暗号通貨業界の2024年年次報告書の解釈:楽観主義と現実の共存

a16zが最新に発表した年度"暗号資産の現状"レポートは広範な関心と議論を引き起こしました。このレポートは楽観的なメッセージを伝えていますが、私たちは市場の現状をより広い視点から見る必要があります。

! Wengouの当初の楽観主義の背後にある補足分析:a16zの2024年年次暗号レポート

暗号通貨の採用

報告の冒頭では「暗号資産の活動と使用量が歴史的な新高を記録した」と述べられ、毎月のアクティブな暗号資産アドレスとインターネットユーザー数の増加の相関性が示されています。しかし、注意が必要なのは、1つのアドレスが必ずしも1人の実際のユーザーに対応するわけではないということです。

実際、1回のウォレット間取引で2つのアドレスがアクティブ化される可能性があります。特定のブロックチェーンにおけるアドレスの数の増加は、meme通貨に関連する活動と密接に関連しており、活発なmeme通貨トレーダーはしばしば複数のウォレットを持っています。さらに、サンドイッチ取引や先行取引ボットなどの要因も存在します。あるプラットフォームだけでも、毎日平均して25000の新しいトークンが発行され、そのすべてが1つのアクティブアドレスとしてカウントされます。

より良い指標として、主要な暗号資産市場のウェブサイトの月間訪問者数を見てみましょう。現在、ある有名なウェブサイトの訪問者数は7396万、別の有名なウェブサイトは2280万です。DEX関連のツールをより多くの人が使用していると考える人もいるかもしれませんが、あるDEX分析ツールの月間訪問者数は1300万、別の類似ツールは600万です。

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客観的に見れば、一部のブロックチェーンは確かに新しいユーザーを引き付けていますが、私たちはまだWeb3普及の黄金時代に入っていないようです。長期的なユーザーは、より包括的なインフラを開発していますが、現在の流動性とユーザー体験の断片化を考慮すると、これは避けられないことです。しかし、全体的な個人投資家の数は明らかに増加していないようです。

報告におけるモバイル暗号財布ユーザーのデータは楽観的に見えますが、一部の新興国ではモバイルデバイスがネットワークトラフィックの大部分を占めていることを考慮する必要があります。例えば、ある国では86%に達しています。これは、新興国のユーザーがモバイルデバイスの主要なユーザー層であることを意味します。モバイル財布がよりユーザーフレンドリーで機能豊富になるにつれて、その市場シェアは増加しています。さらに、ユーザーは通常、現在の暗号資産環境において複数の異なる財布をインストールする必要があります。

この観点から見ると、暗号資産は新興国でのより広範な採用が現実になりつつあり、これはWeb3とDeFiが最初から推進してきた使命でもあります。

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暗号資産の殺し屋級アプリケーション

報告は、ステーブルコインを暗号資産の最も明白な「キラーユースケース」の一つとして位置づけており、この点には同意できる。ステーブルコインの送金速度はより速く、コストはより低い。多くの国が法的枠組みを整備しており、多くの企業もステーブルコインで所得税を支払うことを始めている。法的枠組みが整備されるにつれて、ますます多くのユーザーが従来の送金方法の代わりにステーブルコインの使用に切り替える可能性がある。

安定した通貨の取引量がある著名な決済会社の取引量を超えたという事実は確かに注目に値します。しかし、安定した通貨は主に大口送金に使用されることに注意が必要です。日常の小口消費に関しては、人々は依然として従来の決済方法に依存しています。

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安定した通貨が殺人級のアプリケーションであることを否定することはできませんが、年次報告書が安定した通貨をこれほど強調しているのを見ると、少し失望します。数年前、ここでDeFiについて言及したのが本当のブレークスルーでした。そして今…ただの安定した通貨ですか？今年はもっと革新的な殺人級アプリケーションを発表できなかったようです。

インフラ

インフラの改善は、次世代の去中心化アプリケーションや高負荷アプリケーション(、例えばゲーム、消費者アプリ、ソーシャルアプリなど)にとって重要です。

インフラの進歩はこの技術をより進化させましたが、日常のユーザーはまだ顕著な利益を見ていません。いくつかのゲーム(はほとんど完全にオンチェーン化されていませんが、それは)の必要がないためであり、一部のローカル消費者アプリも同様です。しかし、取引能力は主要な問題ではないようです。例えば、ゲームにおいて、主なユースケースはゲーム内資産のトークン化とこれらの資産のオープンマーケットであり、これらのタスクには超高い毎秒取引数は必要ありません。

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インフラの進歩は楽観的に見る価値があり、これはWeb3の革新や私たちがまだ想像していない新しいユースケースの機会を創出します。しかし、今年最も人気のあるアプリケーションがある単純なゲームである可能性を考えると、分散型アプリケーション分野の発展の見通しを過度に楽観視することはできません。

DeFi開発の現状

報告のDeFi部分は「DeFiは依然として人気があり、さらに成長している」で始まっています。これは2023年に関しては正確ですが、2022年の水準にはまだ達していません。

2022年、DeFiの累積総ロック価値は約1800億ドルに達しました。現在、この数字は当時の約半分です。2022年にある有名な暗号資産の価格が歴史的な新高値を記録したにもかかわらず、価格の差異を考慮しても、私たちはまだその水準に戻っていません。

業界の成長は主に流動性ステーキング、リステーキング、実物資産のトークン化などの新たな分野に起因しています。機関資本がついにDeFiに流入し始めました。

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DeFiの総ロックアップ量でリードしているあるプロトコルを例に取ると、現在の月間アクティブユーザー数は約6,000人に達しています。

これは何を意味しますか？私の見解では、DeFiの最近の成長は、2023年と比較して、平均預金価値と全体の市場価値の成長に起因するいくつかの核心要因に帰することができます。

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AIと暗号通貨の組み合わせ

人工知能と暗号資産は共に巨大な潜在能力を持っており、去中心化された経済体を提供し、人工知能分野においてより手頃でコミュニティ中心の進歩を促進することができます。

人工知能と暗号化トラフィックの関連性は、それらの特性に起因します: 両者は新興で、将来性があり、重大な投機的価値と最先端の技術的特徴を持っています。

Web3は技術革新の最前線にあり、すぐに人工知能ユーザーの関心を引き始めます(。逆もまた然り)。この2つの業界は似たような人口とユーザーの興味を持ち、どちらも保守的ではありません。

去中心化計算のユースケース、例えばいくつかのプロジェクトが提案するインターネット共有方法や協力的なAIエージェント。これらのイノベーションは素晴らしく、巨大な潜在能力を持っています。

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まとめ

2024年、暗号資産の発展は裏での重大な進展によって特徴づけられています。しかし、これらの革新は通常、技術的に非常に強力であったり、特定のユーザー(、例えば機関投資家)向けに設計されているため、より広範なWeb2のオーディエンスの関心を引くには至っていません。

迅速な利益を追求する暗号資産の初心者にとって、これらの進展は魅力的ではないかもしれません。だからこそ、多くの人々がmeme通貨の熱狂や予測市場に惹かれるのです。

2024年、人々のエアドロップとポイントプログラムに対する楽観的な感情は徐々に薄れていきます。ユーザーは今、それらを追加の収益率の一形態と見なしており、これがトークン生成イベント後にリスクを求める受動的投資家の流動性ローテーションを促進しています。同様に、現実が訪れるにつれて、GameFiに関する興奮も徐々に薄れてきています。いくつかのゲームはユーザーを引き付けることに成功しましたが、主流の3Aゲームと同じ成功の高さに達したものはありません。それは全く正常です - 革新には成熟するための時間が必要です。

言い換えれば、まだ楽観的ですか？はい、とても楽観的です。しかし、私たちはWeb3の黄金時代にいるのでしょうか？絶対に違います。

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