ビットコインETF:現物と先物商品の分析とそれが市場に与える影響

最近、世界最大の資産管理会社が規制当局にビットコイン現物ETFの申請を提出しました。この動きは暗号通貨業界にとって重要なシグナルと見なされています。より多くの著名な機関がこの分野に参入したい意向を示す中、市場はさらなるコンプライアンスを遵守した暗号投資商品が登場することを期待しています。

本文は、上場しているビットコイン現物ETF、先物ETFおよび信託基金の取引状況を分析した結果、次のことがわかりました:

1. BTC.U、BTCE、GBTC( ) 3つの主要ファンドの合計保有額は約675,600BTCで、202億7,000万ドル相当です。 最近では、合計9,292BTCが増加し、全体的な成長傾向を示しています。

2. 五大主要ビットコイン先物ETF(BITO、XBTF、BTF、BITSとDEFI)が管理する総資産は12.95億ドルに達しました。その中でBITOは唯一完全にCME先物契約に配置された製品で、他のETFは一定割合の他の資産も配置しています。

3. 近一个月の収益率が最も高いのはBITSで、33.20%に達し、他は約12%です。今年に入ってから、BITSの収益率が最も高く、137.65%に達し、他は約74%です。先物ETFの収益は現物ETFと信託基金よりも優れています。

4. 大手資産運用会社がビットコイン現物ETFの申請を発表した一週間以内に、ビットコイン現物価格の日平均上昇率は2.78%であり、統計範囲内のニュースによる最大の日平均上昇幅となりました。それ以前に、ある機関の先物ETF申請月も1.56%の日平均上昇をもたらしました。

5. 機関ETFの申請と上場がビットコイン価格に与える影響は、主に三つの側面から来る可能性があります: 機関の評判の裏付け、ETFの種類(現物ETFの影響がより大きい)、そしてニュースが発生した時のビットコインの価格トレンド。

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スポットETFと信託ファンドの保有状況の分析

世界初のビットコイン現物ETFは2021年2月にカナダで導入され、複数の取引商品が含まれています。アメリカの投資家は現在このETFを購入することができません。別の類似商品は、ある機関がアメリカで発行したGBTCのようなクローズドエンドトラストファンドです。ドイツのある会社が発行したBTCEは、2つのヨーロッパの取引所で取引可能です。

7月18日現在、BTCC.U、BTCE、GBTCの3つのファンドの総保有量は約67.56万BTCで、1BTCあたり30,000ドルで計算すると価値は202.7億ドルです。その中でGBTCが最大規模で、62.52万BTCを保有しています。6月以降、3つのファンドは合計で9292 BTC増加し、全体として増加傾向にあります。GBTCはわずかに0.25%減少し、BTCC.UとBTCEはそれぞれ24.83%と31.07%上昇しました。

信託基金と現物ETFの価格メカニズムには違いがあります。7月18日現在、BTCC.Uの今月の平均収益率は約6.76%、今年の月平均収益率の平均は約8.84%で、BTCEやGBTCを明らかに上回っています。後者の2つは今月の平均収益率がそれぞれ-5.27%と-26.39%、今年の月平均収益率がそれぞれ-5.85%と-38.18%で、いずれも損失状態にありますが、損失幅は縮小傾向にあります。

BTCC.Uは良好な収益パフォーマンスを示していますが、取引量は最高ではありません。7月のBTCC.UとBTCCの平均日取引量は合計321,200枚で、BTCEの154,000枚を上回っていますが、GBTCの3,926,000枚には及びません。6月以降、4つのファンドの平均日取引量はそれぞれ異なる程度で増加しています。

ビットコイン先物ETF分析

現在、アメリカには複数のビットコイン先物ETFが上場しています。7月18日現在、BITO、XBTF、BTF、BITS、DEFIの5つの主要なビットコイン先物ETFが管理する総資産は129.5億ドルに達しています。その中でBITOが最も大きく、総資産は119.9億ドルです。

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これらのETFは主にCMEビットコイン先物契約を追跡しています。BITOは唯一CME先物契約に完全に配分された製品であり、他のETFは一定割合の他の資産も配分しています。

最近の資金の流れを見ると、BITOの純流入規模が最も大きく、最近1か月で2.59億ドルの純流入がありました。BTFとBITSもわずかな純流入があります。今年に入ってから5つのETFすべてに資金が純流入しており、BITOが最高で約3.33億ドルです。

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BITOはまた、GBTCを上回る約9,969,100株で、1日の平均取引量が最も高くなっています。 その他の先物ETFは取引量が少ないです。

収益面では、BITSが最も良いパフォーマンスを示し、過去1ヶ月の収益率は33.20%、今年以来137.65%です。他のETFの最近の収益率は約12%、今年以来約74%です。全体的に、先物ETFの収益パフォーマンスは現物ETFおよび信託基金を上回っています。

ETFのニュースがビットコインの価格に与える影響

機関の参入は暗号市場に資金をもたらすことができ、関連するETFの申請や発行のニュースもビットコインの価格に影響を与えることができる。統計によると:

1. ある大手資産運用会社がビットコイン現物ETFの申請を発表してから1週間以内に、ビットコインの価格は日平均で2.78%上昇し、統計範囲内で最大の上昇幅となった。

2. ある信託基金の急成長期において、ビットコインは日平均1.87%上昇しました。

3. ある機関の先物ETF申請の月、ビットコインは日平均1.56%上昇しました。

4. ある現物ETFが承認された月、ビットコインは日平均1.33%上昇した。

5. 一部のETF申請のニュースはビットコインの上昇を促進しなかった。

全体的に見ると、ETFのニュースが価格に与える影響は三つの側面から来る可能性があります:

1. 機関の評判の裏付け、大規模な機関は市場の信頼をさらに高めることができる;
2. ETFタイプ、現物ETFの申請に関する情報はしばしばより大きな影響を与える。
3. メッセージ発生時のビットコイン価格トレンド、上昇トレンドの中ではメッセージがより上昇を促しやすい。

最近のビットコイン価格の上昇は、単一の要因に起因するものではありません。ETFのニュースに加えて、オンチェーン取引の活発度が新たな高水準に達したことも重要な要因です。7月18日、ビットコインのオンチェーン取引回数は58万2500回に達し、年初から210.83%増加しました。5月以降、オンチェーン取引は高水準を維持しており、取引の基本面の改善を反映しています。

以上のように、ETFの申請と承認は全体の市場の発展と密接に関連しています。本稿では、発行されたETFの状況を振り返り、情報の影響を観察し、今後の分析の基礎を提供することを目的としています。私たちは、ビットコインETFの取引状況を引き続き注視していきます。