企業ビットコイン保有高が300万BTCを突破、財務省の企業増加につれ-レポート |Bitcoinist.com

信頼できる編集コンテンツ、業界の専門家や経験豊富な編集者によってレビューされています。広告開示 ビットコインの企業バランスシートにおける役割は急速に拡大しています。報告によると、199のエンティティが現在300万BTCを保有しており、その価値は約3150億ドルです。

その合計は2024年の始まりから2倍以上に増加しました。これは、大手企業が暗号を単なる取引資産としてではなく、長期的な財務戦略として見る明確な変化を示しています。

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199のエンティティの中で、147の公私企業が1.1百万BTC (、約1150億ドル)を占めています。この分野の先駆者であるStrategyは、580,250 BTCを保有しており、約600億ドルで、時価総額は1040億ドルです。

それは、今日のネット資産価値(MNAV)に対して1.7×の倍率を与えています。投資家はかつて、戦略の株式に対して最大2×のNAVを支払っており、他の誰よりもBTC‑1株あたりを早く成長させる能力への信頼を反映しています。

ソース: ブリード

ピュアプレイ財務会社の評価

企業の主な事業がビットコインの保有である場合、その株式はビットコイン自体を上回る必要があります。そのプレミアムはMNAVとして知られ、経営者への信頼と明確な実行計画に依存します。

戦略は2020年以降、主に3つのツールを使用してきました：転換社債の発行、アット・ザ・マーケット株式プログラムの運営、そしてフリーキャッシュフローをスポットビットコインに投資することです。

新しい競合他社がこのプレイブックをコピーし、調整しています。保有者が通貨を株式に交換できるようにし、過小評価された企業を購入して現金をBTCに変え、さらには資金を調達するためにプライベートディールを追加しています。

ソース: ブリード

債務リスクが大きく迫る

長期のベアマーケットはこれらのモデルを試す可能性があります。ビットコインが下落し、株式がNAV以下で取引される場合、負債の多い企業はノートの期限が来たときに再融資に苦しむかもしれません。

それは彼らにビットコインを下落トレンドに売らせ、価格を押し下げる可能性があります。戦略の規模を持たない小規模企業は、より高い借入コストと厳しい条件に直面するでしょう。

リセッション中、マージンコールや強制売却が市場全体に連鎖する可能性がありますが、これらの企業のほとんどは主に株式ファイナンスを使用しています。

BTCUSDは24時間チャートで$107,445で取引されています：TradingView

より広範な業界への影響

2021年9月、エルサルバドルがBTCを法定通貨として合法化すると、企業の需要が増加しました。2024年1月にブラックロックがIBIT ETFを発表したことがさらに需要を後押しし、米国のドナルド・トランプ大統領はビットコインの経済的機能について語っています。

今、日本のメタプラネットからアメリカのゲームストップに至るまで、新しいプレーヤーが財務計画を展開しています。Twenty One Capitalのような目的特化型企業や、StriveやNakamotoのような逆合併企業が、ビットコインに未来を賭けています。

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専門家は、SolanaやEthereumなどの資産をカバーする暗号財務会社がさらに登場すると予想しています。初期の名前には、420,000 SOLを保有するDeFi Development Corpや、ETH保有のために4億2500万ドルを調達したSharpLink Gamingが含まれています。

多くの者が失敗し、最も強い者が弱い競争相手を買収することになるだろう。幸いなことに、ほとんどは株式ベースの資金調達に依存しているため、いくつかの崩壊が市場全体をひっくり返すことはない。しかし、負債を抱えた者たちは依然として広範な脅威をもたらす可能性がある。

注目の画像はMobee、チャートはTradingViewから

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