Perspektif Baru dalam Penilaian Jaringan Blockchain: Desentralisasi Produk Domestik Bruto

Metode penilaian jaringan blockchain tradisional memiliki kesalahan, dan tidak seharusnya dianggap sebagai perusahaan dan menggunakan rumus penilaian saham. Jaringan blockchain, terutama platform kontrak pintar, sebenarnya adalah ekonomi digital berdaulat yang sedang berkembang, dengan mata uang cadangannya sendiri. Mata uang ini tidak hanya melayani jaringan asli, tetapi juga berfungsi sebagai penyimpanan nilai, unit penilaian, dan media pertukaran dalam cakupan yang lebih luas.

Blockchain bukti kepemilikan memperkenalkan mekanisme yang mirip dengan obligasi, di mana peserta menggadaikan aset untuk melindungi jaringan dan mendapatkan imbalan. Dinamika ini mencerminkan struktur ekonomi negara, alat keuangan mendukung pertahanan dan stabilitas operasional. Blockchain kontrak pintar sedang menjadi negara jaringan yang sedang muncul, tidak hanya melalui tumpukan teknologi, tetapi juga melalui yurisdiksi mata uang, nilai bersama, dan aspek budaya.

Untuk memenuhi kebutuhan penilaian dari ekonomi digital yang sedang berkembang ini, kami mengajukan konsep Produk Domestik Bruto (GDP) yang terdesentralisasi. Ini tidak hanya mencakup total jumlah uang, tetapi juga aktivitas ekonomi dalam ekosistem blockchain. Berbeda dengan GDP tradisional, GDP terdesentralisasi mencakup lebih luas: mencakup aktivitas ekonomi dalam ekosistem dan basis moneter, serta nilai pasar dari protokol, aplikasi, dan aset budaya yang dibangun di atas blockchain.

Kerangka ini mencerminkan perubahan paradigma ekonomi Blockchain. Dalam paradigma ini, setiap aspek ekonomi memiliki likuiditas dan sifat moneter. Cara paling efektif untuk berinvestasi dalam ekonomi Blockchain adalah melalui mata uang aslinya, yang mendukung semua aktivitas ekonomi di atas Blockchain.

Berikut adalah indikator kunci yang membentuk kerangka tersebut:

1. Kapitalisasi pasar: Mengukur kedaulatan mata uang
2. Total nilai terkunci ( TVL ): Tingkat pemanfaatan modal dalam DeFi
3. Biaya transaksi L1: pendapatan dari aktivitas ekonomi
4. Stablecoin: Integrasi Modal Asing dan Mata Uang
5. Protokol, aplikasi, dan NFT: infrastruktur ekonomi dan budaya
6. Biaya protokol dan aplikasi: Kegiatan ekonomi perusahaan dalam ekosistem Blockchain

Dengan menggabungkan indikator-indikator ini, GDP desentralisasi memberikan cara yang lebih komprehensif untuk mengukur ekonomi blockchain. Ini menyoroti kompleksitas, luas, dan potensi integrasi ekonomi global dari ekonomi blockchain.

Ethereum sebagai ekonomi desentralisasi kontrak pintar terbesar dan paling beragam menunjukkan kinerja yang kuat di berbagai aspek. Nilai ekonomi totalnya ( tidak termasuk basis uang ) sekitar 300 miliar dolar, rasio basis uang terhadap nilai total adalah 1,33. Ini setara dengan rasio M3/GDP atau M4/GDP ekonomi Amerika (1,2-1,5).

Saat berinvestasi dalam ekonomi Blockchain, mata uang asli ( seperti ETH ) menyediakan keuntungan unik sebagai aset dengan tiga atribut: berfungsi sebagai mata uang cadangan, penyimpanan nilai, dan dijaminkan sebagai obligasi (. Ini menyederhanakan pengambilan keputusan investasi dengan menggabungkan insentif dengan pertumbuhan dan keamanan jaringan.

Sebagai eksperimen pemikiran, jika Ethereum dapat meniru jalur pertumbuhan ekonomi Tiongkok selama 30 tahun terakhir, pada tahun 2054 nilai ekonomi total jaringannya dapat mencapai 18 triliun dolar AS. Dengan menggunakan rasio basis moneter/total ekonomi yang konservatif sebesar 1,2, harga ETH dapat mencapai 180 ribu dolar AS; jika rasio mencapai 1,5, harga ETH dapat mencapai 225 ribu dolar AS.

Kerangka GDP memberikan perspektif baru untuk memahami ekonomi blockchain, mengungkapkan esensinya sebagai negara digital yang muncul. Alasan untuk berinvestasi di Ethereum adalah posisinya sebagai ekonomi blockchain yang paling dinamis dan beragam, tidak hanya memiliki kekuatan keras yang kuat, tetapi juga telah membangun kekuatan lunak yang signifikan.