暗号資産市場概況

CoinGeckoの調査によれば、2025年7月28日から8月11日にかけて、暗号資産市場は力強い上昇トレンドを維持し、時価総額は約412兆ドル増加、主要コインの多くが二桁の上昇率を示しました。テクニカル面では、BTCが重要なレジスタンス水準に接近し、高値圏での追随買いのモメンタムは緩やかに鈍化、徐々にリスクが蓄積しています。一方、ETHは4,300 USDT超の新たな高値を達成しましたが、資金流入はBTCに及びませんでした。【1】

直近、市場全体はパブリックチェーン、DeFi、政策動向など多方面で活発化し、ポジティブなシグナルが多数現れています。イーサリアムのオンチェーン取引量・件数は数年ぶりの高水準となり、ネットワーク活動や資本参加が顕著に回復しています。マクロ・規制領域では、米国SECが一部の流動型ステーキング商品は証券に該当しないと明確化し、ETH現物ETFへのステーキング統合の規制障壁が解消されました。トランプ大統領は暗号資産分野に友好的な政策を進め、FRB改革もより強化、好材料となっています。さらに、香港はRWA規制対応を加速し、国際資本の注目度が高まっています。

エコシステム回復と政策追い風が重なり、市場全体は堅調を維持、投資家の信認も向上しています。主要資産は安定しており、BTCは高値レンジで上昇し続け—短期のレジスタンスは接近していますが、強気構造は依然健在です。ETHはオンチェーン活性化やステーキングの追い風を受け、中期的な上昇トレンドを堅持しています。短期モメンタムはやや減速していますが、追加上昇余地は残されています。取引活動やオンチェーン資金移動も好転し、安定した政策期待や規制改善が相まって、市場構造はより健全・持続可能な方向へと進化し、今後の上昇と本格的なラリーに向けた強固な基盤が構築されています。

1. 価格パフォーマンスの概観

本レポートでは、時価総額上位500トークンをグループ分けし、2025年7月28日から8月11日までの平均上昇率を解析しました。

市場構造は明確な乖離を示し、時価総額301〜400位のトークンが最も高いパフォーマンス—平均約30%上昇で、他グループを大きく上回りました。これは今回のラリーで、資金がボラティリティ・成長性の高い中小型資産に流入する傾向を示しています。

次に201〜300位・1〜100位が3%〜6%の上昇、安定した推移を見せました。101〜200位および401〜500位は平均5.04%、6.29%の上昇で、緩やかながらもプラス基調です。

総括すると、資本分布は「大型安定＋中〜小型ブレイクアウト」の構造となり、大型資産が市場基調の安定を担う一方、中〜小型グループは資金流入による弾力性が強まり、全体の上昇水準を引き上げています。この構造はリスク選好の回復を示し、市場は大型主導型から多様配分へ移行、セクターローテーションや持続的モメンタムの基盤が形成されつつあります。

注：時価総額分布はCoinGeckoデータを基に上位500トークンを100銘柄ずつ分割し（例：1〜100位、101〜200位など）、各グループの7月28日〜8月11日の平均価格変化を算出。全体平均（9.44%）は上位500銘柄の個別上昇率の単純平均です。

図1：全体平均上昇率は9.44%で、301〜400位銘柄が約30%の大幅上昇を記録。

上昇率・下落率上位銘柄

過去2週間、暗号資産市場は上昇基調が続き、資本ローテーションが活発化、小型の高ボラティリティ資産が突出したパフォーマンスを示しました。上昇率トップはMeme銘柄、パブリックチェーンエコシステム、新興コンセプト関連のトークンが占め、強い物語性と投機的魅力が短期資本の人気となっています。

最上位はMYXで、1,608.26%という圧倒的な上昇を達成。マルチチェーン対応のパーペチュアル契約型分散型取引所であるMYXは、革新的なMatching Pool Mechanismによりスリッページをほぼゼロに抑え、最大50〜125倍のレバレッジを提供。複数取引所への新規上場、V2アップグレード発表、エコシステム拡大に加え、コミュニティの活性化と資金流入により急騰、市場の高ベータ銘柄の中心となりました。【2】

TROLLとSOONはそれぞれ481.21%、252.80%上昇し、活発なコミュニティと投機的勢いが後押し。XNY、EVA、TIBBIRは90〜137%上昇、特定エコシステム物語やテーマローテーションが支えています。MINIDOGE、OMNI、ZORA、BIOは65〜75%値上がりし、中小型の高弾力銘柄に対する強い投資志向を反映しています。

反対に、下落銘柄は比較的穏やかでした。KETは最大39.83%の下落、利確や流動性難によると考えられます。ACT、SQD、WEMIXはそれぞれ20〜23%下落、かつて急騰したプロジェクトで失速が目立ちます。物語や資本流入が乏しい銘柄は、市場が強気でも周期的修正が避けられません。

全体的に、今回の市場反発は物語性・コミュニティ活力・応用力を備えたトークンが中心。資本は高ベータで物語性の強い銘柄へ集中し、流動性・話題性の弱いプロジェクトは資金が離れやすい構造的ローテーションが続くと見込まれます。

図2：MYXが最も顕著なパフォーマンス、2週間で1,608.26%急騰。取引所上場、V2アップグレード発表、エコシステム拡大が要因。

時価総額順位と価格パフォーマンスの関係性

本ラリーにおけるトークンパフォーマンスの構造的特徴を深掘りするため、時価総額上位500銘柄の散布図を作成しました。X軸は時価総額順位（左が大型）、Y軸は7月28日〜8月11日の価格変化率（対数スケール）、各ドットがトークンを示し、緑が上昇、赤が下落です。

全体分布をみると、上昇は5%〜100%に集中し、市場景気は改善したものの全面リバウンドには至っていません。上昇銘柄は中〜小型が多く、MYX、TROLL、SOON、XNY、EVAなどが100%超の上昇で上部に位置し、市場資金が高ベータで物語性や取引所上場効果の強い銘柄に集中しています。MYXは1,608.26%急騰、複数取引所上場、V2アップグレード期待、エコシステム拡大が要因です。

中〜下位時価総額セグメントは活発、資金ローテーションが明瞭。対して下落銘柄（KET、ACT、SQD、WEMIXなど）は物語性喪失・流動性減少で資金流出、中小型銘柄が調整のターゲットになりやすい状況です。

図3：上位500トークンの過半数が上昇、資本は中小型で物語性・ボラティリティの高いプロジェクトへ流入。MYXがトップ。

時価総額上位100銘柄のリーダー

現状の調整局面では時価総額上位100暗号資産は堅調さを維持し、値動き幅も限定的で、防御型の資本配分傾向が鮮明となっています。ステーブルコイン、LSDトークンを除く上位5銘柄はLDO（+36.95%）、ENA（+32.68%）、MNT（+32.62%）、LINK（+20.49%）、IP（+18.82%）です。

これらはエコシステムアップグレードやクロスチェーン拡張、業界イベント等の材料を背景に、物語性と現実応用力を兼備した銘柄への市場選好が表れています。LDOはETHステーキング分野の期待とプロトコルアップグレードで好調。ENA・MNTはそれぞれステーブルコイン・パブリックチェーン拡大で優位。LINKはクロスチェーン・オラクルサービスの戦略進展で評価され、IPはコミュニティ活性化や市場注目で資金流入しています。

一方、上位100銘柄でも下落が目立つものもあります。下落率上位はXMR（-15.46%）、BONK（-13.12%）、FLR（-8.89%）、QNT（-8.02%）、PI（-7.72%）。XMRはプライバシー銘柄への規制圧力、BONKはMemeトークンブーム下火、FLR・QNTは材料不足で資金流出、PIは期待低下・流動性難に直面しました。

総じて、上位100銘柄は荒い市場でも高い耐性を示し、資本は物語性・エコシステム・成長力ある主力銘柄へ集まる「安定・選択型」投資スタンスが明確です。セクター回復やエコシステム要因で優位な銘柄が上昇、話題性薄れる資産は調整。直近も防御的ローテーションが続くと見られます。

図4：上位100銘柄ではエコシステム要因・物語性優位な分野に上昇銘柄が集中、反応力高い主力プロジェクトに資本が流入、旧人気資産は調整局面。

2. 取引ボリューム急増分析

取引ボリューム成長分析

価格パフォーマンス分析を踏まえ、現局面で選別トークンの取引ボリューム推移も精査しました。ラリー前取引量を基準に、8月11日までのボリューム成長倍率を計測し、市場注目度や取引熱の変化を見極めています。

SOONは取引ボリューム56.79倍増と突出、小型銘柄（時価総額444位）における資金流入の高弾力性を示しました。GMXはパーペチュアル契約・デリバティブDEX分野で堅調、取引量は20.56倍増加。MYXは取引所上場・V2アップグレード発表・エコシステム拡大で13.98倍の急伸、短期資金流入・センチメントが鮮明です。

加えてCOW・AEROも12.18倍・6.88倍のボリューム成長を記録。しかし価格上昇はそれぞれ4.83%、42.75%に留まり、取引活発化と価格反応にばらつきが生じています。

今回の取引量急増は、小〜中型パブリックチェーン、デリバティブプロトコル、取引所関連銘柄など広範囲に及んでおり、単一テーマ偏重からマルチテーマ型競争にシフト。取引量増加は必ずしも価格上昇を保証しませんが、市場注目度上昇の重要な指標となります。

図5：SOON、GMX、MYXは取引量の急拡大および価格反発を記録、資本はボラティリティ・流動性両面で優れた銘柄へ流入。

ボリューム・価格関係分析

前述の取引量パターンを踏まえ、価格パフォーマンスも合わせて取引量増加倍率（X軸）と価格変化率（Y軸）で散布図を作成しました。X軸は直近2週間の基準に対するボリューム増加倍率、Y軸は価格変化率を示します。極端な変動を視覚化するため対数スケールを採用しています。

右上象限には取引量・価格とも大幅に伸びた銘柄が集中し、“ボリューム・価格共振”の典型となっています。MYXは取引量13.98倍・価格1,608.26%上昇、SOONは56.79倍・252.80%、GMXは20.56倍・33.61%と、イベント・上場・エコシステム拡大が短期資金流入・センチメントを力強く押し上げています。

EVAとAEROも右上象限に位置し、それぞれ30%超・40%超の価格反発と5倍超のボリューム増加でテーマ材料・取引活性が両輪となっています。COWは取引量12倍超でも価格は5%未満、取引活発化に対し価格上昇は限定的です。

右上象限の銘柄は物語性・イベント要因・流動性が明瞭で、資本流入の焦点。右下象限にはボリューム拡大でも価格反応が鈍い銘柄も見受けられ、物語性や上昇余地を厳選するマーケット選好を反映しています。

図6：MYX、SOON、GMXが右上象限を代表し、典型的な“ボリューム・価格共振”パターンとして強い取引・高パフォーマンスを示す。

相関分析

取引量変動と価格パフォーマンスの関係性を踏まえ、統計的分析で構造的相関を検証しました。市場流動性活動が価格変動に体系的影響を与えるかを測るため、取引量／時価総額比率を指標とし、価格変化率との相関係数を算定。これにより資本移動に敏感な銘柄やボリューム・価格連動性の強弱が明らかになります。

結果として、大多数の銘柄で相関係数は0.65〜0.85の範囲となり、取引熱と価格動向には全般的に強い正のリンクが見られます。バブルカラーは相関強度（赤＝強、青＝弱）、バブルサイズは時価総額を示し、資産規模ごとの動態比較が容易です。

左上象限にはOMNI、BIO、ORCA、MYXなど小〜中型銘柄が集まり、相関0.82〜0.87と高く、短期投機資本による“高弾力ボリューム・価格リンク”が鮮明です。

一方、右側にはMNT、ZRO、AERO、BTSE、GASなど大型銘柄が並び、相関は0.65〜0.70と低めだが規模は大きく、幅広い資本が参加。価格の安定性は高く、中長期保有やリスク回避型投資に適します。特筆すべきはMNTのバブルサイズが最大で、現状のボリューム・価格構造で資本比重が特に大きく、相関が低くても市場注目を集めています。

まとめると、小〜中型銘柄はボリューム・価格連動性が高い一方、大型銘柄は流動性豊富でも価格反応は穏やか。市場リスク選好や資本配分の構造分岐が際立っています。

図7：OMNI、BIO、ORCA、MYXは高いボリューム・価格連動性で資本流入に敏感。MNT、AEROは相関が低いが時価総額大きく、安定性が際立つ。

要約すると、暗号資産市場ではボリューム・価格相関が大きく上昇し、取引活動は価格変動に対する影響力を強めています。OMNI、BIO、ORCA、MYX等の小〜中型銘柄は取引量急増時に価格が顕著に動き、高弾力・短期投機対象であることを示しています。MNT、AERO、BTSEなど大型銘柄はより安定した構造で、流動性のアンカー役を果たしています。全体的に、高活動・強物語性銘柄への資金集中が続き、ボリューム・価格乖離と構造的市場環境が継続する見通しです。

活発な市場取引以外では、ポイント報酬プラットフォーム、タスク型コミュニティ、ゲーム制作・交流プラットフォーム、分散型ノードネットワークなど、注目セクターを網羅するエアドロップ候補プロジェクトも並行して進行中です。タイミングを合わせて参加すれば、市場調整期における将来のトークン報酬獲得チャンスを狙える可能性があります。以下では進行中の主要エアドロップタスクと参加方法を紹介します。

エアドロップ注目事項

本レポートは2025年7月28日〜8月11日に観測された有力エアドロップ候補をまとめています。ByteNova（AI・コミュニティ統合型ポイント報酬プラットフォーム）、Camp Network（タスクインセンティブ型インタラクティブプラットフォーム）、Beamable（ゲーム制作者・プレイヤー向け創作・交流プラットフォーム）、Nexus（分散型ノードネットワーク）が該当します。各プロジェクトはソーシャルタスク、ブラウザノード参加、ポイントインセンティブ、テストネット運営などを通じて早期エコシステム構築にユーザー参加を促進。獲得したポイント・実績は後日トークン交換やエアドロップ対象となる場合があります。参加はアカウント登録、ウォレットやソーシャル連携、タスク実施、ノード稼働等が基本で、長期的な獲得資格の蓄積にも効果的です。以下では各プロジェクトの特性、最新進捗、参加方法を詳しく解説し、Web3初期ポジションの獲得チャンスをサポートします。

ByteNova

ByteNovaはAIとコミュニティ参加を組み合わせたWeb3プラットフォームで、ポイント報酬システムを提供します。ユーザーは指定のソーシャル・コミュニティタスクをこなすことで「Crystal」ポイントを獲得し、将来プロジェクトチームからの確定報酬への交換が可能です。タスクはソーシャルプラットフォームのフォロー、投稿への反応、アカウント連携などが中心で、参加促進やエコシステム活性化を目指しています。【3】

参加方法：

1. ByteNova公式サイトのRewardsページにアクセスし、メールまたはウォレットでログイン
2. タスクの指示に従い、Xのフォロー、Discord連携、ツイートのいいね、定期的なチェックインなどのソーシャルアクションを実施し、対応ポイントを獲得
3. ウォレットアドレスを連携して、将来的なポイント交換・報酬受取体制を整備

Camp Network

Camp Networkはタスクインセンティブ型インタラクティブプラットフォームで、Incentivized Testnet第2フェーズを実施中。最新段階で多数の新規タスクが追加され、ユーザーは様々な場面でソーシャル、ゲーム、コミュニティのタスクを達成、ポイントや報酬を獲得しエコシステム参加度を高めることができます。【4】

参加方法：

1. Camp Network公式サイトでログインまたはアカウント登録
2. バーチャルキャンプマップに入り、案内に従ってタスク選択（Xアカウントフォロー、Telegram参加、ゲーム体験等）
3. タスク完了でポイント獲得、継続参加でリーダーボード順位上昇・将来報酬獲得資格の蓄積

Beamable

Beamableはゲーム開発者・プレイヤー向けWeb3コミュニティ＆創作プラットフォームで、タスク報酬とソーシャル交流を融合し、エコシステム拡大と参加促進を図ります。シーズンイベントとして「Point Farming」を展開、タスク達成でポイントやバッジを取得、限定報酬と交換できます。【5】

参加方法：

1. Beamable公式サイトでアカウント登録、本人確認、ウォレット連携を完了
2. Startページのタスク指示に従って、公式・パートナーのXアカウントフォロー、発表リポスト、Telegram参加、ソーシャルアカウント連携等を実施
3. Supporter Box Claimページで獲得バッジ数に応じて報酬申請。累積ポイントでシーズンランキングを上げ追加報酬獲得

Nexus

Nexusは分散型ノードネットワークプラットフォームで、高性能・スケーラビリティに優れたブロックチェーンインフラを分散ノード運用と計算資源供給で構築します。現在、第3回テストネットフェーズで、ノードの連続稼働によってポイント獲得、メインネット開始後に報酬や特典への交換が可能です。【6】

参加方法：

1. Nexus公式サイトでログインまたはアカウント登録、基本情報を設定
2. ノード操作画面でStartボタンをクリックし稼働開始、そのままブラウザページを開いてポイント獲得を継続
3. ノード状態・ポイント進捗は随時確認でき、条件満たせば報酬申請

ご注意

エアドロップ計画や参加方法は随時変更される可能性があります。必ず各プロジェクト公式チャンネルで最新情報を確認してください。また、参加の際は十分なリサーチと慎重な判断をお勧めします。Gateは将来のエアドロップ報酬配布を保証しません。

総括

7月28日〜8月11日の市場サイクルを振り返ると、暗号資産市場はボリューム・価格相関が高まり、取引活動が価格変動の主導役となりました。ETHは4,300 USDT超の新高値を更新し、主要銘柄でのトレンド継続力を示しています。セクターローテーションやテーマ主導の動きが鮮明な中、時価総額上位500銘柄ではMYX（マルチチェーン型パーペチュアルDEX）が1,608.26%の圧倒的上昇、SOON・GMXは中小型でボリューム急増により短期資本が集中、大型銘柄（MNT、AERO）は安定した値動きで流動性の中心を担いました。

取引ボリューム異常ではSOON、GMX、MYXがボリューム10倍を超える急増・価格上昇の“ボリューム・価格共振”を形成し、注目を集めました。散布図の右上象限では、流動性・物語性・イベント材料を備えた銘柄ほど資金流入と価格反応が明確。EVA・AERO等のテーマ型もエコシステムの追い風と取引活性で価格・ボリューム両面が好転しています。

全体として、資本は「高活動＋物語性重視」銘柄に集中し、取引量変化は短期値動きやテーマ転換の重要指標の役割を持っています。中小型銘柄はボラティリティ・取引機会が豊富、大型銘柄は安定性・流動性の支え役。政策の後押しと資金流入が続けば、このローテーション構造は中期的な相場基盤となるでしょう。

加えて、期間中追跡した主要エアドロップ案件はByteNova（AI連携コミュニティ報酬）、Camp Network（タスクインセンティブ型コミュニティ）、Beamable（ゲーム制作・交流プラットフォーム）、Nexus（分散型ノードネットワーク）の4件。報酬・コミュニティ・ゲーム・インフラといった分野横断で、テスト・初期報酬段階、明確なタスクや参加ルートを提供しています。アカウント登録、ウォレット・ソーシャル連携、タスク実施、ノード運用でポイントを獲得し、将来的なトークン・エアドロップ獲得も可能。継続参加はトークン報酬機会を高め、Web3成長初期の優位ポジション確保に繋がります。


参考文献：

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. X, https://x.com/MYX_Finance/status/1951824008137359767
3. ByteNova, https://bytenova.ai/rewards/quests
4. Camp Network , https://testnet.campnetwork.xyz/
5. Beamable, https://hub.beamable.network/ref/3WSKSVQ7
6. Nexus, https://app.nexus.xyz/

Gate Researchは、技術分析、市場インサイト、業界リサーチ、トレンド予測、マクロ経済・政策分析など深度あるコンテンツを提供する総合型ブロックチェーン・暗号資産リサーチプラットフォームです。

免責事項
暗号資産投資は高リスクを伴うため、ユーザー各位は必ず十分な調査と資産性質の理解の上、ご自身の判断で投資してください。Gateは、かかる判断に起因する損失・損害について一切責任を負いません。