SynFuturesがPerp Launchpad on Baseをローンチ:永久契約発行の新モデル

7月、Baseのこの"デジタルドル西部"に重要な参加者が現れました：SynFutures。現在までに、SynFuturesはBaseで260億ドルの取引量を蓄積し、BaseエコシステムのPerpDEXトラック市場シェアの半分以上を占めています。

最近、SynFuturesはBaseでPerp Launchpadプラットフォームを立ち上げ、新しい永久契約発行モデルを作成しました。

この革新を深く分析する前に、私たちは現在の市場の厳しい現実を認識する必要があります：PerpDEXの成長はボトルネックに直面しており、主要な参加者が利益を上げる無期限先物の種類を分け合っています。残りの契約は、いずれも取引量が低迷して維持が難しいか、価格効率が低いためにアービトラージの道具に陥っています。

この背景の中で、新しい成長のスペースを求めて、SynFuturesは革新的な道を選びました。

! [オンチェーンアルファナゲットP1:SynFuturesのPerp Launchpadの解釈、新しい永久契約発行モデル](https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-92276D4B172E736E1508C4E17417CE1F)

1. Perp Launchpadの革新：ワンストップ無期限先物発射プラットフォーム

Perp Launchpadは、低Gas環境、高効率の資金利用、そして大規模な補助金を通じて、RestakingとMeme分野に流動性の深さと価格発見のチャネルを提供し、主にオンチェーン投資者を対象とした新しいユーザー群を引き付け、PerpDEX分野の新興プラットフォームを構築しようとしています。

このプラットフォームでは、ユーザーは1つのトークンだけで無許可で無期限先物取引ペアを開始できる。

このモデルの主な利点には、次のようなものがあります：

• 無期限契約市場への参入障壁を下げる
• LPインセンティブメカニズムを通じて迅速に深さを構築する
• Baseの低ガス代の利点を利用して迅速なデプロイを実現

Lidoを例に挙げると、そのwstETH/ETH無期限先物が上线してわずか2ヶ月で顕著な成果を上げました：

• 累計取引量は2.6億ドルに達しました
• ピークTVLは91.8万ドルに達しました
• チェーン上の取引数は13.2万件を超えました
• ユーザー数は1955を超え

2. 投資家の視点：新しい収益源とリスク管理ツール

チェーン上の投資家にとって、SynFuturesは三重の収益機会を提供します：

• LPのマーケットメイキング収益（年率最高50%+）
• コミュニティの収益分配
• 将来的なトークンエアドロップとポイント報酬

同時に、それは投資家がRestaking資産とMemeコインのリスクを管理するのを助けることができます。

しかし、投資家は以下のリスクにも注意する必要があります：

• 永久契約市場の流動性の周期的な変動
• 新しく上場された取引ペアの価格発見過程がもたらす大幅な変動
• LPが市場で直面する無常損失リスク

3. リステーキング愛好家のための新しい選択肢

SynFuturesは、先進的なLiquid Stakingプロバイダーと提携し、Restaking資産に新しい現金化チャネルを提供しました。これにより、以下の影響がもたらされる可能性があります：

• より多くのRestaking資産が無期限先物市場に入るでしょう
• LRTトークンの流動性はさらに向上する見込みです
• 新しいRestaking派生商品プレイが生まれる可能性がある

SynFuturesのデータによると、BTC Restaking資産は無期限先物市場の新しいお気に入りになりつつあります。

pumpBTC/ETHとSolvBTC/ETHの永久契約は特に優れています。

• pumpBTC/ETHの24時間の取引高は429.3K、TVLは12Mです
• SolvBTC/ETHの24時間の取引量は341.8K、TVLは5Mです

この2つの取引ペアのTVL規模は、主流の通貨ペアであるETH/USDCに近づいており、その可能性のある理由は次のとおりです。

• BTC Restakingレースの熱度が高く、資金はヘッジツールを必要としています。
• BTCとETHの価格相関は、これらの取引ペアに自然な価格基準を提供します。
• Restakingプロトコル間の競争が激化し、より多くの投機的需要を生み出しています。

4. Memeコイン無期限先物のロングテール状態

意外にも、Memeコインの無期限先物は比較的平凡なパフォーマンスを示し、現物市場の熱気を再現できませんでした：

• BONK/USDCパーペチュアル先物:24時間で7.7K取引、マーケットメイキングの深さは405.3K
• PEPE永久契約:1日の平均取引量は5K〜10Kで、マーケットメイキングの深さは300K〜500Kの範囲です
• 他のMemeトークンのパフォーマンスはさらに低迷している

この現象は以下の原因に起因する可能性があります：

• 高いレバレッジと高いボラティリティの組み合わせはリスクを増加させ、取引意欲を抑制します。
• Memeコインの現物市場の投機性は無期限先物の料金が頻繁に不均衡になることを引き起こし、取引体験に影響を与えます
• インパーマネントロスのリスクが高いため、LPはリスクエクスポージャーを慎重に管理する必要があります。

まとめ

SynFuturesのこの革新は、本質的に無期限先物の発行パラダイムを再構築しています。これは主流の資産に限らず、さまざまなトークンのためのデリバティブ市場の扉を開いています。

この革新は、無期限先物の発行のハードルを下げるだけでなく、重要な価値発見のチャネルを開くことが重要です：Restakingなどの「ブルーチップ資産」からMemeコインなどの「個人投資家の人気」まで、ここで市場価格を見つけることができます。

この包容的な戦略はリスクがあるが、無期限先物が主流市場に進出するための必然的な道かもしれない。ベアマーケットの環境下では、時には最も大胆なアイデアが最大の価値を生み出すことがある。