初回公開株式（( IPOs )）に参加した投資家は、CoreWeave、Circle Internet Group、およびChime Financialのような企業で今年は非常に良い成績を収めており、別の新たなIPO、Figmaに対する大きな期待が寄せられているのも不思議ではありません。Figmaはデザインとユーザーインターフェースの世界におけるGoogle Sheetsとして位置付けられており、複数の人々がデザインプロジェクトで共同作業を行うことを可能にしていますが、同社は実際には企業がアイデアをソフトウェアに変えるための方法に変貌を遂げています。
Figmaは、そのビジネスに人工知能を統合する巨大な可能性を見ており、暗号通貨も所有しています。Figmaは、希薄化後の基準で136億ドルから165億ドルの評価額でIPOを計画しています。しかし、この企業の魅力的なビジネスは、この大きな評価額を正当化するのでしょうか？
ブラウン大学の卒業生であるディラン・フィールドとエヴァン・ウォレスは、2012年にFigmaを立ち上げ、技術的な視点からデザインプロセスをより協力的にする方法を模索しました。彼らは最終的に、ウェブの力を通じて複数の人々がデザインプロジェクトに取り組むことができるプラットフォームを作成しましたが、高品質なグラフィックスも提供しました。
画像出典: Getty Images。技術が進歩するにつれて、プラットフォームも進化しました。特に2023年にリリースされたDev Modeは、デザイナーがデザインファイルを変更することなく、自分のコンセプトをコードに翻訳できるようにしました。これにより、デザイナーとコーダーが一緒に作業するのが容易になりました。このような製品は支持を集めており、現在Figmaは1300万人のユニークな月間ユーザーを抱えており、そのうちの3分の2はデザイナーではありません。フォーチュン500企業の約95%がFigmaを使用しているため、同社は数人の主要顧客に依存しているわけではありません。
さらに、Figmaは、ビジネスにより多くの人工知能(AI)ツールを統合する大きな可能性を見ています。Figma Makeはすでに、ユーザーが会話形式のプロンプトを数分で動作するプロトタイプに変換できるようにしています。同社は、AIの成長から利益を得ると信じており、2028年までに世界に10億の新しいアプリが登場すると予測しています。その多くは、ブランドやユーザーインターフェースのためにFigmaにやってくるでしょう。
これらの新しくてエキサイティングなIPOの大きな疑問は、彼らはゲートから出るのが熱すぎるのか、それとも彼らの成長が本当に評価を正当化できるのかということです。Figmaは10億ドルを調達し、株式を25ドルから28ドルで上場することを目指しており、その範囲の高い方で136億ドルの評価となります。しかし、Barron'sは、完全に希薄化された基準で評価が165億ドルに達する可能性があると見積もっています。
物語は続く2023年、Figmaは収益5億4,900万ドルに対して7億3,780万ドルの純利益を報告した。しかし、純利益にはAdobeが規制上の問題により2,000億ドルで会社を買収できなかったための10億ドルの解約手数料が含まれていた。2024年、Figmaは収益を7億4,900万ドルに大幅に増加させたが、7億3,210万ドルの損失を報告した。その年の会社の営業費用は14億5,400万ドルにほぼ三倍増加し、研究開発費の356%の増加が主な要因であった。
しかし、過去2四半期にわたり、Figmaは収益を伸ばし、利益を上げ続けています。Figmaは2025年第1四半期に2億2820万ドルの収益に対して4490万ドルの純利益を上げました。会社は第2四半期の暫定結果も発表しており、経営陣は約250百万ドルの収益に対して250万ドルの営業利益を期待しています。これは第1四半期よりも大幅に低いですが、これらの2四半期に基づいて、Figmaは2025年に年間収益10億ドルに達する可能性が高いです。
もちろん、この分野は競争が激しくなるでしょう。AIが画像を生成したりコードを書いたりする能力を考えると、FigmaはAI製品のロードマップで先行するために運営費を大幅に増加させる可能性があり、それが利益率に影響を与えるかもしれません。しかし、同社のバランスシートは強固で、約3億3000万ドルの負債と15億6000万ドルの現金、現金同等物、および売買可能証券があります。
この会社は過大評価されていますか？私はそうだと言えるでしょう。売上高と利益に対する価格の観点から見て。しかし、これはAIセクターでは一般的なことになっています。強力な収益成長、利益の兆し、健全なバランスシート、そしてAIの可能性を考慮すると、Figmaの評価は現在の環境では決して不合理ではありません。とはいえ、投資家は、特に最近のIPOのパフォーマンスを考慮すると、Figmaのオファリングが強い需要を受け、初日に急騰する可能性が高いことを心に留めておくべきです。その場合、大多数の小売投資家が最初に手を出す頃には、株式はさらに過大評価されることになるでしょう。
モトリー・フールのアナリストたちは、米国のテクノロジーにおける大規模なシフトを追跡しています。すでに1.5兆ドル以上がインフラ、AI、および先進製造に流入しており、その数は増え続けています。
主要な関税政策の変化に伴い、新しいAIゴールドラッシュが形成されつつあり、私たちは本当の勝者はNVIDIAの1/100の規模の会社であると考えています。
Apple、OpenAI、その他の企業が突然手放せなくなった技術インフラを構築しています。このあまり注目されていない株についての詳細な記事をリリースしました — そして今こそ動くべき正確な瞬間かもしれません。
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*ストックアドバイザーのリターン 2025年7月21日現在
ブラム・バーコウィッツは、言及された株のいずれにもポジションを持っていません。モトリーフールはアドビにポジションを持ち、推奨しています。モトリーフールには開示ポリシーがあります。
FigmaのIPOが近づいていますが、その評価額を正当化できるのでしょうか？これはThe Motley Foolによって最初に公開されました。
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FigmaのIPOが来る -- しかし、その評価を正当化できるか？
重要なポイント
初回公開株式（( IPOs )）に参加した投資家は、CoreWeave、Circle Internet Group、およびChime Financialのような企業で今年は非常に良い成績を収めており、別の新たなIPO、Figmaに対する大きな期待が寄せられているのも不思議ではありません。Figmaはデザインとユーザーインターフェースの世界におけるGoogle Sheetsとして位置付けられており、複数の人々がデザインプロジェクトで共同作業を行うことを可能にしていますが、同社は実際には企業がアイデアをソフトウェアに変えるための方法に変貌を遂げています。
Figmaは、そのビジネスに人工知能を統合する巨大な可能性を見ており、暗号通貨も所有しています。Figmaは、希薄化後の基準で136億ドルから165億ドルの評価額でIPOを計画しています。しかし、この企業の魅力的なビジネスは、この大きな評価額を正当化するのでしょうか？
デザインにおける真のゲームチェンジャー
ブラウン大学の卒業生であるディラン・フィールドとエヴァン・ウォレスは、2012年にFigmaを立ち上げ、技術的な視点からデザインプロセスをより協力的にする方法を模索しました。彼らは最終的に、ウェブの力を通じて複数の人々がデザインプロジェクトに取り組むことができるプラットフォームを作成しましたが、高品質なグラフィックスも提供しました。
画像出典: Getty Images。技術が進歩するにつれて、プラットフォームも進化しました。特に2023年にリリースされたDev Modeは、デザイナーがデザインファイルを変更することなく、自分のコンセプトをコードに翻訳できるようにしました。これにより、デザイナーとコーダーが一緒に作業するのが容易になりました。このような製品は支持を集めており、現在Figmaは1300万人のユニークな月間ユーザーを抱えており、そのうちの3分の2はデザイナーではありません。フォーチュン500企業の約95%がFigmaを使用しているため、同社は数人の主要顧客に依存しているわけではありません。
さらに、Figmaは、ビジネスにより多くの人工知能(AI)ツールを統合する大きな可能性を見ています。Figma Makeはすでに、ユーザーが会話形式のプロンプトを数分で動作するプロトタイプに変換できるようにしています。同社は、AIの成長から利益を得ると信じており、2028年までに世界に10億の新しいアプリが登場すると予測しています。その多くは、ブランドやユーザーインターフェースのためにFigmaにやってくるでしょう。
財務は評価を正当化するか？
これらの新しくてエキサイティングなIPOの大きな疑問は、彼らはゲートから出るのが熱すぎるのか、それとも彼らの成長が本当に評価を正当化できるのかということです。Figmaは10億ドルを調達し、株式を25ドルから28ドルで上場することを目指しており、その範囲の高い方で136億ドルの評価となります。しかし、Barron'sは、完全に希薄化された基準で評価が165億ドルに達する可能性があると見積もっています。
物語は続く2023年、Figmaは収益5億4,900万ドルに対して7億3,780万ドルの純利益を報告した。しかし、純利益にはAdobeが規制上の問題により2,000億ドルで会社を買収できなかったための10億ドルの解約手数料が含まれていた。2024年、Figmaは収益を7億4,900万ドルに大幅に増加させたが、7億3,210万ドルの損失を報告した。その年の会社の営業費用は14億5,400万ドルにほぼ三倍増加し、研究開発費の356%の増加が主な要因であった。
しかし、過去2四半期にわたり、Figmaは収益を伸ばし、利益を上げ続けています。Figmaは2025年第1四半期に2億2820万ドルの収益に対して4490万ドルの純利益を上げました。会社は第2四半期の暫定結果も発表しており、経営陣は約250百万ドルの収益に対して250万ドルの営業利益を期待しています。これは第1四半期よりも大幅に低いですが、これらの2四半期に基づいて、Figmaは2025年に年間収益10億ドルに達する可能性が高いです。
もちろん、この分野は競争が激しくなるでしょう。AIが画像を生成したりコードを書いたりする能力を考えると、FigmaはAI製品のロードマップで先行するために運営費を大幅に増加させる可能性があり、それが利益率に影響を与えるかもしれません。しかし、同社のバランスシートは強固で、約3億3000万ドルの負債と15億6000万ドルの現金、現金同等物、および売買可能証券があります。
この会社は過大評価されていますか？私はそうだと言えるでしょう。売上高と利益に対する価格の観点から見て。しかし、これはAIセクターでは一般的なことになっています。強力な収益成長、利益の兆し、健全なバランスシート、そしてAIの可能性を考慮すると、Figmaの評価は現在の環境では決して不合理ではありません。とはいえ、投資家は、特に最近のIPOのパフォーマンスを考慮すると、Figmaのオファリングが強い需要を受け、初日に急騰する可能性が高いことを心に留めておくべきです。その場合、大多数の小売投資家が最初に手を出す頃には、株式はさらに過大評価されることになるでしょう。
トランプの関税が1.5兆ドルのAIゴールドラッシュを生む可能性
モトリー・フールのアナリストたちは、米国のテクノロジーにおける大規模なシフトを追跡しています。すでに1.5兆ドル以上がインフラ、AI、および先進製造に流入しており、その数は増え続けています。
主要な関税政策の変化に伴い、新しいAIゴールドラッシュが形成されつつあり、私たちは本当の勝者はNVIDIAの1/100の規模の会社であると考えています。
Apple、OpenAI、その他の企業が突然手放せなくなった技術インフラを構築しています。このあまり注目されていない株についての詳細な記事をリリースしました — そして今こそ動くべき正確な瞬間かもしれません。
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*ストックアドバイザーのリターン 2025年7月21日現在
ブラム・バーコウィッツは、言及された株のいずれにもポジションを持っていません。モトリーフールはアドビにポジションを持ち、推奨しています。モトリーフールには開示ポリシーがあります。
FigmaのIPOが近づいていますが、その評価額を正当化できるのでしょうか？これはThe Motley Foolによって最初に公開されました。
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