現在の ETH と資金流入の状態は、当時のマイニング株とマイクロストラテジーが BTC に資金を投入して 10 万ドルに到達した時と非常に似ています。その時も多くの人が 10 万ドル超がこのサイクルの頂点だと考えていましたが、今は 12 万ドルになっています。

BTCとETHの対象は素晴らしいが、未来も非常に大きい。しかし、昨年12月にBTCが108000の高値に達した後、4日間で14%下落したことを忘れないでください。現在のETHも4000ドルの重要な位置にあり、この位置には大量の損失を抱えた投資家がいます。同じシナリオがETHでも繰り返されるのでしょうか？先に下がってから新高値を更新し、多くの人がポジションを失うことになります。このETHの厄介な点は、K線を見ると実際には今年10%しか上昇していないことで、中間ではほぼ半分になっています。しかし、この3ヶ月間は非常に急激に150%上昇し、ほぼ休むことなく進んでいます。その間、イーサリアムのファンダメンタルズはそれほど大きな変化はありませんでした。

このように強い理由は、米国株式市場からの流動性プレミアムと感情プレミアムに由来しています。米国株式市場でマイクロストラテジーを目指す企業が非常に多く、流動性も使い切れないほど豊富です。先週金曜日のSBETの日間取引額は126億ドルで、企業が数億ドルを現金化するのも非常に簡単です。流動性は本当に素晴らしいです。現金化したお金でETHを購入し、数億ドルがETHの上昇を助け、感情プレミアムを得ることになります。上昇中はより強い正の循環を得ることができますが、本当にずっと続くのでしょうか？いつ止まるのか、これは私たちが考えるべきことです。

合理分析 ETH はいくらまで上がるのか？

彼はどのようにETHの評価を行っているのでしょうか？参照基準は、将来ETH上で運営されるステーブルコイン*2です。なぜなら、POSメカニズムに基づき、51％のノードを制御することでネットワーク全体を制御する可能性があるからです。現在、イーサリアム上のステーブルコインの規模は約1200億ドルで、昨年は700億ドルで、成長率は70％です。このように考えると、イーサリアムが4000億ドル以上であるのはかなり妥当ですが、同時にETHの現在の評価上限を基準として考慮する必要があります。ETHの価格が1万ドルに上がるべきだと考えるのは無謀です。

ETHネットワークの最大の価値がステーブルコインによるものであるなら、現在の決済リーダーであるVisaの時価総額を評価の上限として参考にします。6587億米ドルで、ETHとVisaが同じ時価総額であれば、その価格は$5452になるべきで、確かに2021年の最高点$4800を超えることになります。