2024年末から"Q5メインネットのローンチ"を推進しているBerachainの創設者Smokey The Beraは、最近ツイートを通じてBoycoを紹介し、"Q5は4月前に起こる"と示唆し、メインネットのローンチが間近であることを示しています。これにより、新旧のユーザーがこのエコシステムに参加することが促されています。
Kodiakは、Berachainのインキュベーションプロジェクト「Build a Bera」から生まれたDEXです。BEXをサポートするUniswap v2スタイルの機能(が、全価格範囲で流動性を平均的に分配することに加えて、KodiakはUniswap v3のCLAMM)に似た集中流動性自動マーケットメーカー(の機能を提供し、流動性提供者が特定の範囲内で流動性を設定し集中させることを可能にします。
Berachainエコシステムプロジェクトの探求：DEX、流動性ステークおよび借貸プロトコルの包括的な解析
コインを発行前夜、Berachainエコシステムの特徴とコアプロジェクトの概観
はじめに
Berachainは、PoL（流動性の証明）コンセンサス機構を特徴としたLayer 1ネットワークで、バリデーター、流動性提供者、プロトコルの利益を一致させます。現在、第1のテストネットで発見された問題を解決するために、2番目のテストネット「bArtio Testnet」が進行中です。
すでに多くのエコシステムプロトコルがbArtio Testnetに展開されています。1月2日時点で、Berachainの公式サイトによると、bArtio Testnetには234のプロトコルが参加しており、BerachainのPoLメカニズムのテストに参加しているウォレットの累計数も238万を超えており、市場がBerachainとそのエコシステムに対する関心が非常に高いことを示しています。
2024年末から"Q5メインネットのローンチ"を推進しているBerachainの創設者Smokey The Beraは、最近ツイートを通じてBoycoを紹介し、"Q5は4月前に起こる"と示唆し、メインネットのローンチが間近であることを示しています。これにより、新旧のユーザーがこのエコシステムに参加することが促されています。
しかし、Berachainエコシステムに参加するには、そのPoLメカニズムを理解する必要があります。そして、メインネットがローンチされる前に、プロトコル間でPoLメカニズムにおいて優位性を得るために導入されたさまざまな複雑な金融商品が、新しいユーザーにとっては大きな参入障壁となっています。
この記事は、Berachainエコシステムのさまざまな分野を探求し、ユーザーの参加のハードルを効果的に下げることを目的としています。各分野で優れた業績を上げているプロジェクトについて議論し、各プロトコルがどのようにPoLメカニズムを活用しているかを詳述します。
! 発行前夜、ベラチェーンの生態学的特性の議論とコアプロジェクトリスト
デックス
BerachainにはBEXというネイティブDEXがあり、メインネットのローンチ時にBeraSwapとして登場します。エコシステム内でスムーズな流動性取引をサポートし、PoLメカニズムの有効な運用を確保します。BEXの存在を考慮し、他のDEXもBEXと効果的に競争するために、ユーザーと流動資金を引き付けるために、さまざまな便利で効率的なサービスと戦略を準備しています。
2.1. コディアック
Kodiakは、Berachainのインキュベーションプロジェクト「Build a Bera」から生まれたDEXです。BEXをサポートするUniswap v2スタイルの機能(が、全価格範囲で流動性を平均的に分配することに加えて、KodiakはUniswap v3のCLAMM)に似た集中流動性自動マーケットメーカー(の機能を提供し、流動性提供者が特定の範囲内で流動性を設定し集中させることを可能にします。
ユーザーはCLAMMプールを通じて狭い範囲で流動性を提供し、$BGTをより効果的に耕作できます。さらに、KodiakはIsland機能も提供しており、ユーザーがCLAMM範囲を自動的にリセットし、バランスを取るのを助け、流動性供給ポジションの管理の手間を減らします。この機能はBEXを利用して流動性を再バランスさせるため、競争関係ではなく補完関係を築きます。
さらに、流動性範囲のカスタマイズ性により、CLAMM流動性ポジションのトークンは他のプロトコルで使用されることが難しいですが、KodiakはIsland機能を通じてユーザーのCLAMM流動性ポジションを標準化し、このLPトークンを他のプロトコルでも使用できるようにし、より柔軟で多様なエコシステムのプレイスタイルを促進します。
メインネットのローンチ前に、KodiakはBerachainエコシステム内の多くのプロジェクトと協力し、コアインフラとしての地位を確立しました。彼らはまた、1月3日時点でbArtio Testnetで2番目に高いBGTの権限を受け取っているBerachainノードを検証ノードとして運営しています。
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) 2.2. ハニーポットファイナンス
Honeypot Financeは、発行から流動性の提供、有効な取引まで、トークンのライフサイクルのすべての側面をサポートするプロトコルであり、以下のいくつかのサブプロトコルで構成されています:
Henlo DEX: ユーザーをMEV攻撃から保護するためのDEXで、リミットオーダーとBatch-A2MM機能を提供し、特定の期間内にユーザーの注文を収集し、同じ価格で実行します。
Dreampad: Berachain上でのプロジェクトのためにインキュベーションと資金調達の機会を提供するLaunchpadプロトコルであり、公平な通貨の発行と配分を確保します。
Pot2Pump:より安全なミームコインの発行と取引環境を提供するミームコイン発行プラットフォームで、ロボットスナイピングを防止し、24時間の資金調達目標が達成されなかった場合に参加ユーザーに返金する機能などを持っています。
Kodiakと同様に、Honeypot Financeもメインネットの立ち上げ後、バリデーターとして運営し、$BGTを委託したユーザーに対してそのガバナンストークン$HPOTを委託報酬として提供することを計画しています。
さらに、Honeypot Financeは累積された$BGTを使って$HPOT流動性プールに放出し、$HPOTの流動性を強化します。プロトコルはまた、ノード運営収入を使用して$HPOTを購入し、焼却することでトークンの価値を高め、$BGTの委託者に支払われる報酬の価値を保持し、$HPOTの流動性をさらに強化することを計画しています。
上述のKodiakやHoneypot Financeに加えて、高効率で便利な取引機能を提唱する他のプロトコルもBerachainメインネットの準備を進めています。これには、Curve Finance###に類似した、3つ以上の価格が類似した基盤資産(を集約することで資本効率の取引をサポートするBurrBear、流動性アグリゲーターのOogaBooga、そしてクロスチェーン抽象取引プロトコルのShogunが含まれます。
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流動性ステーキング
典型的なPoSネットワークでは、ネットワーク報酬は一定数の通貨を保有し、オペレーティングノードの検証者である人に配布されます。したがって、ネットワーク自体に原生通貨の承認構造がない場合、オペレーティングノードを持たない一般のユーザーはネットワーク報酬を得ることができません。
この問題を解決するために、流動性ステーキングプロトコルは、ネイティブトークンのステーキングと委託ノードの運営を受け入れることで報酬を分配し、一般ユーザーもネットワークのステーキングに参加できるようにしています。これらのプロトコルはまた、ステーキング者にLPトークンを発行し、どれだけのネイティブトークンを保有しているかの証明として機能し、エコシステムの流動性を高めます。これらの機能を通じて、流動性ステーキングプロトコルはPoSネットワークのコアインフラストラクチャにもなっています。
対照的に、Berachainのノード運用には69,420の$BERAが必要ですが、その構造は流動性提供者がエコロジー・プロトコルから得た流動性トークンをBerachainに預け入れると、$BGTで計算されたネットワーク報酬と流動性提供利息を得ることになります。したがって、方法と順序が異なるだけで、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。
しかし、Berachainでは、既存のプロトコルは、バリデーターと協力して報酬を提供し、投票権を得るか、KodiakやHoneypot Financeが示すように、それぞれが自分のノードを運営することで自己完結型のフライホイールモデルを構築し、その流動性プールを開始する必要があります。
このような背景の中で、Berachainの流動的なステーキングプロトコルは、$BGT)によって決定されるEmissionの投票権(の現金化機能を提供します。これにより、Berachainエコシステムプロジェクトは、清算された$BGTをそのプロトコルメカニズムに組み込むことができ、検証者やノードとの交渉を必要としません。言い換えれば、これはエコシステムプロトコルがPoLメカニズムを緊密に統合した構造を採用しやすくします。
) 3.1. 赤外
Infraredは、Berachainの「Build a Bera」プログラムを通じてKodiakと共同でインキュベートされた流動性ステーキングプロトコルです。
Infraredにより運営されるストレージは、流動資金プールからのLPトークンを受け入れ、$BGT金利を生み出しながらネットワークノードを運営します。ユーザーがこれらのストレージにLPトークンを預けると、Infraredはこれらのトークンを使用して$BGTを生成し、ユーザーは預けたLPトークンに比例した$iBGT###が清算された$BGT(を受け取ることができます。
ユーザーは受け取った$iBGTを以下の方法で利用できます:
したがって、Infraredは$BGTを流動的な通貨に変えることで、PoLメカニズムによって生じた報酬を集中的に配布し、より少ない$iBGTステーキング者に分配します。また、Berachainエコシステム内の他のプロトコルが$iBGTをそのプロトコルに組み込むのを助け、彼らのプラットフォームがユーザーにより高い利益を提供できるようにします。さらに、Infraredは新機能を導入する計画があり、ノードを運用し利益を分配しながら、ノード運用に必要な$BERAを受け取り、清算できるようにします。
Infrared機能を有効活用するための最良の例はKodiakのIsland Poolであり、私たちは上記のDEX分野でも少し紹介しました。メインネットのローンチ後、InfraredはKodiakのIsland Pool)のローンチを計画しており、すでにテストネットで稼働中(です。これによりユーザーはKodiakのCLAMMを使用してより効率的に$iBGTの養殖を行い、受け取った$iBGTをInfraredで再ステーキングするか、またはKodiakの$iBGT/$BERAのIsland Poolに再預け入れしてさらに多くの$iBGTの養殖を行うことができます。もちろん、ユーザーは他のエコシステム内の遊び方を選択することもできます。
このプロトコルの相互運用性と効果的なエコシステムのプレイに基づき、Infraredは多くのユーザーの注目を集めており、現在bArtio Testnetでは最も多くの$BGTを受け入れています。さらに、多くのエコプロジェクトもInfraredと提携しており、さまざまな派生商品を展開する計画を立てており、Infraredはメインネットがローンチされた後、最も重要なインフラになることを示しています。
一方で、Infraredがどのように$BGTを委託して$BGTのEmissionを選択するかについての明確な詳細はまだ公開されていません。したがって、Infraredがこれらのプロセスを分散型の方法で実施するかどうか、そしてその保有する$BGTの投票権を誰に提供するかに注目することは非常に重要です。
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) 3.2. ベラポー
BeraPawは流動性ステーキングプロトコルでもありますが、独自のノードを運営するのではなく、異なるノードとBeraPawに登録された流動性プールの間で金庫を運営し、$BGT清算トークンとして$LBGTを発行します。
BeraPawのガバナンストークンは$PAWで、ユーザーはBeraPawが保有する$BGTを使用して、どの流動性プールが$BGTを受け取るべきかを投票で決定できます。ノードオペレーターはこの方法で$BGTをステーキングして得られた報酬を$LBGTの保有者に分配します。
BeraPawが採用している構造は、$BGTトークンの用途を$LBGTと$PAWの2つのトークンに分け、1###が報酬を受け取り、2)が$BGT排出プールに投票します。この構造により、$PAWトークンを使用して$BGT排出投票を行うユーザーとプロトコルは、比較的少ない資本でより多くの投票権を行使できます。そのため、Berachainエコシステム内で初期流動性を求めるプロトコルは、$PAWを活用して流動性プールに$BGT報酬を獲得することが期待されています。
以上はBerachainで正式に開始される2つの流動性ステーキングプロトコルです。これらのプロトコルは、より多くの派生商品を提供し、ユーザーにさらなるプレイスタイルを提供しますが、同時にエコシステムをより複雑にします。Berachainネットワークでは、ノードの権力と地位は委任された$BGTの数に比例し、$BGT清算機能を提供する流動性ステーキングプロトコルは、多くのユーザーやプロトコルに採用されることが期待され、コアインフラストラクチャとなるでしょう。
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借り入れ
Berachainにもネイティブな貸出プロトコルBENDがあり、以下の機能を提供しています:
典型的な貸付契約とは異なり、BENDには二つの顕著な特徴があります: 1)$HONEYは担保として使用できず、2)$WBTC、$WETHの預金は利息を生まないが、$HONEYを借りる際に$BGTの報酬が発生します。
この構造を通じて、BENDはBerachainの三重通貨経済構造を強化し、$HONEYに基本的な利息を生み出し、同時に$BGTを通じて貸出需要を増加させ、生態系の流動性を豊かにします。ユーザーはまた、借りた$HONEYを$WETH、$WBTCに交換し、BENDに預け入れることで$BGTレバレッジファーミングを実行することができます。
次に、Berachainでのローンチに向けて準備されているいくつかの主要な貸出プロトコルと各プラットフォームが提供する機能について詳しく探討します。
) 4.1. ベラボロー
BeraBorrowは、超担保型のステーブルコイン発行プロトコルであり、ユーザーは$NECTステーブルコインを発行できます。これは、$BERAや$HONEYなどの一般的な資産だけでなく、BEXやBerps LPトークン、Infraredの$iBGTを担保として許可します。