著者：オリバー、火星ファイナンス
最近、中米の国サルバドルのビットコイン政策について、非常に興味深い矛盾が浮上しています。
一方では、個人的な魅力を持つ同国の大統領ナイブ・ブケレ（Nayib Bukele）がソーシャルメディアで全世界に向けて「私たちは毎日1ビットコインを購入しています！」と宣言しました。オンチェーンデータもこれを証明しているようで、サルバドルの国庫としてマークされたウォレットアドレスには、確かに毎日安定してビットコインが流入しています。
しかし一方で、国際通貨基金（IMF）とエルサルバドルの財務大臣は全く逆のことを言っています：2025年2月以降、政府は新たにビットコインを購入していない。
さて、一方は公にされている「毎日定投」、もう一方は真剣な公式の否定です。一体誰が嘘をついているのでしょうか？あるいは、なぜこのように見える精神的分裂の「二重帳簿」が存在するのでしょうか？
答えは簡単です：全く異なる二人の「スポンサー」を同時に喜ばせるために、エルサルバドル政府は巧妙な「マジック」を演じました。
最初の「金主」：世界のビットコイン信者
ブケレ大統領は、彼と彼の国の国際的な評判が「世界初のビットコインを法定通貨とした国」という勇敢なイメージに大きく基づいていることを深く理解しています。彼は、世界中の数百万の暗号通貨支持者に自らの決意を示し続ける必要があります。
「毎日ビットコインを1枚購入する」というスローガンは、完璧なPRショーです。コストは高くありませんが、効果は抜群です。これは、メディアの注目を引き続き集め、エルサルバドルを未来を受け入れる革新の中心に仕立て上げるだけでなく、多くの「ビットコイン観光客」を引き寄せ、実際に地元経済を活性化させます。このグループにとって、ブッカーは反逆者の英雄のように振る舞わなければなりません。伝統的金融システムに立ち向かうリーダーです。ブロックチェーン上の公開透明な取引記録は、彼がこのグループに見せる「帳簿」であり、彼の言葉が行動に裏付けられていることを証明します。
第二の「金融業者」:国際通貨基金(IMF)
ヒーローの物語の背後には、エルサルバドルの厳しい経済現実があります。国家の債務は高く、経済成長は乏しく、潜在的な債務危機を回避するために資金が急務です。そのため、エルサルバドルは伝統的な金融の「大ボス」であるIMFに助けを求め、最大14億ドルの救済融資を得ようとしています。
IMFはエルサルバドルのビットコイン実験に対して懐疑的であり、さらには反対の立場を取り続けています。彼らは、国家財政を使って高ボラティリティの資産に投資することは非常にリスクが高いと考えています。このため、エルサルバドルがこの資金を獲得するためには、IMFの厳しい条件に同意しなければなりません。その中で最も重要な条件は、公共資金を使ってさらに多くのビットコインを購入することを停止することです。
この重要な融資を得るために、エルサルバドルの財務大臣と中央銀行総裁はIMFに対して、政府が保有するビットコインの数量が増えていないことを保証する書面での約束をし、監視のためにすべてのウォレットアドレスを提供しなければなりませんでした。これは彼らがIMFに見せるもう一冊の「帳簿」であり、財政の規律とコンプライアンスに関する帳簿です。
マジックの秘密：どのように「買ってないのに買ったように見せる」ことができるのか？
では、エルサルバドルはどのようにしてこの2つの矛盾する帳簿を同時に維持しているのでしょうか？
彼らはビットコインのブロックチェーンの技術的特徴を利用しました。私たちが見ているいわゆる「毎日の購入」は、実際には政府が新しいドルで市場からビットコインを購入するのではなく、「内部資金の集約」です。
簡単に言えば、エルサルバドル政府はもともと多くの異なるウォレットに分散しているビットコインを保有しています（例えば、国家運営のChivo電子ウォレットに蓄積された資金）。彼らが毎日行っていることは、これらの散発的なウォレットから1枚のビットコインを転送し、世界中の注目を集めている中央国庫のコールドウォレットに預けることです。
ブロックチェーン上では、すべての送金が新しい取引として記録されます。したがって、チェーン上の記録だけを見ている外部の観察者にとっては、毎日新しい購入が行われているように見えます。しかし、国全体の資産負債表を監査するIMFにとっては、これは異なるアカウント間での資産の移転に過ぎず、国の総ビットコイン保有量は増加しておらず、新たな財政資金も使われていません。
結論：一場心照不宣の「戦略的パフォーマンス」
だから、最初の質問に戻ります：誰が嘘をついているのですか？
より正確に言えば、誰も「裸で」嘘をついているわけではありませんが、ブッカー大統領は間違いなく非常に誤解を招く「戦略的なパフォーマンス」を行いました。
彼は支持者たちに彼らが見たいと思っている物語を示し、技術的手段を使ってその物語を完璧に見せました。同時に、彼は別の文書でIMFに対して後者が聞きたい保証を約束しました。
これは単純な正誤の問題ではなく、ある小国がグローバルな金融と地政学の狭間で、生存と発展のために取った実務的であり、さらには巧妙とも言える戦略です。彼はビットコインコミュニティがもたらすブランド効果と代替収入が必要であり、またIMFからの資金も国の基本的な運営を維持するために必要です。
エルサルバドルの物語は、現実の世界、特に政治と金融の交差点において、真実がしばしば複雑で多面的であることを私たちに教えてくれます。公開された帳簿はイメージを形成するために使用され、非公開の帳簿は問題を解決するために使用される、これがこの主権ビットコイン実験の最も真実の描写かもしれません。
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誰が嘘をついているのか？エルサルバドルのビットコイン「ダブルブック」の真実
著者：オリバー、火星ファイナンス
最近、中米の国サルバドルのビットコイン政策について、非常に興味深い矛盾が浮上しています。
一方では、個人的な魅力を持つ同国の大統領ナイブ・ブケレ（Nayib Bukele）がソーシャルメディアで全世界に向けて「私たちは毎日1ビットコインを購入しています！」と宣言しました。オンチェーンデータもこれを証明しているようで、サルバドルの国庫としてマークされたウォレットアドレスには、確かに毎日安定してビットコインが流入しています。
しかし一方で、国際通貨基金（IMF）とエルサルバドルの財務大臣は全く逆のことを言っています：2025年2月以降、政府は新たにビットコインを購入していない。
さて、一方は公にされている「毎日定投」、もう一方は真剣な公式の否定です。一体誰が嘘をついているのでしょうか？あるいは、なぜこのように見える精神的分裂の「二重帳簿」が存在するのでしょうか？
答えは簡単です：全く異なる二人の「スポンサー」を同時に喜ばせるために、エルサルバドル政府は巧妙な「マジック」を演じました。
最初の「金主」：世界のビットコイン信者
ブケレ大統領は、彼と彼の国の国際的な評判が「世界初のビットコインを法定通貨とした国」という勇敢なイメージに大きく基づいていることを深く理解しています。彼は、世界中の数百万の暗号通貨支持者に自らの決意を示し続ける必要があります。
「毎日ビットコインを1枚購入する」というスローガンは、完璧なPRショーです。コストは高くありませんが、効果は抜群です。これは、メディアの注目を引き続き集め、エルサルバドルを未来を受け入れる革新の中心に仕立て上げるだけでなく、多くの「ビットコイン観光客」を引き寄せ、実際に地元経済を活性化させます。このグループにとって、ブッカーは反逆者の英雄のように振る舞わなければなりません。伝統的金融システムに立ち向かうリーダーです。ブロックチェーン上の公開透明な取引記録は、彼がこのグループに見せる「帳簿」であり、彼の言葉が行動に裏付けられていることを証明します。
第二の「金融業者」:国際通貨基金(IMF)
ヒーローの物語の背後には、エルサルバドルの厳しい経済現実があります。国家の債務は高く、経済成長は乏しく、潜在的な債務危機を回避するために資金が急務です。そのため、エルサルバドルは伝統的な金融の「大ボス」であるIMFに助けを求め、最大14億ドルの救済融資を得ようとしています。
IMFはエルサルバドルのビットコイン実験に対して懐疑的であり、さらには反対の立場を取り続けています。彼らは、国家財政を使って高ボラティリティの資産に投資することは非常にリスクが高いと考えています。このため、エルサルバドルがこの資金を獲得するためには、IMFの厳しい条件に同意しなければなりません。その中で最も重要な条件は、公共資金を使ってさらに多くのビットコインを購入することを停止することです。
この重要な融資を得るために、エルサルバドルの財務大臣と中央銀行総裁はIMFに対して、政府が保有するビットコインの数量が増えていないことを保証する書面での約束をし、監視のためにすべてのウォレットアドレスを提供しなければなりませんでした。これは彼らがIMFに見せるもう一冊の「帳簿」であり、財政の規律とコンプライアンスに関する帳簿です。
マジックの秘密：どのように「買ってないのに買ったように見せる」ことができるのか？
では、エルサルバドルはどのようにしてこの2つの矛盾する帳簿を同時に維持しているのでしょうか？
彼らはビットコインのブロックチェーンの技術的特徴を利用しました。私たちが見ているいわゆる「毎日の購入」は、実際には政府が新しいドルで市場からビットコインを購入するのではなく、「内部資金の集約」です。
簡単に言えば、エルサルバドル政府はもともと多くの異なるウォレットに分散しているビットコインを保有しています（例えば、国家運営のChivo電子ウォレットに蓄積された資金）。彼らが毎日行っていることは、これらの散発的なウォレットから1枚のビットコインを転送し、世界中の注目を集めている中央国庫のコールドウォレットに預けることです。
ブロックチェーン上では、すべての送金が新しい取引として記録されます。したがって、チェーン上の記録だけを見ている外部の観察者にとっては、毎日新しい購入が行われているように見えます。しかし、国全体の資産負債表を監査するIMFにとっては、これは異なるアカウント間での資産の移転に過ぎず、国の総ビットコイン保有量は増加しておらず、新たな財政資金も使われていません。
結論：一場心照不宣の「戦略的パフォーマンス」
だから、最初の質問に戻ります：誰が嘘をついているのですか？
より正確に言えば、誰も「裸で」嘘をついているわけではありませんが、ブッカー大統領は間違いなく非常に誤解を招く「戦略的なパフォーマンス」を行いました。
彼は支持者たちに彼らが見たいと思っている物語を示し、技術的手段を使ってその物語を完璧に見せました。同時に、彼は別の文書でIMFに対して後者が聞きたい保証を約束しました。
これは単純な正誤の問題ではなく、ある小国がグローバルな金融と地政学の狭間で、生存と発展のために取った実務的であり、さらには巧妙とも言える戦略です。彼はビットコインコミュニティがもたらすブランド効果と代替収入が必要であり、またIMFからの資金も国の基本的な運営を維持するために必要です。
エルサルバドルの物語は、現実の世界、特に政治と金融の交差点において、真実がしばしば複雑で多面的であることを私たちに教えてくれます。公開された帳簿はイメージを形成するために使用され、非公開の帳簿は問題を解決するために使用される、これがこの主権ビットコイン実験の最も真実の描写かもしれません。