Aset Kripto pasar mingguan tinjauan (7 Juli hingga 13 Juli): BTC突破历史新高，naik 9.08%

Minggu ini, harga Bitcoin (BTC) menunjukkan performa yang kuat, dimulai dari 109,217.98 dolar AS dan akhirnya ditutup di 119,130.81 dolar AS, dengan kenaikan mencapai 9.08%. Selama periode tersebut, harga tertinggi mencapai 119,500 dolar AS, sedangkan terendah menyentuh 105,119.70 dolar AS, dengan rentang fluktuasi sebesar 11.04%. Perlu dicatat bahwa volume transaksi meningkat meskipun dalam proporsi yang moderat.

Minggu ini, pasar menyaksikan peningkatan signifikan dalam aktivitas dana di dalam pasar, ditambah dengan keinginan beli yang kuat dari dana di luar pasar, dua kekuatan ini membentuk resonansi, mendorong BTC mencetak titik tertinggi baru dalam sejarah. Perkembangan ini mengonfirmasi ekspektasi pasar sebelumnya bahwa BTC mungkin memulai gelombang kenaikan keempat dari bull market saat ini.

Namun, pasar juga menghadapi beberapa faktor ketidakpastian. Pertama adalah kekacauan yang disebabkan oleh potensi "perang tarif timbal balik"; kedua, data pasar kerja yang melebihi ekspektasi menyebabkan pasar goyah dalam harapan penurunan suku bunga. Faktor-faktor ini patut diperhatikan oleh para investor.

Lingkungan Kebijakan dan Data Ekonomi

Faktor utama yang mempengaruhi pasar minggu ini terfokus pada penyesuaian kebijakan tarif dan data pekerjaan Amerika Serikat.

Pada 10 Juli, sebuah kebijakan tarif baru diumumkan, bahwa mulai 1 Agustus akan dikenakan tarif seragam sebesar 35% untuk semua barang impor dari Kanada. Dua hari kemudian, ada kabar lagi bahwa jika kesepakatan tidak tercapai sebelum 1 Agustus, tarif sebesar 30% akan dikenakan pada Meksiko dan Uni Eropa. Sebelumnya, Amerika Serikat telah mengirimkan pemberitahuan kepada Jepang dan Korea Selatan, menetapkan tarif sebesar 25%.

Selain itu, ada 23 negara yang menerima surat pemberitahuan yang seragam, yang mencantumkan tarif pajak antara 20% hingga 50%, namun setiap negara dapat bernegosiasi untuk mengurangi tarif pajak sebelum 1 Agustus.

Saat ini, tarif pajak yang diumumkan untuk negara mitra perdagangan utama telah melampaui ekspektasi pasar. Sementara itu, undang-undang reformasi pajak dan pengeluaran senilai 3,4 triliun dolar AS sedang dalam proses tinjauan mendalam di Senat. Diperkirakan pada tahun anggaran 2026, rasio defisit AS dapat meningkat hingga 9%. Kebijakan ekspansi fiskal dan inflasi yang dipicu oleh tarif menciptakan efek "pedang bermata dua", memaksa pasar untuk mengevaluasi kembali risiko stagflasi. Karena pengaruh ganda dari ketidakpastian kebijakan dan kinerja data ekonomi yang kuat, indeks dolar naik sekitar 0,8% minggu ini. Meskipun kekhawatiran jangka panjang belum memberikan dampak yang jelas pada pasar, risiko potensial sedang terakumulasi.

Departemen Tenaga Kerja AS baru-baru ini melaporkan bahwa pada minggu yang berakhir pada 5 Juli, jumlah orang yang mengajukan klaim pengangguran untuk pertama kalinya turun menjadi 227.000, mencetak terendah dalam tujuh minggu dan jauh lebih baik dari perkiraan pasar sebesar 235.000. Data yang kuat ini mendorong para trader untuk kembali menunda ekspektasi penurunan suku bunga pertama pada bulan September. Hingga akhir pekan, data FedWatch menunjukkan bahwa probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juli turun menjadi 5,2%, dan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September naik menjadi 60,4%.

Pada 2 Juli, Ketua Federal Reserve Jerome Powell menyatakan di forum Sintra Bank Sentral Eropa bahwa meskipun ada kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Juli, ia belum secara resmi menyatakan dukungannya. Ia menekankan bahwa dampak tarif terhadap inflasi masih memiliki ketidakpastian. Saat ini, terdapat perbedaan pendapat di dalam Federal Reserve mengenai masalah penurunan suku bunga, dengan beberapa pejabat menyatakan dukungannya. Minggu ini, Direktur Federal Housing Finance Agency bahkan mengungkapkan berita "Powell mungkin mengundurkan diri".

Berbagai tanda menunjukkan bahwa ketegangan antara pemerintah dan Federal Reserve mengenai "penurunan suku bunga" semakin meningkat. Kuncinya adalah apakah tarif akan menyebabkan inflasi naik secara signifikan, yang akan langsung mempengaruhi keputusan penurunan suku bunga pada bulan September. Saat ini, pasar saham AS dan BTC telah menyelesaikan penetapan harga untuk penurunan suku bunga bulan September. Jika ada sinyal kenaikan inflasi yang signifikan, pasar mungkin akan tertekan, dengan kemungkinan besar mengalami penyesuaian penurunan dalam tingkat tertentu, tetapi tidak mungkin mengubah tren pasar secara keseluruhan.

Aset Kripto pasar kinerja

Meskipun ada ketidakpastian di pasar makro, yang menyebabkan saham AS berfluktuasi di dekat puncak historis dengan ketiga indeks utama mengalami penurunan kecil, namun berkat aliran besar dana masuk dari dalam dan luar, BTC naik 9,08% minggu ini, mencetak rekor tertinggi baru.

Dari sisi teknis, terobosan terbesar BTC minggu ini adalah menembus kisaran fluktuasi antara 90.000-110.000 dolar yang terbentuk sejak November tahun lalu, yang disebut "Dasar Trump". BTC telah berfluktuasi dalam kisaran ini selama 8 bulan, menjadi platform konsolidasi ketiga terbesar dalam siklus bull market kali ini, dengan lebih dari 30% BTC melakukan pergerakan on-chain dalam kisaran ini.

Pennyimpangan di rentang ini sangat signifikan, menandakan BTC secara resmi memulai gelombang keempat kenaikan pasar bullish kali ini. Berdasarkan pengalaman sejarah, gelombang kenaikan ini mungkin akan selesai dengan cepat dalam waktu singkat (mungkin dalam dua hingga tiga bulan), dan patut diperhatikan dengan seksama.

BTC突破长期震荡区间，也激活了包括 Ethereum (ETH) dalam aset kripto lainnya untuk melakukan pembelian, pasar menyambut situasi kenaikan.

Situasi Aliran Dana

Meskipun lingkungan makro global menghadapi tantangan baru, masuknya dana yang kuat di dalam dan luar pasar mendorong BTC minggu ini berkinerja jauh di atas indeks Nasdaq, berhasil menembus "dasar Trump".

Minggu ini, total aliran ke saluran stablecoin dan ETF spot BTC mencapai 58,86 miliar USD, di mana aliran saluran stablecoin mencapai 21,77 miliar USD, dan aliran saluran ETF spot BTC mencapai 27,80 miliar USD. Selain itu, saluran ETF spot ETH juga mencatat aliran sebesar 9,29 miliar USD, mencetak rekor aliran mingguan sejak jenis ETF ini didirikan.

Pengadaan tingkat perusahaan juga semakin dipercepat. Dengan konsensus pasar yang semakin kuat di kuartal ketiga, arus masuk dana yang melimpah dalam waktu dekat sulit mengubah tren pasar, pasar Aset Kripto kembali menunjukkan tanda-tanda bullish.

Tekanan Penjualan dan Situasi Penjualan

Sejak bulan Juli, dengan BTC yang kembali mendekati titik tertinggi sepanjang masa, pemegang jangka panjang mulai mengurangi kepemilikan mereka sedikit demi sedikit. Minggu ini, setelah BTC menembus rekor tertinggi baru, pengurangan pemegang jangka panjang secara resmi dimulai, tetapi skala pengurangan hanya lebih dari 10 ribu koin.

Skala penjualan pemegang jangka pendek dan jangka panjang meningkat dibandingkan minggu lalu, tetapi tekanan jual utama berasal dari trader jangka pendek. Saat ini, pemegang jangka pendek memiliki keuntungan sekitar 18%, tekanan jual mulai meningkat secara bertahap, tetapi masih terbatas. Karena pembelian yang kuat, secara keseluruhan bursa masih menunjukkan arus neto keluar dana.

Penjualan oleh pemegang jangka panjang biasanya menandakan datangnya putaran likuiditas baru. Dengan ekspektasi penurunan suku bunga yang tidak berubah pada bulan September, keinginan dana perdagangan prospektif untuk menetapkan harga ke atas masih kuat. Ini juga menjadi alasan mengapa kami memiliki sikap optimis yang hati-hati terhadap pergerakan BTC di kuartal ketiga.

Indikator Siklus

Menurut data eMerge Engine, indikator siklus EMC BTC saat ini adalah 0.625, berada dalam periode naik.