マクロ経済要因がビットコインブル・マーケット価格に与える影響分析

今日は、世界的な流動性、金利、インフレ、および連邦準備制度理事会（FOMC）の発表といった重要なマクロ経済要因がブル・マーケットの間にビットコインの価格にどのように影響するかを探ります。2014年初頭から現在までの歴史的データを利用し、統計および計量経済学的分析を通じてトレンドと相関関係を特定し、投資戦略に対する洞察を提供します。

データソース

私たちは権威ある情報源から以下のデータを収集しました:

• 金利:米連邦準備制度理事会(FRB)経済データ (FRED)
• インフレーション:アメリカ労働省統計局(BLS)
• 市場価格:金融データベース内の株式とビットコインの歴史的価格
• FOMC公告/ニュース:連邦準備公告とニュースアーカイブおよびアメリカ財務省のニュースリリース

グローバル市場の流動性

流動性、つまり現金と取引が容易な資産の可用性は、健全な経済にとって重要です。流動性の増加は、資産価格の上昇を促進します。より多くの資金が市場に流入し、迅速かつ安定した取引を促進します。高流動性の時期には取引量と価格が上昇します。これらのトレンドを理解することは、投資家が市場の機会を捉え、賢明な意思決定を行い、リターンを最大化するのに役立ちます。

流動性は複数の指標によって測定されます。

• マネーマーケットファンド:金融システム内で利用可能な流動性の良い指標を反映しています。
• 銀行準備:銀行が中央銀行に保有している準備は流動性の状況を示しています。
• 流動性カバレッジ比率: 銀行の流動性の健康を測る重要な指標。
• 周転率:株式と債券の周転率は市場の流動性を示しています。

しかし、私たちが使用する主要な指標の一つは「M2」通貨供給量です。M2は、人々の手元や銀行口座にあるすべての現金を含み、実物通貨、チェック口座、貯蓄口座およびその他の近似通貨資産をカバーしています。M2を追跡することで、経済全体の流動性を理解し、支出や投資に利用できる資金の量を把握するのに役立ちます。

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歴史的に、世界のM2成長のピークはビットコインのブル・マーケットと一致しています。重要なのは、流通している通貨の量だけでなく、通貨供給の変化率もです。ビットコインのボラティリティはしばしばM2のモメンタムの変化と一致します。ブル・マーケットの期間中、M2の監視は特に重要です。なぜなら、増加した流動性は通常市場を押し上げ、より多くの資金が投資に利用可能になり、資産価格を押し上げるからです。

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暗号通貨分野のブル・マーケットは投資家に顕著な機会を提供しました。歴史的にいくつかの顕著なブル・マーケットには:

• 初めてのブル・マーケット(2011-2013): ビットコインの価格は2.93ドルから329ドルに急上昇し、非伝統的金融資産への需要の増加を反映しています。
• 主流受欢迎強気(2015-2017):ビットコインは200ドルから19,000ドルに上昇し、主流メディアと機関の興味がその需要をさらに後押ししました。
• 新デジタル時代ブル・マーケット(2020-2021):ビットコイン価格が10,000ドルから64,000ドルに急騰し、投資家が法定通貨の代替品を求めています。
• 回復と革新(2024):ビットコインは歴史的な新高値を記録し、25,000ドルから85,000ドルに上昇しました。

しかし、アルトコインの状況は異なります。全体の流動性が増加する必要があり、アルトコインが成長段階に入ることができるでしょう。

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マクロ経済政策を分析して、将来の流動性トレンドに関する洞察を得ることをお勧めします。世界のM2マネーサプライを監視し、流動性の変化とそれが資産価格に与える影響を理解します。さらに、市場の感情と注意の流れを研究し、市場の変化を予測して位置付けます。

利率とインフレーション

ビットコインは非中央集権的であるにもかかわらず、通貨政策イベントの周りで顕著なボラティリティを示し、金利の変化や経済の見通しに反応します。研究によると、ビットコインは米連邦準備制度と欧州中央銀行(ECB)の決定に反応し、その効果は時間とともに変化します。

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2013年以前、米連邦準備制度の貨幣ショックはビットコインの価格を著しく引き下げました。しかし、2013年以降、これらのショックはビットコインの価格を押し上げ始め、市場のビットコインに対する見方が変わったことを示しています。同時に、ECBのデフレーションショックは常にビットコインの価格を引き下げており、ビットコインがECBの決定の前でデジタルゴールドとして機能していることを示しています。

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2020年から、ビットコインはFOMC発表の周囲での実際のボラティリティが上昇し始め、特に2020年末のCOVID-19パンデミックの発生後に顕著でした。ビットコイン価格はほぼ即座に米連邦準備制度の引き締めに反応し、金融政策の決定との間により緊密で直接的な関連性があることを示しています。

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最近のCPI発表では、私たちはビットコインの評価が2020年以降の高インフレ環境におけるインフレニュースに対する敏感性が増していることを観察しました。5月のアメリカのインフレ率が0.0%(前月比)として発表されたとき、ビットコインの価格は他のほとんどの資産とともに上昇しました。しかし、FOMCが流動性期待を抑えようとしたとき、この最初の祝賀はすぐに修正されました。

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まとめ

ビットコインはインフレに対抗する潜在的なヘッジとして、投資家や学者の大きな関心を引いています。しかし、実証研究はその役割における有効性について結果が一致していません。

最初、ビットコイン価格は貨幣政策発表に対して顕著な反応を示さなかった。2019年までは、いかなる反応も通常数ヶ月かかって現れる必要があった。しかし、2020年以降、ビットコイン価格は連邦準備制度の引き締め後に直ちに下落し、貨幣政策決定とのより緊密で直接的な関連性を示している。

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証拠はビットコインと通貨の間の関係が複雑で進化し続けていることを示しており、市場の成熟度やより広範な経済状況の影響を受けています。しかし、ビットコインの価格動態は、中央銀行の政策、投資家の行動、そして機関投資のトレンドによって駆動される世界的な流動性の状況と密接に関連しています。

これらの発見は、ビットコインの初期需要が、インフレーションヘッジとしてではなく、国境を越えた分散型デジタルキャッシュとしての使用に起因することを示しています。しかし、2020年以降、連邦準備制度が引き締めた後にビットコインの価格が大幅に下落し、投機的な動機やより広範な投資家基盤、そして一般的な受容が浮き彫りになりました。

近日発表されるCPIに関して、市場の予測には大きな変化は見られない。もし実際の結果が再び予想を下回る場合、市場に影響を与える可能性がある。

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