# 暗号市場のニューノーマル:4つの並行サイクル最近、業界の人々が共通の話題について熱く議論しています：伝統的な「4年ごとのサイクル」理論は時代遅れになっています。もし投資家が依然として長期保有によって大きな利益を得ることを期待している場合、あるいは「ブルマーケットが10倍、100倍のリターンをもたらす」という機会を夢見ているなら、すでに市場に遅れを取っているかもしれません。なぜこうなるのでしょうか？それは、市場に対する洞察力が高い投資家たちが、現在の暗号資産市場が単一の戦略に適していないことを発見したからです。現在、4つの全く異なるサイクルが同時に存在しており、それぞれのサイクルには独自のリズム、戦略、そして利益のロジックがあります。## ビットコインスーパーサイクル：個人投資家の退場、長期のスローベアが可能に従来の半減期モデルはもはや適用されない。ビットコインは投機対象から機関投資家の資産配分に進化し、ウォール街、上場企業、ETFの資金規模と配分ロジックは、個人投資家の「牛熊交替」戦略とは本質的に異なる。重要な変化は、個人投資家の通貨保有比率が大幅に減少し、特定のテクノロジー企業を代表とする機関資金が大量に参入していることです。このような保有構造の根本的な変化は、ビットコインの価格発見メカニズムとボラティリティの特性を再形成しています。個人投資家は時間コストと機会コストの二重のプレッシャーに直面しています。機関投資家はビットコインの長期的な価値実現を待つために3〜5年の保有期間を耐えられますが、個人投資家は明らかにそのような忍耐と資金力を維持することが難しいです。未来には10年以上続くビットコインの緩やかな成長期が現れる可能性があります。年率収益率は20-30%の範囲で安定する可能性がありますが、日内のボラティリティは大幅に低下し、より堅実に成長するテクノロジー株に似たものになるでしょう。ビットコインの価格上限については、現在の個人投資家の視点から正確に予測することは難しいかもしれません。## MEMEコインのショートサイクル:草の根のカーニバルからプロの競争までMEME通貨が長期的に存在するという見解には一定の理がある。技術的な物語の表現力が欠けているとき、MEMEの物語は常に感情、資金、注目度のリズムに合わせて市場の「退屈な真空」を埋める。MEME通貨の本質は即時満足の投機の手段です。それはホワイトペーパー、技術検証、またはロードマップを必要とせず、共鳴を呼び起こすシンボルさえあれば十分です。ペットテーマから政治MEME、AIコンセプトのパッケージングからコミュニティIPのインキュベーションまで、MEMEは完全な「感情のマネタイズ」産業チェーンに発展しました。MEME通貨の"短平快"特性は、市場の感情の晴雨計と資金の貯水池となっています。資金が豊富な時には、熱いお金の第一選択の試験場となり、資金が不足する時には、最後の投機の避難所に変わります。しかし、現実は厳しい。MEME市場は「草の根の狂乱」から「専門の競技」へと変わりつつある。一般の投資家はこの高頻度の回転の中で利益を得ることがますます難しくなっている。専門チーム、研究者、大資金の参入に伴い、かつての「草の根の楽園」は競争が激化している。## 技術革新の長期サイクル：底値での配置、潜在的な高リターン技術革新は消えていない。本当に技術的なハードルのある革新、例えばLayer2スケーリング、ゼロ知識証明技術、AIインフラストラクチャなどは、実際の効果を見るまでに2～3年、あるいはそれ以上の時間が必要だ。この種のプロジェクトは技術の成熟度曲線に従っており、資本市場の感情サイクルとは異なる根本的な時間的差が存在する。技術プロジェクトが市場から批判される理由は、概念段階で過大評価され、技術が実際に実現される「死の谷」段階で過小評価されるからです。これにより、技術プロジェクトの価値解放は非線形の飛躍的な特徴を示します。忍耐強く技術的な判断力を持つ投資家にとって、「デスバレー」段階で有望な技術プロジェクトに投資することは、超過リターンを得るための最良の戦略かもしれません。しかし、これは投資家が長期間の待機時間や市場の変動、さらには直面する可能性のある疑念を耐えることができる必要があります。## イノベーションのホットスポット短周期：ウィンドウ期間を把握し、大きなトレンドを醸成する主要な技術の物語が形成される前に、さまざまな小さな革新のホットスポットが迅速に入れ替わり、実物資産から分散型物理インフラストラクチャ、AIエージェントからAIインフラストラクチャまで、各小ホットスポットはおそらく1〜3ヶ月のウィンドウ期間しか持たない。この物語の断片化と高頻度のローテーションは、現在の市場における注意の不足と資金が効率を求めるという二重の制約を反映しています。典型的な小さなホットサイクルは、6つの段階に従います："コンセプト検証→資金試探→世論拡大→恐怖の見逃し→過大評価→資金撤退"。このモデルで利益を得るための鍵は、"コンセプト検証"から"資金試探"の段階に入ることであり、"恐怖の見逃し"のピーク時に退出することです。小さなホットスポット間の競争は、本質的には注意資源のゼロサムゲームです。しかし、ホットスポット間には技術的な関連性や概念の進行関係があります。例えば、AIインフラストラクチャにおけるモデルコンテクストプロトコルとエージェント間のインタラクションスタンダードは、実際にはAIエージェントのストーリーの技術的な基盤の再構築です。もしその後のストーリーが前のホットスポットを引き継ぎ、システム的なアップグレードの連動を形成し、プロセスの中で本当に持続可能な価値のクローズドループを確立できれば、DeFiの夏に似た大きなトレンドが生まれる可能性があります。既存の小規模なホットスポットの状況から見ると、AIインフラストラクチャのレイヤーが最初にブレークスルーを達成する可能性が最も高い。モデルコンテキストプロトコル、エージェント間通信標準、分散コンピューティング、推論、データネットワークなどの基盤技術が有機的に統合されれば、確かに「AIの夏」のような重大なトレンドを構築する潜在能力がある。総じて、これら四つの並行する周期の本質を理解することで、それぞれのリズムの中で適切な戦略を見つけることができる。疑いもなく、単一の「四年ごとの循環」という考え方は、現在の市場の複雑性にはもはや対処できない。"多周期並行"という新しい常態に適応することこそが、この市場で真に利益を上げる鍵かもしれない。
暗号市場の新しい風景:4つのサイクルが共存するロング戦略とショート戦略には独自の利点があります
暗号市場のニューノーマル:4つの並行サイクル
最近、業界の人々が共通の話題について熱く議論しています：伝統的な「4年ごとのサイクル」理論は時代遅れになっています。もし投資家が依然として長期保有によって大きな利益を得ることを期待している場合、あるいは「ブルマーケットが10倍、100倍のリターンをもたらす」という機会を夢見ているなら、すでに市場に遅れを取っているかもしれません。
なぜこうなるのでしょうか？それは、市場に対する洞察力が高い投資家たちが、現在の暗号資産市場が単一の戦略に適していないことを発見したからです。現在、4つの全く異なるサイクルが同時に存在しており、それぞれのサイクルには独自のリズム、戦略、そして利益のロジックがあります。
ビットコインスーパーサイクル：個人投資家の退場、長期のスローベアが可能に
従来の半減期モデルはもはや適用されない。ビットコインは投機対象から機関投資家の資産配分に進化し、ウォール街、上場企業、ETFの資金規模と配分ロジックは、個人投資家の「牛熊交替」戦略とは本質的に異なる。
重要な変化は、個人投資家の通貨保有比率が大幅に減少し、特定のテクノロジー企業を代表とする機関資金が大量に参入していることです。このような保有構造の根本的な変化は、ビットコインの価格発見メカニズムとボラティリティの特性を再形成しています。
個人投資家は時間コストと機会コストの二重のプレッシャーに直面しています。機関投資家はビットコインの長期的な価値実現を待つために3〜5年の保有期間を耐えられますが、個人投資家は明らかにそのような忍耐と資金力を維持することが難しいです。
未来には10年以上続くビットコインの緩やかな成長期が現れる可能性があります。年率収益率は20-30%の範囲で安定する可能性がありますが、日内のボラティリティは大幅に低下し、より堅実に成長するテクノロジー株に似たものになるでしょう。ビットコインの価格上限については、現在の個人投資家の視点から正確に予測することは難しいかもしれません。
MEMEコインのショートサイクル:草の根のカーニバルからプロの競争まで
MEME通貨が長期的に存在するという見解には一定の理がある。技術的な物語の表現力が欠けているとき、MEMEの物語は常に感情、資金、注目度のリズムに合わせて市場の「退屈な真空」を埋める。
MEME通貨の本質は即時満足の投機の手段です。それはホワイトペーパー、技術検証、またはロードマップを必要とせず、共鳴を呼び起こすシンボルさえあれば十分です。ペットテーマから政治MEME、AIコンセプトのパッケージングからコミュニティIPのインキュベーションまで、MEMEは完全な「感情のマネタイズ」産業チェーンに発展しました。
MEME通貨の"短平快"特性は、市場の感情の晴雨計と資金の貯水池となっています。資金が豊富な時には、熱いお金の第一選択の試験場となり、資金が不足する時には、最後の投機の避難所に変わります。
しかし、現実は厳しい。MEME市場は「草の根の狂乱」から「専門の競技」へと変わりつつある。一般の投資家はこの高頻度の回転の中で利益を得ることがますます難しくなっている。専門チーム、研究者、大資金の参入に伴い、かつての「草の根の楽園」は競争が激化している。
技術革新の長期サイクル：底値での配置、潜在的な高リターン
技術革新は消えていない。本当に技術的なハードルのある革新、例えばLayer2スケーリング、ゼロ知識証明技術、AIインフラストラクチャなどは、実際の効果を見るまでに2～3年、あるいはそれ以上の時間が必要だ。この種のプロジェクトは技術の成熟度曲線に従っており、資本市場の感情サイクルとは異なる根本的な時間的差が存在する。
技術プロジェクトが市場から批判される理由は、概念段階で過大評価され、技術が実際に実現される「死の谷」段階で過小評価されるからです。これにより、技術プロジェクトの価値解放は非線形の飛躍的な特徴を示します。
忍耐強く技術的な判断力を持つ投資家にとって、「デスバレー」段階で有望な技術プロジェクトに投資することは、超過リターンを得るための最良の戦略かもしれません。しかし、これは投資家が長期間の待機時間や市場の変動、さらには直面する可能性のある疑念を耐えることができる必要があります。
イノベーションのホットスポット短周期：ウィンドウ期間を把握し、大きなトレンドを醸成する
主要な技術の物語が形成される前に、さまざまな小さな革新のホットスポットが迅速に入れ替わり、実物資産から分散型物理インフラストラクチャ、AIエージェントからAIインフラストラクチャまで、各小ホットスポットはおそらく1〜3ヶ月のウィンドウ期間しか持たない。
この物語の断片化と高頻度のローテーションは、現在の市場における注意の不足と資金が効率を求めるという二重の制約を反映しています。
典型的な小さなホットサイクルは、6つの段階に従います："コンセプト検証→資金試探→世論拡大→恐怖の見逃し→過大評価→資金撤退"。このモデルで利益を得るための鍵は、"コンセプト検証"から"資金試探"の段階に入ることであり、"恐怖の見逃し"のピーク時に退出することです。
小さなホットスポット間の競争は、本質的には注意資源のゼロサムゲームです。しかし、ホットスポット間には技術的な関連性や概念の進行関係があります。例えば、AIインフラストラクチャにおけるモデルコンテクストプロトコルとエージェント間のインタラクションスタンダードは、実際にはAIエージェントのストーリーの技術的な基盤の再構築です。もしその後のストーリーが前のホットスポットを引き継ぎ、システム的なアップグレードの連動を形成し、プロセスの中で本当に持続可能な価値のクローズドループを確立できれば、DeFiの夏に似た大きなトレンドが生まれる可能性があります。
既存の小規模なホットスポットの状況から見ると、AIインフラストラクチャのレイヤーが最初にブレークスルーを達成する可能性が最も高い。モデルコンテキストプロトコル、エージェント間通信標準、分散コンピューティング、推論、データネットワークなどの基盤技術が有機的に統合されれば、確かに「AIの夏」のような重大なトレンドを構築する潜在能力がある。
総じて、これら四つの並行する周期の本質を理解することで、それぞれのリズムの中で適切な戦略を見つけることができる。疑いもなく、単一の「四年ごとの循環」という考え方は、現在の市場の複雑性にはもはや対処できない。"多周期並行"という新しい常態に適応することこそが、この市場で真に利益を上げる鍵かもしれない。