengan peningkatan TVL tertinggi di pasar dalam seminggu terakhir (tidak termasuk proyek dengan TVL kecil, standar di atas 30 juta dolar AS):

| Nama Proyek | Kenaikan dalam Tujuh Hari Terakhir | TVL (juta) | |---------|----------|---------------| | Synthetix | 87,69% | 576,82 | | Babylon | 67,32% | 3782,36 | | Uang Biasa | 53,61% | 833,76 | | BounceBit | 50,31% | 664,98 | | Equilibria | 40,27% | 281,03 |

Synthetix (SNX): (Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Synthetix adalah protokol aset sintetis terdesentralisasi yang berbasis Ethereum, yang bertujuan untuk memberikan akses on-chain ke aset dunia nyata melalui teknologi blockchain. Fitur inti Synthetix mencakup memungkinkan pengguna untuk mencetak aset sintetis dengan menjaminkan token SNX mereka.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Synthetix meningkatkan APY pengguna LP, melalui implementasi SCCP-373, yang meningkatkan bagian biaya transaksi LP V3 dari 40% menjadi 60%, sementara Synthetix Treasury berencana untuk mengenakan beberapa biaya integrator untuk meningkatkan pendapatan LP V3. Selain itu, Synthetix minggu ini mengumumkan menyelesaikan akuisisi platform token leverage TLX, yang akan mengintegrasikan fungsi token leverage TLX, memfasilitasi peluncuran dengan memperbaiki parameter dan redeploy kontrak, sekaligus meluncurkan program insentif token leverage.

Babylon (Belum Diterbitkan): (Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Proyek Babylon adalah sebuah proyek yang bertujuan untuk memanfaatkan keamanan Bitcoin untuk meningkatkan keamanan blockchain berbasis proof of stake lainnya. Ide inti adalah mengaktifkan aset Bitcoin yang tidak terpakai melalui mekanisme staking tanpa kepercayaan, untuk menyelesaikan kontradiksi antara pencarian keamanan aset pemegang Bitcoin dan partisipasi dalam proyek dengan imbal hasil tinggi.

• Perkembangan terbaru: Meskipun harga pasar berfluktuasi cukup tajam minggu ini, kinerja BTC sangat kuat dan tetap berada di level tinggi. Ditambah dengan pandangan positif pengguna terhadap perkembangan BTC di masa mendatang, mereka semakin yakin untuk mempertahankan kepemilikan sambil ingin melepaskan likuiditas BTC yang dimiliki, sehingga lebih banyak yang memilih proyek penghasilan berbasis BTC. Selain itu, minggu ini sebuah platform perdagangan mengumumkan bahwa pengguna dapat langsung melakukan staking BTC dari akun mereka di platform tersebut untuk mendapatkan keuntungan, yang membawa arus masuk dana baru yang besar ke Babylon. Selama periode kegiatan, pengguna yang berpartisipasi dalam acara ini dapat menerima peningkatan poin hingga 12%, yang mendorong banyak pengguna untuk ikut serta.

Usual Money（USUAL）：（Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️）

• Deskripsi Proyek: Usual Money adalah proyek stablecoin yang didukung oleh platform perdagangan terkenal, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui cara yang terdesentralisasi. Mekanisme inti proyek ini terdiri dari tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token pemerintahan USUAL.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual Money melakukan peningkatan Checker, setelah peningkatan tersebut, pemegang produk obligasi USD0++ mencapai imbal hasil tahunan sebesar 48%, di platform perdagangan terdesentralisasi tertentu, rata-rata APY untuk USD0/USD0++ adalah 54%, dan rata-rata imbal hasil tahunan untuk USD0/USDC adalah 52%, sambil mengurangi jumlah pencetakan USUAL sebesar 17%, meningkatkan harga USUAL. Hal ini menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam Usual Money untuk mendapatkan imbal hasil arbitrase tahunan yang tinggi.

BounceBit (BB): (Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: BounceBit adalah lapisan dasar re-staking di ekosistem Bitcoin. Dalam desainnya, ia bekerja sama secara mendalam dengan platform perdagangan terkenal, membangun komponen CeDeFi yang memiliki imbal hasil tinggi; selain itu, juga membangun BounceBit Chain untuk menciptakan skenario penggunaan konkret untuk Restaking.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini BounceBit meningkatkan suku bunga staking untuk berbagai token, di mana imbal hasil tahunan 30 hari untuk USDT mencapai 54,25%, imbal hasil tahunan 30 hari untuk BTC mencapai 24,55%, imbal hasil tahunan 30 hari untuk BNB mencapai 37,13%, dan imbal hasil tahunan 30 hari untuk ETH mencapai 37,7%, sehingga menarik banyak pengguna untuk menginvestasikan aset mereka ke dalam BounceBit untuk berpartisipasi dalam staking. Sementara itu, minggu ini BounceBit menjalin kerjasama dengan Ondo untuk memperkenalkan RWA yang tertokenisasi ke dalam BounceBit, dan mulai memasuki jalur RWA.

Equilibria (EQB)：(Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️)

• Deskripsi Proyek: Equilibria adalah proyek kolam senjata otomatis yang bertujuan untuk menciptakan hasil tinggi bagi pengguna. Dengan memanfaatkan model peningkatan hasil veToken yang diterapkan oleh Pendle, melalui versi tokenisasi vePENDLE bernama ePENDLE, proyek ini memberikan hasil lebih tinggi bagi LP dan memberikan imbalan tambahan bagi pemegang PENDLE.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Equilibria memperkuat kerja sama dengan platform pertukaran terdesentralisasi terkenal, meluncurkan kolam pertama yang ditingkatkan - kolam scrvUSD, untuk meningkatkan pendapatan pengguna. Selanjutnya, kolam yang ditingkatkan untuk SolvBTC, cmETH, dan ePENDLE ditambahkan, yang meningkatkan APY pengguna hingga 59%, sehingga menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam arbitrase.

Berdasarkan hal di atas, kita dapat melihat bahwa proyek yang mengalami pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada sektor imbal hasil stablecoin (kolam mesin)

Kinerja Keseluruhan Jalur

• Nilai pasar stablecoin terus meningkat: USDT meningkat dari 141 miliar USD minggu lalu menjadi 145,1 miliar USD, dengan kenaikan sebesar 2,91%, USDC meningkat dari 40,2 miliar USD minggu lalu menjadi 41,5 miliar USD, dengan kenaikan sebesar 3,23%. Dapat dilihat bahwa minggu ini baik USDT yang didominasi oleh pasar non-AS maupun USDC yang didominasi oleh pasar AS mengalami pertumbuhan, menunjukkan bahwa seluruh pasar masih mempertahankan aliran masuk dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas meningkat secara bertahap: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek Defi di blockchain meningkat karena peningkatan nilai aset kripto, kembali ke Defi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Situasi Keuangan: TVL proyek Defi meningkat dari 53,2 miliar dolar minggu lalu menjadi 54,1 miliar dolar saat ini, dengan tambahan dana mencapai 1,69%, dan minggu ini terus mempertahankan pertumbuhan positif, serta mempertahankan tren kenaikan yang berkelanjutan selama hampir dua bulan, membuktikan bahwa terus ada dana yang masuk ke proyek Defi.

Analisis Mendalam

Penggerak Kenaikan:

Faktor pendorong inti dari kenaikan kali ini dapat diringkas dalam jalur transmisi berikut: Pasar memasuki siklus bull yang mendorong permintaan likuiditas meningkat, yang selanjutnya mendorong tingkat suku bunga pinjaman dasar naik, memperbesar ruang pengembalian untuk strategi arbitrase siklus dalam protokol DeFi. Secara spesifik:

• Lingkungan pasar: Siklus bull market meningkatkan permintaan likuiditas secara keseluruhan