Analisis Kapitalisasi Pasar dan Prospek Masa Depan Raksasa Enkripsi
Dalam industri cryptocurrency, hanya ada dua perusahaan yang pernah melampaui batas kapitalisasi pasar seratus miliar dollar, ini mungkin menandakan bahwa batas atas kapitalisasi pasar industri sudah mulai terlihat. Jika dibandingkan dengan kapitalisasi pasar raksasa farmasi Pfizer yang mencapai 1400 miliar dollar dan laba kuartalan sebesar 40 miliar dollar, saya percaya ini mungkin menjadi puncak yang dapat dicapai oleh beberapa perusahaan cryptocurrency dalam keadaan ekstrem.
Sebuah platform pertukaran mata uang kripto yang terkenal pernah menjadi salah satu bursa dengan profitabilitas tertinggi di dunia, dengan kapitalisasi pasar yang pernah melebihi seratus miliar dolar. Pada saat platform tersebut melantai di bursa, laba kuartalan mencapai 3 miliar dolar, menunjukkan profitabilitas yang mengagumkan.
Perusahaan lain yang menarik perhatian melalui pendanaan berkelanjutan telah membeli Bitcoin, saat ini memegang 331.200 Bitcoin, yang sekitar 1,5% dari total Bitcoin yang ada, dengan nilai kepemilikan mencapai 33 miliar dolar AS. Strategi ini menganggap utang jangka panjang sebagai keuntungan neraca, bukan penciptaan arus kas dalam arti tradisional, yang menjelaskan lonjakan besar dalam harga saham perusahaan tersebut.
Mari kita bandingkan dua model bisnis yang berbeda: misalkan dua perusahaan masing-masing mengumpulkan dana 1,2 miliar dolar AS, satu perusahaan untuk langsung membeli Bitcoin, dan yang lainnya untuk berinvestasi dalam mesin tambang untuk menambang. Ketika harga Bitcoin naik dari 50 ribu dolar AS menjadi 100 ribu dolar AS, perusahaan pertama menghasilkan keuntungan bersih 1,2 miliar dolar AS melalui investasi Bitcoin, tetapi ini merupakan keuntungan yang belum direalisasikan, yang tidak ada hubungannya dengan arus kas bisnis yang sebenarnya. Mengingat cadangan Bitcoin sebelumnya, perusahaan tersebut sebenarnya menghasilkan lebih dari 15 miliar dolar AS dalam setahun.
Sebagai perbandingan, perusahaan yang berinvestasi dalam penambangan meskipun memiliki biaya awal yang lebih tinggi, tetapi seiring berjalannya waktu, mesin penambangan dapat mengembalikan modal dalam waktu sekitar satu tahun, setelah itu dapat menghasilkan aliran kas sekitar 100 juta dolar AS per bulan. Ini berarti bahwa jumlah investasi yang sama, keuntungan dari yang pertama tergantung pada fluktuasi harga Bitcoin, sedangkan keuntungan dari yang kedua sangat terkait dengan durasi harga Bitcoin.
Ini juga merupakan alasan utama yang saya pikirkan mengapa dana mungkin akan mengalir dari perusahaan yang secara langsung memiliki Bitcoin ke perusahaan pertambangan ketika Bitcoin mencapai 100.000 dolar. Selama harga Bitcoin tetap tinggi dan skala hash rate tetap stabil, akumulasi keuntungan perusahaan pertambangan akan meningkat seiring berjalannya waktu.
Seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, efek marginal dari pembelian Bitcoin melalui pembiayaan akan berangsur-angsur berkurang. Misalnya, jika harga Bitcoin telah mencapai 100.000 dolar, membiayai kembali 1,2 miliar dolar untuk membeli Bitcoin mungkin hanya akan meningkatkan harganya sebesar 20%, yang mengakibatkan keuntungan berkurang drastis menjadi 240 juta dolar.
Kenaikan harga Bitcoin memiliki ruang terbatas, yang juga membatasi potensi pertumbuhan beberapa perusahaan untuk membeli Bitcoin melalui pendanaan. Seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, kemampuan pendanaan perusahaan-perusahaan ini juga akan terbatas, tampaknya roda pertumbuhan yang tak terbatas sebenarnya memiliki batas, dan strategi pendanaan juga akan sulit untuk dipertahankan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Enkripsi raksasa kapitalisasi pasar plafon mulai muncul, pola masa depan industri mungkin akan dibentuk ulang.
Analisis Kapitalisasi Pasar dan Prospek Masa Depan Raksasa Enkripsi
Dalam industri cryptocurrency, hanya ada dua perusahaan yang pernah melampaui batas kapitalisasi pasar seratus miliar dollar, ini mungkin menandakan bahwa batas atas kapitalisasi pasar industri sudah mulai terlihat. Jika dibandingkan dengan kapitalisasi pasar raksasa farmasi Pfizer yang mencapai 1400 miliar dollar dan laba kuartalan sebesar 40 miliar dollar, saya percaya ini mungkin menjadi puncak yang dapat dicapai oleh beberapa perusahaan cryptocurrency dalam keadaan ekstrem.
Sebuah platform pertukaran mata uang kripto yang terkenal pernah menjadi salah satu bursa dengan profitabilitas tertinggi di dunia, dengan kapitalisasi pasar yang pernah melebihi seratus miliar dolar. Pada saat platform tersebut melantai di bursa, laba kuartalan mencapai 3 miliar dolar, menunjukkan profitabilitas yang mengagumkan.
Perusahaan lain yang menarik perhatian melalui pendanaan berkelanjutan telah membeli Bitcoin, saat ini memegang 331.200 Bitcoin, yang sekitar 1,5% dari total Bitcoin yang ada, dengan nilai kepemilikan mencapai 33 miliar dolar AS. Strategi ini menganggap utang jangka panjang sebagai keuntungan neraca, bukan penciptaan arus kas dalam arti tradisional, yang menjelaskan lonjakan besar dalam harga saham perusahaan tersebut.
Mari kita bandingkan dua model bisnis yang berbeda: misalkan dua perusahaan masing-masing mengumpulkan dana 1,2 miliar dolar AS, satu perusahaan untuk langsung membeli Bitcoin, dan yang lainnya untuk berinvestasi dalam mesin tambang untuk menambang. Ketika harga Bitcoin naik dari 50 ribu dolar AS menjadi 100 ribu dolar AS, perusahaan pertama menghasilkan keuntungan bersih 1,2 miliar dolar AS melalui investasi Bitcoin, tetapi ini merupakan keuntungan yang belum direalisasikan, yang tidak ada hubungannya dengan arus kas bisnis yang sebenarnya. Mengingat cadangan Bitcoin sebelumnya, perusahaan tersebut sebenarnya menghasilkan lebih dari 15 miliar dolar AS dalam setahun.
Sebagai perbandingan, perusahaan yang berinvestasi dalam penambangan meskipun memiliki biaya awal yang lebih tinggi, tetapi seiring berjalannya waktu, mesin penambangan dapat mengembalikan modal dalam waktu sekitar satu tahun, setelah itu dapat menghasilkan aliran kas sekitar 100 juta dolar AS per bulan. Ini berarti bahwa jumlah investasi yang sama, keuntungan dari yang pertama tergantung pada fluktuasi harga Bitcoin, sedangkan keuntungan dari yang kedua sangat terkait dengan durasi harga Bitcoin.
Ini juga merupakan alasan utama yang saya pikirkan mengapa dana mungkin akan mengalir dari perusahaan yang secara langsung memiliki Bitcoin ke perusahaan pertambangan ketika Bitcoin mencapai 100.000 dolar. Selama harga Bitcoin tetap tinggi dan skala hash rate tetap stabil, akumulasi keuntungan perusahaan pertambangan akan meningkat seiring berjalannya waktu.
Seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, efek marginal dari pembelian Bitcoin melalui pembiayaan akan berangsur-angsur berkurang. Misalnya, jika harga Bitcoin telah mencapai 100.000 dolar, membiayai kembali 1,2 miliar dolar untuk membeli Bitcoin mungkin hanya akan meningkatkan harganya sebesar 20%, yang mengakibatkan keuntungan berkurang drastis menjadi 240 juta dolar.
Kenaikan harga Bitcoin memiliki ruang terbatas, yang juga membatasi potensi pertumbuhan beberapa perusahaan untuk membeli Bitcoin melalui pendanaan. Seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, kemampuan pendanaan perusahaan-perusahaan ini juga akan terbatas, tampaknya roda pertumbuhan yang tak terbatas sebenarnya memiliki batas, dan strategi pendanaan juga akan sulit untuk dipertahankan.