Dari Crypto Berbasis ke Gerakan Aset Antara Waktu

Terjebak dalam industri cryptocurrency untuk waktu yang lama, kita sering terjebak dalam pemikiran berbasis Crypto. Apapun yang dihadapi, kita selalu mempertimbangkan terlebih dahulu dampaknya terhadap Crypto, apakah bisa diperdagangkan, dan apakah sesuai dengan kebutuhan industri.

Namun, untuk topik tokenisasi saham, kita mungkin harus keluar dari pola pikir yang kaku dan memikirkan dari sudut pandang lain: bukan Crypto yang membutuhkan saham, tetapi saham mungkin membutuhkan Crypto.

Bayangkan jika Anda adalah CEO dari perusahaan yang akan go public, dan Anda dihadapkan pada dua pilihan: satu adalah pasar saham tradisional, dengan waktu perdagangan yang terbatas dan pembatasan wilayah yang ketat; yang lainnya adalah pasar perdagangan global berbasis blockchain yang beroperasi 7x24 jam. Mana yang lebih menarik?

Lebih jauh lagi, jika token saham Anda tidak hanya dapat diperdagangkan, tetapi juga dapat digunakan sebagai jaminan dalam protokol pinjaman, bahkan dikemas menjadi berbagai produk hasil, ini akan membawa lebih banyak kegunaan dan ruang spekulasi untuk saham.

Jelas bahwa pasar perdagangan tanpa batas 24 jam sangat menarik bagi perusahaan publik yang mahir dalam perdagangan. Dalam jangka panjang, saham on-chain dengan waktu perdagangan yang lebih lama dan basis pengguna yang lebih luas mungkin akan mendapatkan lebih banyak likuiditas dan akhirnya menguasai kekuatan penetapan harga. Inilah dampak potensial dari tokenisasi saham terhadap pasar saham tradisional.

Beberapa orang mungkin bertanya-tanya, mengapa tokenisasi saham tiba-tiba menjadi mungkin setelah bertahun-tahun dicoba? Kuncinya terletak pada waktu, lingkungan kebijakan, dan perubahan penggerak.

Sebelum tahun 2024, pendorong utama tokenisasi saham adalah kekuatan asli cryptocurrency. Namun sejak tahun 2024, dengan disetujuinya ETF, masuknya raksasa keuangan tradisional, dan pergeseran kebijakan AS yang lebih ramah, pola pasar telah berubah secara fundamental.

Saat ini, ada dua jenis lembaga utama yang mendorong tokenisasi saham:

1. Platform perdagangan baru seperti Robinhood, Coinbase, Kraken
2. Raksasa keuangan tradisional seperti BlackRock, Goldman Sachs, JP Morgan

Kelas pertama lembaga bertujuan untuk mengalihkan pangsa pasar saham tradisional atau memperluas jangkauan bisnis. Sedangkan kelas kedua lembaga menguasai aset yang sangat besar, hak penerbitan saham, dan banyak klien institusi; satu-satunya yang mereka kurang adalah pasar perdagangan mereka sendiri.

Munculnya blockchain dan cryptocurrency memberikan kesempatan bagi raksasa keuangan ini untuk melewati jalan yang lebih cepat. Mereka sedang memindahkan aset tradisional ke dalam blockchain melalui tokenisasi saham, dan mungkin membangun blockchain dan platform perdagangan khusus mereka sendiri. Ini merupakan ancaman potensial bagi pasar saham tradisional.

Saham on-chain memang memiliki keunggulan dibandingkan saham tradisional. Selain perdagangan global 24/7, keuangan on-chain juga dapat secara signifikan mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi. Biaya tinggi yang terkait dengan pencatatan, penyelesaian, dan kliring di bursa tradisional dapat diminimalkan secara signifikan berkat teknologi blockchain.

Selain itu, keuangan on-chain memaksimalkan efisiensi modal dengan menghilangkan batasan waktu, lokasi, dan efisiensi penyelesaian. Sebuah perkiraan kasar menunjukkan bahwa efisiensi modal keuangan on-chain mungkin 27 kali lipat dari keuangan tradisional.

Gerakan pemindahan aset tradisional ke dalam blockchain ini dapat disebut sebagai "Gerakan Aset Waktu dan Ruang". Ini tidak hanya mencakup tokenisasi saham, tetapi juga melibatkan stablecoin mata uang fiat, tokenisasi obligasi, dan berbagai aspek lainnya.

Tentu saja, gerakan ini juga menghadapi banyak tantangan, seperti kurangnya hak penuh pada token saham, kurangnya likuiditas, dan regulasi yang tidak memadai. Namun, seiring dengan dorongan berkelanjutan dari raksasa keuangan, masalah-masalah ini diharapkan dapat diselesaikan secara bertahap.

Bagi para pelaku cryptocurrency, tren ini membawa peluang baru. Rantai publik mainstream seperti Ethereum dan Solana mungkin menjadi penggerak utama dalam gerakan ini. Protokol keuangan terkemuka yang ada di blockchain seperti AAVE, Pendle, Hyperliquid, dan lainnya juga patut diperhatikan. Selain itu, protokol keuangan blockchain baru yang ditujukan khusus untuk token saham dapat menjadi peluang bisnis.

Namun, bagi sebagian besar altcoin, prospeknya tidak optimis. Proyek-proyek yang tidak dapat menjadi infrastruktur keuangan on-chain atau komponen inti mungkin perlahan-lahan akan memudar dari pasar.

Bitcoin sebagai jangkar nilai dan emas digital di dunia keuangan on-chain, posisinya tetap kokoh. Pertumbuhan terus-menerus dari pasokan uang global akan terus mendorong harga Bitcoin naik.

Menghadapi gerakan aset lintas waktu yang megah ini, setiap orang seharusnya berpikir tentang bagaimana ikut berpartisipasi di dalamnya dan memanfaatkan peluang zaman.