DAT戦略が暗号企業の株価に与える影響の分析

最近、一部の企業がデジタル資産財庫(DAT)戦略を実施することによって、暗号通貨市場で顕著な成果を上げています。あるテクノロジー企業を例にとると、2020年からビットコイン戦略を実行し始めて以来、その株価は13ドルから455ドルに急騰し、上昇率は35倍に達しました。

この大きな株価の上昇は、ある問題を引き起こしました:果たしてビットコインの価格上昇が、あるいはDAT戦略自体がこのような顕著なリターンをもたらしたのでしょうか?

! トム・リー:暗号企業の株価の上昇は、通貨価格のクレジットですか、それとも準備戦略ですか?

詳細な分析により、合計35倍の増加で次のことがわかりました。

• 11倍のビットコイン価格が11,000ドルから118,000ドルに上昇
• 25倍はDAT戦略自体に由来し、すなわち1株あたり保有するビットコインの数量が増加することを意味します。

明らかに、DAT戦略は株価に対する影響がトークン価格の上昇をはるかに超えています。

その会社は、以下の方法で1株あたりのトークンの数量を増やします:

1. 株式を発行する。時価総額が純資産を上回る場合、1株あたりのトークン数を増やすことができる。
2. トークンの価格変動を利用して、借入コストを下げ、投資回収率を向上させる
3. 転換社債と優先株式を使用して、株式の希薄化を制限する

注意すべきは、イーサリアムのボラティリティがビットコインよりも高いため、この戦略がETH DATに与える影響はより顕著である可能性があるということです。

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ある企業は2020年以来、内部資金の使用、転換社債の発行、担保債券、担保ローン、ATM株式発行計画などを含む複数の資金調達活動を行っており、ほぼすべての資金はビットコインの購入に使用されています。

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もう一つの会社であるBitmineは、2025年6月30日にそのETH財庫戦略を発表し、7月9日に取引を完了しました。取引完了から7日後、Bitmineは10億ドル相当のETHを取得しましたが、前述のテクノロジー会社は同じ期間に2.5億ドルのトークンを取得しました。

これらのケースは、DAT戦略が企業が保有する暗号化通貨の数量を増加させるだけでなく、株価を著しく向上させることができることを示しています。より多くの企業が同様の戦略を探求し実施し始めるにつれて、暗号化通貨が企業の財務管理においてますます重要な役割を果たすのを見るかもしれません。

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