Pendleエコシステムの新たな上昇動力：Equilibriaプロジェクト分析

Pendleは総ロック量と価格が共に10倍の上昇を遂げた後、そのエコシステムのフライホイール効果が間もなく始まります。ve-tokenomicsメカニズムを採用したトークンとして、Pendleは現在、Convexのようなプロジェクトが不足しており、その潜在能力を十分に発揮できていません。Equilibriaはこの問題を解決するために登場しました。本記事では、Equilibriaの運用メカニズムとPendleおよび利率スワップ全体への潜在的影響について深く分析します。

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vePendleホルダーは、以下の多くの特典を享受します:

1. 参加するインセンティブ配分の投票権
2. PT/SYプール収入の改善
3. 3%YTの利息収入
4. 80%のAMM取引手数料

これらの権利は現在の業界のベンチマークであるveCRVと比較しても決して劣らず、相当高い価値を持っています。

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しかし、2年間の最長ロックアップ期間は流動性に一定の影響を与えました。Equilibriaの登場はこの問題を解決するためのものです。その運営モデルはConvexに似ており、vePendleを永久にロックし、ユーザーにePendleトークンを配布してPendleのAMM LP収益を向上させるのを助けます。同時に、Equilibriaは一部の増加した収益をePendleおよびvlEQB保有者に分配し、vlEQBはさらに追加のインセンティブ収益を享受します。

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Pendleの今回の上昇は主に2つの要因によるものです。1つはV2バージョンによる自身のメカニズムの更新、もう1つはLSDとデリバティブという長期的な収益を生む2つの分野の台頭で、Pendleに安定した資産の供給を提供しています。

しかし、Pendleのインセンティブに関する潜在能力はまだ十分に掘り下げられていません。専門機関はLSD市場で大きなシェアを占めており、これらの機関は定期的な収益に対する強い需要を持っています。したがって、LSDプロトコルはこれらの機関の需要を満たすために、理論的にはPendle上でインセンティブを提供する余地があります。

Pendleはすでに2年間運営されていますが、現在1.5億の流通しているPendleのうち、わずか3000万がロックされています。これはEquilibriaの初期発展に十分なスペースを残しています。

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Equilibriaは最近、5月に開始されるイベントを発表しました。ユーザーが預けたPendleの数量に応じて、総量の2%のEQBトークンをエアドロップします。これにより、現在流通しているPendleの大量がロックされると予想されます。PendleチームのコアメンバーがEquilibriaのマルチシグ管理者の1人であることを考慮すると、チームと国庫が保有するPendleもかなりの量が流入すると予想され、Pendleの全体的なロック比率がさらに向上する見込みです。

さらに、Pendleのトークンエコノミクスは2026年の急速なインフレ期間が終了した後、2%の永続的なインセンティブインフレを実施します。これは、vePendle/vlEQBの保有者が長期的にインセンティブ収益を享受する機会があることを意味します。

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ePendleとvlEQB自体も生息資産であるため、理論的にはそれらはPendleと再び結合して自身のYT/PTを構築し、固定金利を実現し、機関のニーズにより良く応えることができ、同時にPendleエコシステムの発展を促進し、総ロックアップ量の飛輪上昇を実現します。Equilibriaがこの道を開いた後、他のve-tokenのパッケージプロジェクトも模倣し、Pendleエコシステムに接続して、Pendleが新しい市場分野を開拓するのを助ける可能性があります。

総じて、EquilibriaはPendleのバージョンであるConvexとして登場し、Pendleの潜在能力をさらに引き出し、フライホイールの上昇を促進し、利率スワップトラック全体のエコシステムを活性化させるでしょう。

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