### 後のブル・マーケット時代の全球暗号資産市場の構図2025年上半期、暗号資産市場は「後ブル・マーケット」段階に入り、高位での震荡と構造的な分化の特徴を示す。ビットコインは新高値を記録したが、その後、調整の通道に入った。マクロ経済の不確実性は依然として存在しており、米連邦準備制度の金融政策や中米貿易関係などの要因が市場の感情に影響を与えている。この期間は従来のベアマーケットではなく、サイクルのピーク後の移行区域にあります。リスク嗜好は低下し、資金の活発度は減少していますが、システミックな流動性危機は発生していません。コアアセットには依然として機関の増配需要があり、オンチェーンの活発度はわずかに低下していますが、顕著な悪化は見られません。AIチェーン、Restaking、ミームコインエコシステムなどの一部の新興セクターは、引き続き資金の関心を集めています。世界経済は「デフレ未安定、成長圧迫」の状況を呈している。米連邦準備制度は慎重な姿勢を維持し、市場は利下げについて意見が分かれている。中米の貿易摩擦が新たな変数となり、市場のボラティリティを高めている。注目すべきは、暗号業界のグローバル化の程度と耐干渉能力が過去に比べて明らかに強化されたことです。複数の国や地域が支援政策を打ち出し、伝統的な資金に対してより明確な参加ルートを提供しています。これは、アメリカの規制が厳しくなったことによる悪影響をある程度相殺しています。全体的に見て、"後ブル・マーケット"は終わりではなく、新たな段階に入った。市場はより価値判断を重視し、ユーザーは実用的なシーンに注目し、資金は長期主義に向かっている。短期的にはマクロ要因が依然として期待を支配しているが、中長期的には市場は次の技術応用の共振周期に移行している。グローバルな構図の多様な進化の中で確実な成長機会を探すことが、この段階の核心的なロジックである。### 貿易紛争の影響が徐々に弱まっている2025年上半期、中米貿易摩擦が再び激化し、再生可能エネルギー、AIチップ、重要なレアアース、デジタル技術などの敏感な分野が関与している。しかし、今回の争いはより象徴的な意味合いを持ち、実際の経済への影響は比較的穏やかで、徐々に「衰退」する特徴を示している。アメリカの新たな関税措置は、国内のインフレ圧力と有権者の利益を考慮して制限されています。中国は、輸出を安定させ、外国資本を引き付けることを目指して、理性的かつ抑制的な態度を継続しています。全体的な貿易摩擦は「限られた対抗」状態にあります。マクロデータによると、貿易摩擦は短期的なリスク回避感情の上昇を引き起こしたが、世界の金融市場のシステムリスクの再評価には至っていない。暗号資産市場は一時的に下落した後、迅速に回復し、全体の耐圧性が著しく向上した。暗号資産市場への間接的な影響は主に3つの側面に現れます：リスク選好の短期的な収縮、越境資本の流動性の変形、そして中長期的なドル脱却の傾向の強化です。注目すべきは、2025年第2四半期以降、世界的なインフレの落ち着きと利下げ期待の高まりに伴い、暗号資産市場の地政学的摩擦に対する感度が低下していることです。全体として、本回の貿易争端が暗号資産市場に及ぼす実際の影響は著しく弱まっている。世界のマクロ環境は「引き締めの終息」から「緩やかな回復」へと移行しており、暗号資産市場のリスク評価の論理も「地政学的緊張」から「金利の転換点」へと移っている。市場の真の原動力は、技術革新とオンチェーンエコシステムの進化という内部のサイクルに回帰している可能性がある。### 下半期の市場反発の潜在的なドライバー2025年下半期の暗号資産市場の反発の潜在力は、主に以下のいくつかの重要な要因に起因しています。1. 金利サイクルの変動とリスク選好の回復：世界経済は徐々に高インフレから脱却し、主要中央銀行は金融政策を調整し、市場は利下げサイクルが始まると予想しています。低金利環境は資金を高リスク・高リターン資産に流れ込ませ、暗号資産への配分を増加させる可能性があります。2. 分散型金融（DeFi）の継続的な革新：技術の成熟と応用シーンの拡大に伴い、DeFiエコシステムは新たな爆発点を迎えることが期待されています。Layer 2ソリューション、クロスチェーン相互運用性、プライバシー保護技術の進展が、DeFiのスケーラビリティ、コスト効率、安全性の向上に寄与しています。3. 機関投資家の継続的な参入：ビットコインETFからETH先物まで、ますます多くの機関ファンドが暗号資産を増やしています。規制の枠組みが明確になり、資本市場が開放されるにつれて、より多くの伝統的金融機関が暗号資産の投資と保管に参加するでしょう。大企業も暗号資産が多様な資産配分における戦略的意義を認識し始めています。4. ブロックチェーン技術の応用突破：2025年にはブロックチェーンが金融、サプライチェーン、医療、著作権管理などの複数の分野で顕著な進展を遂げる。特にクロスボーダー決済、スマートコントラクト、分散型自治組織（DAO）において、ブロックチェーン技術は伝統的な業界の壁を打破し、暗号資産市場のスケール化と成熟化を推進している。上記の要因が重なることで、2025年下半期の暗号資産市場は強い反発の潜力を持っています。機関投資家、技術進歩、そして世界経済の緩和に向けた転換の支援を受けて、暗号資産市場はより広範な発展空間を迎えることが期待されています。! [暗号市場マクロ調査レポート:貿易戦争の影は徐々に薄れており、今年の後半に回復する可能性があります](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-80c11b5183dea46e756226fddeead3a1)### 主要なチェーンと資産の分化トレンド1. ビットコインとイーサリアムの「ヘッジ属性」の再定義ビットコインは再び「デジタルゴールド」と抗インフレーション資産として定義され、相対的な下落耐性を示しています。イーサリアムは徐々に「デジタル金融プラットフォーム」の代名詞となり、その価値論理は「Gas手数料収入」から「オンチェーン経済運営基盤インフラ」に移行しています。今後、ビットコインはよりグローバルな準備資産属性を持ち、イーサリアムはより多くのWeb3インフラと金融革新を担う可能性があります。2. Solanaと「高性能チェーン」を使ったミームの実験。SolanaはMeme熱潮とオンチェーンの革新が爆発した時期を経験しました。市場の調整に伴い、オンチェーンの資金とプロジェクトは徐々に分化し、実質的なエコシステムプロジェクトは単なるMemeコインとの差を広げ始めました。Solanaはエコシステムの深い構築の新しい段階に入りました。Base、Sui、Aptosなどのパブリックチェーンも同様に"投機のピーク後"のエコシステムの沈殿の試練に直面しています。3. Layer2とクロスチェーン技術：マルチチェーン協調がトレンドにイーサリアムLayer2ソリューションは、取引効率を大幅に向上させ、コストを削減します。ZK Rollup技術の成熟に伴い、マルチチェーン共存とクロスチェーン流動性プロトコルの相乗効果が強化されるでしょう。将来的には、ユーザーはアプリケーション体験、安全性、流動性により注目し、クロスチェーン資産、統一ウォレット、流動性の集約プロトコルに成長の余地をもたらします。2025年下半期、暗号資産市場の資産とチェーンの分化がより明確になるでしょう。技術の進歩と市場の需要の変化に伴い、複数のパブリックチェーンが競争的に市場シェアを占め、さまざまなデジタル資産のアプリケーションシーンがますます豊富になります。市場の分化傾向は、異なる資産カテゴリーの多様化発展を促進するだけでなく、市場全体の構造の成熟と改善を加速させます。###見通しと戦略的な提言2025年下半期を展望すると、暗号資産市場が新たな相場反発を迎えるかどうかは、マクロ経済の変化、ブロックチェーン技術の進歩、市場の資金流動性、政策環境の調整に依存しています。以下は市場参加者への戦略的提案です：1. 主流資産の長期投資を続ける：ビットコインとイーサリアムは依然として暗号資産市場の主力です。ビットコインはデジタルゴールドとして、安全資産の地位を確固たるものにしています；イーサリアムはスマートコントラクトとDApp開発を主導しています。これらの2つの資産を長期的に保有することは堅実な戦略であり、特に市場の感情が改善されるときには、リターンの潜在能力が大きいです。2. イノベーションチェーンと新興資産に注目：リスク許容度が高い投資家は、技術革新と高成長の可能性を持つパブリックチェーンや資産、例えばSolana、Avalanche、Polkadotなどを検討することができます。これらのチェーンは独自の技術ソリューションを提供し、DeFiやNFTなどの分野で広く利用されており、市場のパフォーマンスは予想を超える可能性があります。3. ステーブルコインとDeFi資産の配置を強化する：ステーブルコインのアプリケーションシーンは拡大し、クロスチェーン取引およびDeFiの重要なメディアとなります。DeFiプロトコルと資産は新しい市場の成長点になる可能性があり、投資家は高品質のDeFiトークンを配置してエコシステムの成長の恩恵を共有することができます。4. 政策動向と規制リスクに注目する：世界の暗号資産市場の政策変化、特にステーブルコイン、DeFi、NFTに対する規制政策に密接に注目する。政策の支援と制約は、市場の資金流入と発展の方向に直接影響を与える。適時に投資戦略を調整することで、リスクを回避し、機会をつかむことができる。以上のことから、2025年下半期の暗号資産市場の反発の潜力は依然として大きいが、新たな相場の到来は複数の要因の相互作用に依存している。マクロ経済の回復、技術の進歩、資金の流動性、政策の明確化など、さまざまな要因が共同で暗号資産市場の回復に力を与えている。投資家は柔軟に戦略を調整し、市場の変化と潜在的な機会に継続的に注目すべきである。
2025年のブル・マーケット：世界の暗号資産市場の新たな動向と投資戦略
後のブル・マーケット時代の全球暗号資産市場の構図
2025年上半期、暗号資産市場は「後ブル・マーケット」段階に入り、高位での震荡と構造的な分化の特徴を示す。ビットコインは新高値を記録したが、その後、調整の通道に入った。マクロ経済の不確実性は依然として存在しており、米連邦準備制度の金融政策や中米貿易関係などの要因が市場の感情に影響を与えている。
この期間は従来のベアマーケットではなく、サイクルのピーク後の移行区域にあります。リスク嗜好は低下し、資金の活発度は減少していますが、システミックな流動性危機は発生していません。コアアセットには依然として機関の増配需要があり、オンチェーンの活発度はわずかに低下していますが、顕著な悪化は見られません。AIチェーン、Restaking、ミームコインエコシステムなどの一部の新興セクターは、引き続き資金の関心を集めています。
世界経済は「デフレ未安定、成長圧迫」の状況を呈している。米連邦準備制度は慎重な姿勢を維持し、市場は利下げについて意見が分かれている。中米の貿易摩擦が新たな変数となり、市場のボラティリティを高めている。
注目すべきは、暗号業界のグローバル化の程度と耐干渉能力が過去に比べて明らかに強化されたことです。複数の国や地域が支援政策を打ち出し、伝統的な資金に対してより明確な参加ルートを提供しています。これは、アメリカの規制が厳しくなったことによる悪影響をある程度相殺しています。
全体的に見て、"後ブル・マーケット"は終わりではなく、新たな段階に入った。市場はより価値判断を重視し、ユーザーは実用的なシーンに注目し、資金は長期主義に向かっている。短期的にはマクロ要因が依然として期待を支配しているが、中長期的には市場は次の技術応用の共振周期に移行している。グローバルな構図の多様な進化の中で確実な成長機会を探すことが、この段階の核心的なロジックである。
貿易紛争の影響が徐々に弱まっている
2025年上半期、中米貿易摩擦が再び激化し、再生可能エネルギー、AIチップ、重要なレアアース、デジタル技術などの敏感な分野が関与している。しかし、今回の争いはより象徴的な意味合いを持ち、実際の経済への影響は比較的穏やかで、徐々に「衰退」する特徴を示している。
アメリカの新たな関税措置は、国内のインフレ圧力と有権者の利益を考慮して制限されています。中国は、輸出を安定させ、外国資本を引き付けることを目指して、理性的かつ抑制的な態度を継続しています。全体的な貿易摩擦は「限られた対抗」状態にあります。
マクロデータによると、貿易摩擦は短期的なリスク回避感情の上昇を引き起こしたが、世界の金融市場のシステムリスクの再評価には至っていない。暗号資産市場は一時的に下落した後、迅速に回復し、全体の耐圧性が著しく向上した。
暗号資産市場への間接的な影響は主に3つの側面に現れます：リスク選好の短期的な収縮、越境資本の流動性の変形、そして中長期的なドル脱却の傾向の強化です。注目すべきは、2025年第2四半期以降、世界的なインフレの落ち着きと利下げ期待の高まりに伴い、暗号資産市場の地政学的摩擦に対する感度が低下していることです。
全体として、本回の貿易争端が暗号資産市場に及ぼす実際の影響は著しく弱まっている。世界のマクロ環境は「引き締めの終息」から「緩やかな回復」へと移行しており、暗号資産市場のリスク評価の論理も「地政学的緊張」から「金利の転換点」へと移っている。市場の真の原動力は、技術革新とオンチェーンエコシステムの進化という内部のサイクルに回帰している可能性がある。
下半期の市場反発の潜在的なドライバー
2025年下半期の暗号資産市場の反発の潜在力は、主に以下のいくつかの重要な要因に起因しています。
金利サイクルの変動とリスク選好の回復：世界経済は徐々に高インフレから脱却し、主要中央銀行は金融政策を調整し、市場は利下げサイクルが始まると予想しています。低金利環境は資金を高リスク・高リターン資産に流れ込ませ、暗号資産への配分を増加させる可能性があります。
分散型金融（DeFi）の継続的な革新：技術の成熟と応用シーンの拡大に伴い、DeFiエコシステムは新たな爆発点を迎えることが期待されています。Layer 2ソリューション、クロスチェーン相互運用性、プライバシー保護技術の進展が、DeFiのスケーラビリティ、コスト効率、安全性の向上に寄与しています。
機関投資家の継続的な参入：ビットコインETFからETH先物まで、ますます多くの機関ファンドが暗号資産を増やしています。規制の枠組みが明確になり、資本市場が開放されるにつれて、より多くの伝統的金融機関が暗号資産の投資と保管に参加するでしょう。大企業も暗号資産が多様な資産配分における戦略的意義を認識し始めています。
ブロックチェーン技術の応用突破：2025年にはブロックチェーンが金融、サプライチェーン、医療、著作権管理などの複数の分野で顕著な進展を遂げる。特にクロスボーダー決済、スマートコントラクト、分散型自治組織（DAO）において、ブロックチェーン技術は伝統的な業界の壁を打破し、暗号資産市場のスケール化と成熟化を推進している。
上記の要因が重なることで、2025年下半期の暗号資産市場は強い反発の潜力を持っています。機関投資家、技術進歩、そして世界経済の緩和に向けた転換の支援を受けて、暗号資産市場はより広範な発展空間を迎えることが期待されています。
! 暗号市場マクロ調査レポート:貿易戦争の影は徐々に薄れており、今年の後半に回復する可能性があります
主要なチェーンと資産の分化トレンド
ビットコインは再び「デジタルゴールド」と抗インフレーション資産として定義され、相対的な下落耐性を示しています。イーサリアムは徐々に「デジタル金融プラットフォーム」の代名詞となり、その価値論理は「Gas手数料収入」から「オンチェーン経済運営基盤インフラ」に移行しています。今後、ビットコインはよりグローバルな準備資産属性を持ち、イーサリアムはより多くのWeb3インフラと金融革新を担う可能性があります。
SolanaはMeme熱潮とオンチェーンの革新が爆発した時期を経験しました。市場の調整に伴い、オンチェーンの資金とプロジェクトは徐々に分化し、実質的なエコシステムプロジェクトは単なるMemeコインとの差を広げ始めました。Solanaはエコシステムの深い構築の新しい段階に入りました。Base、Sui、Aptosなどのパブリックチェーンも同様に"投機のピーク後"のエコシステムの沈殿の試練に直面しています。
イーサリアムLayer2ソリューションは、取引効率を大幅に向上させ、コストを削減します。ZK Rollup技術の成熟に伴い、マルチチェーン共存とクロスチェーン流動性プロトコルの相乗効果が強化されるでしょう。将来的には、ユーザーはアプリケーション体験、安全性、流動性により注目し、クロスチェーン資産、統一ウォレット、流動性の集約プロトコルに成長の余地をもたらします。
2025年下半期、暗号資産市場の資産とチェーンの分化がより明確になるでしょう。技術の進歩と市場の需要の変化に伴い、複数のパブリックチェーンが競争的に市場シェアを占め、さまざまなデジタル資産のアプリケーションシーンがますます豊富になります。市場の分化傾向は、異なる資産カテゴリーの多様化発展を促進するだけでなく、市場全体の構造の成熟と改善を加速させます。
###見通しと戦略的な提言
2025年下半期を展望すると、暗号資産市場が新たな相場反発を迎えるかどうかは、マクロ経済の変化、ブロックチェーン技術の進歩、市場の資金流動性、政策環境の調整に依存しています。以下は市場参加者への戦略的提案です：
主流資産の長期投資を続ける：ビットコインとイーサリアムは依然として暗号資産市場の主力です。ビットコインはデジタルゴールドとして、安全資産の地位を確固たるものにしています；イーサリアムはスマートコントラクトとDApp開発を主導しています。これらの2つの資産を長期的に保有することは堅実な戦略であり、特に市場の感情が改善されるときには、リターンの潜在能力が大きいです。
イノベーションチェーンと新興資産に注目：リスク許容度が高い投資家は、技術革新と高成長の可能性を持つパブリックチェーンや資産、例えばSolana、Avalanche、Polkadotなどを検討することができます。これらのチェーンは独自の技術ソリューションを提供し、DeFiやNFTなどの分野で広く利用されており、市場のパフォーマンスは予想を超える可能性があります。
ステーブルコインとDeFi資産の配置を強化する：ステーブルコインのアプリケーションシーンは拡大し、クロスチェーン取引およびDeFiの重要なメディアとなります。DeFiプロトコルと資産は新しい市場の成長点になる可能性があり、投資家は高品質のDeFiトークンを配置してエコシステムの成長の恩恵を共有することができます。
政策動向と規制リスクに注目する：世界の暗号資産市場の政策変化、特にステーブルコイン、DeFi、NFTに対する規制政策に密接に注目する。政策の支援と制約は、市場の資金流入と発展の方向に直接影響を与える。適時に投資戦略を調整することで、リスクを回避し、機会をつかむことができる。
以上のことから、2025年下半期の暗号資産市場の反発の潜力は依然として大きいが、新たな相場の到来は複数の要因の相互作用に依存している。マクロ経済の回復、技術の進歩、資金の流動性、政策の明確化など、さまざまな要因が共同で暗号資産市場の回復に力を与えている。投資家は柔軟に戦略を調整し、市場の変化と潜在的な機会に継続的に注目すべきである。