ステーブルコイン：次の1兆ドル市場の上昇点

はじめに

ステーブルコインはブロックチェーン決済シーンの延長として、暗号通貨市場とグローバル決済分野でますます重要な役割を果たしています。現在、中央集権型ステーブルコインは90％以上の市場シェアを占めており、その中でUSDTが主導的な地位にあります。ステーブルコインの総時価総額は1500億ドルを超えていますが、2024年の連邦準備制度理事会の報告における20兆ドルのM1数量と比較すると、ステーブルコインの時価総額はわずか0.75％に過ぎません。したがって、ステーブルコインは決済分野でまだ大きな成長の余地があります。Taproot Assetsプロトコルの導入により、ステーブルコインの高頻度小額決済シーンでの利用に新たな可能性が開かれました。

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1. ステーブルコイン:未来金融分野の兆ドル市場

ステーブルコイン市場の急成長は、将来的に金融分野での万億通貨市場になることを示唆しています。現在、ステーブルコインの時価総額は1600億ドルを超え、日々の取引量は1000億ドル以上に達しています。各国は関連する政策や規制を次々に発表しており、多くの機関がステーブルコインが新たな万億市場をもたらすと予測しており、主な増加はグローバルな決済アプリケーションから来ています。

ステーブルコインは中央集権型と非中央集権型の二大類に分けられます。中央集権型ステーブルコインは現在市場の主導的地位を占めており、USDTとUSDCはそれぞれ1144.6億と341.5億ドルのステーブルコインを発行しています。魅力的な市場の展望が多くの機関を惹きつけています:

• ブラックロックがイーサリアム上でトークン化ファンドBUIDLを発行し、ステーブルコインの価値を提供し、収益を得る
• 京東は香港で、香港ドルに1:1でペッグされたステーブルコインを発行することを計画しています。

中央集権型ステーブルコインは暗号エコシステムで広く利用されており、分散型ステーブルコインは主に貸借に使用されています。

長期的に見て、ステーブルコインは支払い分野、特に国際送金において最も大きな潜在能力を持っています。従来の国際送金の複雑なプロセスと高額な手数料に比べて、ステーブルコインはより優れた選択肢を提供します。規制がコンプライアンスに向かうにつれて、ステーブルコインは世界の支払いにおける地位がますます重要になるでしょう。将来的には、ステーブルコインとDeFiの融合がPayFiを生み出し、支払いシーンの相互運用性、プログラム性、そしてコンビナビリティを実現し、従来の金融では実現できない新しい金融パラダイムと製品体験を形成することが期待されています。

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2. タプルートアセットプロトコル+ライトニングネットワーク:グローバルな決済ネットワークのインフラ

現在、ステーブルコインは主にETHとTRONネットワークで流通していますが、手数料が高く、送金時間が長いです。それに対して、ライトニングネットワークはより迅速で低コスト、高スケーラビリティの利点があります。

2.1 ライトニングネットワークの概要

ライトニングネットワークはビットコインの最初の成熟した二層スケーリングソリューションであり、複数のチームが独立して開発しました。そのコア原理は双方向流通の状態チャネルを構築し、オフチェーン取引を実現し、最終的な決済時にのみオンチェーンで実行することです。

2.2 ライトニングネットワーク:ステーブルコインのグローバルな決済のための最適なインフラ

ライトニングネットワークは9年間運営されており、ビットコインネットワークの上に構築されており、非常に高い安全性を持っています。現在、5000以上のビットコイン容量、18000以上のノード、50000以上のチャネルがあります。双方向支払いチャネルを通じて、即時で低コストの取引を実現し、グローバルな支払いのコンセンサスソリューションとなりつつあります。

2.3 Taproot Assetsプロトコルがライトニングネットワークの最後の1マイルを補完する

Taproot Assetsプロトコルの導入は、ライトニングネットワークがビットコイン支払いのみをサポートしているという制限を解決しました。これにより、ステーブルコインを含むさまざまな資産の発行が可能になり、ライトニングネットワークと完全に互換性があります。これは、ビットコインネットワークに基づいて発行された新しい資産がライトニングネットワークに流通できることを意味し、さらにそのグローバルな支払いの影響力を強化します。

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3. Taproot Assetsプロトコルの詳細

3.1 UTXOモデルvsアカウントモデル

Taproot AssetsプロトコルはビットコインのUTXOモデルに基づいており、ほとんどのパブリックチェーンが採用しているアカウントモデルとは異なります。UTXOモデルは複数の兌換小切手の財布に似ており、自然に二重支払いの問題を排除し、より高いセキュリティを提供します。

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3.2 Taprootアップグレード:複雑な機能を実現する

2021年のTaprootアップグレードはビットコインネットワークにシンプルなスマートコントラクト機能をもたらし、マルチシグネチャのような機能を強化し、安全性とプライバシー保護を向上させ、機関やB2B取引に強固な基盤を提供しました。

3.3 TAテクノロジーの原則

Taproot Assetsプロトコルは、資産をUTXO上にマークし、チェーン上にはスクリプトツリーのルートハッシュのみを保存し、スクリプトはチェーン外に保存します。この方法はより効率的で、ブロックサイズの増加やデータの蓄積問題を引き起こしません。

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3.4 TAプロトコルとライトニングネットワークの関係

Taproot Assetsプロトコル資産は、TAチャネルを介してシームレスにライトニングネットワークに入ることができます。これにより、ステーブルコインなどの資産がライトニングネットワーク上で流通し、ライトニングネットワークのアプリケーションシーンが大幅に拡大します。

3.5 ユーザーの使用コストと中央集権的な保管の問題

TAプロトコルは効率を向上させましたが、ユーザーの使用コストが高く、中央集権的なホスティングの課題に直面しています。現在、ライトニングネットワーク上のウォレットサービスは主にホスティングソリューションであり、将来的にはユーザーが大規模な資産に対して完全な所有権を確保するために、より分散型の方法が必要です。

4. 自己管理ソリューション: 完璧なライトニングネットワーク

市場には、TA資産がライトニングネットワーク上で流通するための分散型ソリューションが登場しています。LnFiが提案したクラウドホスティングソリューションやBitTapが開発した分散型ブラウザプラグインウォレットは、ユーザーにより安全で分散型の資産管理方法を提供します。

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5. まとめ

ステーブルコインは暗号通貨取引からグローバルな決済分野に拡大しています。ライトニングネットワークとTaproot Assetsプロトコルは、グローバル決済を実現するための理想的なインフラを提供します。分散型ウォレットソリューションは、このエコシステムをさらに強化します。従来の決済方法と比較して、TAプロトコルとライトニングネットワークから成る決済インフラは、即時性、信頼性の低下、資産の自主権において顕著な利点を持ち、決済の自由度を新たな高みに引き上げることが期待されます。

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