分散型金融プロトコル加速推进トークン価値積累

最近、複数の主要な分散型金融プロトコルがトークン保有者により多くの価値を創造する方法を積極的に模索しています。いくつかのプロジェクトは買い戻し計画を導入し、手数料分配メカニズムを調整し、ガバナンス構造を最適化して、ネイティブトークンの価値を高めています。このトレンドは、業界がより持続可能なトークン経済モデルに徐々に移行していることを反映しており、単にインフレ的なインセンティブに依存するのではなく、実際の利益分配に重点を置いています。

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Aaveの大幅な見直し

Aaveは最近、重要なトークン経済学改革を発表しました。主な内容は以下の通りです：

1. 自己株買い計画：6か月間の自己株買い計画を開始し、毎週100万ドルを投入してAAVEトークンを買い戻し、トークン供給を管理し、プロトコルの準備金を強化します。

2. 財務委員会の設置: Aave 財務委員会の設立(AFC)、トレジャリー ファンドの管理と流動性戦略を担当します。

3. リスク管理の最適化：Umbrellaシステムを導入し、資本効率を向上させ、リスクを低減することを目的としています。このシステムは複数のブロックチェーンに展開されます。

4. 新しい報酬メカニズム：Anti-GHOメカニズムを開発し、GHOステーブルコインの保有者に対する新しいインセンティブスキームとして、報酬をAaveの収入に直接リンクさせます。

これらの措置はAaveの今後の発展の基盤を築き、Aave v4のリリースとさらに多くのオンチェーンデプロイメントに伴い、より大規模で持続可能な買戻しをもたらすと予想されています。

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Jupiterの買い戻しアクション

あるDEXは2025年2月17日から、50%のプロトコル手数料を使用してそのネイティブトークンを買い戻し、ロックすることを決定しました。期間は3年間です。この措置は流通供給量を減少させ、長期的な安定性を強化することを目的としています。現在、このプラットフォームの買い戻し計画は累計で1000万枚以上のトークンを買い戻し、約600万ドルの価値があります。

年換算で、このプラットフォームの買戻し規模は3500万ドルを超える可能性があります。もしもっと攻撃的な推計に従って、2024年の収入が1億200万ドルに達した場合、買戻し規模は5000万ドルを超える可能性があります。

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Hyperliquidのトークンエコノミクス

HyperliquidのネイティブトークンHYPEの総供給量は10億枚で、資金調達や投資家配分のないモデルを採用しています。その収益は主に取引手数料とオークション費用から来ており、二重のデフレメカニズムを採用しています。

1.買い戻し:収益の一部を使用して、アシスタンスFund(AF)が保有するHYPEトークンを買い戻します。 2. バーン：すべてのHYPE建ての現物取引手数料は直接バーニングされ、将来的にはすべてのGas費用もバーニングされます。

現在、Hyperliquidは毎月の永久契約収入を通じて約250万枚のHYPEを買い戻しており、その価値は約3500万ドルです。HYPEのステーキングは2024年12月30日に開始され、現在の年利回りは約2.5%です。

未来、Hyperliquidは手数料共有モデルを導入する可能性があり、一部のオンチェーン取引手数料を直接HYPE保有者に配分することで、より持続可能なインセンティブ体系を構築します。

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Ethenaの料金スイッチプラン

Ethena LabsはTVLの上位5位の分散型金融プロトコルとなり、年間収入は3億ドルを超えています。現在、8.24億ENA（総供給量の5.5%）がステーキングされており、ステーキング者はポイント報酬と未受領のエアドロップを獲得していますが、収益の分配はまだ享受していません。

Ethenaは手数料スイッチを有効にし、ステーキング参加者に直接の収益シェアの機会を提供します。その前に、リスク委員会はプロトコルが安定した位置にあることを保証するために5つの重要な指標を設定しました：

1. USDe供給目標：6B（現在ほぼ達成しています） 2.累積収入:250M +(オーバーコンプリート)
2. 主要な取引所統合(進行中)
3. 準備金 ≥1% USDe供給量(到達)
4. sUSDeとsUSDS APYのギャップは≥5%です(市場変動による)

すべての条件が満たされると、ENAステーキング者は収益の共有を享受し始めます。

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まとめ

分散型金融業界の主要プロトコルは、トークン保有者への価値蓄積の転換を加速しています。規制環境の改善と分散型金融の成熟が進む中、コミュニティのインセンティブと成功を整合させたプロトコルは、繁栄することが期待されています。この傾向は、業界全体が持続可能なトークン経済学へと移行していることを反映しており、プロジェクトは単にインフレ的なインセンティブに依存するのではなく、実際の収益分配により重点を置いています。

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