Tahun ini, seiring dengan penyebaran konsep RWA dan kenaikan pasar stablecoin, jumlah proyek terkait meningkat pesat.
Minggu lalu, protokol stablecoin USD.AI menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 13 juta dolar AS di pasar primer. Proyek ini menghubungkan DePIN, AI, RWA, dan stablecoin melalui pengenalan kepemilikan GPU, yang dapat dianggap sebagai "Infra-Fi", ini mungkin dapat memberikan inspirasi baru untuk DePIN.
USD.AI berfokus pada protokol kredit terdesentralisasi: Perusahaan AI yang baru muncul dapat menggunakan perangkat keras GPU yang dimiliki sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman. USD.AI menciptakan standar CALIBER, yang mewakili kepemilikan GPU dalam bentuk NFT di blockchain, dan mengikat asuransi, penilaian, dan mekanisme penebusan di blockchain.
USD.AI menciptakan standar CALIBER, yang merepresentasikan kepemilikan GPU dalam bentuk NFT di blockchain, dan mengikat asuransi, evaluasi, dan mekanisme penebusan di blockchain.
Ini berarti kepemilikan, staking, dan penebusan GPU dapat dilakukan di atas blockchain. Menggali model bisnis USD.AI, yang berfungsi sebagai proyek stablecoin yang menghasilkan pendapatan, sumber pendapatan berasal dari perangkat keras AI dan obligasi AS: perangkat keras GPU menghasilkan pendapatan melalui sewa daya komputasi, dan kemudian memberikan bunga pinjaman kepada pemegang stablecoin sUSDAI.
Dalam mode ini, GPU bukan hanya perangkat keras dan kekuatan komputasi, tetapi juga aliran kas yang dihasilkan melalui layanan pelatihan / inferensi AI, yang mendukung nilai jaminan. Jika tidak ada peminjaman untuk sementara waktu, dana yang tidak terpakai akan diinvestasikan dalam obligasi pemerintah AS untuk menghasilkan keuntungan.
Protokol ini merancang model dua koin:
USDai: terikat pada dolar AS, sebagai alat penyelesaian untuk pemberian pinjaman dan pelunasan.
sUSDai: stablecoin berbasis hasil, nilainya didukung oleh pendapatan yang dihasilkan oleh GPU (seperti pendapatan sewa pelatihan AI) dan mendistribusikan hasil kepada para investor.
Berdasarkan hal ini, pihak resmi pernah memberikan target APR sebesar 15%～25% (APR yang ditampilkan saat ini adalah 6,76%, diharapkan 7,83%, TVL selama periode pengujian mendekati 50 juta dolar AS). Model kredit terdesentralisasi yang ditujukan untuk perusahaan AI ini menggunakan aset daya komputasi yang dapat dihitung dan likuid sebagai jaminan, yang cukup cocok dalam logika jaminan dan model risiko. Namun, apakah dapat mencapai suku bunga ini melalui hak milik dengan likuiditas rendah, masih menimbulkan pertanyaan dan tantangan terkait kotak hitam RWA dan transparansi terdesentralisasi.
Bagaimanapun juga, mengubah kepemilikan GPU menjadi finansial setelah penegasan hak milik, menjadikan "hak milik fisik" sebagai aset finansial yang dapat diprogram, juga memberikan ide baru untuk DePIN+DeFi. Dalam jalur DePIN dan konsep Infra-Fi, kita dapat melihat tren berikut:
1. Jaminan mesin, aset daya komputasi, dan Infra-Fi
Di pasar on-chain, infrastruktur perangkat keras seperti GPU dapat berfungsi sebagai aset produktif, bertransformasi dari sumber daya perangkat keras menjadi kategori aset baru yang dapat dijaminkan dan dipinjamkan. Di masa depan, ruang bisnis DePIN dan RWA mungkin tidak lagi terbatas pada bidang yang dikenakan batasan hukum / kepatuhan di luar rantai. Infrastruktur yang terkait dengan DePIN dan AI, serta lebih banyak perangkat keras tingkat perusahaan di baliknya mungkin akan berpartisipasi di pasar.
2. DePIN + RWA
DePIN yang melibatkan aset off-chain biasanya memiliki skenario aplikasi nyata dan pendapatan bisnis. Cara untuk mentransfer kemampuan pendapatan aset off-chain ke dalam kolam pendapatan DeFi on-chain adalah fokus dari proyek DePIN. Dalam kasus ini, peralatan mesin berfungsi sebagai jaminan on-chain dan aset RWA, secara tidak langsung memasuki siklus pasar DeFi.
3. Perpaduan AI dan Crypto / Percepatan
Inovasi ini akan membuat biaya pendanaan perusahaan AI lebih dipasarkan: untuk tim AI kecil, mendapatkan pinjaman dengan menggadaikan GPU lebih menurunkan hambatan, tetapi juga menuntut pengembalian suku bunga yang lebih tinggi; bagi pemegang stablecoin, meskipun tidak memahami pasar AI, mereka dapat berpartisipasi secara tidak langsung dalam investasi serupa "obligasi perusahaan AI" untuk mendapatkan pengembalian dan insentif potensial.
4.Narasi Paralel
Pada periode yang sama, emosi pasar akan beralih di berbagai jalur, kemungkinan besar adalah sisi yang berbeda dari logika yang sama, dapat lebih lanjut memperhatikan kombinasi dan kemajuan antara BTCFi dan RWA, serta arah DePIN.
Dalam roda DePIN yang ada, logika inti adalah "berbagi sumber daya", yaitu pengguna bertransformasi menjadi penyedia sumber daya, dan mendorong pengembangan melalui "berbagi sumber daya + insentif pengguna". Sedangkan pinjaman hak milik GPU melepaskan likuiditas melalui finansialisasi perangkat keras, perusahaan mendorong dan mewujudkan daya komputasi melalui pendanaan, menghasilkan aliran dana, dan membentuk roda baru.
Model baru didorong oleh arus kas yang kembali, menciptakan sinergi antara dana pasar modal terdesentralisasi dan kapasitas industri AI (seperti kumpulan GPU, pelatihan model AI), beralih dari "sumber daya bersama" ke aset dan finansialisasi. Sumber daya perangkat keras tidak hanya dapat menghasilkan arus kas melalui penyewaan, tetapi juga dapat digunakan sebagai jaminan di blockchain, mempercepat ekspansi kredit dan sirkulasi pasar modal.
Jika berkembang dengan lancar, ini dapat membuka pasar keuangan "jaminan mesin", yang mengubah Infra menjadi RWA "versi mesin" yang dapat dibiayakan melalui protokol on-chain, dan memasuki pasar DeFi. Rentang aset juga dapat mencakup penyimpanan data, komputasi, bandwidth, listrik, dan sebagainya, mendorong DePIN untuk "mengalir" dalam siklus baru.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Era Jaminan Mesin Telah Tiba? Interpretasi Bagaimana USD.AI Memfasilitasi Keuangan GPU
Tahun ini, seiring dengan penyebaran konsep RWA dan kenaikan pasar stablecoin, jumlah proyek terkait meningkat pesat.
Minggu lalu, protokol stablecoin USD.AI menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 13 juta dolar AS di pasar primer. Proyek ini menghubungkan DePIN, AI, RWA, dan stablecoin melalui pengenalan kepemilikan GPU, yang dapat dianggap sebagai "Infra-Fi", ini mungkin dapat memberikan inspirasi baru untuk DePIN.
USD.AI berfokus pada protokol kredit terdesentralisasi: Perusahaan AI yang baru muncul dapat menggunakan perangkat keras GPU yang dimiliki sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman. USD.AI menciptakan standar CALIBER, yang mewakili kepemilikan GPU dalam bentuk NFT di blockchain, dan mengikat asuransi, penilaian, dan mekanisme penebusan di blockchain.
Ini berarti kepemilikan, staking, dan penebusan GPU dapat dilakukan di atas blockchain. Menggali model bisnis USD.AI, yang berfungsi sebagai proyek stablecoin yang menghasilkan pendapatan, sumber pendapatan berasal dari perangkat keras AI dan obligasi AS: perangkat keras GPU menghasilkan pendapatan melalui sewa daya komputasi, dan kemudian memberikan bunga pinjaman kepada pemegang stablecoin sUSDAI.
Dalam mode ini, GPU bukan hanya perangkat keras dan kekuatan komputasi, tetapi juga aliran kas yang dihasilkan melalui layanan pelatihan / inferensi AI, yang mendukung nilai jaminan. Jika tidak ada peminjaman untuk sementara waktu, dana yang tidak terpakai akan diinvestasikan dalam obligasi pemerintah AS untuk menghasilkan keuntungan.
Protokol ini merancang model dua koin:
Berdasarkan hal ini, pihak resmi pernah memberikan target APR sebesar 15%～25% (APR yang ditampilkan saat ini adalah 6,76%, diharapkan 7,83%, TVL selama periode pengujian mendekati 50 juta dolar AS). Model kredit terdesentralisasi yang ditujukan untuk perusahaan AI ini menggunakan aset daya komputasi yang dapat dihitung dan likuid sebagai jaminan, yang cukup cocok dalam logika jaminan dan model risiko. Namun, apakah dapat mencapai suku bunga ini melalui hak milik dengan likuiditas rendah, masih menimbulkan pertanyaan dan tantangan terkait kotak hitam RWA dan transparansi terdesentralisasi.
Bagaimanapun juga, mengubah kepemilikan GPU menjadi finansial setelah penegasan hak milik, menjadikan "hak milik fisik" sebagai aset finansial yang dapat diprogram, juga memberikan ide baru untuk DePIN+DeFi. Dalam jalur DePIN dan konsep Infra-Fi, kita dapat melihat tren berikut:
1. Jaminan mesin, aset daya komputasi, dan Infra-Fi
Di pasar on-chain, infrastruktur perangkat keras seperti GPU dapat berfungsi sebagai aset produktif, bertransformasi dari sumber daya perangkat keras menjadi kategori aset baru yang dapat dijaminkan dan dipinjamkan. Di masa depan, ruang bisnis DePIN dan RWA mungkin tidak lagi terbatas pada bidang yang dikenakan batasan hukum / kepatuhan di luar rantai. Infrastruktur yang terkait dengan DePIN dan AI, serta lebih banyak perangkat keras tingkat perusahaan di baliknya mungkin akan berpartisipasi di pasar.
2. DePIN + RWA
DePIN yang melibatkan aset off-chain biasanya memiliki skenario aplikasi nyata dan pendapatan bisnis. Cara untuk mentransfer kemampuan pendapatan aset off-chain ke dalam kolam pendapatan DeFi on-chain adalah fokus dari proyek DePIN. Dalam kasus ini, peralatan mesin berfungsi sebagai jaminan on-chain dan aset RWA, secara tidak langsung memasuki siklus pasar DeFi.
3. Perpaduan AI dan Crypto / Percepatan
Inovasi ini akan membuat biaya pendanaan perusahaan AI lebih dipasarkan: untuk tim AI kecil, mendapatkan pinjaman dengan menggadaikan GPU lebih menurunkan hambatan, tetapi juga menuntut pengembalian suku bunga yang lebih tinggi; bagi pemegang stablecoin, meskipun tidak memahami pasar AI, mereka dapat berpartisipasi secara tidak langsung dalam investasi serupa "obligasi perusahaan AI" untuk mendapatkan pengembalian dan insentif potensial.
4.Narasi Paralel
Pada periode yang sama, emosi pasar akan beralih di berbagai jalur, kemungkinan besar adalah sisi yang berbeda dari logika yang sama, dapat lebih lanjut memperhatikan kombinasi dan kemajuan antara BTCFi dan RWA, serta arah DePIN.
Dalam roda DePIN yang ada, logika inti adalah "berbagi sumber daya", yaitu pengguna bertransformasi menjadi penyedia sumber daya, dan mendorong pengembangan melalui "berbagi sumber daya + insentif pengguna". Sedangkan pinjaman hak milik GPU melepaskan likuiditas melalui finansialisasi perangkat keras, perusahaan mendorong dan mewujudkan daya komputasi melalui pendanaan, menghasilkan aliran dana, dan membentuk roda baru.
Model baru didorong oleh arus kas yang kembali, menciptakan sinergi antara dana pasar modal terdesentralisasi dan kapasitas industri AI (seperti kumpulan GPU, pelatihan model AI), beralih dari "sumber daya bersama" ke aset dan finansialisasi. Sumber daya perangkat keras tidak hanya dapat menghasilkan arus kas melalui penyewaan, tetapi juga dapat digunakan sebagai jaminan di blockchain, mempercepat ekspansi kredit dan sirkulasi pasar modal.
Jika berkembang dengan lancar, ini dapat membuka pasar keuangan "jaminan mesin", yang mengubah Infra menjadi RWA "versi mesin" yang dapat dibiayakan melalui protokol on-chain, dan memasuki pasar DeFi. Rentang aset juga dapat mencakup penyimpanan data, komputasi, bandwidth, listrik, dan sebagainya, mendorong DePIN untuk "mengalir" dalam siklus baru.