# ビットコインエコシステムはプログラム可能性の元年を迎え、ドルステーブルコインは金融秩序を再構築するブロックチェーン業界の先駆者であり長期的な証人として、杜均の名前はほぼすべての重要な潮流に貫かれています：2013年にある有名な取引プラットフォームを共同設立し、中国におけるビットコインの初期普及を促進し；業界の情報流通の中枢ノードを構築し；さらにある投資機関の創業パートナーとして、複数のサイクルの風口を正確に捉えました。彼は技術トレンドに対する鋭い判断と資本運用の長期主義により、無数の業界のクラシックなケースを書きました。現在、彼はAIとCryptoの交差革新に焦点を当てたインキュベーターを設立し、依然として業界の最前線で活躍しています——ビットコインエコシステム、ステーブルコインの変局、AIの波が交差する十字路で、技術の限界を探求し続け、グローバルなテクノロジーの中での中国人の台頭を確信しています。最近、あるメディアの創業者がこの牛市と熊市を超えた指標人物と深い対話を展開しました。この未来に関する思想の対立の中で、杜均はブロックチェーンの基盤論理に対する深い分析を共有しただけでなく、BitVMをビットコインエコシステムの"重要な飛躍"と見なす理由を初めて公に説明し、2026年が"プログラム可能なビットコインの元年"になると予言しました。香港のステーブルコインサンドボックスとアメリカの規制とのゲームについて話すとき、彼は資本戦略家としての冷静な判断を余裕を持って示しました。## 華人テクノロジーの黄金時代杜均は、今確かに非常に機会に満ちた時代であり、中国人は複数のテクノロジーの最前線で世界的にリードしている位置にあると考えており、特にブロックチェーン業界ではその優位性が際立っています。取引所はほぼ華人が主導する分野であり、マイニング機器の製造も同様です。ある有名なパブリックチェーンプロジェクトの創設チームや幹部にも多くの華人がいます。友人のネットワークを見渡すと、取引所、マイニング機器メーカー、ウォレットアプリなど、ほぼすべての場所で華人の存在を見ることができます。そしてこの影響力はブロックチェーンからより広範なテクノロジー分野に拡大しています：シリコンバレーでは、AIや半導体業界にも中国系のリーダーが頻繁に現れています。例えば、ある有名な起業家はそれぞれの分野で決定的な役割を果たしています。10年前のインドのエンジニアが主導していた時代と比べて、今や「中国人の恩恵」が新しい主旋律となっています。このため、杜均はシリコンバレーに頻繁に滞在し、構造的な台頭の力を直接体験し、参加することを選択しています。杜均によれば、華人はブロックチェーン、人工知能、半導体、新エネルギーなどの重要なテクノロジー分野において、技術革新力を持つだけでなく、資本の意思決定層や産業の主導的地位に徐々に移行している。この全体的な台頭は、「華人テクノロジーの黄金時代」がすでに到来したことを示しており、また、世界のテクノロジー競争の中で華人がますます重要な役割を果たすことを意味している。## パブリックチェーンの定位と未来杜均は、現在しっかりと基盤を築いているコアパブリックチェーンは4つだけだと考えています：ビットコイン、イーサリアム、あるパブリックチェーンAとあるパブリックチェーンB。それらの強みは技術自体だけでなく、それぞれの明確な市場ポジショニングにあります：* ビットコインはデジタルゴールドであり、言うまでもない。* イーサリアムはDeFiのインフラストラクチャの事実上の標準です；* ある公链Aはステーブルコインの送金と決済に特化しており、支払い分野で強いシーンの落地がある；* そしてあるパブリックチェーンBは、高性能で低遅延のMemeパブリックチェーンに特化し、極限のユーザー体験と流動性のホットスポットに焦点を当てています。これらのパブリックチェーンが今日に至るまで生き残ったのは、"万能"な機能パッケージではなく、明確な戦略的選択によるものです。一方で、多くの他のパブリックチェーンは、曖昧なポジショニングや平凡な技術を持ち、サイクルを越えてブレークスルーを達成するのが難しいです。将来、新しいパブリックチェーンが必要かどうかについて、杜均の判断は短期的には必要ないということです。現在、イーサリアムのLayer1ソリューションは、拡張性を著しく向上させ、コストを削減し、資産間の相互運用性を強化しています。ごく少数のLayer 2プロジェクト（例えば、あるLayer 2プロジェクト）を除いて、大多数はすでに姿を消しています。それはまるでスイスアーミーナイフのようで、実際に頻繁に使用される機能は実際にはそれほど多くありません。「新しいパブリックチェーン」への市場の渇望は、多くの場合、想像力によって膨らまされた偽の需要です。少なくとも今後5年間は、彼は多くの新しいパブリックチェーンが必要だとは考えていません——さらには5年後にも、構造的な変化が見られるとは限りません。## 交換と投資の生まれ変わりが恋しい杜均は、このラウンドである新興取引プラットフォームを好意的に見ているが、残念ながら投資できなかったと述べた。その理由は二つある。まず第一に、彼らは外部からの投資を受け入れない。杜均のチームは早い段階で接触したが、プラットフォームのチームはほとんど外部資金を受け取っていない。第二に、彼は初期に彼らの通貨を購入しなかった。購入した時にはすでに15ドルに上昇しており、最適なタイミングを逃した。以前は彼は毎回うまくタイミングを合わせていたが、今回はAIなど他の分野の研究に気を取られ、十分に集中できず、一次市場に十分なエネルギーを投入できなかった。杜均は、この牛市の取引所の機会が逃されたことが投資における集中の重要性を反映していると率直に述べました。彼は、いくつかの機関がブランドと投資で優れたパフォーマンスを示しており、一次市場には依然として潜在能力があることを示しているが、正確な判断とリソースの投入が必要であると述べました。## ビットコインエコシステム：情熱からプログラム可能な未来へ杜均は、ビットコインエコシステムにはいくつかの情熱があると述べました。2017年以前、ある取引所は主にビットコインとライトコインを取引しており、初期にはビットコインのみが存在していました。彼らはしばしば「山寨コイン」という表現を訂正し、「競争通貨」と呼んでいました。その時、彼らはビットコインの改ざん不可能性、追跡可能性、分散型などの特性を宣伝していましたが、プログラム可能性についてはほとんど触れていませんでした。イーサリアムが登場した後、ブロックチェーンのプログラム可能性と革新の余地が強調されました。ビットコインコミュニティは二派に分かれていました：一派は拡張について議論し、一部のフォーク通貨を生じさせました；もう一派はビットコインがプログラム可能であり、イーサリアムのように機能することを望んでいました。長年にわたり、プログラム可能性の技術は成熟しておらず、2023年に铭文や符文が興起するまで、杜均は長期的な価値支援が欠如していると考え、参加しなかった。その後、BitVMプロトコルがホワイトペーパーを通じてビットコインのプログラム可能性を実現することを提案し、彼は非常に興味深いと感じた。ビットコインは2兆ドルの資産だが、流動性を解放するのは難しい。イーサリアムには一部のDeFiプロジェクトなどの派生金融商品があるが、ビットコインのWBTCは中央集権的な機関に依存しており、リスクが存在する。BitVMなどの技術路線は、分散型の鋳造と償還を実現し、マイニングプールの検証を結合し、YBTCのような資産を構築して、オンチェーンのシナリオで応用することを試みている。これは杜均の夢であり、彼らはBitVM、RGB++、世間锁、Lightningなどの複数の路線に投資した。プログラム可能性を実現できる限り、彼は支持している。現在、BitVMの路線は明確で、コード品質も高く、今年の9月前に分散型の鋳造・償還の第一歩を実現することが期待されており、来年には完全なプランを見ることができるかもしれない。開発周期は長いが、すでに明るい兆しがあり、あるチームは長期的に30から40名のフルタイム技術者が継続的にイテレーションを行っている。杜均はビットコインエコシステムのプログラム可能性を高く評価しており、これはトレンドであると考えています。なぜなら、これらの技術的な道筋はすでに実現し始めており、空中楼閣ではないからです。昨年はただのスローガンでしたが、今は進展があります。ビットコインエコシステムのプログラム可能性は、技術的な突破口であるだけでなく、その2兆ドルの流動性を解放するための鍵でもあります。## ビットコインの"宗教"と去中心化の争い論理的には、将来的に新しい通貨が現れる可能性はあるが、不可能なことは何もない。しかし主観的には、杜均は難しいと感じている。ビットコインとイーサリアムは全く異なる概念である。ビットコインは信仰のようなもので、宗教のようにデジタルゴールドと自由の無価値を代表している。1万、10万、さらには1兆ドルの価値があると言うことができる、それは代替不可能で、原理主義的な文化と信仰である。イーサリアムがDeFiプロジェクトを失い、取引量が500万件から50万件に減少した場合、売却される可能性があるが、ビットコインはそうならない。初期に彼らが「信仰をチャージしろ」と叫んでいたのは、この論理である。短期的には、ビットコインの地位を取って代わる通貨は難しい。杜均はビットコインを「宗教」と例え、その独特な文化や信仰の属性を強調し、去中心化の本質は疑問視されているものの、依然として置き換えが難しいと考えています。## 業界の変遷：信仰から裸の現実へ杜均は2012年にビットコインを購入し、2013年に他の人と共にある取引プラットフォームを設立し、CMOを務め、プラットフォームとビットコインの宣伝を行った。初期には、ユーザーにビットコインに興味を持たせる必要があり、その技術的信頼性や資産配分について語った。当時はあまり多くのアプリケーションシーンがなく、価格の変動も大きくはなく、技術とデジタルゴールドの概念でユーザーを惹きつけていた。2015年には地方政府にビットコインについて語り、2018年から2022年にはシンガポールでもまだ話していたが、達成感は徐々に薄れていった。世界が進歩していないのではなく、私たちが進歩していないのだ。十年以上もビットコインについて語っている。HTTPプロトコルについて親に話すことはないだろう。代わりに、モバイルインターネットがどのように生活を便利にしているかを語るべきだ。ブロックチェーンについてもアプリケーションシーンを語るべきだ。前年、杜均はステーブルコインが突破点であることを発見しました。クロスボーダー送金は効率が高く、コストが低いです。従来の送金には1〜4日かかり、コストは18〜25ドルですが、イーサリアムの送金はわずか0.25〜1ドルです。昨年、USDTとUSDCの送金総量は27兆ドルに達し、ある決済大手の25〜26兆ドルを超え、ブロックチェーンが経済効率を促進していることを示しています。歴史的にはいくつかの重要な瞬間がありました：2008年のビットコインホワイトペーパー、2017年のイーサリアムICOによる通貨発行の平等化、2020年のDeFiサマーによるチェーン上の分散型金融の実現、2014〜2017年のステーブルコインの普及（ある政策が特定の取引プラットフォームを生み出しました）。しかし、このサイクルには革新がなく、MemeやTap2earnプロジェクトだけが存在し、ユーザーを収奪するだけで価値を創造せず、業界が面白くなくなっています。増加するユーザーや資産がなく、取引所の台頭は難しいです。新しい資産が新しい取引所を生み出します。例えば、NFT資産は特定のNFT取引プラットフォームを生み出しましたが、このサイクルではMeme資産が特定の新興取引プラットフォームを生み出しています。もし業界にMemeとTap2earnだけが残れば、"game over"の可能性があります。杜均は業界の革新性の欠如を反省し、ステーブルコインなどのアプリケーションシーンが未来の希望であり、単なる投機論理ではないと考えています。## ステーブルコインの勝利と未来通貨の発行の歴史を研究するのは非常に興味深い。初期には貝殻や金が使われ、国家が形成されるとそれぞれの通貨が存在した。自由競争市場では、ドルと金が勝利し、誰もジンバブエドルや香港ドルを選ばなかった。主権国家内の通貨は政府によって強制されるが、グローバルな流通の中ではドルが主導的な役割を果たしている。将来的に主権を超えた自由競争が行われると、ドルのステーブルコインが最も優位になるだろう。金のステーブルコインは投資商品としての特性から不安定である。USDTは使用シーンが広く、受容度が高いため勝利した。香港の紙幣は三つの銀行から発行されており、アメリカは誰がドルのステーブルコインを発行するかには関心がなく、ドル資産に連動していればよい。現在の香港ドル、新シンガポールドル、カンボジアリエルの使用シーンは制限されており、オンラインでの拡張は依然として課題に直面している。ステーブルコインはシーンのサポートが必要であり、いくつかの大手インターネット企業が発行する通貨も、シーンがなければ成功は難しい。誰かがビットコインがステーブルコインの貯水池になると言っています。60%のステーブルコインの価値がビットコインに連動していますが、杜均はそれが可能だと考えています。しかし、現段階ではステーブルコインは支払いとアービトラージに使われています。ステーブルコインの発行は他の通貨を購入するためではなく、アービトラージのためです。現実には、米ドルの金利は2%、米国債は4%で、オンチェーンのアービトラージは十数ポイントに達することがあります。これにより、山寨コインの資金が引き抜かれ、通貨価格に影響を与えます。将来的に貯水池になるかどうかは観察が必要で、彼はあまり楽観的ではありません。アメリカのGENIUS法案と香港が様々なステーブルコインの発行を許可する政策について、杜均は深く研究していないと述べています。なぜなら、彼はステーブルコインを発行する計画がないからです。ブロックチェーンで最も利益を上げているのは取引所、ステーブルコイン、そしてパブリックチェーンですが、やりたいこととできることは別の話です。ステーブルコインはシナリオの支援が必要であり、USDTやUSDCはシナリオのおかげで成功し、他の数十種類は失敗しました。
ビットコイン2026年迎プログラム可能性元年 杜均解析公链格局とステーブルコイン未来
ビットコインエコシステムはプログラム可能性の元年を迎え、ドルステーブルコインは金融秩序を再構築する
ブロックチェーン業界の先駆者であり長期的な証人として、杜均の名前はほぼすべての重要な潮流に貫かれています：2013年にある有名な取引プラットフォームを共同設立し、中国におけるビットコインの初期普及を促進し；業界の情報流通の中枢ノードを構築し；さらにある投資機関の創業パートナーとして、複数のサイクルの風口を正確に捉えました。彼は技術トレンドに対する鋭い判断と資本運用の長期主義により、無数の業界のクラシックなケースを書きました。
現在、彼はAIとCryptoの交差革新に焦点を当てたインキュベーターを設立し、依然として業界の最前線で活躍しています——ビットコインエコシステム、ステーブルコインの変局、AIの波が交差する十字路で、技術の限界を探求し続け、グローバルなテクノロジーの中での中国人の台頭を確信しています。
最近、あるメディアの創業者がこの牛市と熊市を超えた指標人物と深い対話を展開しました。この未来に関する思想の対立の中で、杜均はブロックチェーンの基盤論理に対する深い分析を共有しただけでなく、BitVMをビットコインエコシステムの"重要な飛躍"と見なす理由を初めて公に説明し、2026年が"プログラム可能なビットコインの元年"になると予言しました。香港のステーブルコインサンドボックスとアメリカの規制とのゲームについて話すとき、彼は資本戦略家としての冷静な判断を余裕を持って示しました。
華人テクノロジーの黄金時代
杜均は、今確かに非常に機会に満ちた時代であり、中国人は複数のテクノロジーの最前線で世界的にリードしている位置にあると考えており、特にブロックチェーン業界ではその優位性が際立っています。
取引所はほぼ華人が主導する分野であり、マイニング機器の製造も同様です。ある有名なパブリックチェーンプロジェクトの創設チームや幹部にも多くの華人がいます。友人のネットワークを見渡すと、取引所、マイニング機器メーカー、ウォレットアプリなど、ほぼすべての場所で華人の存在を見ることができます。
そしてこの影響力はブロックチェーンからより広範なテクノロジー分野に拡大しています：シリコンバレーでは、AIや半導体業界にも中国系のリーダーが頻繁に現れています。例えば、ある有名な起業家はそれぞれの分野で決定的な役割を果たしています。10年前のインドのエンジニアが主導していた時代と比べて、今や「中国人の恩恵」が新しい主旋律となっています。このため、杜均はシリコンバレーに頻繁に滞在し、構造的な台頭の力を直接体験し、参加することを選択しています。
杜均によれば、華人はブロックチェーン、人工知能、半導体、新エネルギーなどの重要なテクノロジー分野において、技術革新力を持つだけでなく、資本の意思決定層や産業の主導的地位に徐々に移行している。この全体的な台頭は、「華人テクノロジーの黄金時代」がすでに到来したことを示しており、また、世界のテクノロジー競争の中で華人がますます重要な役割を果たすことを意味している。
パブリックチェーンの定位と未来
杜均は、現在しっかりと基盤を築いているコアパブリックチェーンは4つだけだと考えています：ビットコイン、イーサリアム、あるパブリックチェーンAとあるパブリックチェーンB。それらの強みは技術自体だけでなく、それぞれの明確な市場ポジショニングにあります：
これらのパブリックチェーンが今日に至るまで生き残ったのは、"万能"な機能パッケージではなく、明確な戦略的選択によるものです。一方で、多くの他のパブリックチェーンは、曖昧なポジショニングや平凡な技術を持ち、サイクルを越えてブレークスルーを達成するのが難しいです。
将来、新しいパブリックチェーンが必要かどうかについて、杜均の判断は短期的には必要ないということです。現在、イーサリアムのLayer1ソリューションは、拡張性を著しく向上させ、コストを削減し、資産間の相互運用性を強化しています。ごく少数のLayer 2プロジェクト（例えば、あるLayer 2プロジェクト）を除いて、大多数はすでに姿を消しています。それはまるでスイスアーミーナイフのようで、実際に頻繁に使用される機能は実際にはそれほど多くありません。「新しいパブリックチェーン」への市場の渇望は、多くの場合、想像力によって膨らまされた偽の需要です。少なくとも今後5年間は、彼は多くの新しいパブリックチェーンが必要だとは考えていません——さらには5年後にも、構造的な変化が見られるとは限りません。
交換と投資の生まれ変わりが恋しい
杜均は、このラウンドである新興取引プラットフォームを好意的に見ているが、残念ながら投資できなかったと述べた。その理由は二つある。まず第一に、彼らは外部からの投資を受け入れない。杜均のチームは早い段階で接触したが、プラットフォームのチームはほとんど外部資金を受け取っていない。第二に、彼は初期に彼らの通貨を購入しなかった。購入した時にはすでに15ドルに上昇しており、最適なタイミングを逃した。以前は彼は毎回うまくタイミングを合わせていたが、今回はAIなど他の分野の研究に気を取られ、十分に集中できず、一次市場に十分なエネルギーを投入できなかった。
杜均は、この牛市の取引所の機会が逃されたことが投資における集中の重要性を反映していると率直に述べました。彼は、いくつかの機関がブランドと投資で優れたパフォーマンスを示しており、一次市場には依然として潜在能力があることを示しているが、正確な判断とリソースの投入が必要であると述べました。
ビットコインエコシステム：情熱からプログラム可能な未来へ
杜均は、ビットコインエコシステムにはいくつかの情熱があると述べました。2017年以前、ある取引所は主にビットコインとライトコインを取引しており、初期にはビットコインのみが存在していました。彼らはしばしば「山寨コイン」という表現を訂正し、「競争通貨」と呼んでいました。その時、彼らはビットコインの改ざん不可能性、追跡可能性、分散型などの特性を宣伝していましたが、プログラム可能性についてはほとんど触れていませんでした。イーサリアムが登場した後、ブロックチェーンのプログラム可能性と革新の余地が強調されました。ビットコインコミュニティは二派に分かれていました：一派は拡張について議論し、一部のフォーク通貨を生じさせました；もう一派はビットコインがプログラム可能であり、イーサリアムのように機能することを望んでいました。
長年にわたり、プログラム可能性の技術は成熟しておらず、2023年に铭文や符文が興起するまで、杜均は長期的な価値支援が欠如していると考え、参加しなかった。その後、BitVMプロトコルがホワイトペーパーを通じてビットコインのプログラム可能性を実現することを提案し、彼は非常に興味深いと感じた。ビットコインは2兆ドルの資産だが、流動性を解放するのは難しい。イーサリアムには一部のDeFiプロジェクトなどの派生金融商品があるが、ビットコインのWBTCは中央集権的な機関に依存しており、リスクが存在する。BitVMなどの技術路線は、分散型の鋳造と償還を実現し、マイニングプールの検証を結合し、YBTCのような資産を構築して、オンチェーンのシナリオで応用することを試みている。これは杜均の夢であり、彼らはBitVM、RGB++、世間锁、Lightningなどの複数の路線に投資した。プログラム可能性を実現できる限り、彼は支持している。現在、BitVMの路線は明確で、コード品質も高く、今年の9月前に分散型の鋳造・償還の第一歩を実現することが期待されており、来年には完全なプランを見ることができるかもしれない。開発周期は長いが、すでに明るい兆しがあり、あるチームは長期的に30から40名のフルタイム技術者が継続的にイテレーションを行っている。
杜均はビットコインエコシステムのプログラム可能性を高く評価しており、これはトレンドであると考えています。なぜなら、これらの技術的な道筋はすでに実現し始めており、空中楼閣ではないからです。昨年はただのスローガンでしたが、今は進展があります。ビットコインエコシステムのプログラム可能性は、技術的な突破口であるだけでなく、その2兆ドルの流動性を解放するための鍵でもあります。
ビットコインの"宗教"と去中心化の争い
論理的には、将来的に新しい通貨が現れる可能性はあるが、不可能なことは何もない。しかし主観的には、杜均は難しいと感じている。ビットコインとイーサリアムは全く異なる概念である。ビットコインは信仰のようなもので、宗教のようにデジタルゴールドと自由の無価値を代表している。1万、10万、さらには1兆ドルの価値があると言うことができる、それは代替不可能で、原理主義的な文化と信仰である。イーサリアムがDeFiプロジェクトを失い、取引量が500万件から50万件に減少した場合、売却される可能性があるが、ビットコインはそうならない。初期に彼らが「信仰をチャージしろ」と叫んでいたのは、この論理である。短期的には、ビットコインの地位を取って代わる通貨は難しい。
杜均はビットコインを「宗教」と例え、その独特な文化や信仰の属性を強調し、去中心化の本質は疑問視されているものの、依然として置き換えが難しいと考えています。
業界の変遷：信仰から裸の現実へ
杜均は2012年にビットコインを購入し、2013年に他の人と共にある取引プラットフォームを設立し、CMOを務め、プラットフォームとビットコインの宣伝を行った。初期には、ユーザーにビットコインに興味を持たせる必要があり、その技術的信頼性や資産配分について語った。当時はあまり多くのアプリケーションシーンがなく、価格の変動も大きくはなく、技術とデジタルゴールドの概念でユーザーを惹きつけていた。2015年には地方政府にビットコインについて語り、2018年から2022年にはシンガポールでもまだ話していたが、達成感は徐々に薄れていった。世界が進歩していないのではなく、私たちが進歩していないのだ。十年以上もビットコインについて語っている。HTTPプロトコルについて親に話すことはないだろう。代わりに、モバイルインターネットがどのように生活を便利にしているかを語るべきだ。ブロックチェーンについてもアプリケーションシーンを語るべきだ。
前年、杜均はステーブルコインが突破点であることを発見しました。クロスボーダー送金は効率が高く、コストが低いです。従来の送金には1〜4日かかり、コストは18〜25ドルですが、イーサリアムの送金はわずか0.25〜1ドルです。昨年、USDTとUSDCの送金総量は27兆ドルに達し、ある決済大手の25〜26兆ドルを超え、ブロックチェーンが経済効率を促進していることを示しています。歴史的にはいくつかの重要な瞬間がありました：2008年のビットコインホワイトペーパー、2017年のイーサリアムICOによる通貨発行の平等化、2020年のDeFiサマーによるチェーン上の分散型金融の実現、2014〜2017年のステーブルコインの普及（ある政策が特定の取引プラットフォームを生み出しました）。しかし、このサイクルには革新がなく、MemeやTap2earnプロジェクトだけが存在し、ユーザーを収奪するだけで価値を創造せず、業界が面白くなくなっています。増加するユーザーや資産がなく、取引所の台頭は難しいです。新しい資産が新しい取引所を生み出します。例えば、NFT資産は特定のNFT取引プラットフォームを生み出しましたが、このサイクルではMeme資産が特定の新興取引プラットフォームを生み出しています。もし業界にMemeとTap2earnだけが残れば、"game over"の可能性があります。
杜均は業界の革新性の欠如を反省し、ステーブルコインなどのアプリケーションシーンが未来の希望であり、単なる投機論理ではないと考えています。
ステーブルコインの勝利と未来
通貨の発行の歴史を研究するのは非常に興味深い。初期には貝殻や金が使われ、国家が形成されるとそれぞれの通貨が存在した。自由競争市場では、ドルと金が勝利し、誰もジンバブエドルや香港ドルを選ばなかった。主権国家内の通貨は政府によって強制されるが、グローバルな流通の中ではドルが主導的な役割を果たしている。将来的に主権を超えた自由競争が行われると、ドルのステーブルコインが最も優位になるだろう。金のステーブルコインは投資商品としての特性から不安定である。USDTは使用シーンが広く、受容度が高いため勝利した。香港の紙幣は三つの銀行から発行されており、アメリカは誰がドルのステーブルコインを発行するかには関心がなく、ドル資産に連動していればよい。現在の香港ドル、新シンガポールドル、カンボジアリエルの使用シーンは制限されており、オンラインでの拡張は依然として課題に直面している。ステーブルコインはシーンのサポートが必要であり、いくつかの大手インターネット企業が発行する通貨も、シーンがなければ成功は難しい。
誰かがビットコインがステーブルコインの貯水池になると言っています。60%のステーブルコインの価値がビットコインに連動していますが、杜均はそれが可能だと考えています。しかし、現段階ではステーブルコインは支払いとアービトラージに使われています。ステーブルコインの発行は他の通貨を購入するためではなく、アービトラージのためです。現実には、米ドルの金利は2%、米国債は4%で、オンチェーンのアービトラージは十数ポイントに達することがあります。これにより、山寨コインの資金が引き抜かれ、通貨価格に影響を与えます。将来的に貯水池になるかどうかは観察が必要で、彼はあまり楽観的ではありません。
アメリカのGENIUS法案と香港が様々なステーブルコインの発行を許可する政策について、杜均は深く研究していないと述べています。なぜなら、彼はステーブルコインを発行する計画がないからです。ブロックチェーンで最も利益を上げているのは取引所、ステーブルコイン、そしてパブリックチェーンですが、やりたいこととできることは別の話です。ステーブルコインはシナリオの支援が必要であり、USDTやUSDCはシナリオのおかげで成功し、他の数十種類は失敗しました。