# JDデジタルステーブルコイン分析報告デジタルステーブルコインの分野で最近いくつかの象徴的な出来事がありました:1. アメリカ合衆国上院委員会は、ステーブルコインに関するGENIUS Act法案を通過させました。2. 香港立法会はデジタルステーブルコイン規制法案を通過させました。3. 元中国銀行副行長の王永利は、中国本土でのステーブルコインの開発を重視するよう呼びかけた。4. ステーブルコイン会社Circleがニューヨーク証券取引所に上場し、初日の株価が168%急騰しました。ドルのステーブルコインは、ドルの覇権がデジタル通貨の分野において延長されたものであるという意見がある。一方、香港ドルのステーブルコインは、中国人民元の国際化の一つの試みかもしれない。京東が香港でステーブルコインを発行することは、中国がデジタル通貨の分野で重要な探索を行っていることを示している。この記事では、京東のステーブルコインプロジェクトの背景、進展、技術実現を分析し、その影響を評価し、ステーブルコインの収益モデル、政策環境、及び世界的なトレンドについて考察します。## 1. 現在の進捗の概要 京東グループ傘下の京東コインチェーンテクノロジーは、香港で香港ドルのステーブルコイン発行の試験的な取り組みを進めています。2024年7月、京東は香港金融管理局の初回「ステーブルコイン発行者サンドボックス」参加者に選ばれました。現在、第二段階のテストが行われており、国境を越えた決済、投資取引、日常小売消費などのシナリオに焦点を当てています。京東は香港の規制当局と緊密にコミュニケーションを取り、他の金融機関との協力も模索しています。会社の責任者によると、京東ステーブルコインはサンドボックステストの後期にあり、香港が正式にライセンスを発行した後、市場に投入される見込みです。全体タイムライン:- 2023年末:香港はステーブルコインの規制フレームワークを策定- 2024年7月:京東がサンドボックス試験に参加- 2025年5月:香港立法会が《ステーブルコイン条例》を通過させる- 2025年中:京東ステーブルコインが複数回のテストを完了し、発行間近! [JD.com が世界のステーブルコインレースに参加:サンドボックスパイロットからライセンスバトルまで](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-dec33ca255a90f7523de5d98039a6a8f)## 2. 戦略的意義京東にとって、ステーブルコインはグローバルビジネスの決済基盤として機能し、クロスボーダー決済の課題を解決します。また、フィンテック部門にリソースと収益をもたらします。香港にとって、ステーブルコインの試験運用は国際金融センターとしての地位を強化し、国際ルールの策定において発言権を握るのに役立つ。中国本土にとって、香港の実践はステーブルコインの実際の応用における効果を観察するためのサンプルを提供し、将来のデジタル金融規制とイノベーションの方向性に影響を与える可能性があります。## 3. 技術的な実装### 3.1 技術アーキテクチャと基盤チェーンの選択京东ステーブルコインはブロックチェーン技術アーキテクチャを採用し、パブリックチェーンに基づいて発行されています。香港ドルに対して1:1で価値を安定させています。パブリックチェーンを選択することで、互換性と接続の便利さが向上します。### 3.2 アセットバッキングメカニズムとリザーブ管理100%完全準備金の担保メカニズムを採用し、準備資産は高い流動性資産で構成され、ライセンスを取得した金融機関の独立したアカウントに保管されます。十分な償還メカニズムを設計し、チェーン上のトークン数量と準備資産がリアルタイムで対応することを保証します。### 3.3 クロスボーダー決済とスマートコントラクトメカニズムブロックチェーンのピアツーピア伝送特性を利用して、クロスボーダー資金をほぼリアルタイムで到着させます。スマートコントラクトプログラミングをサポートし、自動化された支払いと金融革新を実現できます。また、コンプライアンス要件を満たすために、ブラックリストおよび凍結機能もサポートされる予定です。## 4. デジタルステーブルコインの収益モデル### 4.1 シニョレッジとスプレッドインカム主要な利益源は準備金の投資収益です。発行規模が数十億に達する場合、年率収益が2-5%であれば、毎年数千万から1億香港ドルの収入が得られます。### 4.2 付加価値サービスとエコシステム効果取引手数料、交換サービス、サプライチェーンファイナンスなどを通じて収益を得ることができます。長期的には、支払いの地図と金融エコシステムに対する戦略的意義がより重要であり、一度広く採用されると巨大な商業価値に転換されます。## 5. 香港の政策環境### 5.1 ステーブルコイン条例とライセンス制度2025年5月、香港は《ステーブルコイン条例》を通過させ、ライセンス制度を設立します。発行者は、準備金管理、償還義務、リスクコンプライアンスなどの厳格な要件を満たすことが求められます。### 5.2 サンドボックス政策と最新の動向香港は規制サンドボックスを通じてステーブルコインの発展を促進し、2024年7月に最初の試験リストを発表しました。現在、サンドボックス試験からライセンス監視段階に移行しています。### 5.3 規制機関の協力とライセンス制度の詳細金管局が主導して規制を行い、証券監視委員会と協力して分担します。ライセンスを持つ銀行、決済機関、または特別に承認された企業のみがステーブルコインサービスを提供できる。## 6. 国際比較分析### 6.1 グローバル規制競争とトレンド世界の主要経済圏は、ステーブルコインの規制フレームワークを構築しています。共通の認識は、ステーブルコインを純粋な投機資産ではなく、支払い手段として捉えることです。### 6.2 アメリカ: 規制の探求と市場の実践の並行アメリカは市場主導から規制フレームワークの実施へと移行しています。GENIUS法案は、発行者に連邦の許可を取得し、準備監査などの条件を満たすことを要求する見込みです。### 6.3 ヨーロッパ:MiCA規則が包括的な規制をリードMiCAはステーブルコインに対して詳細かつ厳格な規制要件を定めており、発行許可、準備金要件、償還権などが含まれています。これは世界的な規制のベンチマークと見なされています。### 6.4 シンガポール:明確な単一通貨ステーブルコイン基準シンガポール金融管理局は、100%の準備金、資本、タイムリーな償還などを要求するフレームワークを発表しました。ステーブルコイン業務を運営するために、支払いサービスライセンスの申請を許可しています。## 7. 業界の巨人PayPalはPYUSDを開始し、従来の決済大手がゲームに参入しました。Stripeはステーブルコイン決済を統合し、グローバルサービスを加速します。Adyenは観望から準備に移行し、伝統的な決済機関が変革を迎えています。## 8. 終わりの言葉デジタルステーブルコインの発展はもはや「実現可能か」という問題ではなく、「いつ全面的に繁栄するか」という問題です。各国の規制が明確になるにつれて、ステーブルコインは新しい時代を迎えることが避けられません。私たちは見守りましょう: 京東は香港のステーブルコインを利用して新たな高峰を迎えるのでしょうか? それとも後発の者が登場し、香港から飛び立ち、デジタルステーブルコインの新たな伝説を築くのでしょうか?
京东香港が香港ドルのステーブルコインを発行 世界のデジタル資産新格局
JDデジタルステーブルコイン分析報告
デジタルステーブルコインの分野で最近いくつかの象徴的な出来事がありました:
ドルのステーブルコインは、ドルの覇権がデジタル通貨の分野において延長されたものであるという意見がある。一方、香港ドルのステーブルコインは、中国人民元の国際化の一つの試みかもしれない。京東が香港でステーブルコインを発行することは、中国がデジタル通貨の分野で重要な探索を行っていることを示している。
この記事では、京東のステーブルコインプロジェクトの背景、進展、技術実現を分析し、その影響を評価し、ステーブルコインの収益モデル、政策環境、及び世界的なトレンドについて考察します。
1. 現在の進捗の概要
京東グループ傘下の京東コインチェーンテクノロジーは、香港で香港ドルのステーブルコイン発行の試験的な取り組みを進めています。2024年7月、京東は香港金融管理局の初回「ステーブルコイン発行者サンドボックス」参加者に選ばれました。現在、第二段階のテストが行われており、国境を越えた決済、投資取引、日常小売消費などのシナリオに焦点を当てています。
京東は香港の規制当局と緊密にコミュニケーションを取り、他の金融機関との協力も模索しています。会社の責任者によると、京東ステーブルコインはサンドボックステストの後期にあり、香港が正式にライセンスを発行した後、市場に投入される見込みです。
全体タイムライン:
! JD.com が世界のステーブルコインレースに参加:サンドボックスパイロットからライセンスバトルまで
2. 戦略的意義
京東にとって、ステーブルコインはグローバルビジネスの決済基盤として機能し、クロスボーダー決済の課題を解決します。また、フィンテック部門にリソースと収益をもたらします。
香港にとって、ステーブルコインの試験運用は国際金融センターとしての地位を強化し、国際ルールの策定において発言権を握るのに役立つ。
中国本土にとって、香港の実践はステーブルコインの実際の応用における効果を観察するためのサンプルを提供し、将来のデジタル金融規制とイノベーションの方向性に影響を与える可能性があります。
3. 技術的な実装
3.1 技術アーキテクチャと基盤チェーンの選択
京东ステーブルコインはブロックチェーン技術アーキテクチャを採用し、パブリックチェーンに基づいて発行されています。香港ドルに対して1:1で価値を安定させています。パブリックチェーンを選択することで、互換性と接続の便利さが向上します。
3.2 アセットバッキングメカニズムとリザーブ管理
100%完全準備金の担保メカニズムを採用し、準備資産は高い流動性資産で構成され、ライセンスを取得した金融機関の独立したアカウントに保管されます。十分な償還メカニズムを設計し、チェーン上のトークン数量と準備資産がリアルタイムで対応することを保証します。
3.3 クロスボーダー決済とスマートコントラクトメカニズム
ブロックチェーンのピアツーピア伝送特性を利用して、クロスボーダー資金をほぼリアルタイムで到着させます。スマートコントラクトプログラミングをサポートし、自動化された支払いと金融革新を実現できます。また、コンプライアンス要件を満たすために、ブラックリストおよび凍結機能もサポートされる予定です。
4. デジタルステーブルコインの収益モデル
4.1 シニョレッジとスプレッドインカム
主要な利益源は準備金の投資収益です。発行規模が数十億に達する場合、年率収益が2-5%であれば、毎年数千万から1億香港ドルの収入が得られます。
4.2 付加価値サービスとエコシステム効果
取引手数料、交換サービス、サプライチェーンファイナンスなどを通じて収益を得ることができます。長期的には、支払いの地図と金融エコシステムに対する戦略的意義がより重要であり、一度広く採用されると巨大な商業価値に転換されます。
5. 香港の政策環境
5.1 ステーブルコイン条例とライセンス制度
2025年5月、香港は《ステーブルコイン条例》を通過させ、ライセンス制度を設立します。発行者は、準備金管理、償還義務、リスクコンプライアンスなどの厳格な要件を満たすことが求められます。
5.2 サンドボックス政策と最新の動向
香港は規制サンドボックスを通じてステーブルコインの発展を促進し、2024年7月に最初の試験リストを発表しました。現在、サンドボックス試験からライセンス監視段階に移行しています。
5.3 規制機関の協力とライセンス制度の詳細
金管局が主導して規制を行い、証券監視委員会と協力して分担します。ライセンスを持つ銀行、決済機関、または特別に承認された企業のみがステーブルコインサービスを提供できる。
6. 国際比較分析
6.1 グローバル規制競争とトレンド
世界の主要経済圏は、ステーブルコインの規制フレームワークを構築しています。共通の認識は、ステーブルコインを純粋な投機資産ではなく、支払い手段として捉えることです。
6.2 アメリカ: 規制の探求と市場の実践の並行
アメリカは市場主導から規制フレームワークの実施へと移行しています。GENIUS法案は、発行者に連邦の許可を取得し、準備監査などの条件を満たすことを要求する見込みです。
6.3 ヨーロッパ:MiCA規則が包括的な規制をリード
MiCAはステーブルコインに対して詳細かつ厳格な規制要件を定めており、発行許可、準備金要件、償還権などが含まれています。これは世界的な規制のベンチマークと見なされています。
6.4 シンガポール:明確な単一通貨ステーブルコイン基準
シンガポール金融管理局は、100%の準備金、資本、タイムリーな償還などを要求するフレームワークを発表しました。ステーブルコイン業務を運営するために、支払いサービスライセンスの申請を許可しています。
7. 業界の巨人
PayPalはPYUSDを開始し、従来の決済大手がゲームに参入しました。
Stripeはステーブルコイン決済を統合し、グローバルサービスを加速します。
Adyenは観望から準備に移行し、伝統的な決済機関が変革を迎えています。
8. 終わりの言葉
デジタルステーブルコインの発展はもはや「実現可能か」という問題ではなく、「いつ全面的に繁栄するか」という問題です。各国の規制が明確になるにつれて、ステーブルコインは新しい時代を迎えることが避けられません。
私たちは見守りましょう: 京東は香港のステーブルコインを利用して新たな高峰を迎えるのでしょうか? それとも後発の者が登場し、香港から飛び立ち、デジタルステーブルコインの新たな伝説を築くのでしょうか?