Suiエコシステムの発展状況とトークンのリリース分析

5月3日にローンチされて以来、SuiはMove系ブロックチェーンの代表的なプロジェクトの一つとして、イーサリアムL2とは異なる発展の道筋を示しています。ローンチから40日以上が経過し、プロジェクトは多くの議論を呼び起こしました。特にトークンの発行方法やリリースモデルに関して意見が分かれています。一部の意見では、ICPの二の舞になる可能性があるとし、他の意見では2021年の新興ブロックチェーンに例えられています。

では、Suiのエコシステムの発展状況はどうですか？最近のトークンのリリースと需要の状況はどうですか？

一、オンチェーンデータ分析

1. TVL (総ロックアップ価値)

6月13日時点で、SuiのTVLは1522万ドルで、そのうちDEX Cetusが60％以上を占めています。すべてのパブリックチェーンとレイヤー2ネットワークの中で、SuiのTVLは54位です。注目すべきは、そのTVLのピークが3601万ドルに達したことがあり、現在は50％以上減少しています。

比較すると、もう一つのMove系代表プロジェクトAptosの現在のTVLは4211万ドルで、歴史的最高は約6500万ドルで、ランキングは34位です。

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2. 出来高

Sui上DEXの1日の取引量の最高値は5月10日に1900万ドルを超え、その後下降傾向にあります。6月以降、1日の取引量は300万ドルから600万ドルの間で、取引の活発度は低いです。

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3. ネットワークのアクティビティ

上場以来、Suiの総取引回数は1653万回、平均TPSは3、総アクティブアドレス数は85万、アクティブノードは104です。最高TPS26は5月12日に発生し、Turbos IDOと一致しました。

イーサリアムL2と比較して、Suiの実際のTPSは依然として低い水準にあります。

日次アクティブアドレスに関して、ピークは5月20日に達し、13万件となりました。これは主に5月19日にCetusが無許可プール機能を開放し、memeプロジェクトが全網エアドロップを行ったためです。平日の日次アクティブアドレスは通常1万件未満です。

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4. クロスチェーンブリッジ

現在、Wormhole、kriya.finance、WELLDONEの3つのクロスチェーンブリッジがSuiをサポートしていますが、具体的なクロスチェーンの金額データが不足しています。

二、エコプロジェクトの概要

6月14日現在、Sui公式ディレクトリには66のプロジェクトが収録されており、大多数はまだテスト段階にあります。すでに立ち上がり、トークンを発行したプロジェクトのパフォーマンスは一般的に芳しくなく、主要なDEXプロジェクトはすでに破綻しており、ソーシャルプラットフォームSUIAの下落幅は約81.82%に達しています。Suipadは比較的良好なパフォーマンスを示しており、主に低いIDO価格のおかげです。

注目すべきは、Suiユーザーと資金が限られているため、Abyss Worldのような一部のプロジェクトがPolygonなどの他のネットワークでIDOを行うことを選択したことです。

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三、トークンのリリースと需要分析

Suiトークン総量100億枚、初期流通量5.28億枚、占比5.28%。2023年5月から10月にかけて、主に2種類のリリースがあります：IEO発行トークンのリリースとステーキングノードのインセンティブリリース。

IEOは毎月約3461万トークンが解放され、ノードのステーキングインセンティブは最初の3ヶ月間毎月3330万トークンが解放され、第4から第6ヶ月間は毎月3000万トークンが解放されます。総合計算では、最初の3ヶ月間毎月6794万トークン（総量の0.67%）、第4から第6ヶ月間は毎月6461万トークン（総量の0.64%）が解放されます。

2023年11月に大規模なロック解除が行われ、その日には10億枚以上が解除され、流通トークン量が倍増します。

しかし、需要の観点から見ると、Suiネットワークの取引は冷淡で、ユーザーは少なく、短期的にはSUIトークンの需要が不足しています。

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! 隋の生態学的データとトークン放出分析

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四、Aptosトークンのリリースモデルとの比較

Aptosトークン総量（質権インセンティブを除く）は10億枚で、初期流通量は1.3億枚、割合は13%。上場後の最初の年は毎月454万枚（割合は0.45%）がリリースされる。2年目からリリースは加速し、13ヶ月から18ヶ月は毎月2000万枚（割合は2%）、19ヶ月から50ヶ月は毎月675万枚（割合は0.67%）がリリースされる。

さらに、Aptosにはノードステーキングのインセンティブがあり、現在毎月約490万枚（割合0.49%）が解放されています。

比較すると、Suiの初期流通量はAptosよりも低いですが、最初の6ヶ月間の月間リリース量は高いです。Suiはオンラインから6ヶ月後に初めて大量にリリースされ、一度きりのリリース方式を採用しています。一方、Aptosはオンラインから12ヶ月後に毎月リリースを行います。全体的に見て、Suiは最初の年により大きなトークン供給圧力に直面し、Aptosは2年目に大量供給を迎えます。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

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! 隋の生態学的データとトークン放出分析

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V. まとめ

Suiは現在、コールドスタート段階にあり、ユーザーと取引量が不足しているため、ユーザーと資金を引き付けるために継続的な活動と構築が必要です。現在のチームは技術面の構築により重点を置いており、ユーザーへのインセンティブ施策はまだ開始されていません。

熊市場の環境では、資金とユーザーは保守的になりがちです。同時に、イーサリアムのレイヤー2ネットワークは引き続き発展し、既存のユーザーにとってより魅力的です。これらの要因は、Suiが資金とユーザーを引き付ける難易度を高めています。

トークン経済モデルから見ると、Suiトークンの供給圧力は最初の年に集中しています。需要が不足している場合、これほど大きなトークン供給はSUIトークンが大きな売却圧力に直面する可能性があります。