2025年2月のパブリックチェーン業界の発展動向：市場調整における課題と革新

2025年2月、ブロックチェーン市場は顕著な調整を経験し、さまざまなパブリックチェーンネットワークに大きな影響を与えました。それにもかかわらず、ビットコインは依然として強い耐下落性を示し、その市場での支配的地位はさらに強化されました。それに対して、Ethereum、Solana、Avalancheを含むほとんどのパブリックチェーンは大幅な下落に見舞われました。

しかし、市場全体が低迷しているにもかかわらず、パブリックチェーン分野の開発活動は停滞していないことに注意が必要です。今月のハイライトには、Berachainメインネットの成功した立ち上げ、Baseインフラストラクチャのアップグレード、そしてUniswapのLayer 2における新しい試みが含まれます。

市場概況

2月の市場は明らかな調整傾向を示しました：ビットコインは98,768ドルから84,177ドルに下落し、下落率は14.8％に達しました；イーサリアムはさらに弱いパフォーマンスを示し、3,065ドルから2,216ドルに下落し、下落率は27.7％に達しました。月末の最後の1週間は、安全事件によって引き起こされた恐慌感が広がり、市場の売り圧力がさらに強まりました。

今回の調整は1月のブルマーケットに続いていますが、市場の信号は複雑かつ変動しており、投資家は楽観的な感情と安全リスクによる懸念の間で揺れ動いています。市場の感情悪化はリスク回避を引き起こし、特に投機的な分野で顕著です。世界的に見ると、北米市場は政策の変化により一定の慎重な楽観主義を示していますが、アジア太平洋市場はハッキング事件の影響をより深く感じています。

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規制とポリシーの変更

アメリカ政府の暗号通貨に関する行政命令は、自己管理型ウォレットとステーブルコインの発展に重点を置き、業界にとって貴重な政策の明確性を提供しています。しかし、2月21日に発生した重大なハッキング事件により、最大15億ドルの損失が発生し、暗号通貨の歴史における最大の単一損失記録が更新され、新たな安全への懸念が引き起こされ、市場の感情は急速に変化しました。

その一方で、アメリカ証券取引委員会（SEC）の態度が一定の軟化を見せ、いくつかの主要な暗号通貨取引プラットフォームに対する調査を一時停止し、"ディーラー規則"に対する控訴を放棄しました。両党の支持を受けた《アメリカのステーブルコイン国家革新ガイダンスと設立法案》（GENIUS Act）は、ステーブルコインの規制枠組みをさらに整備し、アメリカの規制環境がより友好的な方向に進んでいることを示しています。

投資家の行動は、この動乱の状況を反映しています。ある国の大統領に関連するトークンによって引き起こされた投機の熱狂は、一連のネガティブなニュースによって急速に冷却し、評価が暴落し、取引量が大幅に縮小しました。この変化は、市場が高リスク資産から退いていることを示唆しています。

Layer 1公共チェーンのパフォーマンス

レイヤー1のパブリックチェーンは一般的に圧力に直面しており、市場価値の総額は20.8%減少して2.3兆ドルに達しています。ビットコインの支配的地位は71.3%から74.2%に上昇し、イーサリアムのシェアは14.0%から11.9%に縮小しました。BNBチェーンのシェアはわずかに上昇して3.7%になりましたが、ソラナは価格が36.3%暴落した後、シェアが4.0%から3.3%に下落しました。

ライトコインは逆風の中、1.0%上昇して128.7ドルに達しましたが、ソラナ（-36.3%）、アバランチ（-35.7%）などは良好なパフォーマンスを示していませんでした。

DeFiの総ロックされた価値（TVL）は20.0%減少し、829億ドルとなりました。その内訳は、イーサリアムが449億ドル（21.7%減少）、ソラナが86億ドル（34.1%減少）です。

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Berachainは急成長を遂げ、2月6日のメインネット開始後、迅速に第六位にランクインし、TVLは320億ドルに達しました。このチェーンは8,000万BERAトークンを発行し、「流動性証明」モデルを採用しています。これは流動性をネットワークの安全性に変換する革新的なステーキング方式です。2024年の1億ドルの資金調達に続き、今月のエアドロップとガバナンス権利が市場の熱意を刺激しました。この新しいアプローチは、パブリックチェーンが成長と安定性のバランスをどのように再定義するかを示しており、Berachainは注目すべきプロジェクトとなっています。

ソラナの投機的トークンブームは明らかに冷却しています。一部の目立った失敗事例が市場の信頼を損ない、いくつかの分散型取引所の取引量が大幅に減少しました。この種のトークンは完全には消えないでしょうが、デジタルコレクションとして見ることができ、熱狂のピークは過ぎた可能性があります。トレーダーは、プロモーションではなくファンダメンタルにより注目し始めています。

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ビットコインLayer 2とサイドチェーン

ビットコインのLayer 2とサイドチェーンのTVLは、27億ドルから24.5%減少して21億ドルとなりました。あるプラットフォームが4.6億ドルのTVLでリードしています（42.0%減少）。次に、2つの新興プラットフォームがそれぞれ3.5億ドルと3.2億ドルです。別のプラットフォームは、わずか7.9%減少して2.2億ドルという良好なパフォーマンスを示しています。

中型プラットフォームでは、新興プロジェクトが好調で、TVLは9.3%減の1.5億ドルとなりました。小型プラットフォームはさらに大きな圧力に直面しており、複数のプロジェクトが25%以上の下落を記録しています。

この分野の低迷は、ある有名プロジェクトの共同創設者が業界会議で述べた見解と一致しています："初期の熱意が薄れるにつれて、既存のビットコインLayer 2プロジェクトの3分の2以上が3年以内に消えるでしょう。" 彼は市場が厳しい挑戦に直面すると予測しており、2月の業界の低迷は統合が始まった可能性を示唆しています。将来を展望すると、実際の効用を証明できるプラットフォームは、勢いだけで維持されるプロジェクトよりも持続力があるかもしれません。

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イーサリアムLayer 2

イーサリアムLayer 2のTVLは23.4%減少し、140億ドルとなりました。ある主要プラットフォームは45億ドルのTVLを維持し、リーダーの地位を確保しています（33.4%減少）。別のプラットフォームは42億ドルのTVL（10.6%減少）で第2位に上昇し、3位のプラットフォーム（21億ドル）を押しのけました。新興プロジェクトは104.1%急増し、3.0億ドルとなり、今月の稀なハイライトとなりました。

ある有名なプラットフォームがFlashblocks（より速い取引確認）、Appchains（カスタマイズされたL3）、およびスマートウォレットのサブアカウントを導入し、ユーザーの粘着性を維持することを目指しています。別の新しいプロジェクトは2月16日にメインネットを立ち上げ、以前のテストネットでは9,500万件の取引を処理しました。これはスケーラビリティ性能のゲームチェンジャーとして位置づけられており、多くの主要機関が参加しています。ある有名なプロジェクトのアプリケーションチェーンは、Layer 3のゲーム革新として、モジュラー設計の未来を示しています。

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一方で、新興プロジェクトはイーサリアムLayer 2ではないが、2月27日にあるパブリックチェーンの初の拡張チェーンとしてメインネットが立ち上げられ、大量の注目を集め、10,000 TPSを実現し、数日であるDeFiプロジェクトに4,760万ドルの資金をもたらした。これらの取り組みは、Layer 2プロジェクトが単なる話題ではなく、技術にますます投資していることを示している。

イーサリアムの創設者は2月19日にコメントを発表し、イーサリアムが激化する競争の中で自らの立ち位置を明確にする必要があると強調しました。彼はLayer 2がスケーラビリティ（17倍の取引向上など）や相互運用性においてリーダーシップを発揮することを推進し、それらが「高度なマルチシグネチャー」から強力なネットワークへと進化していることを指摘しました。彼は特定のプロジェクトについて直接コメントはしなかったものの、そのEVM互換性と速度は彼の「イーサリアム宇宙」のシームレスな接続のビジョンと呼応しています。しかし、彼はエコシステム内のカジノのような傾向に不満を表明し、投機的バブルではなく真の価値に焦点を当てることを呼びかけました。

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資金調達

資金調達活動が鈍化し、2月には合計6件の取引が完了し、総額は3,240万ドルでした。ある新しいプロジェクトは、そのEVM-MoveVMハイブリッドチェーンのために1,350万ドルを調達し、2025年第1四半期にローンチを計画しています。別のプロジェクトは、イーサリアムとソラナを接続するマルチVM Layer 2の開発のために800万ドルの資金を調達しました。

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市場全体のパフォーマンスは低迷しているが、パブリックチェーン分野は依然として革新と発展を続けている。技術の進歩と規制環境の明確化が進む中、業界は将来的に新たな成長の機会を迎えることが期待されている。

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