Prospek Pengembangan dan Analisis Pasar Sektor Agen AI

Sebelum menganalisis jalur AI Agent, kita perlu melihat secara keseluruhan perubahan yang dialami industri cryptocurrency selama siklus ini.

Diferensiasi Pasar Bitcoin dan Cryptocurrency

Bitcoin sebelumnya hampir setara dengan seluruh pasar cryptocurrency. Membeli Bitcoin berarti membeli aset kripto, mengakui cryptocurrency dan filosofi desentralisasi.

Namun, setelah disetujuinya ETF Bitcoin spot, dari pejabat pemerintah hingga perusahaan yang terdaftar, membeli Bitcoin dan mengakui nilainya tampaknya telah menjadi pandangan arus utama. Namun, makna keberadaan cryptocurrency, terutama Ethereum dan token lainnya, belum diakui oleh masyarakat arus utama dan dana.

Perbedaan ini terutama berasal dari perbedaan dalam penempatan aset:

Bitcoin dianggap sebagai aset alternatif yang mirip dengan emas, dan sifatnya dalam mengatasi inflasi serta menjaga nilai aset melebihi mata uang kedaulatan diakui secara luas.

Namun, token lain seperti Ethereum masih dianggap sebagai saham konsep teknologi yang kurang memiliki model bisnis yang matang dan berkelanjutan di mata dunia keuangan tradisional. Jika dibandingkan dengan raksasa teknologi seperti NVIDIA, Microsoft, dan Amazon yang memiliki pengguna, produk, dan permintaan, valuasi aset kripto ini tidak rendah, tetapi elastisitas pengembaliannya juga tidak cukup, sehingga dari sudut pandang alokasi aset, perbandingan risiko dan imbalan cukup rendah.

Faktor penting lainnya adalah lingkungan makro secara keseluruhan. Tingkat suku bunga saat ini dan tingkat pelonggaran moneter tidak dapat dibandingkan dengan pencetakan uang besar-besaran selama periode pandemi sebelumnya. Ditambah dengan pertumbuhan pesat industri AI, yang mengakibatkan daya tarik cryptocurrency terhadap dana luar tidak mencukupi. Dengan dana yang terbatas, investasi dalam saham AI dan GPU sulit untuk mengalir ke altcoin dan Ethereum.

Ketidakseimbangan Serius dalam Ekosistem Internal Industri Cryptocurrency

Karena sulitnya menarik dana dari luar, kita perlu memeriksa situasi dana di dalam industri. Perkiraan kasar total dana di dalam saat ini ( total stablecoin + jumlah posisi kontrak ) telah jauh melampaui bull market sebelumnya. Namun, kecuali Bitcoin, sebagian besar token masih belum mencapai puncak baru, yang mencerminkan ketidakseimbangan serius antara penawaran dan permintaan.

Ada banyak proyek baru yang dibiayai dengan valuasi tinggi di sisi pasokan, sebagian besar dari proyek ini belum menemukan skenario aplikasi yang nyata dan juga kurang memiliki pengguna yang sebenarnya. Keberadaan proyek-proyek ini berasal dari pendanaan yang berlebihan oleh VC cryptocurrency selama pasar bullish tahun 2022. Karena batasan siklus investasi, dana mengabaikan kualitas proyek demi menyelesaikan tugas investasi dan berinvestasi secara buta dalam skala besar.

Namun permintaan dari sisi pembeli tidak cukup. Sebelumnya, saluran keluar utama adalah bursa terpusat, tetapi setelah peristiwa FTX, bursa menjadi fokus pengawasan, menghadapi denda besar dan risiko hukum. Ini menyebabkan strategi bursa berubah, dari memperluas pengguna dan meningkatkan volume perdagangan menjadi mengejar profit. Bursa memperkecil ekspansi offline dan bisnis regional, menghentikan kegiatan IEO yang memberikan keuntungan, sehingga melemahkan permintaan di pasar dan daya dorong pertumbuhan pembeli.

Keunggulan Unik AI Agent dibandingkan Meme Coin

Skenario aplikasi inti industri cryptocurrency adalah perdagangan dan penerbitan aset. Setiap siklus bull market memerlukan penerbitan aset baru dan model perdagangan untuk menghasilkan efek kekayaan, yang kemudian memicu penguatan leverage dana di dalam lingkaran dan masuknya dana dari luar.

Dalam situasi proyek saat ini yang secara umum memiliki penilaian tinggi dan ketidakseimbangan serius antara penawaran dan permintaan, Meme coin memimpin terobosan. Karakteristiknya yang tidak memiliki pendanaan VC dan peluncuran yang adil, menciptakan efek kekayaan dengan model lonjakan cepat pada nilai pasar yang rendah, dan mendorong perkembangan penerbitan dan platform perdagangan aset baru.

Namun, karakteristik terbesar dari Meme coin adalah kurangnya kegunaan praktis. Nihilisme finansial ini meskipun cocok untuk pengguna dengan toleransi risiko ekstrem, tetapi terlalu sulit untuk diikuti oleh sebagian besar praktisi dan institusi. Sangat sulit untuk menjelaskan kepada LP dana alasan berinvestasi di suatu Meme coin hanya karena "itu terlalu lucu".

Sebagai perbandingan, AI Agent dapat mengkonsolidasikan konsensus yang lebih luas:

• Cerita kepada LP dana tentang investasi infrastruktur AI
• Kepada para penyuka risiko ekstrem, dapat dijelaskan logika meme dan spekulasi di blockchain.
• Dapat menjelaskan logika investasi proyek jalur AI Agent kepada praktisi biasa dan VC

AI Agent telah menjadi kesepakatan terbesar di industri Web3 pada siklus ini.

Kerangka Analisis Investasi Proyek AI Agent

Memahami bagaimana AI Agent telah membentuk kembali rantai industri dan logika penilaian cryptocurrency sangat penting.

Melalui beberapa putaran pasar bullish terbaru, rantai industri dan logika penilaian proyek blockchain secara bertahap terbentuk:

• Blockchain lapisan dasar: kapitalisasi pasar Ethereum sekitar 400 miliar USD, Solana sekitar 1/4 hingga 1/3 dari itu.
• Lapisan tengah: seperti Chainlink, dengan kapitalisasi pasar sekitar 5% dari Ethereum
• Protokol dasar seperti DeFi: Uniswap dan AAVE masing-masing sekitar 3% dan 1,25% dari kapitalisasi pasar Ethereum.

Logika dasar DeFi didasarkan pada kontrak pintar, dan batasan fungsinya juga membatasi inovasi aplikasi lainnya.

Sekarang setelah AI dimasukkan ke dalam tumpukan teknologi dasar blockchain, lapisan AI dan kontrak pintar berjalan secara paralel sebagai dasar teknologi, yaitu lapisan Agen seluruh rantai. Ini menjelaskan mengapa proyek AI sebelumnya gagal memimpin narasi baru - mereka masih melihat blockchain hanya sebagai lapisan insentif, tidak keluar dari cakupan aplikasi kontrak pintar (DAPP). Sementara itu, Agen AI berfungsi sebagai perekat antara dasar blockchain dan data off-chain serta antarmuka pengguna yang lebih baik.

Berdasarkan logika ini, kita dapat berasumsi:

• Kerangka utama AI Agent dapat mencapai 5% dari kapitalisasi pasar Ethereum, seperti ai16z yang saat ini bernilai sekitar 2,5 miliar USD, masih ada ruang untuk pertumbuhan 8-10 kali.
• Kerangka kerja dan platform peluncuran yang mirip dengan Virtual dapat dibandingkan dengan Chainlink + Uniswap, dengan potensi ruang pertumbuhan 6 kali lipat.
• Freysai(FAI) mirip dengan AAVE, dengan batas kapitalisasi pasar dapat mencapai 1,25%-3% dari Ethereum, yang setara dengan 5-10 miliar USD
• Proyek-proyek utama lainnya seperti Spore, aixbt, dll, dengan batas bawah sekitar 1 miliar dolar AS, dan batas atas tergantung pada perkembangan pasar.

Bagaimana AI Agent Mengubah Ekosistem Industri

Efek kekayaan pada siklus ini terutama terjadi di dalam blockchain, tetapi operasi di blockchain masih memiliki ambang batas yang tinggi bagi pengguna dan institusi di luar. Keunggulan terbesar dari AgentApp adalah interaksi:

• Membeli aset: Dari aplikasi bursa tradisional ke aplikasi Agent, beli koin langsung menggunakan bahasa alami, bahkan menyediakan bantuan perdagangan cerdas dan keputusan investasi.
• Pendanaan: dari jalur VC tradisional ke langsung menunjukkan produk, menyebarkan ke komunitas, dan mendapatkan dukungan dana
• Menerbitkan token: Dari jaringan pengujian yang kompleks, pendanaan, proses listing hingga penerbitan token otomatis AI, pengelolaan kunci pribadi oleh Agen dan kolam dana, pemasaran komunitas otomatis

Siklus ini mengikuti beberapa standar penting:

• Proyek sumber terbuka, aplikasi dapat dilihat, kode dapat diverifikasi
• Dana relatif aman, kunci privat dikelola oleh Agen untuk menghindari pengembang menarik kolam
• Transparansi pendanaan dan penerbitan koin, menghindari masalah seperti manipulasi pasar pada bursa dan aturan airdrop yang tidak transparan.

Meskipun penerbitan koin oleh Agent masih menghadapi masalah seperti pelarian di blockchain, ketidaksamaan informasi, dan lainnya, namun dibandingkan dengan praktik kotak hitam di masa lalu, telah terjadi kemajuan yang sangat besar. AgentApp yang dapat memenangkan akses transaksi pengguna kemungkinan besar akan membandingkan nilai koin platform bursa.

Visi Masa Depan AI Agent

Ada pendapat bahwa AI Agent di masa depan akan membentuk masyarakat AI baru, menciptakan volume ekonomi lebih dari satu triliun dolar. Dalam ekonomi AI ini, Bitcoin dan cryptocurrency akan menjadi mata uang penting dan aset sirkulasi ekonomi.

Bagi entitas kehidupan AI, AGI adalah otak, robot adalah tubuh, dan cryptocurrency memberikan identitas otonom dan sistem ekonomi.

Singkatnya: Jangan hanya berpikir tentang apa yang AI bisa lakukan untukmu, tetapi pikirkan tentang apa yang bisa kamu lakukan untuk AI.

Tahap Pengembangan Proyek AI Agent

Berdasarkan data pasar, total kapitalisasi pasar AI Agent sekitar 18,6 miliar USD, sekitar 64% dari total kapitalisasi pasar proyek DeFi, 75% dari jalur GameFi, dan 62% dari semua kapitalisasi pasar Layer2.

Meskipun statistik kapitalisasi pasar agak kasar, tetapi berdasarkan penilaian sentimen pasar, jalur AI Agent baru saja melewati setengah jalan, setara dengan waktu siang yang cerah, berada dalam periode perkembangan pesat.

Selain mode Launchpad dan Framework yang paling populer saat ini, arah potensi di masa depan mungkin termasuk:

1. Pertukaran cryptocurrency yang didorong oleh Agen: mewujudkan perdagangan berdasarkan niat, analisis data on-chain, dan penasihat investasi cerdas, proses penerbitan koin, penyimpanan aset, dan penerbitan token yang sepenuhnya terdesentralisasi.

2. Stablecoin yang digerakkan oleh Agen: versi evolusi dari stablecoin algoritmik, secara otomatis melakukan rebase dan mempertahankan peg melalui AI.

3. Aplikasi menjadi berbasis Agent: Berbagai aplikasi seperti permainan, NFT, aset fisik, dll. mengintegrasikan layanan Agent sebagai fungsi inti.

Secara keseluruhan, era AgentFi baru saja dimulai, dan masa depan masih memiliki ruang pengembangan yang luas.