世界的な利下げサイクルが間もなく始まる中、イーサリアムETFの承認が期待される

一、FRBは慎重に様子を見ており、世界的な利下げの傾向が顕在化している

米国連邦準備制度理事会が利下げのタイミングを見守っているにもかかわらず、世界的な金融緩和政策がすでに現れてきています。米国連邦準備制度は最近5.25%から5.50%の金利目標範囲を維持し、6月からはバランスシートの縮小を緩める計画を立てています。市場は9月の利下げの可能性が50%に近いと広く予想しており、年末前の利下げはほぼ必然的なものとなっています。

米連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォラーは、雇用市場が堅調なままである限り、年末に利下げを検討するには3〜5ヶ月の良好なインフレデータが必要だと述べました。この見解には合理性があり、4月のCPIデータは予想通りであり、雇用市場は依然として強靭であり、5月の製造業およびサービス業のPMIデータも予想を上回っています。

しかし、利下げの兆候がすでに現れ始めています。米連邦準備制度理事会は、大手銀行に対する資本要件の緩和を検討しており、これは利下げの重要な信号の一つと見なされています。世界的に見ると、複数の主要中央銀行が既に利下げを開始しています。野村証券は、6月末までに欧州中央銀行、スイス国立銀行、カナダ銀行、ポーランド国立銀行が利下げに参加すると予測しています。このような大環境の中で、米国の利下げは時間の問題であるようです。

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二、AI熱潮が米株の新高値を押し上げ、利下げが投資スタイルを変える可能性

AI分野のリーディング企業は新たな歴史を創造し続けています。あるテクノロジー大手の最新の財務報告によると、売上高は前年比262%増の260億ドル、純利益は前年比620%増の148.8億ドルで、マーケット予想を大きく上回りました。同社の時価総額は一時2.6兆ドルを超え、米国株式市場で時価総額第3位の企業となりました。

興味深いことに、この会社の株価が上昇した同じ日に、他のいくつかのテクノロジー大手の株価は下落しました。これは、AIセクターが米国株全体のパフォーマンスに与える重要な影響を浮き彫りにしています。実際、最近の米国株の上昇幅はほとんどすべてAI関連セクターから来ており、他のセクターは平凡なパフォーマンスを示しています。

より長い時間軸で見ると、AIと高度に関連する少数のテクノロジー大手がほぼ全体の米国株市場を支えている。これらの企業を除外すると、米国株の収益率は実際には高くなく、世界の他の市場の上昇幅はほぼゼロに近い。

しかし、利下げサイクルが近づくにつれて、市場の流動性の増加はAIセクターに存在する可能性のあるバブルリスクをバランスさせるかもしれません。利上げサイクルでは、市場はリスクを回避するために最も確実なセクターを選ぶ傾向があり、極端なAIの集中投資が発生しました。しかし、利下げサイクルの到来に伴い、市場の流動性とリスク選好が高まる可能性があり、長い間無視されてきた非AIセクターに成長の機会が訪れるかもしれません。米国株の投資スタイルが変わる可能性があります。

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第三に、暗号通貨市場は前向きな状況をもたらし、イーサリアムETFの承認は順調に進んでいます

暗号通貨市場は平穏な4月を経て、5月に新たな活気を迎えました。ビットコインの価格は一時71000ドルを突破し、エーテルは5月21日に20%以上の急騰を見せ、その後4000ドルに迫りました。

この波の上昇は主にアメリカのイーサリアムETFに関する好意的なニュースに起因しています。市場の正式な反応は5月24日頃まで待たなければなりませんが、5月21日には市場で強い反発が見られました。その後、一定の調整が見られたものの、市場は大幅に下落することはなく、むしろ横ばいの状態に入っています。これは、市場がこの好材料の影響が長期間続くと考えていることを示しています。

5月24日、規制当局はイーサリアムETFに関する19b-4ファイルを正式に承認しました。これは、イーサリアムETFの上場に関するさまざまなルールが策定されたことを意味します。S-1ファイルはまだ承認されていませんが、これはイーサリアム現物ETFの上場が時間の問題であることを示しています。

その一方で、FIT21法案も下院で可決されました。この法案はデジタル資産の定義と関連する規制機関の責任の分担を明確にし、より多くの暗号資産が現物ETFを申請し、コンプライアンスの発展を進めるための道を開きました。

長い間、規制当局は暗号業界に対して曖昧な態度を取っていましたが、今や予想を超えた方法でイーサリアム現物ETFを承認しました。この突然の変化は、アメリカの二大政党が暗号資産を政治的な駆け引きの道具とすることに関連している可能性があります。

総じて、5月は暗号通貨市場にとって良いニュースが頻繁に出る月でした。暗号資産は、従来の金融世界によって予想以上の速度で受け入れられ、市場に新たな活力を注入しています。

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第四に、将来の展望

世界の通貨政策は緩和方向に進んでいます。アメリカの連邦準備制度は利下げに慎重な姿勢を示していますが、他の主要中央銀行はすでに利下げを始めており、連邦準備制度も銀行の資本比率要件を緩和しました。投資家はこれらのシグナルに注目し、債券市場や金利に敏感な資産の中で機会を探ることを考慮すべきです。

テクノロジー業界、特にAI分野は、引き続き強力な成長の勢いを示しています。あるテクノロジー大手の財務報告は予想を大きく上回り、米国株式市場の三大指数は連続で最高値を更新しており、これを裏付けています。投資家はテクノロジー業界の革新をリードする企業に引き続き注目し、その長期的な成長の可能性を評価するべきです。

暗号通貨業界は徐々にコンプライアンスに向かっており、市場に積極的な発展をもたらし、投資家に新しい投資機会を提供しています。規制当局のイーサリアムに対する態度の変化や新法案の成立は、業界の未来の発展への道を開いています。

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